Крипторынок восстанавливает активность, альты сталкиваются с новыми вызовами
С учетом того, что биткойн достиг исторического рекорда, а эфириум за месяц вырос более чем на 40%, в крипторынке снова возникли ожидания бычьего рынка. Активность на блокчейне увеличивается, интерес к биржам явно растет, а макроэкономические сигналы также показывают позитивную тенденцию. Тем не менее, многие инвесторы обнаружили, что их альткоины остаются на месте. Значит ли это, что альткоины пропустили этот бычий рынок?
Макроэкономический анализ: действительно ли пришел бычий рынок?
К середине мая 2025 года макроэкономическая обстановка претерпит значительные изменения. Торговая война по тарифам между Китаем и США ослабевает, и обе стороны снизят тарифы с пиковых 125% до 10%. Это не только вызовет оптимизм на рынке, но и выпустит положительные сигналы об инфляции.
В результате этого американские акции вошли в восходящий тренд. Индекс S&P 500 вырос с 4800 пунктов в начале года до 5940 пунктов, приближаясь к историческому максимуму. Риск аппетита к капиталу явно увеличился, индекс Nasdaq и крупные технологические акции резко выросли, в то время как золото и государственные облигации показали признаки оттока капитала.
Крипторынок также явно выигрывает. С марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представляющие биткойн, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть сконцентрирована на спотовом рынке, особенно в часовые диапазоны восточного побережья США, где значительно возросла активность торгов, что свидетельствует о тенденции большого притока американских капиталов.
Биткойн 22 мая 2025 года на внутридневной торговле преодолел 110,707 долларов, установив исторический рекорд; эфириум с апреля демонстрирует сильный рост, к 22 мая поднявшись до примерно 2629 долларов и войдя в ключевую зону прорыва 3000 долларов.
Однако, по сравнению с основными токенами, альты показывают значительно худшие результаты. За исключением нескольких горячих проектов, таких как AVAX и NEAR, которые немного выросли, большинство альтов не восстановились вместе с основными токенами и даже показали коррекцию, что привело к дальнейшей концентрации средств в основных токенах.
Почему альты не смогли догнать?
Зрелость мышления пользователей: после глубокого застревания в медвежьем рынке 2021 года инвесторы сформировали более осторожный подход к торговле. Они больше ценят реальное количество пользователей проекта и активность на блокчейне, склонны выбирать проекты с инновациями в механизмах, четкими механизмами аирдропа и экологической поддержкой, больше не слушают советы других или не совершают слепые инвестиции.
Преобразование поведения лидеров мнений: проекты альтов, которые раньше полагались на лидеров мнений и распространение через сообщества, теперь сталкиваются с новыми вызовами. Некоторые лидеры мнений изменили свою роль с распространителей контента на управляющих, часто участвуя в стратегии "фарминг дропов + создание групп для отвлечения внимания", что приводит к увеличению вероятности убытков для обычных пользователей и долгосрочному разрушению доверительной основы альтов.
Перемещение горячих тем: текущие криптонаративы сосредоточены на BTCFi, AI, Restaking и других направлениях. Традиционные альткоин проекты испытывают недостаток связи с мейнстримовыми нарратива, что затрудняет привлечение нового потока внимания.
Перестройка доверия к рынку и структуры ликвидности: механизмы доверия альтов рушатся. Пользователи больше не доверяют проектам, интерес маркет-мейкеров снижается, отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества. Это также создало новый феномен — альты больше не являются "игрой на дурака", а "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные вложения, все стремятся к краткосрочной ликвидности.
Новый тип "альткоин игр" поднимается
Драйвовые аирдропы и механизмы начисления баллов от бирж: некоторые биржи создают системы заданий, обмена баллов и аирдропов, чтобы снова активировать участие пользователей. Эти механизмы направлены на снижение порога участия, увеличение привязанности пользователей и расширение влияния сообщества.
