預計到2025年，加密貨幣市場將迎來多項關鍵變化，包括實體資產代幣化的崛起、穩定幣核心應用、以及以太坊的持續主導地位。隨着技術創新和監管框架的逐步完善，市場結構將變得更加成熟。整體行業將面臨機遇和挑戰，推動用戶驅動的應用開發和新的經濟模式的形成。

美國貨幣政策變化或將推動比特幣在8月重新漲
近期，加密市場經歷了一輪下跌，引發了一些投資者對"五月危機"的擔憂。然而，這次市場調整實際上符合預期。美國稅收季、對联准会政策的擔憂、比特幣減半以及美國比特幣ETF資產管理增長放緩等因素共同導致了這次必要的市場清理。
雖然短期投資者可能選擇暫時退出觀望，但長期持有者仍會繼續積累比特幣、以太坊等主流加密資產，以及一些高風險的山寨幣。
目前，美國財政部、联准会和銀行救助行動正在通過多種方式增加法幣流動性。例如，联准会將量化緊縮(QT)的速度從每月950億美元降至600億美元，實際上每月增加了350億美元的美元流動性。當結合準備金餘額利息、逆回購

比特幣突破98,000美元，背後推手引發熱議
比特幣價格突破98,000美元大關，令市場興奮不已。分析認爲，40,000-70,000美元區間的漲主要歸功於比特幣ETF的推出，而70,000-100,000美元區間則與MicroStrategy公司的操作密切相關。
有觀點將MicroStrategy比作比特幣版的Luna，這種類比值得商榷。比特幣作爲主流加密貨幣，與Luna有本質區別。本文旨在釐清MicroStrategy與比特幣之間的關係。
幾個關鍵點：
- MicroStrategy的安全邊際遠高於Luna
- 該公司通過發行債券和增發股票來增持比特幣
- 其最近一筆債務將於2

以太坊生態發展面臨瓶頸，原因在於Restaking分流資源及內部意見領袖稀缺。Restaking對Layer2的影響導致用戶關注減少，資源被吸引至基礎設施建設， stagnates發展。同時，早期參與者傾向保守以維持現狀，缺乏推動新項目的動力。盡管如此，以太坊的核心去中心化價值仍然存在，長遠前景依然樂觀。

Lamina1作爲一種專爲創作者設計的區塊鏈平台，旨在重塑創作者經濟，通過去中心化架構和多樣化收入模式，爲創作者提供公平的收益及自主權，解決當前經濟回報、中心化控制等問題，推動內容創作的可持續發展與互動。

以太坊早期投資者近日再度拋售，監測數據顯示其轉移999枚ETH，價值約258萬美元，持倉仍有53619枚。市場分析師關注其操作動態，以評估對以太坊價格走勢的影響。

RWA領域熱度持續升溫，各大平台爭相布局
近期，隨着加密市場熱度上升，RWA（現實世界資產）領域頻頻迎來新動態。例如，11月14日，某穩定幣發行商宣布推出資產代幣化平台Hadron，而另一家支付巨頭也於10月初發布了代幣化資產發行和管理平台VTAP。
在監管政策逐步明朗化的背景下，行業內對代幣化未來的樂觀情緒也在增加。某交易平台證券部門負責人近期指出，大型金融機構將成爲代幣化行業增長的主要推動力。而某大型資產管理公司CEO更是將金融資產代幣化視爲"未來發展的下一步"。
各大平台爭相布局，推出代幣化平台
RWA代幣化的核心理念是將金融資產和其他有形資產鑄造到不可篡改的區塊鏈帳本上，從

2022年上半年，NFT領域發生多起安全事件，損失約6490萬美元，主要因合約漏洞、私鑰泄露和釣魚攻擊。典型案例包括TreasureDAO、APE Coin、Revest Finance等，反映出合約邏輯漏洞和籤名問題等安全風險。因此，專業的安全審計極爲重要。

國債RWA:短期爆發的潛力股
在上一篇文章中,我們提到國債類RWA在短中期最有可能在規模和用戶層面實現爆發。目前國債類RWA項目(不含MakerDAO的美債)的代幣化資產已接近7億美元,較年初增長約240%。MakerDAO中的國債RWA也迅速增長至數十億美元。整體來看,國債RWA增速較快。
基於這一行業背景,我們來分析市場上主流的國債RWA項目。
1.

隨着美國大選結果的明朗，加密貨幣市場迎來漲，投資者對新政府支持行業的樂觀預期增強。盡管存在不確定性，新政府或將推動對加密行業的友好監管，但實際政策效果仍需時間觀察。行業參與者應保持謹慎樂觀。

跨鏈橋安全問題日益嚴重，歷史損失超過20億美元。2022年攻擊最頻繁，近期Poly Network和Multichain也遭受攻擊。專家提出加強安全審計與引入新技術，以提升跨鏈安全性，促進區塊鏈健康發展。

近日，一家穩定幣發行機構因執法要求，將一個價值10萬美元的穩定幣地址列入黑名單並凍結其資產。這是該穩定幣在以太坊上首次面臨此情況，反映出去中心化金融可能面臨中心化風險和監管壓力。業內人士對此表示關注，認爲應明確用戶協議中的黑名單條款，且需區分資金池和個人地址的處理方式，警惕“上帝模式”控制帶來的潛在風險。

Web3用戶增長策略：社區驅動的"走向市場"之道
在Web3領域，我們經常看到一些項目在短期內獲得快速增長，但用戶很快流失，最終陷入困境。與傳統行業相比，加密貨幣市場對Web3項目的影響更爲直接和顯著。牛市時百花齊放，熊市則大多數項目難以爲繼。這些失敗項目往往有一個共同點：在市場低迷時期，項目代幣價格持續下跌，導致激勵措施失效甚至損害用戶利益，引發嚴重的用戶流失。
用戶增長是產品的長期目標，核心在於構建產品與用戶的生態系統，通過持續迭代來獲取市場份額，實現用戶規模和價值的穩步增長。2022年，各類Web3應用的活躍用戶數普遍出現下滑，包括NFT收藏品、DeFi、GameFi和交易市場等。

據數據平台監測，知名投資者 James Wynn 的比特幣和 PEPE 代幣多頭倉位已遭遇部分清算。盡管如此，他仍然保持着相當規模的頭寸。目前，Wynn 持有約 2800 萬美元的比特幣多頭倉位，槓杆倍數爲 40 倍。同時，他還持有大約 600 萬美元的 PEPE 代幣多頭倉位。
此前一天，有消息稱這位鏈上大戶通過多個地址匯集了約 344.7 個以太幣，價值接近 90 萬美元。隨後，他將這些資金轉入某交易平台，並兌換成了 50 萬美元的 USDC 穩定幣。緊接着，Wynn 將這筆資金轉入某衍生品交易平台，用於開設比特幣多頭倉位。
這一系列操作反映出 Wynn 對加密貨幣市場，特別是比特幣和