Смена власти: взлеты и падения платформы выпуска криптоактивов
"Власть никогда не принадлежит никому. Она подобна воде, всегда ищущей следующий контейнер." Эта фраза применима не только к смене древних династий, но и отражает текущее состояние в области криптоактивов. На платформе выпуска мемкоинов в сети Solana бывший лидер Pump.fun переживает жестокую борьбу за власть.
Всего за один месяц рыночная доля Pump.fun упала с 88% до 13%, в то время как новичок Let'sBONK быстро поднялся и захватил 86% рынка. Это не только еще одно проявление волатильности криптомира, но и классический пример краха империи: когда внимание является последним рвом, даже самое большое преимущество первопроходца может быть уничтожено в одно мгновение.
!7388151
Восхождение и падение империи Pump.fun
Pump.fun была запущена тремя молодыми людьми в возрасте около 20 лет в январе 2024 года, и ее основная идея заключается в преобразовании "бесполезных" вещей в "ценные" активы. Пользователям достаточно загрузить изображение, придумать название и нажать несколько раз, чтобы выпустить токен, стоимость которого составляет менее 2 долларов, без необходимости в каких-либо знаниях программирования.
Эта модель быстро добилась огромного успеха. К январю 2025 года Pump.fun создал более 458 миллионов долларов дохода, ежедневно выходя с тысячами новых токенов, а в пиковые моменты дневной доход превысил 7 миллионов долларов. Она не только заняла инфраструктуру, но и твердо контролировала культурные дискурсы, став синонимом культуры мемкоинов Solana.
Тем не менее, падение Pump.fun началось с одной из его самых инновационных функций: прямой эфир. Для привлечения внимания некоторые пользователи совершали экстремальные действия в прямом эфире, включая симуляцию самоповреждения, угрозы самоубийством и жестокое обращение с животными. Самым серьезным инцидентом стало то, что несовершеннолетний пользователь угрожал своей семье дробовиком на камеру, цель которого заключалась только в том, чтобы увеличить цену токена.
Эти события значительно повредили репутации Pump.fun. Платформа была вынуждена срочно закрыть функцию трансляции, но убытки уже были понесены. Доходы за неделю внезапно упали на 66%, общественное мнение начало негативно реагировать, конкуренты начали пользоваться ситуацией.
Столкнувшись с падением доходов и конкурентным давлением, Pump.fun приняла решение, которое на первый взгляд выглядит умным, а на самом деле является смертельным: спасение за счет выпуска токенов (ICO). Эта ICO собрала 500 миллионов долларов за 12 минут от более чем 10 000 кошельков, вместе с 700 миллионами долларов частных инвестиций, общая сумма достигла 1,2 миллиарда долларов.
Однако это финансирование выявило множество проблем. Более 200 кошельков достигли лимита в 1 миллион долларов, первые 340 покупателей заняли 60% доли. Все проданные токены были полностью разблокированы, а срок ограничения на перевод был установлен всего на 48-72 часа. Цена токенов изначально подскочила на 75% до 0,007 долларов, но энтузиазм быстро угас, и за несколько недель цена упала на 60%, что демонстрирует типичную динамику "смертельной спирали".
Дизайн экономики токенов также имеет проблемы, всего 33% распределяются на публичные и частные продажи, а оставшиеся 67% находятся в руках команды проекта, при этом график распределения неясен. Несмотря на то, что пользователи принесли платформе почти 750 миллионов долларов, не было никаких немедленных вознаграждений для сообщества. В то же время частные инвесторы продали токены на сумму 160 миллионов долларов на бирже, что вызвало огромное давление на продажу.
Последний удар был нанесен соучредителем Алоном Коэном, который публично объявил, что долгожданный аирдроп "в обозримом будущем не состоится". Это заявление привело к падению цены токена на 15% в течение 24 часов.
!7388153
Восхождение Let'sBONK
Когда Pump.fun попал в кризис, Let'sBONK тихо строит все то, чего не хватает конкурентам: прозрачность, ориентированность на сообщество и четкая коммуникация.
