Токенизация американского рынка акций: финансовая инновация новой эпохи или старая бутылка с новым вином?
Недавно запуск токенизированных продуктов на американском фондовом рынке привлек широкое внимание как криптовалютного сообщества, так и традиционных финансовых кругов. Платформы такие как Robinhood, Kraken, Bybit и другие последовательно представляют соответствующие продукты, вызвав волну интереса. Так что это — новое финансовое новшество или же переупаковка устаревшей концепции? Давайте рассмотрим это явление с разных точек зрения.
Токенизация американских акций: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Токенизация акций на американском рынке по сути является ветвью RWA( реальных мировых активов) и может рассматриваться как продолжение и развитие STO( эмиссии токенов, обеспеченных активами). Еще в 2017-2018 годах в отрасли были попытки STO, такие как токенизация прав на доходы от золотых шахт. Концепция RWA возникла в прошлом году, и с постепенно ослабевающими регуляторными условиями традиционные компании стремятся участвовать на блокчейне для получения капитализации.
По сравнению с традиционными акциями США, токенизированные акции имеют такие преимущества, как круглосуточная торговля, низкий порог входа и высокая ликвидность. Это снижает барьер для торговли и поддерживает торговлю 7×24 часа, что особенно подходит для использования инвестиционных возможностей, возникающих в результате неожиданных событий. Но в то же время необходимо быть осторожным с рисками манипуляций, которые могут возникнуть из-за чрезмерной ликвидности.
С технической точки зрения, токенизация американских акций является применением секьюритизации активов ( ABS ) на блокчейне, аналогично обеспеченным ипотечным ценным бумагам ( MBS ) во время финансового кризиса 2008 года. Сегодня, с развитием технологий и регулирования, некоторые лицензированные учреждения выпустили более соответствующие правилам продукты, такие как Robinhood, который выпустил токены на Arbitrum L2 и подчеркивает соответствие и хранение.
Токенизация акций и различия с традиционными акциями
Токенизация акций по сути является ценным свидетельством цены на смарт-контракте в блокчейне, а не настоящими акциями. Держатели не могут пользоваться правами традиционных акционеров, такими как право голоса, право на управление компанией, а могут получать только экономическую выгоду, такую как дивиденды. Конкретные способы получения дивидендов зависят от эмитента: некоторые автоматически обменивают дивиденды на токены, другие выплачивают дивиденды напрямую.
В отличие от традиционных акций, токенизированные акции имеют три основных отличия:
Без статуса акционера: пользователи только владеют цепочечным сертификатом, без фактических прав акционера.
Свойство отображения цены: аналогично производным инструментам, отслеживает только цену, без прав голоса или управления.
Высокая ликвидность и низкий порог: поддержка круглосуточной торговли, более гибко и удобно.
В отношении соблюдения норм, эмитенты должны получить соответствующие финансовые лицензии, обеспечить прозрачность управления активами и наличие полноценного стороннего аудита. Основные акценты регулирования включают прозрачность, безопасность активов и доказательства резервов.
Риски и возможности токенизации акций, не上市
Не上市анные акции токенизация (, такие как SpaceX, OpenAI ), вызывают большой интерес, но также существуют значительные риски:
Юридические и правовые конфликты: связанные компании могут не признавать токенизацию, что приводит к неясному юридическому статусу.
Информационная асимметрия: за токеном могут стоять доли LP фонда, конкретная информация не прозрачна.
Непрозрачное ценообразование: недостаток ликвидности, несовершенная ценовая механика, права инвесторов трудно защитить.
Максимальный риск заключается в том, что подлинность невозможно проверить. Например, OpenAI публично опровергла, что токен, выпущенный какой-либо платформой, является ее акцией. Если возникнет спор, инвесторам будет крайне трудно защитить свои права.
Однако, если компания согласится на (, как, например, залог акций ранних основателей и нотариальное заверение ), то токенизация также может предоставить стартапам возможности для предварительного IPO-ценового формирования и возврата денежных средств, снижая риски недостаточного финансирования исследований и разработок.
