Ликвидный стейкинг: разблокировка потенциала активов в PoS сети

Ликвидный стейкинг полностью меняет способ управления активами в PoS сетях. Эта инновационная механика позволяет пользователям сохранять ликвидность активов, одновременно застейкав криптовалюту, разрушая ограничения традиционной модели стейкинга, при которой активы блокируются.

Выпуская ликвидные стейкинг-токены (LST), пользователи могут свободно торговать, участвовать в DeFi-приложениях или использовать их в качестве залога в течение периода стекинга. Это не только повышает эффективность использования активов, но и создает для пользователей больше возможностей для захвата ценности.

Протокол EigenLayer на сети Ethereum далее развивает эту концепцию. Он позволяет пользователям вносить LST в смарт-контракт для повторного застекинга, получая ликвидные стейкинг токены (LRT). LRT не только включает в себя стоимость и вознаграждения оригинального стейкинг токена, но также предоставляет дополнительные операционные вознаграждения от EigenLayer, обеспечивая пользователям более высокий потенциал доходности.

Рынок ликвидного стейкинга продемонстрировал взрывной рост всего за несколько лет. Общая заблокированная стоимость (TVL) выросла с 30 миллионов долларов до более чем 57 миллиардов долларов, увеличившись почти в 2000 раз. При этом, застыкованные активы одного из основных протоколов ликвидного стейкинга достигли 35 миллиардов долларов.

Тем не менее, ставки по застейканию на разных публичных блокчейнах все еще имеют значительные различия. Ставка застейкания Solana превышает 70%, что значительно выше 27% у Ethereum. Однако только 6% от общего объема застейкования Solana составляет LST, в то время как у Ethereum этот показатель превышает 40%. Это означает, что в экосистеме Solana существует огромная возможность для ликвидного стейкинга.

Новые проекты обещают предоставить более гибкие и эффективные решения для стейкеров Solana, внедрив инновационные схемы повторного стейкинга. Это не только удовлетворит растущий спрос в области DeFi, но и поможет избежать ситуации доминирования одного протокола, способствуя здоровому развитию экосистемы.

Sanctum: новая звезда ликвидного стейкинга на Solana

Infinity池: инновационное решение для эффективной торговли LST

Infinity-пул Sanctum является инновационным ликвидным пулом, предназначенным для эффективной торговли и заステйкинга LST на Solana. Его можно рассматривать как большой гибкий фондовый пул, поддерживающий бесшовный обмен между различными LST.

Когда пользователь покупает LST за SOL, количество получаемого LST будет немного меньше, чем 1:1. Это связано с тем, что LST со временем накапливает застейканные вознаграждения, что делает его стоимость выше, чем у исходного SOL. Например, цена на определенный LST выше, чем на SOL, что показывает примерно 11% доходности.

Infinity-пул использует данные стейкинга Solana для точного ценообразования LST. В отличие от традиционных AMM, этот метод позволяет поддерживать точное ценообразование при различных условиях ликвидности, поскольку он основан на надежных данных на блокчейне.

Пользователи, вкладывающие LST в Infinity Pool, получают токены INF в качестве вознаграждения. Токены INF не только позволяют зарабатывать вознаграждение за стекинг всех LST в пуле, но также приносят доход от торговых сборов, предоставляя держателям дополнительный источник дохода.

Инфинити-пул поддерживает баланс, динамически корректируя сборы за обмен. Этот механизм стимулирует сделки, способствующие сохранению разнообразия LST в пуле, обеспечивая, чтобы как новые, так и старые токены могли расти в цене и приносить хорошую прибыль.

Стратегия распределения Infinity-пула поощряет создание новых LST. 20% доли пула отведено для новых одобренных LST, каждый новый LST должен иметь минимум 1000 SOL в качестве первоначального депозита. Оставшиеся 80% предназначены для комбинации существующих LST и торговых вознаграждений, с целью достижения диверсификации доходов и высокого объема торгов. Будущие корректировки будут учитывать показатели доходности и поддерживать более мелкие LST.

Верификатор LST: гибкий и эффективный способ заステкать

Токены LST валидатора представляют собой токены, которые обозначают ставку пользователя на конкретного валидатора. Эти токены увеличиваются в стоимости с накоплением вознаграждений за стекинг, предоставляя пользователям гибкий и эффективный способ стекинга.

По сравнению с традиционным застейканием у валидаторов LST есть несколько преимуществ:

1. Помогите валидаторам достичь дифференциации, выпуская специализированные токены и предлагая уникальные вознаграждения.
2. Позволяет стейкерам участвовать в более широком DeFi экосистеме, получая дополнительные возможности для дохода
3. Снизить потребность в создании ликвидных пулов, чтобы мелкие валидаторы могли конкурировать с крупными валидаторами.
4. Упрощение процесса застейкания, возможность мгновенного обмена, избегание долгого ожидания традиционного вывода.

