Стейблкоины становятся горячей темой на крипторынке, полное сравнение 12 экосистем публичных цепей
В 2025 году стейблкоины станут одной из самых обсуждаемых областей на крипторынке. По состоянию на 22 мая, общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 245 миллиардов долларов. За быстрым ростом стейблкоинов стоит скрытая конкуренция между различными публичными цепочками. Стейблкоины не только являются индикатором изменений в движении активов, но и важным показателем признания на рынке публичных цепочек. В данной статье проводится анализ данных о стейблкоинах 12 ведущих публичных цепей, с целью очертить панораму развития стейблкоинов на публичных цепях.
Эфириум: сохраняет лидерство благодаря росту USDC
Рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum достигла 122,5 миллиарда долларов, что составляет 50% от общего объема выпущенных стейблкоинов. USDT по-прежнему является самым крупным стейблкоином на Ethereum, составляя около 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Ethereum снизился, и к 21 мая он упал на 5,07%. Это сделало Tron крупнейшей публичной цепочкой для выпуска USDT.
Кроме USDT, Эфириум также является основной публичной цепочкой для выпуска USDC. По состоянию на 22 мая, объем выпуска UDSC на Эфириуме достиг 36,9 миллиарда токенов, что составляет 60,82%. С октября 2024 года объем выпуска USDC на Эфириуме увеличился на 46,4%. Значительный рост USDC стал основной причиной, по которой Эфириум сохраняет лидирующие позиции среди стейблкоинов.
Трон: основная блокчейн-платформа для выпуска USDT, активный центр долларовых транзакций в блокчейне
Стейблкоины Tron в основном поступают от USDT, доля которых превышает 99%, и на данный момент Tron стал крупнейшей публичной цепочкой для выпуска USDT. Общая доля Tron на глобальном рынке стейблкоинов составляет примерно 31,3%. Среднесуточный объем торгов USDT на Tron составляет около 2,4 миллиона сделок, что значительно выше, чем 284 тысячи сделок на Ethereum.
С точки зрения объема торговли, сеть Tron в среднем обрабатывает переводы USDT на сумму 20 миллиардов долларов США в день, что составляет почти 29% от общего объема торгов всех стейблкоинов в мире. Более 1 миллиона уникальных аккаунтов ежедневно совершают сделки с USDT в сети Tron, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов в блокчейне.
В отношении тенденций роста, объём поставок USDT на Tron увеличился с 48,8 миллиарда долларов в 2024 году до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций Tron делают его предпочтительной сетью для большого объёма торгов USDT, особенно среди розничных пользователей и развивающихся рынков.
Кроме того, сотрудничество основателя Tron с семьей Трампа предоставило больше возможностей для его стейблкоина. В январе этого года основатель Tron сообщил о желании значительно снизить комиссии за транзакции, в конечном итоге реализовав бесплатные переводы, но конкретный план пока не опубликован.
Solana: Быстрый рост под высокой производительностью
В качестве одной из самых популярных публичных цепей последних двух лет, стейблкоины на цепи Solana также значительно увеличились. С 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до максимума в 13,1 миллиарда долларов в мае, рост составил 627%. Несмотря на то, что по сравнению с Ethereum и Tron все еще существует разрыв, Solana стала новой силой, которую нельзя игнорировать в области стейблкоинов.
С точки зрения внутренней структуры, USDC является основной стейблкоином на Solana, занимая 73% рынка. Доля USDT на Solana составляет около 20%. Стейблкоин, выпущенный одной платежной платформой, в настоящее время имеет рыночную капитализацию в 200 миллионов долларов на блокчейне Solana, что является вторым по величине после Ethereum и составляет около 24,36%. Solana становится одним из приоритетных выборов для многих новых стейблкоинов.
BSC: двойное стимулирование нулевых Gas-расходов и новых стейблкоинов
К маю 2025 года доля BSC на глобальном рынке стейблкоинов составляет около 2,4%. Рыночная капитализация стейблкоинов на цепочке BSC выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, что составляет рост примерно на 150%. Два раза наблюдался концентрированный рост: с ноября 2024 года по январь 2025 года (с 5 миллиардов долларов до 7 миллиардов долларов) и с конца апреля 2025 года по май (с 7 миллиардов долларов до 9 миллиардов долларов). Первый рост, вероятно, в значительной степени обусловлен запуском на цепочке BSC акции с нулевой комиссией за Gas, а второй произошел благодаря выпуску нового стейблкоина на цепочке BSC.
