Доминантная позиция Ethereum на рынке RWA и будущие вызовы
В этом отчете анализируется доминирующее положение Ethereum на рынке токенизации реальных активов (RWA), рассматриваются структурные проблемы, с которыми он сталкивается, и обсуждаются блокчейн-платформы, которые могут стать лидерами следующего этапа роста RWA.
Итоговое резюме
Эфир благодаря своему первоочередному преимуществу, опыту институциональных экспериментов, глубокой ликвидности на цепи и децентрализованной архитектуре в настоящее время ведет рынок RWA.
Универсальная блокчейн с более быстрыми и низкозатратными транзакциями, а также специализированная цепь RWA, разработанная для соблюдения регулирующих требований, решает проблемы с затратами и производительностью Эфира. Эти новые платформы, предлагая выдающуюся техническую масштабируемость или встроенные функции соблюдения, позиционируют себя как инфраструктура следующего поколения.
Следующий этап роста RWA будет возглавлен цепочкой, успешно интегрировавшей три элемента: совместимость с регулированием на цепочке, экосистему услуг, построенную вокруг реальных мировых активов, и значимую ликвидность на цепочке.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c1b270fadd70d8054ee632cb23240a5.webp)
1. Где сейчас растет рынок RWA?
Токенизация реальных активов ( RWA ) стала одной из самых актуальных тем в блокчейн-индустрии. Глобальные консалтинговые компании выпустили широкий спектр рыночных прогнозов, а также провели глубокий анализ новых рынков, подчеркивающий растущую важность этой области.
RWA обозначает преобразование физических активов, таких как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые токены. Этот процесс токенизации требует инфраструктуры блокчейна. В настоящее время Эфир является основной инфраструктурой, поддерживающей эти транзакции.
Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, Ethereum по-прежнему сохраняет доминирующую позицию на рынке RWA. Появились профессиональные блокчейны для RWA, а зрелые DeFi платформы также расширяются в область RWA. Тем не менее, Ethereum все еще занимает более 50% от общего объема рыночной активности, что подчеркивает стабильность его текущей позиции.
В этом отчете рассматриваются ключевые факторы, способствующие доминированию Ethereum на рынке RWA, а также исследуются условия, которые могут сформировать следующий этап роста и конкуренции.
2. Почему Ethereum может сохранять свои лидирующие позиции?
2.1 Преимущество первопроходца и доверие со стороны институциональных инвесторов
Причина, по которой Ethereum стал платформой по умолчанию для токенизации институциональных активов, очевидна. Он первым внедрил смарт-контракты и активно готовился к рынку реальных активов (RWA).
С поддержкой активного сообщества разработчиков, Эфир установил ключевые стандарты токенизации, такие как ERC-1400 и ERC-3643, еще до появления конкурентных платформ. Эта ранняя база предоставила необходимую техническую и регуляторную основу для пилотных проектов.
Таким образом, многие учреждения начали оценивать Ethereum еще до того, как рассмотрели альтернативные решения. Несколько известных инициатив конца 2010-х годов способствовали подтверждению роли Ethereum в институциональных финансах:
Корпоративная блокчейн-платформа и цифровая валюта крупного банка (2016-2017 годы ): для поддержки корпоративных случаев использования этот банк разработал разрешенный форк Эфира. Выпуск цифровой валюты для межбанковских переводов указывает на то, что архитектура Ethereum ( даже в частной форме ) может соответствовать требованиям по защите данных и соблюдению нормативных актов.
Эмиссия облигаций некоторым французским банком (2019 года ): Этот банк выпустил обеспеченные облигации на сумму 100 миллионов евро в публичной сети Ethereum. Это показывает, что регулируемые ценные бумаги могут быть выпущены и рассчитаны на публичной блокчейн, одновременно минимизируя участие посредников.