Учет выбора цепочки для эмиссии
Разные платформы выбирают разные цепочки для эмиссии, в основном исходя из следующих факторов:
База пользователей и скорость транзакций
Зрелость экосистемы DeFi
Газовые расходы
Настраиваемость контрактов
Коммерческое сотрудничество
Например, Solana пользуется популярностью благодаря большому числу пользователей, высокой скорости транзакций и зрелой экосистеме DeFi. Arbitrum может быть связан с долгосрочным планом Robinhood (, таким как создание собственного L2). Выбор часто включает в себя как технические, так и коммерческие аспекты.
Долгосрочная стоимость токенизации американских акций
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций с оффлайна на интернет. Децентрализация и прозрачность Web3 обещают снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточную торговлю и быстрое ценообразование. По сравнению с ABS во время финансового кризиса 2008 года, токенизация значительно продвинулась в области прозрачности, регулирования, управления рисками и технологий.
Однако, в настоящее время уровень участия на рынке все еще низок, существуют проблемы с большим проскальзыванием и недостаточной ликвидностью. Долгосрочное развитие возможно, но в краткосрочной перспективе необходимо наблюдать.
Другие направления, заслуживающие внимания в области токенизации
Помимо акций, токенизация активов интеллектуальной собственности имеет огромный потенциал, например, в музыке, кино, книгах, распределении доходов от рекламы на веб-сайтах и т. д. Эта модель прозрачна и эффективна, особенно подходит для контент-креаторов, позволяя быстро вернуть инвестиции и обеспечить долгосрочное распределение доходов.
Кроме того, некоторые традиционные отрасли (, такие как выращивание чая и девелопмент недвижимости ), также исследуют возможность финансирования через RWA. Однако такие проекты часто сталкиваются с реальными трудностями, такими как регулирование и ликвидность.
В целом, токенизация американских акций как ветвь RWA соединяет миры Web2 и Web3, снижая барьеры и затраты на сделки. Несмотря на то, что в настоящее время существует множество вызовов, в долгосрочной перспективе RWA имеет потенциал для преобразования финансовой и контентной индустрии. Для достижения этой цели необходимо совместное развитие технологий, регулирования и рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BuyHighSellLow
· 6ч назад
底部 идти в лонг顶部 шортить！
Посмотреть ОригиналОтветить0
FadCatcher
· 18ч назад
Что же собирается делать этот narrativ rwa?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningLady
· 08-09 08:52
TradFi действительно невыносимо так играть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 08-08 13:54
Старая бутылка с новой этикеткой обманывает неудачников
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerNgmi
· 08-08 13:45
Бык и медведь просто играют с концепцией~
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightMEVeater
· 08-08 13:39
Снова пришло время неудачников, которых будут разыгрывать как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkPrince
· 08-08 13:37
С деньгами можно играть во что угодно, это инновация~
Посмотреть ОригиналОтветить0
RadioShackKnight
· 08-08 13:31
Ах, опять будут играть для лохов, это не просто маска STO?
Токенизация американских акций: Путь融合金融创新 и традиционных активов
Токенизация американского рынка акций: финансовая инновация новой эпохи или старая бутылка с новым вином?
Недавно запуск токенизированных продуктов на американском фондовом рынке привлек широкое внимание как криптовалютного сообщества, так и традиционных финансовых кругов. Платформы такие как Robinhood, Kraken, Bybit и другие последовательно представляют соответствующие продукты, вызвав волну интереса. Так что это — новое финансовое новшество или же переупаковка устаревшей концепции? Давайте рассмотрим это явление с разных точек зрения.
Токенизация американских акций: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Токенизация акций на американском рынке по сути является ветвью RWA( реальных мировых активов) и может рассматриваться как продолжение и развитие STO( эмиссии токенов, обеспеченных активами). Еще в 2017-2018 годах в отрасли были попытки STO, такие как токенизация прав на доходы от золотых шахт. Концепция RWA возникла в прошлом году, и с постепенно ослабевающими регуляторными условиями традиционные компании стремятся участвовать на блокчейне для получения капитализации.
По сравнению с традиционными акциями США, токенизированные акции имеют такие преимущества, как круглосуточная торговля, низкий порог входа и высокая ликвидность. Это снижает барьер для торговли и поддерживает торговлю 7×24 часа, что особенно подходит для использования инвестиционных возможностей, возникающих в результате неожиданных событий. Но в то же время необходимо быть осторожным с рисками манипуляций, которые могут возникнуть из-за чрезмерной ликвидности.
