Госдолг RWA: короткосрочные акции с потенциалом всплеска
В предыдущей статье мы упомянули, что государственные облигации RWA с наибольшей вероятностью достигнут взрывного роста как по объему, так и по числу пользователей в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В настоящее время проект государственных облигаций RWA (, не включая токенизированные активы государственных облигаций США от MakerDAO ), приблизился к 700 миллионам долларов, что на 240% больше по сравнению с началом года. Государственные облигации RWA в MakerDAO также быстро выросли до нескольких миллиардов долларов. В целом, темпы роста государственных облигаций RWA довольно высоки.
Исходя из этого отраслевого фона, давайте проанализируем основные проекты RWA по государственным облигациям на рынке.
1. Значение государственных облигаций RWA
Государственные облигации RWA аналогичны LSD, их можно использовать в цепочке для введения безрисковой процентной ставки традиционного финансового рынка, позволяя инвесторам, ориентированным на доллар, применять традиционные стратегии распределения. Это имеет несколько преимуществ:
Предоставление относительно безопасного и стабильного места для получения дохода для инвесторов, ориентированных на доллар, особенно в условиях медвежьего рынка.
Содействие выпуску смешанных инвестиционных продуктов акций и облигаций, способствующих инновациям в области DeFi-управления активами.
MakerDAO значительно улучшил свою прибыльность, инвестируя в государственные облигации США. Другие проекты DeFi также могут последовать этому примеру, улучшив прибыльность проектов с помощью более разнообразных стратегий, таких как RWA, особенно в медвежьем рынке, чтобы обеспечить источник дохода для стабильной работы.
2. Коммерческая модель государственных облигаций RWA
В настоящее время существует 5 основных бизнес-моделей для RWA государственных облигаций:
Модель дистрибуции: как TProtocol, не участвует в упаковке базовых активов и KYC, акцент на бизнес-маркетинге и расширении экосистемы.
Платформенная модель: как Desmo Labs, предоставляет услуги по блокчейну, продаже, KYC и т.д., но не упаковывает активы.
Инфраструктурная модель: такая как Centrifuge, предоставляет услуги по токенизации реальных активов (RWA), управлению покупкой активов и т.д., не взаимодействуя с конечными пользователями.
Модель самоуправления: как MakerDAO, самостоятельно искать активы и создавать бизнес-структуру.
Гибридный режим: как Fortunafi, комбинируя вышеупомянутые режимы.
3. Активная сторона: базовые активы и структура
3.1 базовые активы
Основные три категории:
ETF на облигации США: просто, управление осуществляется стороной ETF.
Государственные облигации США: прямая управляемость проекта, необходимо нести риски управления активами.
Комбинация государственных облигаций США, корпоративных облигаций и наличных/обратных репо: необходимо поручить профессиональному управляющему.
3.2 Структура расходов
Структура сборов для различных базовых активов различается, в основном включает в себя сборы за чеканку и выкуп, управляющие сборы и торговые сборы и т.д.
3.3 Архитектура активов
Основные четыре типа:
Трестовая структура: например, MakerDAO.
Структура ограниченного партнерства SPV: как в Maple Finance.
Платформа кредитования + структура SPV: например, TProtocol.
Цифровизация долей фонда: например, Franklin OnChain U.S. Government Money Fund.
4. Пользовательская сторона: KYC и другие требования
Основные требования к пользователям проекта делятся на три аспекта:
Порог начальной инвестиции
Уровень требований KYC
Региональные ограничения и другие требования
5. Стратегия распределения прибыли и совместимость
5.1 Стратегия распределения доходов
Основных два типа:
Прямое распределение через долговые обязательства
Способом процентной ставки по депозитам ( как MakerDAO )
5.2 Комбинируемость
Проекты с строгим KYC имеют ограниченную совместимость, в то время как проекты без KYC обладают большей совместимостью.
