Отчет по отрасли майнинга Биткойн: расширение масштабов, зеленая трансформация и будущие вызовы
Согласно последнему исследованию, охватывающему почти половину мощности сети Биткойн, майнинг Биткойн стал капиталоемким бизнесом с центрами обработки данных, ориентированными на энергетику. В отрасли наблюдаются новые характеристики, включая быстрое повышение эффективности специализированных интегральных схем (ASIC), сильный приток институционального капитала и тенденцию к экологизации энергетической структуры.
Обзор отрасли
В 2024 году суммарное потребление электроэнергии для майнинга Биткойна достигнет 138 ТВтч (TWh). Энергетическая интенсивность на единицу работы снизилась на 24% до 28,2 Дж/ТХ (J/TH). Устойчивые источники энергии (включая возобновляемые источники и ядерную энергию) уже покрывают 52,4% нагрузки на майнинг. Годовые выбросы парниковых газов составляют 39,8 миллионов тонн эквивалента CO₂ (CO₂e), что примерно составляет 0,08% от глобальных выбросов.
В распределении по регионам США обеспечивает около 75% вычислительной мощности, согласно отчету. Парагвай, ОАЭ, Норвегия и Бутан стали новыми вторичными узлами.
Экономический и затратный анализ
Медиана стоимости электроэнергии составляет 45 долларов США за мегаватт-час (MWh). Включая все операционные расходы (OPEX), средняя общая стоимость составляет 55,5 долларов США за мегаватт-час. В четвертом квартале 2024 года цена Биткойна резко возросла, что привело к историческому максимуму "прибыли от вычислительной мощности" (доход минус прямые затраты на электроэнергию) в отрасли.
Тем не менее, отрасль по-прежнему сталкивается с некоторыми основными рисками, включая рост цен на энергию, неопределенность в политике и концентрацию поставок ASIC. Распространенные меры по снижению рисков включают долгосрочное хеджирование электроэнергии, географическую диверсификацию и вертикальную собственность на энергию.
Кибербезопасность и технологические достижения
В 2024 году сеть Биткойн пережила событие халвинга, и блоковые субсидии сократились с 6,25 Биткойн за блок до 3,125 Биткойн. Тем не менее, к концу года глобальная вычислительная мощность все равно возросла до 796 EH/s, что отражает стремление майнеров продолжать инвестировать.
В области технологии ASIC последние чипы с дизайном 5 нм и 3 нм имеют потребление энергии менее 20 Дж/ТХ. Ожидается, что в 2025-2026 годах будут представлены прототипы с эффективностью менее 10 Дж/ТХ, что означает, что эффективность может увеличиться вдвое.
Окружающая среда и устойчивое развитие
Использование устойчивой энергии в майнинге Биткойн значительно увеличилось и достигло 52,4%, что на 15 процентных пунктов больше, чем в прошлом году. При этом гидроэнергия составляет 23%, ветер 15%, ядерная энергия 9,8%. Углеродная интенсивность отрасли составляет 288 граммов эквивалента углекислого газа на киловатт-час, что на 34% меньше, чем в 2021 году.
С учетом продолжающегося декарбонирования электросети США, монетизации сжигания газа в Северной Америке и на Ближнем Востоке, а также расширения бизнеса в Северной Европе, ожидается, что к 2027 году углеродная интенсивность в отрасли может снизиться ниже 200 граммов эквивалента углекислого газа на киловатт-час.
Анализ операционных затрат
Стоимость майнинга варьируется в зависимости от цен на электроэнергию и эффективности оборудования. Операторы с самыми низкими затратами на электроэнергию (≤3.2 цента/кВтч) могут получить прибыль почти при любых рыночных условиях. В то время как операторы с затратами на электроэнергию более 6 центов/кВтч в периоды рыночного спада наиболее подвержены исключению.