Некоторый европейский банк цифровых облигаций (2021 года ): Этот банк сотрудничал с несколькими финансовыми учреждениями для выпуска цифровых облигаций на Эфире на сумму 100 миллионов евро. Облигации расчета производятся с использованием цифровой валюты центрального банка ( CBDC ), что подчеркивает потенциал Эфира в полностью интегрированных капитальных рынках.
Эти успешные пилотные проекты усиливают доверие к Ethereum. Для институциональных инвесторов доверие основывается на проверенных случаях использования и ссылках на других регулируемых участников. Прошлый опыт Ethereum продолжает привлекать внимание, формируя укрепляющий цикл принятия.
Например, в 2018 году одна платформа цифровых ценных бумаг объявила о создании инструментов для управления полным жизненным циклом цифровых ценных бумаг на Ethereum. Эта инициатива заложила основу для конечного запуска более крупного токенизированного фонда, который в настоящее время выпускается на Ethereum.
2.2 Платформа реального капитального потока
Еще одной ключевой причиной, по которой Ethereum продолжает доминировать на рынке RWA, является его способность превращать ликвидность на блокчейне в реальную покупательную способность. Токенизация реальных активов — это не просто технический процесс. Функционально полноценный рынок требует наличия капитала, способного активно инвестировать и торговать этими активами. В этом отношении Ethereum является единственной платформой с глубокой и развертываемой ликвидностью на блокчейне.
Это очевидно на нескольких платформах, которые держат огромное количество токенизированных фондов на Эфире. Эти платформы привлекли сотни миллионов долларов, предлагая продукты, основанные на токенизированных казначейских облигациях США, кредиты, основанные на стейблкоинах, и синтетические инструменты доходности в долларах.
Некоторая платформа с поддерживаемыми государственными облигациями продуктами накопила более 600 миллионов долларов США общей заблокированной стоимости (TVL).
Платформа использовала ликвидность определённой стабильной монеты для покупки государственных облигаций реального мира на сумму более 2,4 миллиарда долларов.
Платформы также используют свои синтетические стабильные монеты на Эфире для создания безбанковской доходной инфраструктуры, привлекая институциональный спрос и ликвидность DeFi.
Эти примеры показывают, что Ethereum является не просто платформой для токенизации активов. Он предоставляет мощную базу ликвидности, позволяющую осуществлять реальные инвестиции и управление активами. В отличие от этого, многие новые платформы RWA после начальной стадии выпуска токенов испытывают трудности с обеспечением притока капитала или активности на вторичном рынке.
Причина этого различия вполне ясна. Ethereum уже интегрировал стабильные монеты, DeFi-протоколы и инфраструктуру, готовую к соблюдению норм. Это создало всеобъемлющую финансовую среду, в которой выпуск, торговля и расчеты могут осуществляться в цепочке.
Таким образом, Ethereum является самой эффективной средой для преобразования токенизированных активов в реальные покупки. Это придаёт ему структурное преимущество, выходящее за рамки простой доли рынка.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp)
2.3 Создание доверия через децентрализацию
Децентрализация играет ключевую роль в установлении доверия. Токенизация активов реального мира включает в себя перенос прав собственности и записей о сделках высокоценного актива в цифровую систему. В этом процессе внимание учреждений сосредоточено на надежности и прозрачности системы. Именно в этом аспекте децентрализованная архитектура Ethereum предоставляет значительные преимущества.
Ethereum работает как общая блокчейн-сеть, поддерживаемая тысячами независимых узлов по всему миру. Эта сеть открыта для всех, изменения определяются консенсусом участников, а не централизованным контролем. Таким образом, она избегает единой точки отказа, обеспечивает защиту от хакерских атак и цензуры и поддерживает бесперебойную работу.
На рынке RWA эта структура создает реальную ценность. Транзакции фиксируются в неизменяемом реестре, что снижает риск мошенничества. Умные контракты обеспечивают доверительные сделки без посредников. Пользователи могут получать доступ к услугам, осуществлять соглашения и участвовать в финансовых мероприятиях без централизации одобрения.
