### Комплексный анализ и прогноз: Влияние речи Пауэлла на рынок криптоактивов (21 августа 2025 года)
#### Один. **Текущий рыночный фон и ожидания** 1. **Рыночные настроения и ставки на снижение процентных ставок** Текущий рынок имеет очень высокие ожидания по поводу снижения процентной ставки ФРС в сентябре (вероятность около 80%), и есть **более 500 тысяч опционных ставок на снижение ставки на 50 базисных пунктов** с агрессивными ожиданиями. Если выступление Пауэлла соответствует голубиному ожиданию (например, подтверждение пути снижения ставок), это может вызвать краткосрочный рост криптоактивов; если будут даны ястребиные сигналы (например, преуменьшение инфляционных рисков или задержка снижения ставок), это может привести к панической распродаже на рынке, особенно биткойн может столкнуться с риском **"обрушения до 100 тысяч долларов"**.
2. **Исторический опыт и чувствительность к рынку** В 2022 году Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул подал ястребиный сигнал, что привело к снижению цены биткойна вдвое за полгода; тогда как в 2013 году Бернанке намекнул на QE3, и золото за месяц выросло на 9%. В настоящее время рынок более чувствителен к заявлениям Пауэлла, поскольку связь между криптоактивами и традиционными финансами усилилась (доля суверенных фондов достигла 1,2%).
---
#### Два, **Потенциальное направление речи Пауэлла и реакция рынка** ##### **Сценарий 1: Ястребиное нападение (пессимистичный прогноз для криптоактивов)** - **Ключевой сигнал**: подчеркивается инерция инфляции (более 3%), сильный рынок труда, что подразумевает отсрочку снижения процентных ставок или их снижение ниже ожидаемого. - **Реакция рынка**： - **Краткосрочный шок**: Биткойн может быстро упасть ниже уровня поддержки в 110000 долларов, ETH может протестировать отметку в 3800 долларов, а альткойны в целом упадут более чем на 10%. - **Цепная реакция деривативов**: высокорисковые длинные контракты сталкиваются с масштабными ликвидациями, сумма ликвидаций за 24 часа может превысить 1 миллиард долларов (ссылаясь на 672 миллиона долларов ликвидаций после ястребиных снижения ставок в декабре 2024 года). - **Направление капиталовложений**: Эмоции избегания рисков поднимают индекс доллара, средства из криптоактивов уходят в традиционные активы-убежища, такие как казначейские облигации США и золото.
##### **Сценарий 2: Довольно мягкая позиция (краткосрочные преимущества, но риски остаются)** - **Ключевой сигнал**: Признает давление экономического замедления, уточняет снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и сохраняет открытость к дальнейшему смягчению. - **Реакция рынка**： - **Быстрый отскок**: Биткойн может достичь диапазона 130-150 тысяч долларов, ETH вернется выше 4200 долларов, такие основные альткойны, как Solana, также вырастут. - **Восстановление эмоций**: Данные Santiment показывают, что настроение розничных инвесторов достигло зоны "крайне пессимистично", и восстановление может продолжаться 1-2 недели. - **Предупреждение о рисках**: если ожидания по снижению процентной ставки будут чрезмерно оценены (например, если рынок уже заранее учел 25 базисных пунктов), учреждения могут воспользоваться положительными новостями для продажи, что приведет к росту и последующему снижению.
##### **Сцена три: Нейтральная позиция (увеличение волатильности)** - **Ключевой сигнал**: подчеркивает "доверие к принятию решений на основе данных", не уточняя время снижения процентной ставки, но признавая неопределенность экономических перспектив. - **Рыночная реакция**: - **Двусторонняя волатильность**: Биткойн может колебаться вокруг 120000 долларов, индекс волатильности (например, BVIV) может подняться выше 80. - **Диверсификация секторов**: Секторы, слабо связанные с политикой ФРС (такие как RWA, Depin), показывают устойчивость к падению, в то время как волатильность увеличивается в рамках кредитных соглашений и MEME токенов.
---
#### Три, **Ключевые переменные и долгосрочное влияние** 1. **Глубинная логика изменения политики ФРС** - Если Пауэлл переключит фокус политики с инфляции на занятость (см. страницу 9), это может намекать на начало долгосрочного периода смягчения, что будет благоприятно для криптоактивов как "защиты от обесценивания фиатной валюты". - В противном случае, если придерживаться ястринной позиции "инфляция не полностью контролируется", крипторынку необходимо дождаться прояснения политики после выборов в США в ноябре.
