Индекс соотношения роста и падения на Токийской фондовой бирже (25 дней) указывает на сильное перегревание
На фондовом рынке Токио на этой неделе (неделя 11 августа) ожидается стабильный, но с учетом краткосрочного перегрева рынок. На американском рынке настроение улучшается благодаря растущим ожиданиям снижения процентных ставок в будущем. Для японских акций снижение ставок в США может привести к удешевлению доллара и укреплению иены, что станет фактором, сдерживающим рост, однако ожидания притока капитала от иностранных инвесторов поддержат активное обращение акций.
С другой стороны, коэффициент роста и падения на Токийской фондовой бирже (25 дней) на 8 августа составил 146,85%, что указывает на сильное перегревание, и он поднялся до максимального уровня с 2024 года. Коэффициент роста и падения обычно интерпретируется так: более 120% - это перекупленность (максимум), 100% - нейтральный уровень, менее 70% - это перепроданность (минимум).
【図表1】Прайм индекс и коэффициент изменения (25 дней)
!
Источник: составлено DZH Финансовыми Исследованиями из QUICK Astra Manager
Вершина отношения роста и падения не всегда совпадает с вершиной индекса
Индикатор соотношения роста и падения (騰落レシオ) эффективно работает в зоне нижнего уровня, но требует специального подхода в зоне верхнего уровня. Из графика 1 видно, что нижние уровни индикатора соотношения роста и падения и индекса в целом совпадают. Однако верхние уровни индикатора соотношения роста и падения и индекса не всегда совпадают. Например, с 25 января по 5 февраля 2024 года наблюдалось увеличение более чем на 130%, но фактический максимум индекса был зафиксирован только 22 марта, через два месяца. Кроме того, 15 мая 2025 года индикатор поднялся до 146,54%, но индекс продолжал расти без значительных откатов.
Хотя коэффициент восходящей динамики вырос до уровня перекупленности, продажа акций может привести к упущенной прибыли. Вместо того чтобы судить о перекупленности только по числам, лучше использовать это как одно из подтверждений того, что восходящий тренд индекса продолжается.
Учитывая вышеизложенное, давайте немного усложним наш взгляд на ситуации, когда коэффициент повышения/понижения превышает 120%. В случае 2024 года, даже после роста до уровня 130%, индекс продолжал расти примерно в течение 2 месяцев, но вблизи момента, когда индекс достиг своего краткосрочного пика, коэффициент повышения/понижения снова поднялся до уровня 130%. Если уровень 140% 15 мая 2025 года стал подтверждением продолжения восходящего тренда, то уровень 140% на 8 августа, который поднялся до уровня, сопоставимого с тем временем, может стать сигналом о том, что индекс близок к своему максимуму.
Можно предположить, что японские акции на короткий срок приостановят рост.
【図表2】Соотношение роста и падения Японии и США (25 дней)
!
Источник: подготовлено DZH Financial Research по данным QUICK Astra Manager
Таблица 2 сравнивает динамику соотношения роста и падения (25 дней) по всей территории США и соотношения роста и падения на основном рынке Японии (25 дней) только за 2025 год. Хотя количество и время праздничных дней в Японии и США различны, даты были отрегулированы для наглядности сравнения.
Судя по этому, уровень около 140% в мае, похоже, был связан с ростом американского рынка, однако текущий американский рынок, хотя и обновляет свои максимумы, имеет тенденцию к снижению индекса соотношения роста и падения, достигнув недавнего пика 25 июля. Если это предполагает предстоящую коррекцию основных индексов США, то можно предположить, что японские акции также временно приостановят рост.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Индекс колебаний — это сигнал о предстоящем пике? | Эмоции рынка | Moneyクリ: инвестиционная информация и полезные материалы от Monex Securities.
Индекс соотношения роста и падения на Токийской фондовой бирже (25 дней) указывает на сильное перегревание
На фондовом рынке Токио на этой неделе (неделя 11 августа) ожидается стабильный, но с учетом краткосрочного перегрева рынок. На американском рынке настроение улучшается благодаря растущим ожиданиям снижения процентных ставок в будущем. Для японских акций снижение ставок в США может привести к удешевлению доллара и укреплению иены, что станет фактором, сдерживающим рост, однако ожидания притока капитала от иностранных инвесторов поддержат активное обращение акций.
С другой стороны, коэффициент роста и падения на Токийской фондовой бирже (25 дней) на 8 августа составил 146,85%, что указывает на сильное перегревание, и он поднялся до максимального уровня с 2024 года. Коэффициент роста и падения обычно интерпретируется так: более 120% - это перекупленность (максимум), 100% - нейтральный уровень, менее 70% - это перепроданность (минимум).
【図表1】Прайм индекс и коэффициент изменения (25 дней) ! Источник: составлено DZH Финансовыми Исследованиями из QUICK Astra Manager
Вершина отношения роста и падения не всегда совпадает с вершиной индекса
Индикатор соотношения роста и падения (騰落レシオ) эффективно работает в зоне нижнего уровня, но требует специального подхода в зоне верхнего уровня. Из графика 1 видно, что нижние уровни индикатора соотношения роста и падения и индекса в целом совпадают. Однако верхние уровни индикатора соотношения роста и падения и индекса не всегда совпадают. Например, с 25 января по 5 февраля 2024 года наблюдалось увеличение более чем на 130%, но фактический максимум индекса был зафиксирован только 22 марта, через два месяца. Кроме того, 15 мая 2025 года индикатор поднялся до 146,54%, но индекс продолжал расти без значительных откатов.
Хотя коэффициент восходящей динамики вырос до уровня перекупленности, продажа акций может привести к упущенной прибыли. Вместо того чтобы судить о перекупленности только по числам, лучше использовать это как одно из подтверждений того, что восходящий тренд индекса продолжается.
Учитывая вышеизложенное, давайте немного усложним наш взгляд на ситуации, когда коэффициент повышения/понижения превышает 120%. В случае 2024 года, даже после роста до уровня 130%, индекс продолжал расти примерно в течение 2 месяцев, но вблизи момента, когда индекс достиг своего краткосрочного пика, коэффициент повышения/понижения снова поднялся до уровня 130%. Если уровень 140% 15 мая 2025 года стал подтверждением продолжения восходящего тренда, то уровень 140% на 8 августа, который поднялся до уровня, сопоставимого с тем временем, может стать сигналом о том, что индекс близок к своему максимуму.
Можно предположить, что японские акции на короткий срок приостановят рост.
【図表2】Соотношение роста и падения Японии и США (25 дней) ! Источник: подготовлено DZH Financial Research по данным QUICK Astra Manager Таблица 2 сравнивает динамику соотношения роста и падения (25 дней) по всей территории США и соотношения роста и падения на основном рынке Японии (25 дней) только за 2025 год. Хотя количество и время праздничных дней в Японии и США различны, даты были отрегулированы для наглядности сравнения.
Судя по этому, уровень около 140% в мае, похоже, был связан с ростом американского рынка, однако текущий американский рынок, хотя и обновляет свои максимумы, имеет тенденцию к снижению индекса соотношения роста и падения, достигнув недавнего пика 25 июля. Если это предполагает предстоящую коррекцию основных индексов США, то можно предположить, что японские акции также временно приостановят рост.