Эти характеристики ( прозрачность, безопасность и доступность ) делают Ethereum привлекательным выбором для учреждений, исследующих токенизацию активов. Его децентрализованная система соответствует ключевым требованиям для работы в условиях высоких финансовых рисков.
3. Новые вызовы для переосмысления структуры
Ethereum доказал жизнеспособность токенизированных финансов. Однако, наряду с успехом, он также выявил структурные ограничения, препятствующие более широкому принятию со стороны учреждений. Ключевыми препятствиями являются ограниченная пропускная способность транзакций, проблемы с задержкой и непредсказуемая структура затрат.
Чтобы справиться с этими вызовами, появились несколько решений по расширению Layer 2. Значительные обновления, включая слияние (2022, Dencun )2024 и предстоящий Pectra (2025, принесли улучшения в области масштабируемости. Тем не менее, сеть все еще не может соперничать с традиционной финансовой инфраструктурой. Например, одна платежная сеть обрабатывает более 65 000 транзакций в секунду, что Эфир еще не достиг. Для учреждений, которым требуется высокочастотная торговля или мгновенные расчеты, эти различия в производительности остаются ключевым ограничивающим фактором.
Задержка также представляет собой вызов. Генерация блока в среднем занимает 12 секунд, плюс дополнительные подтверждения, необходимые для безопасного урегулирования, итоговая завершенность может занять до трех минут. В условиях загруженности сети эта задержка может еще больше увеличиться, что создает трудности для финансовых операций, чувствительных к времени.
Более того, волатильность Gas-расходов по-прежнему является тревожной проблемой. В периоды пиковых нагрузок комиссии за транзакции превышали 50 долларов, и даже в обычных условиях затраты часто превышают 20 долларов. Такая степень неопределенности в сборах усложняет бизнес-планирование и может подорвать конкурентоспособность услуг на основе Ethereum.
Некоторые платформы цифровых ценных бумаг хорошо иллюстрируют эту динамику. После столкновения с ограничениями Эфира компания расширилась на другие платформы, одновременно разрабатывая свою собственную цепочку. Хотя Эфир сыграл жизненно важную роль в содействии ранним институциональным экспериментам, теперь он сталкивается с возрастающим давлением, чтобы удовлетворить потребности более зрелого рынка, чувствительного к производительности.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
) 3.1 Восход универсального блокчейна с быстрыми, эффективными и низкими затратами
С учетом того, что ограничения Ethereum становятся все более очевидными, учреждения все чаще исследуют альтернативные преимущества в ключевых узких местах производительности, таких как скорость交易, стабильность затрат и время окончательности, чтобы дополнить универсальный блокчейн Ethereum.
Однако, несмотря на продолжающееся сотрудничество с институциональными участниками, фактическое количество токенизированных активов без стабильных монет на этих платформах ( по-прежнему значительно ниже по сравнению с Эфиром. В многих случаях токенизированные активы, запущенные на универсальных цепочках, по-прежнему являются частью многоцепочечной стратегии развертывания, доминируемой Эфиром.
Тем не менее, все еще есть признаки существенного прогресса. В области частного кредитования появляются новые токенизированные инициативы. Например, на одной из платформ Layer 2 одна торговая платформа привлекла внимание, заняв более 18% от объема активности в этой области, уступая только Ethereum.
На данный момент универсальный блокчейн только начинает устанавливать свои позиции. Платформы, такие как некоторые высокопроизводительные блокчейны, чей DeFi экосистема пережила быстрый рост, сейчас сталкиваются с стратегической задачей: как превратить этот импульс в устойчивое положение в области реальных активов (RWA). Одних только выдающихся технических характеристик недостаточно. Чтобы конкурировать с Ethereum, необходимо предоставить инфраструктуру и услуги, которые могут удовлетворить доверие институциональных инвесторов и соответствовать требованиям комплаенса.