Устойчивость Meme токена вызывает сомнения: в 2025 году Meme токен будет демонстрировать более выраженные характеристики, ориентированные на сообщество, но его устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает разработчиков постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Будущее: путь альткоинов к прорыву
Будет ли у альтов еще возможность, зависит от того, смогут ли они "самообновляться". Действительно конкурентоспособные проекты выбрали "смену души": перестройка модели экономики токена, введение более справедливой механики аирдропа, руководство сообществом через DAO, позволяющее пользователям стать строителями экосистемы, а не спекулянтами.
В 2025 году розничные инвесторы будут больше обращать внимание на возможность низкозатратного тестирования, возможность продажи в любое время, а также на то, не будут ли их считать конкурентами. Проектам необходимо заново продумать пути участия пользователей, учитывая не только стимулы, но и стоимость выхода, создавая небольшой и качественный "ядровой пул лояльности".
На текущем рынке есть два двигателя роста: система трафика, управляемая биржами/платформами, и новая нарративная система, управляемая сообществом. Проектам необходимо вовлечь ранних сторонников, чтобы они могли участвовать, получать прибыль и генерировать реальные сделки и контент, чтобы достичь фрагментации и естественного распространения.
Заключение
Альткоины ждут перестановки. Проекты, в которых отсутствуют институциональные инновации и участие сообщества, скорее всего, будут сворачиваться в этом цикле. Тем не менее, проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, реконструируют структуры стимулов и могут сосуществовать и выигрывать с сообществом, по-прежнему могут выделяться на локальном бычьем рынке.
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем проектам, которые серьезно занимаются делом. Ключевое значение не имеет, насколько громко звучит, а в том, кто может удержать доверие людей, тот сможет долго выживать на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketMonk
· 08-08 18:03
Рынок всегда цикличен, неудачники тоже.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RiddleMaster
· 08-08 17:49
Обгон на поворотах контракта!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 08-08 17:46
только что провел быстрый когортный анализ... альты показывают ужасные метрики удержания сейчас, если честно
В 2025 году альткоины столкнутся с новыми вызовами, BTC обновит исторический максимум, ETH вырастет на 40%.
Крипторынок восстанавливает активность, альты сталкиваются с новыми вызовами
С учетом того, что биткойн достиг исторического рекорда, а эфириум за месяц вырос более чем на 40%, в крипторынке снова возникли ожидания бычьего рынка. Активность на блокчейне увеличивается, интерес к биржам явно растет, а макроэкономические сигналы также показывают позитивную тенденцию. Тем не менее, многие инвесторы обнаружили, что их альткоины остаются на месте. Значит ли это, что альткоины пропустили этот бычий рынок?
Макроэкономический анализ: действительно ли пришел бычий рынок?
К середине мая 2025 года макроэкономическая обстановка претерпит значительные изменения. Торговая война по тарифам между Китаем и США ослабевает, и обе стороны снизят тарифы с пиковых 125% до 10%. Это не только вызовет оптимизм на рынке, но и выпустит положительные сигналы об инфляции.
В результате этого американские акции вошли в восходящий тренд. Индекс S&P 500 вырос с 4800 пунктов в начале года до 5940 пунктов, приближаясь к историческому максимуму. Риск аппетита к капиталу явно увеличился, индекс Nasdaq и крупные технологические акции резко выросли, в то время как золото и государственные облигации показали признаки оттока капитала.
Крипторынок также явно выигрывает. С марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представляющие биткойн, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть сконцентрирована на спотовом рынке, особенно в часовые диапазоны восточного побережья США, где значительно возросла активность торгов, что свидетельствует о тенденции большого притока американских капиталов.
Биткойн 22 мая 2025 года на внутридневной торговле преодолел 110,707 долларов, установив исторический рекорд; эфириум с апреля демонстрирует сильный рост, к 22 мая поднявшись до примерно 2629 долларов и войдя в ключевую зону прорыва 3000 долларов.