6. Итог
Модели проектов RWA с государственными облигациями, которые могут преуспеть в краткосрочной и среднесрочной перспективе:
Основные активы: использование ETF государственных облигаций или отобранных партнеров
Бизнес-архитектура: зрелая и масштабируемая
Пользовательская сторона: без KYC, без порога, с большими преимуществами
Распределение доходов: сохранять пропорцию с доходностью государственных облигаций
Комбинируемость: максимально расширить сценарии использования
Регуляторное вмешательство может дать легким KYC проектам преимущества в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Взрывной рост проектов RWA с государственными облигациями на подходе:全面解析模式、资产与收益
Госдолг RWA: короткосрочные акции с потенциалом всплеска
В предыдущей статье мы упомянули, что государственные облигации RWA с наибольшей вероятностью достигнут взрывного роста как по объему, так и по числу пользователей в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В настоящее время проект государственных облигаций RWA (, не включая токенизированные активы государственных облигаций США от MakerDAO ), приблизился к 700 миллионам долларов, что на 240% больше по сравнению с началом года. Государственные облигации RWA в MakerDAO также быстро выросли до нескольких миллиардов долларов. В целом, темпы роста государственных облигаций RWA довольно высоки.
Исходя из этого отраслевого фона, давайте проанализируем основные проекты RWA по государственным облигациям на рынке.
1. Значение государственных облигаций RWA
Государственные облигации RWA аналогичны LSD, их можно использовать в цепочке для введения безрисковой процентной ставки традиционного финансового рынка, позволяя инвесторам, ориентированным на доллар, применять традиционные стратегии распределения. Это имеет несколько преимуществ:
Предоставление относительно безопасного и стабильного места для получения дохода для инвесторов, ориентированных на доллар, особенно в условиях медвежьего рынка.
Содействие выпуску смешанных инвестиционных продуктов акций и облигаций, способствующих инновациям в области DeFi-управления активами.
MakerDAO значительно улучшил свою прибыльность, инвестируя в государственные облигации США. Другие проекты DeFi также могут последовать этому примеру, улучшив прибыльность проектов с помощью более разнообразных стратегий, таких как RWA, особенно в медвежьем рынке, чтобы обеспечить источник дохода для стабильной работы.
2. Коммерческая модель государственных облигаций RWA
В настоящее время существует 5 основных бизнес-моделей для RWA государственных облигаций:
Модель дистрибуции: как TProtocol, не участвует в упаковке базовых активов и KYC, акцент на бизнес-маркетинге и расширении экосистемы.
Платформенная модель: как Desmo Labs, предоставляет услуги по блокчейну, продаже, KYC и т.д., но не упаковывает активы.
Инфраструктурная модель: такая как Centrifuge, предоставляет услуги по токенизации реальных активов (RWA), управлению покупкой активов и т.д., не взаимодействуя с конечными пользователями.
Модель самоуправления: как MakerDAO, самостоятельно искать активы и создавать бизнес-структуру.
Гибридный режим: как Fortunafi, комбинируя вышеупомянутые режимы.
3. Активная сторона: базовые активы и структура
3.1 базовые активы
Основные три категории:
ETF на облигации США: просто, управление осуществляется стороной ETF.
Государственные облигации США: прямая управляемость проекта, необходимо нести риски управления активами.
Комбинация государственных облигаций США, корпоративных облигаций и наличных/обратных репо: необходимо поручить профессиональному управляющему.
3.2 Структура расходов
Структура сборов для различных базовых активов различается, в основном включает в себя сборы за чеканку и выкуп, управляющие сборы и торговые сборы и т.д.
3.3 Архитектура активов
Основные четыре типа:
Трестовая структура: например, MakerDAO.
Структура ограниченного партнерства SPV: как в Maple Finance.
Платформа кредитования + структура SPV: например, TProtocol.
Цифровизация долей фонда: например, Franklin OnChain U.S. Government Money Fund.
4. Пользовательская сторона: KYC и другие требования
Основные требования к пользователям проекта делятся на три аспекта:
Порог начальной инвестиции
Уровень требований KYC
Региональные ограничения и другие требования
5. Стратегия распределения прибыли и совместимость
5.1 Стратегия распределения доходов
Основных два типа:
Прямое распределение через долговые обязательства
Способом процентной ставки по депозитам ( как MakerDAO )
5.2 Комбинируемость
Проекты с строгим KYC имеют ограниченную совместимость, в то время как проекты без KYC обладают большей совместимостью.
6. Итог
Модели проектов RWA с государственными облигациями, которые могут преуспеть в краткосрочной и среднесрочной перспективе:
Регуляторное вмешательство может дать легким KYC проектам преимущества в среднесрочной и долгосрочной перспективе.