В конечном итоге успех этих блокчейнов на рынке RWA будет зависеть не столько от первоначальной пропускной способности, сколько от их способности предоставлять реальную ценность. Дифференцированная экосистема, построенная вокруг уникальных преимуществ каждой цепи, определит их долгосрочные позиции в этой новой области.
![Эфир в RWA рынке: кто станет следующим преемником?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp###
( 3.2 Появление специализированной блокчейн-технологии для RWA
Все больше блокчейн-платформ отказываются от универсального дизайна и переходят к специализированным решениям для конкретных областей. Эта тенденция также явно проявляется в сфере RWA, где возникает волна новых специализированных цепей, созданных для оптимизации токенизации реальных активов.
Причины создания специализированной блокчейн-сети для RWA очевидны. Токенизация реальных активов требует прямой интеграции с существующими финансовыми нормативами, что делает использование универсальной блокчейн-инфраструктуры недостаточным во многих случаях. Конкретные технические требования ), особенно касающиеся соблюдения нормативных требований, ( должны быть решены с самого низкого уровня.
Одной из ключевых областей является соблюдение нормативных требований. Программы KYC и AML жизненно важны для токенизированных рабочих процессов, но традиционно они обрабатываются вне цепочки. Этот подход ограничивает инновации, поскольку он просто упаковывает традиционные финансовые активы в формат блокчейна, не переосмысляя основную логику соблюдения.
Теперь изменение заключается в полном переносе этих функций соблюдения на блокчейн. Спрос на блокчейн-сети растет, и эти сети способны не только фиксировать право собственности, но также нативно обеспечивать соблюдение на уровне протокола.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NoodlesOrTokens
· 08-08 07:59
Газ все еще является серьезной проблемой, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 08-08 07:58
Стоимость чехла слишком высокая, почему бы вам не использовать сол
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockwatcher9000
· 08-08 07:57
Кто не говорит, что наш старый Эфир - это акции начального размещения?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerAirdrop
· 08-08 07:54
Этот новый способ игры, похоже, стал накапливаться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rugpull幸存者
· 08-08 07:39
С такими Газ затратами вы хотите захватить рынок RWA? Умора.
Анализ доминирующего положения Ethereum на рынке RWA и вызовов для будущего роста
Доминантная позиция Ethereum на рынке RWA и будущие вызовы
В этом отчете анализируется доминирующее положение Ethereum на рынке токенизации реальных активов (RWA), рассматриваются структурные проблемы, с которыми он сталкивается, и обсуждаются блокчейн-платформы, которые могут стать лидерами следующего этапа роста RWA.
Итоговое резюме
Эфир благодаря своему первоочередному преимуществу, опыту институциональных экспериментов, глубокой ликвидности на цепи и децентрализованной архитектуре в настоящее время ведет рынок RWA.
Универсальная блокчейн с более быстрыми и низкозатратными транзакциями, а также специализированная цепь RWA, разработанная для соблюдения регулирующих требований, решает проблемы с затратами и производительностью Эфира. Эти новые платформы, предлагая выдающуюся техническую масштабируемость или встроенные функции соблюдения, позиционируют себя как инфраструктура следующего поколения.
Следующий этап роста RWA будет возглавлен цепочкой, успешно интегрировавшей три элемента: совместимость с регулированием на цепочке, экосистему услуг, построенную вокруг реальных мировых активов, и значимую ликвидность на цепочке.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c1b270fadd70d8054ee632cb23240a5.webp)
1. Где сейчас растет рынок RWA?
Токенизация реальных активов ( RWA ) стала одной из самых актуальных тем в блокчейн-индустрии. Глобальные консалтинговые компании выпустили широкий спектр рыночных прогнозов, а также провели глубокий анализ новых рынков, подчеркивающий растущую важность этой области.