2. **Потенциальные изменения в регуляторной политике** - Недавнее заявление члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллера о поддержке инноваций в области цифровых активов и планах сотрудничества с частным сектором для модернизации платежных систем может смягчить опасения рынка по поводу "шифрования без банков" если Пауэлл продолжит эту позицию. - Но если снова поднимать такие формулировки, как "Криптоактивы не являются платежными инструментами" и "усиление регулирования стабильных токенов" (например, на странице 4), это подавит рыночный аппетит к риску.
---
#### Четыре, **Рекомендации по стратегии для инвесторов** 1. **Краткосрочные трейдеры**： - Перед выступлением снизьте кредитное плечо (рекомендуется поддерживать на уровне 1-2x), избегая чрезмерного выставления позиции в одном направлении. - Обратите внимание на «максимальную точку боли» на рынке опционов на биткойн (в настоящее время около 115000 долларов), как на уровень поддержки/сопротивления.
2. **Долгосрочные держатели**： - Если речь будет сигнализировать о мягкой политике, можно постепенно наращивать позиции в сегменте Layer-2 (таких как Mantle, Base) и протоколах RWA, воспользовавшись расширением ончейновых активов в условиях снижения процентных ставок. - Если ястребы превзойдут ожидания, терпеливо дождитесь, пока рыночные настроения достигнут дна (индекс страха и жадности ≤20), а затем распределите биткойны и ETH на спотовом рынке.
3. **Хеджирование рисков**: - Покупка производных инструментов на волатильность биткойна (таких как опционы BRRR) или длинная позиция на волатильностном индексе (BVIV) ETF для хеджирования неопределенности политики. - Настройте часть стабильных токенов (например, WYST, USDC) для противодействия потенциальному сокращению ликвидности.
---
### Заключение Выступление Пауэлла станет «картой» краткосрочного направления криптоактивов, но долгосрочный тренд по-прежнему будет зависеть от фактической политики ФРС и основных факторов криптоэкосистемы (таких как уровень принятия ETH 2.0, приток средств в BTC ETF). Рекомендуется инвесторам гибко корректировать свои позиции в зависимости от содержания выступления, избегать эмоциональной торговли и следить за изменениями ликвидности после открытия азиатских рынков на следующий день.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
### Комплексный анализ и прогноз: Влияние речи Пауэлла на рынок криптоактивов (21 августа 2025 года)
#### Один. **Текущий рыночный фон и ожидания**
1. **Рыночные настроения и ставки на снижение процентных ставок**
Текущий рынок имеет очень высокие ожидания по поводу снижения процентной ставки ФРС в сентябре (вероятность около 80%), и есть **более 500 тысяч опционных ставок на снижение ставки на 50 базисных пунктов** с агрессивными ожиданиями. Если выступление Пауэлла соответствует голубиному ожиданию (например, подтверждение пути снижения ставок), это может вызвать краткосрочный рост криптоактивов; если будут даны ястребиные сигналы (например, преуменьшение инфляционных рисков или задержка снижения ставок), это может привести к панической распродаже на рынке, особенно биткойн может столкнуться с риском **"обрушения до 100 тысяч долларов"**.
2. **Исторический опыт и чувствительность к рынку**
В 2022 году Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул подал ястребиный сигнал, что привело к снижению цены биткойна вдвое за полгода; тогда как в 2013 году Бернанке намекнул на QE3, и золото за месяц выросло на 9%. В настоящее время рынок более чувствителен к заявлениям Пауэлла, поскольку связь между криптоактивами и традиционными финансами усилилась (доля суверенных фондов достигла 1,2%).
---
#### Два, **Потенциальное направление речи Пауэлла и реакция рынка**
##### **Сценарий 1: Ястребиное нападение (пессимистичный прогноз для криптоактивов)**
- **Ключевой сигнал**: подчеркивается инерция инфляции (более 3%), сильный рынок труда, что подразумевает отсрочку снижения процентных ставок или их снижение ниже ожидаемого.
- **Реакция рынка**：
- **Краткосрочный шок**: Биткойн может быстро упасть ниже уровня поддержки в 110000 долларов, ETH может протестировать отметку в 3800 долларов, а альткойны в целом упадут более чем на 10%.
- **Цепная реакция деривативов**: высокорисковые длинные контракты сталкиваются с масштабными ликвидациями, сумма ликвидаций за 24 часа может превысить 1 миллиард долларов (ссылаясь на 672 миллиона долларов ликвидаций после ястребиных снижения ставок в декабре 2024 года).
