Curve стейблкоин crvUSD: инновационный алгоритм ликвидации и автоматизированный механизм стабилизации
Рынок децентрализованных стейблкоинов имеет широкие перспективы, но многие проекты не смогли выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие токены, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. На этом фоне Curve, имеющий TVL в 3,7 миллиарда долларов, также решил войти в эту конкурентную область.
Curve недавно выпустила белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и пока не является окончательной версией. Хотя в белой книге не упоминается название стейблкоина, согласно коду, этот новый стейблкоин был назван "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Эта инициатива может помочь смягчить проблему инфляции CRV, улучшив финансовое состояние Curve за счет стабильных сборов от стейблкоина и доходов от PegKeeper.
Белая книга в основном представляет три новшества crvUSD: алгоритм автоматического маркет-мейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежно-кредитную политику.
LLAMMA: более плавный алгоритм расчета
Механизм ликвидации традиционных кредитных соглашений часто вызывает резкие последствия в условиях рыночной волатильности. Чтобы снизить это влияние, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA.
crvUSD по-прежнему выпускается с использованием избыточного обеспечения, но вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации используется специальный AMM. Ликвидация не происходит единовременно, а является непрерывным процессом ликвидации/деконсолидирования.
Например, когда вы закладываете ETH для займа crvUSD, если цена ETH падает в зону ликвидации, система постепенно будет продавать ETH. Если цена ETH восстановится, система снова купит ETH за стейблкоины. Этот процесс похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в AMM.
По сравнению с одноразовыми ликвидационными кредитными соглашениями, LLAMMA позволяет пользователям сохранить больше ценности, когда рынок восстанавливается. Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем снова поднимается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней.
Однако этот алгоритм также может легче вызвать ликвидацию. При небольших колебаниях традиционные кредитные платформы могут не ликвидировать, в то время как позиции на Curve уже могли пройти процесс ликвидации и де-ликвидации, что приводит к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и монетарная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога печатать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, чтобы понизить цену. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы повысить цену. В этом процессе PegKeeper получает прибыль, покупая по высокой цене и продавая по низкой, одновременно поддерживая стабильность цены crvUSD.
Монетарная политика регулирует систему, контролируя соотношение между долгом стабилизатора и объемом поставок crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем поставок слишком высоко, система стимулирует заемщиков занимать и распродажу стейблкоинов, и наоборот, поощряет заемщиков возвращать кредиты.
Преимущества и особенности стейблкоина Curve
Curve может использовать свои основные стейблкоин-пулы (такие как 3pool) в качестве залога для увеличения эффективности использования капитала.
Команда Curve контролирует значительное количество голосующих прав veCRV, что может направлять ликвидность между crvUSD и существующими пулами, что способствует холодному запуску.
crvUSD не будет выпускать новые токены управления, а будет улучшать доходность Curve через стабильные сборы и PegKeeper.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, которые могут использоваться в качестве залога, но также экономит затраты на оракулы.
Поскольку Curve сочетает в себе сделки и кредитование, теоретически можно контролировать лимиты кредитования и пороги ликвидации через ликвидность, потенциально снижая риски плохих долгов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MidnightSeller
· 6ч назад
Дай мне посмотреть на luna, стабильна ли она.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedTwice
· 17ч назад
Да неужели? Я уже дважды ликвидировался.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon32942
· 17ч назад
LUNA обречено搞 этот стабильный токен не боится обречено
Кривая инновационный стейблкоин crvUSD: алгоритм плавного расчета и автоматический механизм стабилизации
Curve стейблкоин crvUSD: инновационный алгоритм ликвидации и автоматизированный механизм стабилизации
Рынок децентрализованных стейблкоинов имеет широкие перспективы, но многие проекты не смогли выжить в долгосрочной перспективе. Даже такие токены, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обрушились. На этом фоне Curve, имеющий TVL в 3,7 миллиарда долларов, также решил войти в эту конкурентную область.
Curve недавно выпустила белую книгу и код своего стейблкоина. Судя по информации на GitHub, белая книга была завершена в октябре и пока не является окончательной версией. Хотя в белой книге не упоминается название стейблкоина, согласно коду, этот новый стейблкоин был назван "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Эта инициатива может помочь смягчить проблему инфляции CRV, улучшив финансовое состояние Curve за счет стабильных сборов от стейблкоина и доходов от PegKeeper.
Белая книга в основном представляет три новшества crvUSD: алгоритм автоматического маркет-мейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежно-кредитную политику.
LLAMMA: более плавный алгоритм расчета
Механизм ликвидации традиционных кредитных соглашений часто вызывает резкие последствия в условиях рыночной волатильности. Чтобы снизить это влияние, crvUSD использует более плавный алгоритм ликвидации LLAMMA.
crvUSD по-прежнему выпускается с использованием избыточного обеспечения, но вместо традиционных процессов заимствования и ликвидации используется специальный AMM. Ликвидация не происходит единовременно, а является непрерывным процессом ликвидации/деконсолидирования.
Например, когда вы закладываете ETH для займа crvUSD, если цена ETH падает в зону ликвидации, система постепенно будет продавать ETH. Если цена ETH восстановится, система снова купит ETH за стейблкоины. Этот процесс похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в AMM.
По сравнению с одноразовыми ликвидационными кредитными соглашениями, LLAMMA позволяет пользователям сохранить больше ценности, когда рынок восстанавливается. Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем снова поднимается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней.
Однако этот алгоритм также может легче вызвать ликвидацию. При небольших колебаниях традиционные кредитные платформы могут не ликвидировать, в то время как позиции на Curve уже могли пройти процесс ликвидации и де-ликвидации, что приводит к небольшим потерям для пользователей.
Автоматические стабилизаторы и монетарная политика
crvUSD использует механизм PegKeeper для поддержания стабильности цены. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога печатать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, чтобы понизить цену. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности crvUSD, чтобы повысить цену. В этом процессе PegKeeper получает прибыль, покупая по высокой цене и продавая по низкой, одновременно поддерживая стабильность цены crvUSD.
Монетарная политика регулирует систему, контролируя соотношение между долгом стабилизатора и объемом поставок crvUSD. Например, когда соотношение долг/объем поставок слишком высоко, система стимулирует заемщиков занимать и распродажу стейблкоинов, и наоборот, поощряет заемщиков возвращать кредиты.
Преимущества и особенности стейблкоина Curve
Curve может использовать свои основные стейблкоин-пулы (такие как 3pool) в качестве залога для увеличения эффективности использования капитала.
Команда Curve контролирует значительное количество голосующих прав veCRV, что может направлять ликвидность между crvUSD и существующими пулами, что способствует холодному запуску.
crvUSD не будет выпускать новые токены управления, а будет улучшать доходность Curve через стабильные сборы и PegKeeper.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, которые могут использоваться в качестве залога, но также экономит затраты на оракулы.
Поскольку Curve сочетает в себе сделки и кредитование, теоретически можно контролировать лимиты кредитования и пороги ликвидации через ликвидность, потенциально снижая риски плохих долгов.