RWA обозначает преобразование физических активов, таких как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые токены. Этот процесс токенизации требует инфраструктуры блокчейна. В настоящее время Эфир является основной инфраструктурой, поддерживающей эти транзакции.
Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, Ethereum по-прежнему сохраняет доминирующую позицию на рынке RWA. Появились профессиональные блокчейны для RWA, а зрелые DeFi платформы также расширяются в область RWA. Тем не менее, Ethereum все еще занимает более 50% от общего объема рыночной активности, что подчеркивает стабильность его текущей позиции.
В этом отчете рассматриваются ключевые факторы, способствующие доминированию Ethereum на рынке RWA, а также исследуются условия, которые могут сформировать следующий этап роста и конкуренции.
2. Почему Ethereum может сохранять свои лидирующие позиции?
2.1 Преимущество первопроходца и доверие со стороны институциональных инвесторов
Причина, по которой Ethereum стал платформой по умолчанию для токенизации институциональных активов, очевидна. Он первым внедрил смарт-контракты и активно готовился к рынку реальных активов (RWA).
С поддержкой активного сообщества разработчиков, Эфир установил ключевые стандарты токенизации, такие как ERC-1400 и ERC-3643, еще до появления конкурентных платформ. Эта ранняя база предоставила необходимую техническую и регуляторную основу для пилотных проектов.
Таким образом, многие учреждения начали оценивать Ethereum еще до того, как рассмотрели альтернативные решения. Несколько известных инициатив конца 2010-х годов способствовали подтверждению роли Ethereum в институциональных финансах:
Корпоративная блокчейн-платформа и цифровая валюта крупного банка (2016-2017 годы ): для поддержки корпоративных случаев использования этот банк разработал разрешенный форк Эфира. Выпуск цифровой валюты для межбанковских переводов указывает на то, что архитектура Ethereum ( даже в частной форме ) может соответствовать требованиям по защите данных и соблюдению нормативных актов.
Эмиссия облигаций некоторым французским банком (2019 года ): Этот банк выпустил обеспеченные облигации на сумму 100 миллионов евро в публичной сети Ethereum. Это показывает, что регулируемые ценные бумаги могут быть выпущены и рассчитаны на публичной блокчейн, одновременно минимизируя участие посредников.
Некоторый европейский банк цифровых облигаций (2021 года ): Этот банк сотрудничал с несколькими финансовыми учреждениями для выпуска цифровых облигаций на Эфире на сумму 100 миллионов евро. Облигации расчета производятся с использованием цифровой валюты центрального банка ( CBDC ), что подчеркивает потенциал Эфира в полностью интегрированных капитальных рынках.
Эти успешные пилотные проекты усиливают доверие к Ethereum. Для институциональных инвесторов доверие основывается на проверенных случаях использования и ссылках на других регулируемых участников. Прошлый опыт Ethereum продолжает привлекать внимание, формируя укрепляющий цикл принятия.
Например, в 2018 году одна платформа цифровых ценных бумаг объявила о создании инструментов для управления полным жизненным циклом цифровых ценных бумаг на Ethereum. Эта инициатива заложила основу для конечного запуска более крупного токенизированного фонда, который в настоящее время выпускается на Ethereum.
2.2 Платформа реального капитального потока
Еще одной ключевой причиной, по которой Ethereum продолжает доминировать на рынке RWA, является его способность превращать ликвидность на блокчейне в реальную покупательную способность. Токенизация реальных активов — это не просто технический процесс. Функционально полноценный рынок требует наличия капитала, способного активно инвестировать и торговать этими активами. В этом отношении Ethereum является единственной платформой с глубокой и развертываемой ликвидностью на блокчейне.
Это очевидно на нескольких платформах, которые держат огромное количество токенизированных фондов на Эфире. Эти платформы привлекли сотни миллионов долларов, предлагая продукты, основанные на токенизированных казначейских облигациях США, кредиты, основанные на стейблкоинах, и синтетические инструменты доходности в долларах.
