В начале 2025 года рынок криптоактивов подвергся влиянию множества факторов. Макроэкономическая среда определяла тенденции на рынке, и предпочтение к риску среди большинства отраслей и классов активов продолжало снижаться. Хотя цифровые активы показывали лучшие результаты в ростовых инвестициях, они также не избежали влияния общего окружения.
В начале года политическая атмосфера в отношении криптоактивов изменилась на позитивную, что способствовало росту цен. Однако после того как в январе биткойн и Solana достигли исторического максимума, на рынке произошло типичное движение "покупай слухи, продавай факты". Индекс S&P 500 и биткойн упали на 15-20%, в то время как акции малой капитализации показали еще худшие результаты. Второй по величине токен, эфириум, упал на 47%.
Эта волна коррекции в основном вызвана макроэкономическими факторами и специфическими проблемами цифровых активов. Рынок обеспокоен увеличением неопределенности в политике и риском стагфляции. Введение тарифной политики снизило доверие потребителей, прибыль компаний и прогнозы по ВВП. Создание Министерства эффективности правительства (DOGE) также привнесло неопределенность для государственных служащих и связанных секторов.
Отрасль цифровых активов также сталкивается с уникальными вызовами. Пузырь Memecoin лопнул, а второй по величине в мире торговой платформе было нанесено хакерское нападение, что подорвало доверие к рынку.
В первом квартале медианная цена токенов упала более чем на 50%, почти все цены токенов находятся в нисходящем тренде. Тем не менее, токены с крепкими фундаментальными показателями показали относительно хорошие результаты, превысив бездоходные токены на 8 процентных пунктов.
С исторической точки зрения, подобные откаты не редкость. В период роста с 2020 по 2022 год биткойн многократно испытывал значительные откаты более чем на 20%. В текущем долгосрочном восходящем тренде уже было три подобных отката. Для долгосрочных инвесторов способность выдерживать такие колебания является большим преимуществом.
Несколько индикаторов показывают, что рыночные настроения достигли исторически экстремального уровня, что указывает на то, что худшая фаза распродаж, возможно, уже осталась позади. Индекс неопределенности экономической политики США находится на максимальном уровне за 40 лет, индекс страха и жадности в криптоактивах показывает крайний страх, а ставка финансирования фьючерсов на биткойн указывает на сильное медвежье настроение, опрос Ассоциации индивидуальных инвесторов США показывает, что инвесторы в целом пессимистичны.
В то же время благоприятные процентные ставки и ликвидная среда благоприятствуют рисковым активам. Доходность 10-летних государственных облигаций США находится на понижательной траектории, а глобальная ликвидность продолжает улучшаться. Исторически основная восходящая тенденция биткойна происходит в периоды увеличения ликвидности.
С другой стороны, четырехлетний цикл криптоактивов часто совпадает с серьезными макроэкономическими событиями и глобальными циклами ликвидности. Текущие макроэкономические события превращаются в кризис доверия к доллару, что может усилить привлекательность биткойна как средства хранения несубъектной стоимости.
Недавно цифровые активы показали лучшие результаты по сравнению с акциями и долларом, что может указывать на возможный отскок. В то же время многие позитивные отраслевые события были скрыты колебаниями цен, такими как политические действия, улучшение регуляторной позиции и т.д.
С точки зрения фундаментальных факторов, блокчейн-компании создают значительный доход, активность пользователей продолжает расти, а использование стабильных токенов достигает рекордных уровней. Инновации продолжают активно развиваться в областях стабильных токенов, искусственного интеллекта, DePIN и DeFi.
В целом, несмотря на сложности в первом квартале 2025 года, несколько индикаторов указывают на то, что наиболее резкая распродажа, возможно, уже позади. С учетом того, что колебания, вызванные тарифами, постепенно утихают, инвесторы могут вновь сосредоточиться на долгосрочных позитивных факторах и сильных фундаментальных показателях. В качестве передового актива, шифрование может стать первой и самой быстро восстанавливающейся классом активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2025 год крипторынка: сигнал о восстановлении после сильного страха
Обзор и перспективы рынка криптоактивов 2025 года
В начале 2025 года рынок криптоактивов подвергся влиянию множества факторов. Макроэкономическая среда определяла тенденции на рынке, и предпочтение к риску среди большинства отраслей и классов активов продолжало снижаться. Хотя цифровые активы показывали лучшие результаты в ростовых инвестициях, они также не избежали влияния общего окружения.