Этот инновационный механизм способствует децентрализации и конкуренции в экосистеме валидаторов, предоставляя пользователям больше выбора.

Резервный фонд: поддержка глубокой ликвидности

Резервный пул Sanctum предоставляет глубокую ликвидность для всех LST на Solana, решая ключевые проблемы стейкинговой экосистемы.

Традиционно пользователи могут выкупить LST двумя способами:

1. Отключите стейкинг-аккаунт и ждите 2-4 дня, чтобы получить SOL
2. Торгуйте LST на DEX для получения мгновенной ликвидности

Резервный пул Sanctum упрощает этот процесс, позволяя пользователям немедленно обменивать LST на SOL. Резервный пул отключает соответствующий застыкованный аккаунт в фоновом режиме и возвращает SOL после периода охлаждения.

Резервный пул также поддерживает различные DeFi-протоколы, принимая любые LST в качестве залога, что повышает полезность и уровень принятия LST. Более важно, он помогает мелким валидаторам легче конкурировать с крупными валидаторами, предоставляя общий источник ликвидности, что способствует децентрализации сети.

Маршрутизатор: реализация бесшовного обмена LST

Роутер Sanctum является инновационным инструментом, который обеспечивает удобный обмен между различными LST на Solana. Он реализует бесшовный обмен между любыми LST, перемещая застейканные аккаунты между различными пулами, объединяя ликвидность всех LST.

Маршрутизатор взимает фиксированную комиссию за обмен в размере 0,01%. Этот механизм значительно увеличивает ликвидность и доступность LST в экосистеме DeFi, раскрывая весь потенциал ликвидного стейкинга на Solana.

Sanctum vs Lido: разные пути развития

Lido стал ведущей силой в экосистеме стейкинга Ethereum, контролируя около 30% застейканного ETH, что составляет 35,5 миллиарда долларов TVL. Однако такая концентрация также вызвала беспокойство по поводу децентрализованности сети.

В отличие от этого, Sanctum использует другую стратегию на Solana. Они осознали, что LST по сути являются взаимозаменяемыми, просто упаковкой стейкинг-аккаунтов. Основываясь на этом понимании, Sanctum выбрал создание многопрофильной среды LST, а не прямую конкуренцию с другими стейкинг-пулами.

Sanctum стремится создать инфраструктуру, поддерживающую различные LST, расширяя общий рынок за стейкинг через сотрудничество, а не конкуренцию. Такой подход направлен на создание более децентрализованной и инклюзивной экосистемы за стейкинг, обладающей потенциалом превосходить по инновациям и вовлеченности модель стейкинга Ethereum.

Sanctum против Jito: различия в рыночной позиции

Jito является родным протоколом Solana, который стимулирует ликвидность и интеграцию экосистемы с помощью своего токена управления JTO, в настоящее время доминирует на рынке LST Solana. JitoSOL является ведущим LST Solana и установил партнерские отношения с несколькими ведущими протоколами. Jito демонстрирует отличные результаты в максимизации извлекаемой ценности (MEV), способствуя более высоким наградам за застейкать.

Однако доминирование Jito также вызвало беспокойство о здоровье экосистемы Solana, подобно ситуации с Lido на Ethereum.

В сравнении, Sanctum сосредоточен на предоставлении надежной инфраструктурной поддержки, обеспечивая стабильность и безопасность экосистемы Solana. Его основные функции, такие как Infinity многократный LST ликвидный пул, резервный пул и маршрутизатор, призваны повысить общую ликвидность и поддержать разнообразное развитие экосистемы.

Преимущества и вызовы Sanctum

Преимущества:

1. Уникальный механизм резервирования и маршрутизаторов обеспечивает эффективные способы выкупа и обмена LST.
2. Резервный фонд имеет около 30 миллионов долларов Ликвидности, обеспечивая мгновенное выкуп и уменьшая проскальзывание.
3. Снизить порог создания LST, способствовать децентрализованной экосистеме валидаторов
4. TVL увеличился до более чем 700 миллионов долларов, став четвертым по величине протоколом Solana.

Вызов:

1. Столкновение с жесткой конкуренцией со стороны таких устоявшихся игроков, как Jito
2. Развитие тесно связано с общими показателями экосистемы Solana
3. Потенциальные изменения механизма застейкания (, такие как введение сокращений ), могут повлиять на привлекательность застейкания.
4. Инновационные механизмы могут столкнуться с проблемами понимания и принятия пользователями
5. Изменения в регуляторной среде могут повлиять на операционную деятельность и более широкую экосистему ликвидного стейкинга

Sanctum создает уникальную модель ликвидного стейкинга на Solana. Предоставляя инновационную инфраструктуру и способствуя разнообразию экосистемы, Sanctum имеет потенциал для продвижения экосистемы стейкинга Solana в более децентрализованном, эффективном и инклюзивном направлении. Однако его успех также требует преодоления конкуренции, образования пользователей и потенциальных регуляторных вызовов.