Некоторая платформа с поддерживаемыми государственными облигациями продуктами накопила более 600 миллионов долларов США общей заблокированной стоимости (TVL).
Платформа использовала ликвидность определённой стабильной монеты для покупки государственных облигаций реального мира на сумму более 2,4 миллиарда долларов.
Платформы также используют свои синтетические стабильные монеты на Эфире для создания безбанковской доходной инфраструктуры, привлекая институциональный спрос и ликвидность DeFi.
Эти примеры показывают, что Ethereum является не просто платформой для токенизации активов. Он предоставляет мощную базу ликвидности, позволяющую осуществлять реальные инвестиции и управление активами. В отличие от этого, многие новые платформы RWA после начальной стадии выпуска токенов испытывают трудности с обеспечением притока капитала или активности на вторичном рынке.
Причина этого различия вполне ясна. Ethereum уже интегрировал стабильные монеты, DeFi-протоколы и инфраструктуру, готовую к соблюдению норм. Это создало всеобъемлющую финансовую среду, в которой выпуск, торговля и расчеты могут осуществляться в цепочке.
Таким образом, Ethereum является самой эффективной средой для преобразования токенизированных активов в реальные покупки. Это придаёт ему структурное преимущество, выходящее за рамки простой доли рынка.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp)
2.3 Создание доверия через децентрализацию
Децентрализация играет ключевую роль в установлении доверия. Токенизация активов реального мира включает в себя перенос прав собственности и записей о сделках высокоценного актива в цифровую систему. В этом процессе внимание учреждений сосредоточено на надежности и прозрачности системы. Именно в этом аспекте децентрализованная архитектура Ethereum предоставляет значительные преимущества.
Ethereum работает как общая блокчейн-сеть, поддерживаемая тысячами независимых узлов по всему миру. Эта сеть открыта для всех, изменения определяются консенсусом участников, а не централизованным контролем. Таким образом, она избегает единой точки отказа, обеспечивает защиту от хакерских атак и цензуры и поддерживает бесперебойную работу.
На рынке RWA эта структура создает реальную ценность. Транзакции фиксируются в неизменяемом реестре, что снижает риск мошенничества. Умные контракты обеспечивают доверительные сделки без посредников. Пользователи могут получать доступ к услугам, осуществлять соглашения и участвовать в финансовых мероприятиях без централизации одобрения.
Эти характеристики ( прозрачность, безопасность и доступность ) делают Ethereum привлекательным выбором для учреждений, исследующих токенизацию активов. Его децентрализованная система соответствует ключевым требованиям для работы в условиях высоких финансовых рисков.
3. Новые вызовы для переосмысления структуры
Ethereum доказал жизнеспособность токенизированных финансов. Однако, наряду с успехом, он также выявил структурные ограничения, препятствующие более широкому принятию со стороны учреждений. Ключевыми препятствиями являются ограниченная пропускная способность транзакций, проблемы с задержкой и непредсказуемая структура затрат.
Чтобы справиться с этими вызовами, появились несколько решений по расширению Layer 2. Значительные обновления, включая слияние (2022, Dencun )2024 и предстоящий Pectra (2025, принесли улучшения в области масштабируемости. Тем не менее, сеть все еще не может соперничать с традиционной финансовой инфраструктурой. Например, одна платежная сеть обрабатывает более 65 000 транзакций в секунду, что Эфир еще не достиг. Для учреждений, которым требуется высокочастотная торговля или мгновенные расчеты, эти различия в производительности остаются ключевым ограничивающим фактором.
Задержка также представляет собой вызов. Генерация блока в среднем занимает 12 секунд, плюс дополнительные подтверждения, необходимые для безопасного урегулирования, итоговая завершенность может занять до трех минут. В условиях загруженности сети эта задержка может еще больше увеличиться, что создает трудности для финансовых операций, чувствительных к времени.