Однако, по сравнению с основными токенами, альты показывают значительно худшие результаты. За исключением нескольких горячих проектов, таких как AVAX и NEAR, которые немного выросли, большинство альтов не восстановились вместе с основными токенами и даже показали коррекцию, что привело к дальнейшей концентрации средств в основных токенах.
Почему альты не смогли догнать?
Зрелость мышления пользователей: после глубокого застревания в медвежьем рынке 2021 года инвесторы сформировали более осторожный подход к торговле. Они больше ценят реальное количество пользователей проекта и активность на блокчейне, склонны выбирать проекты с инновациями в механизмах, четкими механизмами аирдропа и экологической поддержкой, больше не слушают советы других или не совершают слепые инвестиции.
Преобразование поведения лидеров мнений: проекты альтов, которые раньше полагались на лидеров мнений и распространение через сообщества, теперь сталкиваются с новыми вызовами. Некоторые лидеры мнений изменили свою роль с распространителей контента на управляющих, часто участвуя в стратегии "фарминг дропов + создание групп для отвлечения внимания", что приводит к увеличению вероятности убытков для обычных пользователей и долгосрочному разрушению доверительной основы альтов.
Перемещение горячих тем: текущие криптонаративы сосредоточены на BTCFi, AI, Restaking и других направлениях. Традиционные альткоин проекты испытывают недостаток связи с мейнстримовыми нарратива, что затрудняет привлечение нового потока внимания.
Перестройка доверия к рынку и структуры ликвидности: механизмы доверия альтов рушатся. Пользователи больше не доверяют проектам, интерес маркет-мейкеров снижается, отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества. Это также создало новый феномен — альты больше не являются "игрой на дурака", а "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные вложения, все стремятся к краткосрочной ликвидности.
Новый тип "альткоин игр" поднимается
Драйвовые аирдропы и механизмы начисления баллов от бирж: некоторые биржи создают системы заданий, обмена баллов и аирдропов, чтобы снова активировать участие пользователей. Эти механизмы направлены на снижение порога участия, увеличение привязанности пользователей и расширение влияния сообщества.
Устойчивость Meme токена вызывает сомнения: в 2025 году Meme токен будет демонстрировать более выраженные характеристики, ориентированные на сообщество, но его устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает разработчиков постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Будущее: путь альткоинов к прорыву
Будет ли у альтов еще возможность, зависит от того, смогут ли они "самообновляться". Действительно конкурентоспособные проекты выбрали "смену души": перестройка модели экономики токена, введение более справедливой механики аирдропа, руководство сообществом через DAO, позволяющее пользователям стать строителями экосистемы, а не спекулянтами.
В 2025 году розничные инвесторы будут больше обращать внимание на возможность низкозатратного тестирования, возможность продажи в любое время, а также на то, не будут ли их считать конкурентами. Проектам необходимо заново продумать пути участия пользователей, учитывая не только стимулы, но и стоимость выхода, создавая небольшой и качественный "ядровой пул лояльности".
На текущем рынке есть два двигателя роста: система трафика, управляемая биржами/платформами, и новая нарративная система, управляемая сообществом. Проектам необходимо вовлечь ранних сторонников, чтобы они могли участвовать, получать прибыль и генерировать реальные сделки и контент, чтобы достичь фрагментации и естественного распространения.
Заключение
Альткоины ждут перестановки. Проекты, в которых отсутствуют институциональные инновации и участие сообщества, скорее всего, будут сворачиваться в этом цикле. Тем не менее, проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, реконструируют структуры стимулов и могут сосуществовать и выигрывать с сообществом, по-прежнему могут выделяться на локальном бычьем рынке.
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем проектам, которые серьезно занимаются делом. Ключевое значение не имеет, насколько громко звучит, а в том, кто может удержать доверие людей, тот сможет долго выживать на рынке.