В настоящее время ежедневный доход Let'sBONK составляет 1,3 миллиона долларов, что в 5 раз больше, чем у Pump.fun (254 тысячи долларов). Приannual расчете, месячный доход Let'sBONK достигает 434,92 миллиона долларов, тогда как Pump.fun - 267,25 миллиона долларов.
С мая, когда доходы почти не существовали, до июля, когда они стабильно превысили миллион долларов в день, доходы Let'sBONK неуклонно росли. В то же время доходы Pump.fun упали с пиковых значений января, превышающих 7 миллионов долларов, и вернулись на уровень сентября 2024 года.
С момента ICO токен PUMP потерял 60% своей рыночной капитализации, в то время как BONK остается относительно стабильным, его рыночная капитализация составляет 2,1 миллиарда долларов. Let'sBONK еженедельно направляет 1% своих доходов на выкуп BONK, поддерживая этот экологический токен, который появился до рождения платформы и уже имеет основу.
!7388154
Победа и поражение в экономике внимания
Pump.fun когда-то воспользовался сетевым эффектом, но внимание — это хрупкая вещь. Оно не так стабильно, как защитный барьер традиционного бизнеса, и как только доверие рушится, менталитет пользователей может мгновенно развалиться. Один инцидент во время прямой трансляции дал пользователям причины попробовать альтернативную платформу, и Let'sBONK сразу стал "чистым" выбором.
Pump.fun, осознав кризис, начала контратаку: увеличила процент выкупа токенов с 25% от ежедневного дохода до 100% и запустила 30-дневную программу стимулов. Тем не менее, эти стратегии не изменили конкурентную ситуацию.
Проблема заключается не в тактике, а в стратегии. Сколько бы ни было выкупов или программ стимулов, они не смогут восстановить утраченное доверие и не смогут вновь привлечь внимание пользователей, которое уже было утеряно.
Let'sBONK создала настоящую экосистему вознаграждений, связанную с интересами пользователей. Программа вознаграждений BONK позволяет пользователям блокировать свои активы на 6-12 месяцев, пропорционально получая долю доходов экосистемы продуктов. Пользователи также могут зарабатывать "Bonk-очки" через торговлю, покупки или выпуск токенов, которые в будущем можно будет обменять на реальные товары или права, что дополнительно стимулирует активное участие.
!7388155
Большая картина
В цифровом рынке доминирующее положение может исчезнуть за считанные месяцы. Соучредитель Pump.fun Дилан Керлер принимал участие в схеме "накачки и сброса" в 2017 году, и этот факт еще больше подорвал репутацию платформы.
Успех Let'sBONK не был вызван тем, что они создали в корне лучший продукт, а тем, что они вошли на рынок в самый уязвимый момент репутации Pump.fun. В экономике внимания время зачастую важнее, чем технологии.
Тем не менее, Pump.fun еще не вышел из игры. У них есть финансирование в размере 1,2 миллиарда долларов, что дало им время и капитал для экспериментов. Их платформа когда-то поддерживала десятки тысяч выпусков проектов без сбоев, что особенно важно в среде, где другие новые платформы легко выходят из строя под давлением.
Наиболее вероятным сценарием является фрагментация рынка. Let'sBONK может стать основной платформой, доминирующей в выпуске токенов и доходах, в то время как Pump.fun трансформируется в нишевую платформу с преданными пользователями, заняв свою нишу благодаря интерфейсу, функциям или экосистеме.
Чтобы действительно изменить ситуацию, Pump.fun должен не только решить технические проблемы или полагаться на деньги для удержания людей, но и заново построить доверие, занять культурные позиции. Это означает необходимость открытия и прозрачности, структуры токенов, ориентированной на сообщество, и, возможно, полного изменения руководства, чтобы окончательно избавиться от прошлых споров.
