В последнее время крипторынок переживает мощный рост. Биткойн достиг исторического рекорда, Ethereum увеличился более чем на 40% за месяц, и на рынке в целом царит атмосфера Бычьего рынка. Активность на блокчейне возросла, интерес к торговым платформам явно увеличивается, а макросигналы также демонстрируют позитивную тенденцию.
Однако, когда инвесторы смотрят на свои кошельки, они обнаруживают, что многие альткоины по-прежнему стоят на месте. Значит ли это, что альты упустили этот бычий рынок?
Один. Анализ макроэкономической среды: Бычий рынок действительно ли пришел?
Улучшение торговой среды и рост аппетита к риску
К середине мая 2025 года глобальная макроэкономическая обстановка претерпела значительные изменения. Торговые отношения между Китаем и США начали смягчаться, и обе стороны согласились снизить тарифы с пиковых 125% до 10%. Этот шаг не только улучшил рыночные настроения, но и выпустил положительные сигналы инфляции.
В результате этого фондовый рынок США вошел в восходящий тренд. Индекс S&P 500 поднялся с 4,800 пунктов в начале года до 5,940 пунктов, приблизившись к историческому максимуму. Риск аппетит инвесторов явно возрос, акции технологических компаний укрепились, в то время как золото и государственные облигации продемонстрировали признаки оттока капитала.
Криптовалютный рынок также выигрывает от этой тенденции. Данные показывают, что с марта чистый приток средств в криптоактивы, ориентированные на биткойн, составил 9,3 миллиарда долларов, в основном сосредоточившись на спотовом рынке, особенно в восточное время США наблюдается заметное повышение активности торгов, что отражает тенденцию значительного притока средств из США.
Основные криптовалюты показывают сильный рост
Биткойн преодолел отметку в 110000 долларов 22 мая 2025 года, установив исторический максимум. Эфир с апреля демонстрирует сильный рост и на 22 мая достиг около 2629 долларов, приближаясь к ключевой зоне в 3000 долларов.
Стали ли основные токены убежищем для средств?
Основные криптовалюты пользуются популярностью в основном по следующим причинам:
Ожидания регулирования становятся более ясными: у биткойна и эфира сильные атрибуты соответствия, и классификация со стороны американских регулирующих органов постепенно проясняется.
Ликвидность лучше: крупные учреждения продолжают поглощать биткойны через спотовые продукты или услуги хранения.
Более полное повествование: финансовый сектор биткойна и второй уровень экосистемы эфира стали недавними рынковыми горячими точками.
Эти факторы приводят к тому, что мейнстримные токены получают сверхприбыль в новом раунде рынка, в то время как альткоины находятся на边缘资金.
Альты в целом показывают слабые результаты
В сравнении, большинство альтов явно уступает по производительности. За исключением нескольких популярных проектов, которые немного выросли, большинство альтов не отреагировали на восстановление основных токенов и даже показали снижение, при этом средства продолжают сосредотачиваться на основных токенах.
Рынок не страдает от нехватки ликвидности, а от снижения аппетита к риску.
Данные на блокчейне показывают, что весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне несбалансирована. Покупки сосредоточены на биткойне и некоторых популярных проектах, а глубина торгов альтов продолжает снижаться. Объем поиска по биткойну и связанным с ETF вопросам резко возрос.
Можно сказать, что этот Бычий рынок действительно наступил, но, похоже, он предпочитает только основные криптовалюты, а не альты.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
2. Почему альты отстают от рынка?
Психология инвесторов стала более зрелой: период покупки на рост и продажи на падение прошёл.
После уроков, полученных в ходе бычьего рынка 2021 года, у инвесторов сформировалось более осторожное отношение к торговле:
Более внимательно следить за фактическим количеством пользователей проекта и активностью на блокчейне
Склонен выбирать проекты с механическими инновациями, четким механизмом аирдропа и поддержкой экосистемы
Больше не следовать советам других или слепо инвестировать
Данные на блокчейне показывают, что медиана участия в альткоин проектах после их запуска (активные адреса за 7 дней) снизилась с более чем 13,000 в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, что свидетельствует о заметном снижении интереса сообщества.