Доля эмиссии USDT составляет около 59%, доля одной новой стейблкоин составляет около 21%. Доля двух стейблкоинов, которые ранее активно продвигались на BSC, снизилась до примерно 3%.
С увеличением популярности определённого кошелька доля DEX-трейдинга стейблкоинов на BSC-цепочке выросла с менее чем 10% в апреле до 28%, что почти соответствует доле централизованных бирж. Кроме того, в мае BSC заняла первое место по количеству торговых операций со стейблкоинами среди всех цепочек, составив 38,1%. По общему объему торгов с USDT BSC с 358 миллиардов долларов занимает третье место, уступая только Tron и Ethereum.
База: Быстрый рост под поддержкой биржи
Base, как Ethereum L2, инкубируемый известной биржей, достиг значительного роста в области стейблкоинов. С января 2024 года объем вырос с 177 миллионов долларов до 4,09 миллиарда долларов, что составляет рост на 2210%, и это наибольшее увеличение среди пяти крупнейших публичных цепей по рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC является самым распространённым стейблкоином на цепочке Base, его доля составляет 97,8%. Base также является самой крупной публичной цепочкой по объему торгов USDC, за исключением Ethereum.
Hyperliquid: новая платформа для торговли деривативами
В качестве новой платформы для торговли деривативами, Hyperliquid за不到 полгода достиг рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, опередив некоторые устоявшиеся блокчейны. USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid, его доля составляет 97,8%. В последнее время Hyperliquid также расширила ассортимент стейблкоинов, открыв новые возможности для приложений в экосистеме блокчейнов.
Arbitrum: опыт изменений после завершения стимулов
Arbitrum как один из самых обсуждаемых L2 на Ethereum, его рыночная капитализация стейблкоинов пережила резкие колебания. В течение 2024 года она выросла с 2 миллиардов долларов до максимума в 6.9 миллиардов долларов, но в начале 2025 года быстро упала до 2.73 миллиардов долларов. 2 января единовременный вывод составил 2 миллиарда долларов.
Это резкое снижение может быть вызвано тремя причинами: во-первых, завершением предыдущего раунда стимулов, когда около 50 протоколов завершили свои ликвидные субсидии; во-вторых, объявлением某 стейблкоин о переносе токенов на Arbitrum на новый межсетевой стандарт; в-третьих, обещанием высокодоходной конкурентной цепи по USDC/USDT высокой годовой доходности + аirdrop баллов, что привлекло часть активов L2.
Polygon: миграция стейблкоинов и инновации в платежах
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до примерно 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70% годового роста. Основными движущими силами стали внедрение родного стейблкоина и пилотные проекты международных платежных гигантов по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепи, что принесло прирост на уровне предприятий. В настоящее время доля стейблкоинов на цепи Polygon в основном контролируется USDT и USDC, которые занимают 40,79% и 47% рынка соответственно.
Avalanche：Снижение расходов не привело к значительному росту
Рост Avalanche в последние год был относительно плавным. Хотя общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 79%, после мая 2024 года рост застопорился, колеблясь между 1 и 2 миллиардами долларов. Обновление сети в конце 2024 года значительно снизило базовые расходы, но не смогло обеспечить устойчивый импульс роста. В будущем может потребоваться повышение общей активности экосистемы, чтобы действительно стимулировать развитие стейблкоинов.
Aptos: Новый игрок в экосистеме Move
Общая рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos в первом квартале 2025 года впервые превысит 1 миллиард долларов США, с общим увеличением на 2408% с 2024 года, став одной из самых быстрорастущих публичных цепочек. Стейблкоины на цепочке Aptos в основном состоят из USDT и USDC, которые составляют 62,39% и 32% соответственно. Учитывая, что определенный стейблкоин начал работать на Aptos только в январе 2025 года, такая скорость роста уже весьма значительна.