- **Направление капиталовложений**: Эмоции избегания рисков поднимают индекс доллара, средства из криптоактивов уходят в традиционные активы-убежища, такие как казначейские облигации США и золото.
##### **Сценарий 2: Довольно мягкая позиция (краткосрочные преимущества, но риски остаются)**
- **Ключевой сигнал**: Признает давление экономического замедления, уточняет снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и сохраняет открытость к дальнейшему смягчению.
- **Реакция рынка**：
- **Быстрый отскок**: Биткойн может достичь диапазона 130-150 тысяч долларов, ETH вернется выше 4200 долларов, такие основные альткойны, как Solana, также вырастут.
- **Восстановление эмоций**: Данные Santiment показывают, что настроение розничных инвесторов достигло зоны "крайне пессимистично", и восстановление может продолжаться 1-2 недели.
- **Предупреждение о рисках**: если ожидания по снижению процентной ставки будут чрезмерно оценены (например, если рынок уже заранее учел 25 базисных пунктов), учреждения могут воспользоваться положительными новостями для продажи, что приведет к росту и последующему снижению.
##### **Сцена три: Нейтральная позиция (увеличение волатильности)**
- **Ключевой сигнал**: подчеркивает "доверие к принятию решений на основе данных", не уточняя время снижения процентной ставки, но признавая неопределенность экономических перспектив.
- **Рыночная реакция**:
- **Двусторонняя волатильность**: Биткойн может колебаться вокруг 120000 долларов, индекс волатильности (например, BVIV) может подняться выше 80.
- **Диверсификация секторов**: Секторы, слабо связанные с политикой ФРС (такие как RWA, Depin), показывают устойчивость к падению, в то время как волатильность увеличивается в рамках кредитных соглашений и MEME токенов.
---
#### Три, **Ключевые переменные и долгосрочное влияние**
1. **Глубинная логика изменения политики ФРС**
- Если Пауэлл переключит фокус политики с инфляции на занятость (см. страницу 9), это может намекать на начало долгосрочного периода смягчения, что будет благоприятно для криптоактивов как "защиты от обесценивания фиатной валюты".
- В противном случае, если придерживаться ястринной позиции "инфляция не полностью контролируется", крипторынку необходимо дождаться прояснения политики после выборов в США в ноябре.
2. **Потенциальные изменения в регуляторной политике**
- Недавнее заявление члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллера о поддержке инноваций в области цифровых активов и планах сотрудничества с частным сектором для модернизации платежных систем может смягчить опасения рынка по поводу "шифрования без банков" если Пауэлл продолжит эту позицию.
- Но если снова поднимать такие формулировки, как "Криптоактивы не являются платежными инструментами" и "усиление регулирования стабильных токенов" (например, на странице 4), это подавит рыночный аппетит к риску.
---
#### Четыре, **Рекомендации по стратегии для инвесторов**
1. **Краткосрочные трейдеры**：
- Перед выступлением снизьте кредитное плечо (рекомендуется поддерживать на уровне 1-2x), избегая чрезмерного выставления позиции в одном направлении.
- Обратите внимание на «максимальную точку боли» на рынке опционов на биткойн (в настоящее время около 115000 долларов), как на уровень поддержки/сопротивления.
2. **Долгосрочные держатели**：
- Если речь будет сигнализировать о мягкой политике, можно постепенно наращивать позиции в сегменте Layer-2 (таких как Mantle, Base) и протоколах RWA, воспользовавшись расширением ончейновых активов в условиях снижения процентных ставок.
- Если ястребы превзойдут ожидания, терпеливо дождитесь, пока рыночные настроения достигнут дна (индекс страха и жадности ≤20), а затем распределите биткойны и ETH на спотовом рынке.
3. **Хеджирование рисков**:
- Покупка производных инструментов на волатильность биткойна (таких как опционы BRRR) или длинная позиция на волатильностном индексе (BVIV) ETF для хеджирования неопределенности политики.
- Настройте часть стабильных токенов (например, WYST, USDC) для противодействия потенциальному сокращению ликвидности.
---
### Заключение
Выступление Пауэлла станет «картой» краткосрочного направления криптоактивов, но долгосрочный тренд по-прежнему будет зависеть от фактической политики ФРС и основных факторов криптоэкосистемы (таких как уровень принятия ETH 2.0, приток средств в BTC ETF). Рекомендуется инвесторам гибко корректировать свои позиции в зависимости от содержания выступления, избегать эмоциональной торговли и следить за изменениями ликвидности после открытия азиатских рынков на следующий день.