В отношении эффективности оборудования, самая последняя генерация ASIC (≤25 Дж/ТХ) обладает наивысшей эффективностью, в то время как устаревшие устройства с эффективностью ниже 40 Дж/ТХ могут быть прибыльными только при очень низких ценах на электроэнергию.
Риски и регулирование
Основные риски включают потенциальный федеральный налог на потребление энергии в США, углеродный налог в Европе, перебои в поставках ASIC и долгосрочное снижение цен на Биткойн. Стратегии борьбы включают географическую диверсификацию, заключение долгосрочных соглашений о закупке электроэнергии, диверсификацию закупок и перевод части вычислительной мощности на рабочие нагрузки AI/HPC.
Будущие тенденции развития
Слияние ИИ/НВП: переоборудование майнинговых установок для задач обучения ИИ, потенциальный доход может составить 1.0-1.5 долларов США за киловатт-час.
Вертикальная интеграция энергетики: сотрудничество с производителями энергии с целью достижения полной стоимости электроэнергии ниже 3 центов за киловатт-час.
Зелёный Биткойн премия: продажа "доказуемых зелёных" токенов с премией 1-3% через программу сертификации.
Инвестиционные рекомендации
Увеличение доли вертикально интегрированных майнеров, требование к стоимости электроэнергии <0,05 долларов США/кВтч, эффективность оборудования <25 Дж/TH, доля возобновляемых источников энергии >50%.
После уточнения соответствующей политики рассмотреть возможность увеличения доли в операторах, предоставляющих услуги хранения или работающих в рамках единой юрисдикции.
Сокращение или избегание высоких кредитных плечей, высоких затрат на электроэнергию (более 0,07 долларов США за киловатт-час) или использование неэффективного оборудования (более 40 Дж/TH) для майнеров.
Ключевые моменты наблюдения в течение следующих 12 месяцев включают в себя чистые притоки ETF, отгрузку нового поколения ASIC, решение FERC США по оплате гибкой нагрузки и окончательное утверждение правил устойчивого развития MiCA Европейским Союзом. Эти факторы окажут значительное влияние на развитие отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainGossiper
· 20ч назад
Майнер действительно закрутился.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-bd883c58
· 20ч назад
Давно уже говорили, что это зеленая валюта~ А противники что понимают?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandsCriminal
· 20ч назад
Снова хвастаешься? Зеленая энергия 52%. Лучше сказать, что майнинг осуществляется с помощью ядерных отходов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoAdventurer
· 20ч назад
Шахтеры уже все поняли, а мы все еще смотрим данные.
Отчет о майнинге Биткойн в 2024 году: расширение масштабов, зеленая трансформация и повышение эффективности
Отчет по отрасли майнинга Биткойн: расширение масштабов, зеленая трансформация и будущие вызовы
Согласно последнему исследованию, охватывающему почти половину мощности сети Биткойн, майнинг Биткойн стал капиталоемким бизнесом с центрами обработки данных, ориентированными на энергетику. В отрасли наблюдаются новые характеристики, включая быстрое повышение эффективности специализированных интегральных схем (ASIC), сильный приток институционального капитала и тенденцию к экологизации энергетической структуры.
Обзор отрасли
В 2024 году суммарное потребление электроэнергии для майнинга Биткойна достигнет 138 ТВтч (TWh). Энергетическая интенсивность на единицу работы снизилась на 24% до 28,2 Дж/ТХ (J/TH). Устойчивые источники энергии (включая возобновляемые источники и ядерную энергию) уже покрывают 52,4% нагрузки на майнинг. Годовые выбросы парниковых газов составляют 39,8 миллионов тонн эквивалента CO₂ (CO₂e), что примерно составляет 0,08% от глобальных выбросов.
В распределении по регионам США обеспечивает около 75% вычислительной мощности, согласно отчету. Парагвай, ОАЭ, Норвегия и Бутан стали новыми вторичными узлами.