В начале года политическая атмосфера в отношении криптоактивов изменилась на позитивную, что способствовало росту цен. Однако после того как в январе биткойн и Solana достигли исторического максимума, на рынке произошло типичное движение "покупай слухи, продавай факты". Индекс S&P 500 и биткойн упали на 15-20%, в то время как акции малой капитализации показали еще худшие результаты. Второй по величине токен, эфириум, упал на 47%.
Эта волна коррекции в основном вызвана макроэкономическими факторами и специфическими проблемами цифровых активов. Рынок обеспокоен увеличением неопределенности в политике и риском стагфляции. Введение тарифной политики снизило доверие потребителей, прибыль компаний и прогнозы по ВВП. Создание Министерства эффективности правительства (DOGE) также привнесло неопределенность для государственных служащих и связанных секторов.
Отрасль цифровых активов также сталкивается с уникальными вызовами. Пузырь Memecoin лопнул, а второй по величине в мире торговой платформе было нанесено хакерское нападение, что подорвало доверие к рынку.
В первом квартале медианная цена токенов упала более чем на 50%, почти все цены токенов находятся в нисходящем тренде. Тем не менее, токены с крепкими фундаментальными показателями показали относительно хорошие результаты, превысив бездоходные токены на 8 процентных пунктов.
С исторической точки зрения, подобные откаты не редкость. В период роста с 2020 по 2022 год биткойн многократно испытывал значительные откаты более чем на 20%. В текущем долгосрочном восходящем тренде уже было три подобных отката. Для долгосрочных инвесторов способность выдерживать такие колебания является большим преимуществом.
Несколько индикаторов показывают, что рыночные настроения достигли исторически экстремального уровня, что указывает на то, что худшая фаза распродаж, возможно, уже осталась позади. Индекс неопределенности экономической политики США находится на максимальном уровне за 40 лет, индекс страха и жадности в криптоактивах показывает крайний страх, а ставка финансирования фьючерсов на биткойн указывает на сильное медвежье настроение, опрос Ассоциации индивидуальных инвесторов США показывает, что инвесторы в целом пессимистичны.
В то же время благоприятные процентные ставки и ликвидная среда благоприятствуют рисковым активам. Доходность 10-летних государственных облигаций США находится на понижательной траектории, а глобальная ликвидность продолжает улучшаться. Исторически основная восходящая тенденция биткойна происходит в периоды увеличения ликвидности.
С другой стороны, четырехлетний цикл криптоактивов часто совпадает с серьезными макроэкономическими событиями и глобальными циклами ликвидности. Текущие макроэкономические события превращаются в кризис доверия к доллару, что может усилить привлекательность биткойна как средства хранения несубъектной стоимости.
Недавно цифровые активы показали лучшие результаты по сравнению с акциями и долларом, что может указывать на возможный отскок. В то же время многие позитивные отраслевые события были скрыты колебаниями цен, такими как политические действия, улучшение регуляторной позиции и т.д.
С точки зрения фундаментальных факторов, блокчейн-компании создают значительный доход, активность пользователей продолжает расти, а использование стабильных токенов достигает рекордных уровней. Инновации продолжают активно развиваться в областях стабильных токенов, искусственного интеллекта, DePIN и DeFi.
В целом, несмотря на сложности в первом квартале 2025 года, несколько индикаторов указывают на то, что наиболее резкая распродажа, возможно, уже позади. С учетом того, что колебания, вызванные тарифами, постепенно утихают, инвесторы могут вновь сосредоточиться на долгосрочных позитивных факторах и сильных фундаментальных показателях. В качестве передового актива, шифрование может стать первой и самой быстро восстанавливающейся классом активов.