Sui: Удивительный рост в 230 раз
Рост стейблкоина Sui является самым заметным среди всех публичных блокчейнов, увеличившись с примерно 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1,156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет рост в 230 раз. В настоящее время USDC является самым распространенным стейблкоином в сети Sui, его доля составляет около 75%.
Однако общий объем стейблкоинов экосистемы Sui все еще небольшой, а виды эмиссии ограничены. Привлечение большего количества крупных инвестиций является основной проблемой роста, с которой сталкивается экосистема Sui. В то же время недавние инциденты с безопасностью могут оказать определенное влияние на ее безопасность, создавая ситуацию, в которой одновременно присутствуют возможности и вызовы.
TON: Рост на основе социальной поддержки
TON как новая публичная цепочка, которая вступила в конкуренцию только в 2024 году, за год достигла быстрого роста. В апреле 2024 года какой-то стейблкоин был синхронно выпущен в сети TON, став ее 15-й поддерживаемой сетью, цель которой - привлечь большое количество пользователей социальных сетей в экосистему долларовых платежей на цепочке. Это создает основу для роста стейблкоина в экосистеме TON.
Тем не менее, рост стейблкоинов в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного повышения, упав с 1,4 миллиарда долларов в начале года до примерно 900 миллионов долларов. Это может быть связано с отсутствием новых точек роста в экосистеме TON после ее раннего взрыва.
Резюме
Конкуренция на рынке стейблкоинов в публичных цепочках все еще быстро меняется. Хотя такие публичные цепочки, как Эфириум и Трон, сохраняют свои преимущества, новые публичные цепочки, такие как Солана и BSC, постепенно отнимают долю рынка. Выпуск новых стейблкоинов больше не ограничивается Эфириумом. Публичные цепочки MOVE, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, но демонстрируют значительный рост.
В будущем конкуренция в области стейблкоинов станет еще более острой. У старых блокчейнов двойное давление: удержание рынка и продолжение роста, в то время как новые блокчейны вступают в период быстрого расширения рынка. С постепенным внедрением глобальных норм регулирования стейблкоинов развитие в этой области только начинается.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 крупнейших стейблкоинов на блокчейне: кто правит, кто выйдет вперед
Стейблкоины становятся горячей темой на крипторынке, полное сравнение 12 экосистем публичных цепей
В 2025 году стейблкоины станут одной из самых обсуждаемых областей на крипторынке. По состоянию на 22 мая, общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 245 миллиардов долларов. За быстрым ростом стейблкоинов стоит скрытая конкуренция между различными публичными цепочками. Стейблкоины не только являются индикатором изменений в движении активов, но и важным показателем признания на рынке публичных цепочек. В данной статье проводится анализ данных о стейблкоинах 12 ведущих публичных цепей, с целью очертить панораму развития стейблкоинов на публичных цепях.
Эфириум: сохраняет лидерство благодаря росту USDC
Рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum достигла 122,5 миллиарда долларов, что составляет 50% от общего объема выпущенных стейблкоинов. USDT по-прежнему является самым крупным стейблкоином на Ethereum, составляя около 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Ethereum снизился, и к 21 мая он упал на 5,07%. Это сделало Tron крупнейшей публичной цепочкой для выпуска USDT.
Кроме USDT, Эфириум также является основной публичной цепочкой для выпуска USDC. По состоянию на 22 мая, объем выпуска UDSC на Эфириуме достиг 36,9 миллиарда токенов, что составляет 60,82%. С октября 2024 года объем выпуска USDC на Эфириуме увеличился на 46,4%. Значительный рост USDC стал основной причиной, по которой Эфириум сохраняет лидирующие позиции среди стейблкоинов.
Трон: основная блокчейн-платформа для выпуска USDT, активный центр долларовых транзакций в блокчейне
Стейблкоины Tron в основном поступают от USDT, доля которых превышает 99%, и на данный момент Tron стал крупнейшей публичной цепочкой для выпуска USDT. Общая доля Tron на глобальном рынке стейблкоинов составляет примерно 31,3%. Среднесуточный объем торгов USDT на Tron составляет около 2,4 миллиона сделок, что значительно выше, чем 284 тысячи сделок на Ethereum.