В этой смене власти мы снова стали свидетелями древней истины: когда правитель теряет легитимность, никакие ресурсы и стратегии не могут вернуть достоинство. Только новый лидер может завоевать старое уважение. Иногда, ради продолжения королевства, корона должна быть передана новому.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Господство в Solana в блокчейне сменилось: упадок Pump.fun, давайте BONK восходить
Смена власти: взлеты и падения платформы выпуска криптоактивов
"Власть никогда не принадлежит никому. Она подобна воде, всегда ищущей следующий контейнер." Эта фраза применима не только к смене древних династий, но и отражает текущее состояние в области криптоактивов. На платформе выпуска мемкоинов в сети Solana бывший лидер Pump.fun переживает жестокую борьбу за власть.
Всего за один месяц рыночная доля Pump.fun упала с 88% до 13%, в то время как новичок Let'sBONK быстро поднялся и захватил 86% рынка. Это не только еще одно проявление волатильности криптомира, но и классический пример краха империи: когда внимание является последним рвом, даже самое большое преимущество первопроходца может быть уничтожено в одно мгновение.
!7388151
Восхождение и падение империи Pump.fun
Pump.fun была запущена тремя молодыми людьми в возрасте около 20 лет в январе 2024 года, и ее основная идея заключается в преобразовании "бесполезных" вещей в "ценные" активы. Пользователям достаточно загрузить изображение, придумать название и нажать несколько раз, чтобы выпустить токен, стоимость которого составляет менее 2 долларов, без необходимости в каких-либо знаниях программирования.
Эта модель быстро добилась огромного успеха. К январю 2025 года Pump.fun создал более 458 миллионов долларов дохода, ежедневно выходя с тысячами новых токенов, а в пиковые моменты дневной доход превысил 7 миллионов долларов. Она не только заняла инфраструктуру, но и твердо контролировала культурные дискурсы, став синонимом культуры мемкоинов Solana.
Тем не менее, падение Pump.fun началось с одной из его самых инновационных функций: прямой эфир. Для привлечения внимания некоторые пользователи совершали экстремальные действия в прямом эфире, включая симуляцию самоповреждения, угрозы самоубийством и жестокое обращение с животными. Самым серьезным инцидентом стало то, что несовершеннолетний пользователь угрожал своей семье дробовиком на камеру, цель которого заключалась только в том, чтобы увеличить цену токена.
Эти события значительно повредили репутации Pump.fun. Платформа была вынуждена срочно закрыть функцию трансляции, но убытки уже были понесены. Доходы за неделю внезапно упали на 66%, общественное мнение начало негативно реагировать, конкуренты начали пользоваться ситуацией.
Столкнувшись с падением доходов и конкурентным давлением, Pump.fun приняла решение, которое на первый взгляд выглядит умным, а на самом деле является смертельным: спасение за счет выпуска токенов (ICO). Эта ICO собрала 500 миллионов долларов за 12 минут от более чем 10 000 кошельков, вместе с 700 миллионами долларов частных инвестиций, общая сумма достигла 1,2 миллиарда долларов.
Однако это финансирование выявило множество проблем. Более 200 кошельков достигли лимита в 1 миллион долларов, первые 340 покупателей заняли 60% доли. Все проданные токены были полностью разблокированы, а срок ограничения на перевод был установлен всего на 48-72 часа. Цена токенов изначально подскочила на 75% до 0,007 долларов, но энтузиазм быстро угас, и за несколько недель цена упала на 60%, что демонстрирует типичную динамику "смертельной спирали".
Дизайн экономики токенов также имеет проблемы, всего 33% распределяются на публичные и частные продажи, а оставшиеся 67% находятся в руках команды проекта, при этом график распределения неясен. Несмотря на то, что пользователи принесли платформе почти 750 миллионов долларов, не было никаких немедленных вознаграждений для сообщества. В то же время частные инвесторы продали токены на сумму 160 миллионов долларов на бирже, что вызвало огромное давление на продажу.
Последний удар был нанесен соучредителем Алоном Коэном, который публично объявил, что долгожданный аирдроп "в обозримом будущем не состоится". Это заявление привело к падению цены токена на 15% в течение 24 часов.
!7388153
Восхождение Let'sBONK
Когда Pump.fun попал в кризис, Let'sBONK тихо строит все то, чего не хватает конкурентам: прозрачность, ориентированность на сообщество и четкая коммуникация.
