Анализ рынка стейблкоинов после кризиса USDC: снижение покупательной способности, фиатные стейблкоины все еще пользуются доверием

В последнее время USDC столкнулся с кризисом ликвидности из-за закрытия партнерского банка, упав до 0.8788 долларов. Хотя кризис уже преодолен, это событие все же привнесло множество изменений и размышлений на рынок стейблкоинов. Проанализировав рыночные данные с 11 по 18 марта, мы обнаружили:

1. Средняя рыночная капитализация фиатных стейблкоинов в целом выросла, в то время как средняя рыночная капитализация криптоактивов-стейблкоинов в целом снизилась, что показывает, что доверие рынка к фиатным стейблкоинам по-прежнему довольно сильно.

2. Рыночная капитализация USDC в настоящее время составляет около 47% от рыночной капитализации USDT. Рыночная капитализация TUSD увеличилась на 54%, что является наибольшим ростом. Также наблюдается рост у USDT, DAI, LUSD и других.

3. Объем стейблкоинов на бирже на 18 число составляет около 214.61 миллиарда долларов США, что на 11.02% меньше, чем 11 числа, скорость оттока достаточно высокая.

4. Общий объем заблокированных средств 13 основных стейблкоинов в 3 DeFi-протоколах упал с 3,464 миллиарда долларов до 3,297 миллиарда долларов, снижение на 4,83%.

5. 11 числа объем торгов по торговым парам со стейблкоинами на DEX достиг 231,7 миллиарда долларов США, что значительно превышает обычный уровень. Торговля между USDC, USDT и DAI составляет основной путь ликвидности, что демонстрирует уверенность пользователей в фиатных стейблкоинах.

Рынок TUSD растет, кризис USDC влияет на другие стейблкоины

Девальвация USDC привела к колебаниям капитализации нескольких стейблкоинов. 11 числа по сравнению с 10 числом капитализация USDC упала на 2,5%, SUSD, DOLA и другие упали на 2,8%-5,0%. Капитализация 9 стейблкоинов наоборот увеличилась, USDP вырос более чем на 11%.

18 числа по сравнению с 11, рыночная капитализация USDT, TUSD, DAI, LUSD продолжает расти, TUSD увеличился более чем на 54%, USDT вырос более чем на 6%. 7 стейблкоинов, включая USDC и BUSD, продолжают падение, MIM упал более чем на 17%, USDC упал более чем на 14%.

С точки зрения изменения средней рыночной капитализации, 6 видов фиатных стейблкоинов в обоих временных периодах выросли, средний рост составил 1.83% и 2.41%, что показывает, что рыночная уверенность все еще достаточно сильна. 9 видов криптоактивных стейблкоинов показали снижение средней рыночной капитализации, падение составило 0.74% и 1.42%. Алгоритмические стейблкоины продемонстрировали определенную эластичность, после первоначального падения на 1.26% они перешли к росту на 2.82%.

Рыночная капитализация USDC упала ниже половины от USDT, фиатные стейблкоины все еще остаются в тренде

На данный момент на рынке существует более 100 стейблкоинов с общей рыночной капитализацией около 1333,88 миллиарда долларов США. По состоянию на 18 марта, USDT по-прежнему "лидер", его рыночная капитализация составляет около 767,4 миллиарда долларов США, а USDC идет вторым с капитализацией примерно 360,3 миллиарда долларов США. Оба стейблкоина в совокупности составляют 85% от общей капитализации. Рыночная капитализация USDC сейчас составляет около 47% от USDT.

Кроме USDT и USDC, рыночная капитализация более 1 миллиарда долларов также у BUSD, DAI, TUSD и других. По типу, наибольшая рыночная капитализация у фиатных стейблкоинов, но среди стейблкоинов с высокой капитализацией больше всего основанных на криптоактивах, их 9.

Кроме Ethereum, на других публичных блокчейнах также появились стабильные монеты с большой капитализацией. Например, Tron стал основной цепочкой для USDT, а также для TUSD, USDD и других. На Optimism, Polygon и Kava также есть стабильные монеты с большой капитализацией, что имеет положительное значение для развития DeFi на различных публичных блокчейнах.

Запасы на бирже снизились, покупательная способность стейблкоинов упала до краткосрочного минимума

18 марта объем стейблкоинов на бирже составляет около 21,461 миллиарда долларов США, что на 11,02% меньше по сравнению с 11 числом, скорость оттока довольно высока. 11 числа объем увеличился на 814 миллионов долларов США по сравнению с 10 числом, что может быть связано с желанием пользователей хеджировать риски.

Индекс предложения стейблкоинов (SSR) 18 марта составляет около 4, что на 30% выше, чем 11 числа, и находится рядом с верхней границей полосы Боллинджера. Это связано с восстановлением цены BTC: при росте цен на активы и снижении рыночной капитализации стейблкоинов, SSR возрастает, реальная покупательская способность снижается, что создает неопределенность для восстановления рынка.

Резкий рост торговли стейблкоинами на DEX, снижение процентных ставок по депозитам и займам

Общий объем заблокированных средств 13 основных стейблкоинов в 3 DeFi-протоколах снизился с 3.464 миллиарда долларов до 3.297 миллиарда долларов, что составляет снижение на 4,83%. При этом объем заблокированных средств USDT значительно возрос, а USDC немного снизился. Объем заблокированных средств многих стейблкоинов, таких как FRAX и TUSD, полностью снизился, в то время как BUSD и GUSD возросли.

11 числа общий объем торгов стабильными токенами на DEX достиг 231,7 миллиарда долларов США, что значительно превышает обычный уровень. Торговля между USDC, USDT и DAI составляет основной путь ликвидности, что демонстрирует уверенность пользователей в фиатных стейблкоинах.

Кредитные ставки по USDC и DAI имеют "V"-образную форму, в то время как USDT и другие имеют "Λ"-образную форму, что указывает на относительно низкую ликвидность последних. В настоящее время ставки на рынке кредитования вернулись к уровню начала месяца.

стейблкоин является важным мостом между криптомиром и фиатом. Хотя регулируемые долларовые стейблкоины могут стать слабым местом системы, их устойчивость к рискам оказывается даже более высокой, что также является источником доверия пользователей и причиной внимания со стороны регуляторов.