С точки зрения объема торговли, сеть Tron в среднем обрабатывает переводы USDT на сумму 20 миллиардов долларов США в день, что составляет почти 29% от общего объема торгов всех стейблкоинов в мире. Более 1 миллиона уникальных аккаунтов ежедневно совершают сделки с USDT в сети Tron, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов в блокчейне.
В отношении тенденций роста, объём поставок USDT на Tron увеличился с 48,8 миллиарда долларов в 2024 году до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций Tron делают его предпочтительной сетью для большого объёма торгов USDT, особенно среди розничных пользователей и развивающихся рынков.
Кроме того, сотрудничество основателя Tron с семьей Трампа предоставило больше возможностей для его стейблкоина. В январе этого года основатель Tron сообщил о желании значительно снизить комиссии за транзакции, в конечном итоге реализовав бесплатные переводы, но конкретный план пока не опубликован.
Solana: Быстрый рост под высокой производительностью
В качестве одной из самых популярных публичных цепей последних двух лет, стейблкоины на цепи Solana также значительно увеличились. С 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до максимума в 13,1 миллиарда долларов в мае, рост составил 627%. Несмотря на то, что по сравнению с Ethereum и Tron все еще существует разрыв, Solana стала новой силой, которую нельзя игнорировать в области стейблкоинов.
С точки зрения внутренней структуры, USDC является основной стейблкоином на Solana, занимая 73% рынка. Доля USDT на Solana составляет около 20%. Стейблкоин, выпущенный одной платежной платформой, в настоящее время имеет рыночную капитализацию в 200 миллионов долларов на блокчейне Solana, что является вторым по величине после Ethereum и составляет около 24,36%. Solana становится одним из приоритетных выборов для многих новых стейблкоинов.
BSC: двойное стимулирование нулевых Gas-расходов и новых стейблкоинов
К маю 2025 года доля BSC на глобальном рынке стейблкоинов составляет около 2,4%. Рыночная капитализация стейблкоинов на цепочке BSC выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, что составляет рост примерно на 150%. Два раза наблюдался концентрированный рост: с ноября 2024 года по январь 2025 года (с 5 миллиардов долларов до 7 миллиардов долларов) и с конца апреля 2025 года по май (с 7 миллиардов долларов до 9 миллиардов долларов). Первый рост, вероятно, в значительной степени обусловлен запуском на цепочке BSC акции с нулевой комиссией за Gas, а второй произошел благодаря выпуску нового стейблкоина на цепочке BSC.
Доля эмиссии USDT составляет около 59%, доля одной новой стейблкоин составляет около 21%. Доля двух стейблкоинов, которые ранее активно продвигались на BSC, снизилась до примерно 3%.
С увеличением популярности определённого кошелька доля DEX-трейдинга стейблкоинов на BSC-цепочке выросла с менее чем 10% в апреле до 28%, что почти соответствует доле централизованных бирж. Кроме того, в мае BSC заняла первое место по количеству торговых операций со стейблкоинами среди всех цепочек, составив 38,1%. По общему объему торгов с USDT BSC с 358 миллиардов долларов занимает третье место, уступая только Tron и Ethereum.
База: Быстрый рост под поддержкой биржи
Base, как Ethereum L2, инкубируемый известной биржей, достиг значительного роста в области стейблкоинов. С января 2024 года объем вырос с 177 миллионов долларов до 4,09 миллиарда долларов, что составляет рост на 2210%, и это наибольшее увеличение среди пяти крупнейших публичных цепей по рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC является самым распространённым стейблкоином на цепочке Base, его доля составляет 97,8%. Base также является самой крупной публичной цепочкой по объему торгов USDC, за исключением Ethereum.
Hyperliquid: новая платформа для торговли деривативами
В качестве новой платформы для торговли деривативами, Hyperliquid за不到 полгода достиг рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, опередив некоторые устоявшиеся блокчейны. USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid, его доля составляет 97,8%. В последнее время Hyperliquid также расширила ассортимент стейблкоинов, открыв новые возможности для приложений в экосистеме блокчейнов.