Экономический и затратный анализ
Медиана стоимости электроэнергии составляет 45 долларов США за мегаватт-час (MWh). Включая все операционные расходы (OPEX), средняя общая стоимость составляет 55,5 долларов США за мегаватт-час. В четвертом квартале 2024 года цена Биткойна резко возросла, что привело к историческому максимуму "прибыли от вычислительной мощности" (доход минус прямые затраты на электроэнергию) в отрасли.
Тем не менее, отрасль по-прежнему сталкивается с некоторыми основными рисками, включая рост цен на энергию, неопределенность в политике и концентрацию поставок ASIC. Распространенные меры по снижению рисков включают долгосрочное хеджирование электроэнергии, географическую диверсификацию и вертикальную собственность на энергию.
Кибербезопасность и технологические достижения
В 2024 году сеть Биткойн пережила событие халвинга, и блоковые субсидии сократились с 6,25 Биткойн за блок до 3,125 Биткойн. Тем не менее, к концу года глобальная вычислительная мощность все равно возросла до 796 EH/s, что отражает стремление майнеров продолжать инвестировать.
В области технологии ASIC последние чипы с дизайном 5 нм и 3 нм имеют потребление энергии менее 20 Дж/ТХ. Ожидается, что в 2025-2026 годах будут представлены прототипы с эффективностью менее 10 Дж/ТХ, что означает, что эффективность может увеличиться вдвое.
Окружающая среда и устойчивое развитие
Использование устойчивой энергии в майнинге Биткойн значительно увеличилось и достигло 52,4%, что на 15 процентных пунктов больше, чем в прошлом году. При этом гидроэнергия составляет 23%, ветер 15%, ядерная энергия 9,8%. Углеродная интенсивность отрасли составляет 288 граммов эквивалента углекислого газа на киловатт-час, что на 34% меньше, чем в 2021 году.
С учетом продолжающегося декарбонирования электросети США, монетизации сжигания газа в Северной Америке и на Ближнем Востоке, а также расширения бизнеса в Северной Европе, ожидается, что к 2027 году углеродная интенсивность в отрасли может снизиться ниже 200 граммов эквивалента углекислого газа на киловатт-час.
Анализ операционных затрат
Стоимость майнинга варьируется в зависимости от цен на электроэнергию и эффективности оборудования. Операторы с самыми низкими затратами на электроэнергию (≤3.2 цента/кВтч) могут получить прибыль почти при любых рыночных условиях. В то время как операторы с затратами на электроэнергию более 6 центов/кВтч в периоды рыночного спада наиболее подвержены исключению.
В отношении эффективности оборудования, самая последняя генерация ASIC (≤25 Дж/ТХ) обладает наивысшей эффективностью, в то время как устаревшие устройства с эффективностью ниже 40 Дж/ТХ могут быть прибыльными только при очень низких ценах на электроэнергию.
Риски и регулирование
Основные риски включают потенциальный федеральный налог на потребление энергии в США, углеродный налог в Европе, перебои в поставках ASIC и долгосрочное снижение цен на Биткойн. Стратегии борьбы включают географическую диверсификацию, заключение долгосрочных соглашений о закупке электроэнергии, диверсификацию закупок и перевод части вычислительной мощности на рабочие нагрузки AI/HPC.
Будущие тенденции развития
Слияние ИИ/НВП: переоборудование майнинговых установок для задач обучения ИИ, потенциальный доход может составить 1.0-1.5 долларов США за киловатт-час.
Вертикальная интеграция энергетики: сотрудничество с производителями энергии с целью достижения полной стоимости электроэнергии ниже 3 центов за киловатт-час.
Зелёный Биткойн премия: продажа "доказуемых зелёных" токенов с премией 1-3% через программу сертификации.
Инвестиционные рекомендации
Ключевые моменты наблюдения в течение следующих 12 месяцев включают в себя чистые притоки ETF, отгрузку нового поколения ASIC, решение FERC США по оплате гибкой нагрузки и окончательное утверждение правил устойчивого развития MiCA Европейским Союзом. Эти факторы окажут значительное влияние на развитие отрасли.