С технической точки зрения, токенизация американских акций является применением секьюритизации активов ( ABS ) на блокчейне, аналогично обеспеченным ипотечным ценным бумагам ( MBS ) во время финансового кризиса 2008 года. Сегодня, с развитием технологий и регулирования, некоторые лицензированные учреждения выпустили более соответствующие правилам продукты, такие как Robinhood, который выпустил токены на Arbitrum L2 и подчеркивает соответствие и хранение.
Токенизация акций и различия с традиционными акциями
Токенизация акций по сути является ценным свидетельством цены на смарт-контракте в блокчейне, а не настоящими акциями. Держатели не могут пользоваться правами традиционных акционеров, такими как право голоса, право на управление компанией, а могут получать только экономическую выгоду, такую как дивиденды. Конкретные способы получения дивидендов зависят от эмитента: некоторые автоматически обменивают дивиденды на токены, другие выплачивают дивиденды напрямую.
В отличие от традиционных акций, токенизированные акции имеют три основных отличия:
В отношении соблюдения норм, эмитенты должны получить соответствующие финансовые лицензии, обеспечить прозрачность управления активами и наличие полноценного стороннего аудита. Основные акценты регулирования включают прозрачность, безопасность активов и доказательства резервов.
Риски и возможности токенизации акций, не上市
Не上市анные акции токенизация (, такие как SpaceX, OpenAI ), вызывают большой интерес, но также существуют значительные риски:
Максимальный риск заключается в том, что подлинность невозможно проверить. Например, OpenAI публично опровергла, что токен, выпущенный какой-либо платформой, является ее акцией. Если возникнет спор, инвесторам будет крайне трудно защитить свои права.
Однако, если компания согласится на (, как, например, залог акций ранних основателей и нотариальное заверение ), то токенизация также может предоставить стартапам возможности для предварительного IPO-ценового формирования и возврата денежных средств, снижая риски недостаточного финансирования исследований и разработок.
Учет выбора цепочки для эмиссии
Разные платформы выбирают разные цепочки для эмиссии, в основном исходя из следующих факторов:
Например, Solana пользуется популярностью благодаря большому числу пользователей, высокой скорости транзакций и зрелой экосистеме DeFi. Arbitrum может быть связан с долгосрочным планом Robinhood (, таким как создание собственного L2). Выбор часто включает в себя как технические, так и коммерческие аспекты.
Долгосрочная стоимость токенизации американских акций
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций с оффлайна на интернет. Децентрализация и прозрачность Web3 обещают снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточную торговлю и быстрое ценообразование. По сравнению с ABS во время финансового кризиса 2008 года, токенизация значительно продвинулась в области прозрачности, регулирования, управления рисками и технологий.
Однако, в настоящее время уровень участия на рынке все еще низок, существуют проблемы с большим проскальзыванием и недостаточной ликвидностью. Долгосрочное развитие возможно, но в краткосрочной перспективе необходимо наблюдать.
Другие направления, заслуживающие внимания в области токенизации
Помимо акций, токенизация активов интеллектуальной собственности имеет огромный потенциал, например, в музыке, кино, книгах, распределении доходов от рекламы на веб-сайтах и т. д. Эта модель прозрачна и эффективна, особенно подходит для контент-креаторов, позволяя быстро вернуть инвестиции и обеспечить долгосрочное распределение доходов.
Кроме того, некоторые традиционные отрасли (, такие как выращивание чая и девелопмент недвижимости ), также исследуют возможность финансирования через RWA. Однако такие проекты часто сталкиваются с реальными трудностями, такими как регулирование и ликвидность.
В целом, токенизация американских акций как ветвь RWA соединяет миры Web2 и Web3, снижая барьеры и затраты на сделки. Несмотря на то, что в настоящее время существует множество вызовов, в долгосрочной перспективе RWA имеет потенциал для преобразования финансовой и контентной индустрии. Для достижения этой цели необходимо совместное развитие технологий, регулирования и рынка.