Arbitrum: опыт изменений после завершения стимулов
Arbitrum как один из самых обсуждаемых L2 на Ethereum, его рыночная капитализация стейблкоинов пережила резкие колебания. В течение 2024 года она выросла с 2 миллиардов долларов до максимума в 6.9 миллиардов долларов, но в начале 2025 года быстро упала до 2.73 миллиардов долларов. 2 января единовременный вывод составил 2 миллиарда долларов.
Это резкое снижение может быть вызвано тремя причинами: во-первых, завершением предыдущего раунда стимулов, когда около 50 протоколов завершили свои ликвидные субсидии; во-вторых, объявлением某 стейблкоин о переносе токенов на Arbitrum на новый межсетевой стандарт; в-третьих, обещанием высокодоходной конкурентной цепи по USDC/USDT высокой годовой доходности + аirdrop баллов, что привлекло часть активов L2.
Polygon: миграция стейблкоинов и инновации в платежах
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до примерно 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70% годового роста. Основными движущими силами стали внедрение родного стейблкоина и пилотные проекты международных платежных гигантов по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепи, что принесло прирост на уровне предприятий. В настоящее время доля стейблкоинов на цепи Polygon в основном контролируется USDT и USDC, которые занимают 40,79% и 47% рынка соответственно.
Avalanche：Снижение расходов не привело к значительному росту
Рост Avalanche в последние год был относительно плавным. Хотя общая рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 79%, после мая 2024 года рост застопорился, колеблясь между 1 и 2 миллиардами долларов. Обновление сети в конце 2024 года значительно снизило базовые расходы, но не смогло обеспечить устойчивый импульс роста. В будущем может потребоваться повышение общей активности экосистемы, чтобы действительно стимулировать развитие стейблкоинов.
Aptos: Новый игрок в экосистеме Move
Общая рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos в первом квартале 2025 года впервые превысит 1 миллиард долларов США, с общим увеличением на 2408% с 2024 года, став одной из самых быстрорастущих публичных цепочек. Стейблкоины на цепочке Aptos в основном состоят из USDT и USDC, которые составляют 62,39% и 32% соответственно. Учитывая, что определенный стейблкоин начал работать на Aptos только в январе 2025 года, такая скорость роста уже весьма значительна.
Sui: Удивительный рост в 230 раз
Рост стейблкоина Sui является самым заметным среди всех публичных блокчейнов, увеличившись с примерно 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1,156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет рост в 230 раз. В настоящее время USDC является самым распространенным стейблкоином в сети Sui, его доля составляет около 75%.
Однако общий объем стейблкоинов экосистемы Sui все еще небольшой, а виды эмиссии ограничены. Привлечение большего количества крупных инвестиций является основной проблемой роста, с которой сталкивается экосистема Sui. В то же время недавние инциденты с безопасностью могут оказать определенное влияние на ее безопасность, создавая ситуацию, в которой одновременно присутствуют возможности и вызовы.
TON: Рост на основе социальной поддержки
TON как новая публичная цепочка, которая вступила в конкуренцию только в 2024 году, за год достигла быстрого роста. В апреле 2024 года какой-то стейблкоин был синхронно выпущен в сети TON, став ее 15-й поддерживаемой сетью, цель которой - привлечь большое количество пользователей социальных сетей в экосистему долларовых платежей на цепочке. Это создает основу для роста стейблкоина в экосистеме TON.
Тем не менее, рост стейблкоинов в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного повышения, упав с 1,4 миллиарда долларов в начале года до примерно 900 миллионов долларов. Это может быть связано с отсутствием новых точек роста в экосистеме TON после ее раннего взрыва.
Резюме
Конкуренция на рынке стейблкоинов в публичных цепочках все еще быстро меняется. Хотя такие публичные цепочки, как Эфириум и Трон, сохраняют свои преимущества, новые публичные цепочки, такие как Солана и BSC, постепенно отнимают долю рынка. Выпуск новых стейблкоинов больше не ограничивается Эфириумом. Публичные цепочки MOVE, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, но демонстрируют значительный рост.
В будущем конкуренция в области стейблкоинов станет еще более острой. У старых блокчейнов двойное давление: удержание рынка и продолжение роста, в то время как новые блокчейны вступают в период быстрого расширения рынка. С постепенным внедрением глобальных норм регулирования стейблкоинов развитие в этой области только начинается.