В настоящее время ежедневный доход Let'sBONK составляет 1,3 миллиона долларов, что в 5 раз больше, чем у Pump.fun (254 тысячи долларов). Приannual расчете, месячный доход Let'sBONK достигает 434,92 миллиона долларов, тогда как Pump.fun - 267,25 миллиона долларов.
С мая, когда доходы почти не существовали, до июля, когда они стабильно превысили миллион долларов в день, доходы Let'sBONK неуклонно росли. В то же время доходы Pump.fun упали с пиковых значений января, превышающих 7 миллионов долларов, и вернулись на уровень сентября 2024 года.
С момента ICO токен PUMP потерял 60% своей рыночной капитализации, в то время как BONK остается относительно стабильным, его рыночная капитализация составляет 2,1 миллиарда долларов. Let'sBONK еженедельно направляет 1% своих доходов на выкуп BONK, поддерживая этот экологический токен, который появился до рождения платформы и уже имеет основу.
!7388154
Победа и поражение в экономике внимания
Pump.fun когда-то воспользовался сетевым эффектом, но внимание — это хрупкая вещь. Оно не так стабильно, как защитный барьер традиционного бизнеса, и как только доверие рушится, менталитет пользователей может мгновенно развалиться. Один инцидент во время прямой трансляции дал пользователям причины попробовать альтернативную платформу, и Let'sBONK сразу стал "чистым" выбором.
Pump.fun, осознав кризис, начала контратаку: увеличила процент выкупа токенов с 25% от ежедневного дохода до 100% и запустила 30-дневную программу стимулов. Тем не менее, эти стратегии не изменили конкурентную ситуацию.
Проблема заключается не в тактике, а в стратегии. Сколько бы ни было выкупов или программ стимулов, они не смогут восстановить утраченное доверие и не смогут вновь привлечь внимание пользователей, которое уже было утеряно.
Let'sBONK создала настоящую экосистему вознаграждений, связанную с интересами пользователей. Программа вознаграждений BONK позволяет пользователям блокировать свои активы на 6-12 месяцев, пропорционально получая долю доходов экосистемы продуктов. Пользователи также могут зарабатывать "Bonk-очки" через торговлю, покупки или выпуск токенов, которые в будущем можно будет обменять на реальные товары или права, что дополнительно стимулирует активное участие.
!7388155
Большая картина
В цифровом рынке доминирующее положение может исчезнуть за считанные месяцы. Соучредитель Pump.fun Дилан Керлер принимал участие в схеме "накачки и сброса" в 2017 году, и этот факт еще больше подорвал репутацию платформы.
Успех Let'sBONK не был вызван тем, что они создали в корне лучший продукт, а тем, что они вошли на рынок в самый уязвимый момент репутации Pump.fun. В экономике внимания время зачастую важнее, чем технологии.
Тем не менее, Pump.fun еще не вышел из игры. У них есть финансирование в размере 1,2 миллиарда долларов, что дало им время и капитал для экспериментов. Их платформа когда-то поддерживала десятки тысяч выпусков проектов без сбоев, что особенно важно в среде, где другие новые платформы легко выходят из строя под давлением.
Наиболее вероятным сценарием является фрагментация рынка. Let'sBONK может стать основной платформой, доминирующей в выпуске токенов и доходах, в то время как Pump.fun трансформируется в нишевую платформу с преданными пользователями, заняв свою нишу благодаря интерфейсу, функциям или экосистеме.
Чтобы действительно изменить ситуацию, Pump.fun должен не только решить технические проблемы или полагаться на деньги для удержания людей, но и заново построить доверие, занять культурные позиции. Это означает необходимость открытия и прозрачности, структуры токенов, ориентированной на сообщество, и, возможно, полного изменения руководства, чтобы окончательно избавиться от прошлых споров.
В этой смене власти мы снова стали свидетелями древней истины: когда правитель теряет легитимность, никакие ресурсы и стратегии не могут вернуть достоинство. Только новый лидер может завоевать старое уважение. Иногда, ради продолжения королевства, корона должна быть передана новому.
!7388156
!7388157
!7388158
!7388159