韓國加密貨幣市場即將迎來槓杆新時代

韓國正處於政治變革的關鍵時期，新一屆政府在加密貨幣領域正在嘗試一些大膽的創新舉措。目前最受關注的兩個議題是韓元穩定幣的推出和槓杆交易的合法化。

近期，執政黨一位國會議員提出了《數字資產基本法》草案，其中包含了上述兩項提案。一旦相關政策付諸實施，韓國將全面推進加密貨幣徵稅工作。屆時，國內主要交易平台的交易量可能會出現顯著增長。

韓國人與槓杆交易

韓國投資者對槓杆交易有着獨特的偏好。數據顯示，韓國股市交易量排名前十的股票中，有六只是槓杆型ETF。在韓國投資者最青睞的海外股票中，一種三倍槓杆納指ETF高居第六位。這種對高風險投資的偏好已經成爲韓國投資者的一大特徵。

目前，韓國某大型交易平台的24小時交易量約爲20億美元，且全部來自現貨交易。如果槓杆交易獲得批準，交易量可能會輕鬆增長三倍。這是因爲在全球範圍內，合約市場的成交量通常是現貨市場的3到4倍。

槓杆交易合法化的可能性

與以往不同，這次放開槓杆交易的可能性似乎更大。現任政府一直支持對數字資產徵稅，但他們認識到，徵稅的前提是建立完善的監管機制。因此，他們的策略是先推動韓元穩定幣的立法，並放寬對槓杆交易的限制，爲後續徵稅奠定基礎。

值得注意的是，現任政府高層中有人曾在區塊鏈行業任職，一直積極推動穩定幣立法，並公開支持放寬加密行業監管。這爲政策的落地提供了有力支持。

槓杆交易的可能形式

即使法案最終通過，韓國的槓杆交易也可能不會採用永續合約的形式。草案中提到的是基於"借貸模式"的現貨槓杆系統，並未涉及衍生品或期貨。換言之，可能只允許有抵押物支持的槓杆交易。

盡管現貨槓杆體系操作較爲復雜，但考慮到韓國投資者的偏好，這種模式仍可能在加密市場佔據主導地位。預計允許的槓杆倍數可能在3到10倍之間。

P2E遊戲和Web3發展面臨挑戰

盡管加密貨幣市場有望迎來新的發展機遇，但Play-to-Earn（P2E）和Web3遊戲的監管短期內可能不會放松。長期以來，韓國政府一直嚴格控制遊戲行業中的"投機"行爲，主要是出於對賭博特徵的擔憂。在加密稅收完全落實之前，P2E項目可能會繼續處於監管灰色地帶。

韓國遊戲行業近年來持續低迷，玩家對行業的信任度已經受到嚴重影響。大型遊戲公司紛紛將目光投向海外市場，缺乏在國內嘗試P2E模式的動力。

市場競爭日益激烈

隨着韓國加密市場的不斷發展，國內主要交易平台已成爲衆多海外項目的重點目標。項目團隊紛紛來到韓國，舉辦各種線下活動，力求獲得韓國用戶的認可，以順利通過上市流程並獲得支持。

如果槓杆交易在主要交易平台開放，特別是擴展到山寨幣領域，韓國加密市場的競爭將更加激烈。這可能標志着韓國加密交易的新時代即將到來。