Оценка проектов криптоактивов и анализ платформы первоначального размещения

В последнее время несколько проектов Криптоактивов после выхода на платформу показали плохие результаты, что привело к убыткам многих инвесторов. В этой статье будут рассмотрены основные логические принципы оценки проектов Криптоактивов и сравнены исторические показатели различных платформ, чтобы предоставить инвесторам справочную информацию.

Логика оценки проекта

Кроме чисто управляющих токенов или популярных токенов, большинство проектов Криптоактивов можно сравнить по тем преимуществам, которые они предоставляют держателям токенов. Однако, учитывая, что рынок Криптоактивов сильно подвержен влиянию нарративов, фундаментальный анализ часто игнорируется. Поэтому оценка обычно производится по аналогичным проектам.

В качестве примера децентрализованной платформы (DEX), часто используемые показатели оценки включают:

• Общая заблокированная стоимость(TVL)
• Общий доход от расходов
• Доход от соглашения
• Объем торгов

Для самого токена основное внимание уделяется:

• Текущая рыночная капитализация (mcap)
• Полная рыночная капитализация(FDV)

При оценке проектов необходимо учитывать, что данные могут содержать аномалии. Например, некоторые проекты могут искусственно завышать объемы торгов через аэродропы или выход на известные платформы. Поэтому, помимо сопоставления данных, необходимо также учитывать фон проекта и рыночную среду для комплексной оценки.

Для проектов на публичных блокчейнах, поскольку данные об активности пользователей легко манипулировать, основная оценка основывается на TVL и фоне проекта. А для проектов в новых сегментах, из-за отсутствия сопоставимых объектов, оценка в основном зависит от рыночной фантазии.

Важность полной рыночной капитализации ( FDV )

FDV = общее количество токенов * цена токена

Хотя многие предпочитают использовать текущую рыночную капитализацию (mcap) для сравнений, FDV на самом деле лучше отражает долгосрочную ценность проекта. Новые проекты часто имеют низкую рыночную капитализацию из-за низкого объема обращения, но по мере постепенной разблокировки токенов рыночная капитализация будет постепенно приближаться к FDV.

Инвесторы должны помнить, что если FDV проекта значительно выше его фактической стоимости, то по мере разблокировки токенов цена, скорее всего, упадет. Поэтому при оценке проекта следует учитывать не только текущую рыночную капитализацию, но и будущие планы разблокировки токенов.

Сравнение платформы запуска: Launchpool против Launchpad

Запуск пула и запуск платформы на некоторой торговой платформе — это два разных способа первичного запуска проектов:

• Launchpool: бесплатное распределение токенов среди пользователей платформы
• Launchpad: Необходимо, чтобы держатели токенов платформы оплатили покупку

Согласно историческим данным, проекты Launchpad, как правило, показывают лучшие результаты, чем проекты Launchpool:

• Средняя доходность от покупки на старте проекта Launchpad и продажи на ATH составляет 2,9 раза.
• Средняя доходность от покупки на старте проекта Launchpool и продажи на ATH составляет 1.9 раза

Основная причина этой разницы заключается в:

1. Первоначальная полная рыночная капитализация проекта Launchpool (FDV) обычно выше, медиана составляет 780M, в то время как Launchpad - 460M.
2. Начальный объем обращения проектов Launchpool обычно низок и составляет менее 2%, в то время как для проектов Launchpad он составляет около 5%.

Это приводит к тому, что стартовая цена проектов Launchpool часто бывает завышенной, а затем, с разблокировкой токенов, цена легко падает.

Инвестиционные рекомендации

1. Для проектов Launchpool инвесторам следует быть более осторожными, проводить оценочный анализ и контролировать риски.
2. Если вы не хотите углубляться в оценку проекта, вы можете использовать медианное FDV в первый день Launchpad-проектов (460M) в качестве ориентира. Когда открытое FDV проектов Launchpool превышает это значение, вероятность высокой доходности в дальнейшем ниже.
3. В долгосрочной перспективе инвестиционная ценность проектов Launchpad обычно выше, чем у проектов Launchpool.
4. Независимо от того, какой проект платформы вы выбираете, необходимо провести тщательное исследование и оценку рисков, чтобы избежать слепого следования за толпой.

В общем, в инвестициях в Криптоактивы разумный анализ оценки и контроль рисков имеют решающее значение. Инвесторы должны сочетать фундаментальные данные проекта, рыночную среду и свою личную способность к восприятию рисков, чтобы разработать подходящую для себя инвестиционную стратегию.