Более того, волатильность Gas-расходов по-прежнему является тревожной проблемой. В периоды пиковых нагрузок комиссии за транзакции превышали 50 долларов, и даже в обычных условиях затраты часто превышают 20 долларов. Такая степень неопределенности в сборах усложняет бизнес-планирование и может подорвать конкурентоспособность услуг на основе Ethereum.
Некоторые платформы цифровых ценных бумаг хорошо иллюстрируют эту динамику. После столкновения с ограничениями Эфира компания расширилась на другие платформы, одновременно разрабатывая свою собственную цепочку. Хотя Эфир сыграл жизненно важную роль в содействии ранним институциональным экспериментам, теперь он сталкивается с возрастающим давлением, чтобы удовлетворить потребности более зрелого рынка, чувствительного к производительности.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
) 3.1 Восход универсального блокчейна с быстрыми, эффективными и низкими затратами
С учетом того, что ограничения Ethereum становятся все более очевидными, учреждения все чаще исследуют альтернативные преимущества в ключевых узких местах производительности, таких как скорость交易, стабильность затрат и время окончательности, чтобы дополнить универсальный блокчейн Ethereum.
Однако, несмотря на продолжающееся сотрудничество с институциональными участниками, фактическое количество токенизированных активов без стабильных монет на этих платформах ( по-прежнему значительно ниже по сравнению с Эфиром. В многих случаях токенизированные активы, запущенные на универсальных цепочках, по-прежнему являются частью многоцепочечной стратегии развертывания, доминируемой Эфиром.
Тем не менее, все еще есть признаки существенного прогресса. В области частного кредитования появляются новые токенизированные инициативы. Например, на одной из платформ Layer 2 одна торговая платформа привлекла внимание, заняв более 18% от объема активности в этой области, уступая только Ethereum.
На данный момент универсальный блокчейн только начинает устанавливать свои позиции. Платформы, такие как некоторые высокопроизводительные блокчейны, чей DeFi экосистема пережила быстрый рост, сейчас сталкиваются с стратегической задачей: как превратить этот импульс в устойчивое положение в области реальных активов (RWA). Одних только выдающихся технических характеристик недостаточно. Чтобы конкурировать с Ethereum, необходимо предоставить инфраструктуру и услуги, которые могут удовлетворить доверие институциональных инвесторов и соответствовать требованиям комплаенса.
В конечном итоге успех этих блокчейнов на рынке RWA будет зависеть не столько от первоначальной пропускной способности, сколько от их способности предоставлять реальную ценность. Дифференцированная экосистема, построенная вокруг уникальных преимуществ каждой цепи, определит их долгосрочные позиции в этой новой области.
![Эфир в RWA рынке: кто станет следующим преемником?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp###
( 3.2 Появление специализированной блокчейн-технологии для RWA
Все больше блокчейн-платформ отказываются от универсального дизайна и переходят к специализированным решениям для конкретных областей. Эта тенденция также явно проявляется в сфере RWA, где возникает волна новых специализированных цепей, созданных для оптимизации токенизации реальных активов.
Причины создания специализированной блокчейн-сети для RWA очевидны. Токенизация реальных активов требует прямой интеграции с существующими финансовыми нормативами, что делает использование универсальной блокчейн-инфраструктуры недостаточным во многих случаях. Конкретные технические требования ), особенно касающиеся соблюдения нормативных требований, ( должны быть решены с самого низкого уровня.
Одной из ключевых областей является соблюдение нормативных требований. Программы KYC и AML жизненно важны для токенизированных рабочих процессов, но традиционно они обрабатываются вне цепочки. Этот подход ограничивает инновации, поскольку он просто упаковывает традиционные финансовые активы в формат блокчейна, не переосмысляя основную логику соблюдения.
Теперь изменение заключается в полном переносе этих функций соблюдения на блокчейн. Спрос на блокчейн-сети растет, и эти сети способны не только фиксировать право собственности, но также нативно обеспечивать соблюдение на уровне протокола.