Инвесторы не покидают рынок полностью, а выбирают более разумную стратегию ожидания.
Изменение поведения лидеров мнений: от "рекомендаций" к "арбитражу"
В прошлом проекты альткоинов сильно зависели от мнений лидеров и распространения в сообществе. Однако к 2025 году, с изменением различных направлений, популярных проектов и стратегий аирдропа, роль лидеров мнений изменилась с "распространителей контента" на "кураторов".
Наблюдая за активными лидерами мнений на социальных платформах, несложно заметить: они уже получили часть токенов в предварительном распределении перед рекламой проекта; после публикации в сообществе они постепенно распродают на торговых платформах для получения прибыли; и имеются явные записи о поведении "поднятия и обрушения".
Это поведение постепенно подрывает доверие к альтам.
Перемещение интереса: сложно конкурировать с мейнстримным нарративом
Текущие горячие темы крипторынка в основном сосредоточены в следующих трех областях:
Биткойн финансы
Искусственный интеллект
Стейкинговые деривативы
Традиционные альткоин проекты трудно установить связь с этими основными нарративами, им не хватает привлекательности и инновационности, что затрудняет привлечение нового трафика.
Рынок больше не "все токены могут расти", а капитал и пользователи сосредоточены на инвестициях в "горячие истории".
Восстановление структуры доверия к рынку и ликвидности
Доверительная система альткоинов рушится:
Пользователи больше не доверяют проектам: большинство проектов активно только в первые 30 дней после запуска, а затем ликвидность иссякает.
Интерес к маркет-мейкерам снижается: маркет-мейкерские организации сосредотачивают ресурсы на основных криптовалютах и регулируемых стабильных монетах, несколько торговых платформ убрали торговые пары с альткоинами.
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у команды проекта остались только аккаунты для управления, отсутствует настоящая община; розничные инвесторы же обращаются к системам баллов, каналам для охоты на аирдропы и даже к майнингу с использованием ИИ.
Это также привело к новому феномену — альты больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные инвестиции, все борются за краткосрочную ликвидность.
альты не растут не из-за недостатка внимания, а из-за отсутствия обоснования для доверия.
Когда стимулы со стороны проекта становятся трудными для поддержания, репутация лидеров мнений не может быть установлена, а игры пользователей сводятся только к "механизму опережения", вся экосистема альтов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг – это переработка этой системы, а не повторение старой модели.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a07a1c7f7c87a53dd0f92d14f7978a0.webp)
Три, возникновение нового типа "альткоин игровых"
Аирдроп и система баллов, управляемые торговой платформой
Столкнувшись с уменьшением интереса пользователей, некоторые торговые платформы пытаются вновь активизировать участие пользователей, разрабатывая системы заданий, программы обмена баллов и мероприятия по раздаче токенов. Некоторые проекты также внедряют механизм умножения баллов, чтобы стимулировать пользователей к долгосрочному участию и повышению активности в сообществе. Основная суть этих механизмов заключается в:
Снижение порога участия: получение вознаграждений за простые задания, что привлекает больше пользователей.
Увеличение привязанности пользователей: механизмы накопительных баллов и аирдропов стимулируют пользователей продолжать участие в экосистеме проекта.
Расширение влияния сообщества: механизм рекомендаций побуждает пользователей активно распространять проект, увеличивая его влияние.
Устойчивость популярных токенов интернета вызывает сомнения
В 2025 году некоторые интернет-горячие токены продемонстрируют более сильные характеристики, основанные на сообществе. Проектные команды быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия для сообщества и вирусное распространение контента. Такие проекты обычно могут быстро привлечь внимание рынка через социальные сети за короткое время до выхода токена на торговую платформу; после выхода токена цена быстро поднимается, а затем также быстро откатывается. Их устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает проектные команды постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Четыре, Будущее: путь к прорыву альтов
Альткоины нужно обновить или реконструировать?
Альты смогут ли вновь получить шанс, зависит от того, смогут ли они реализовать самообновление.
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке и на начальном этапе бычьего рынка снова "возвращались к жизни": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли некоторые популярные концепции и снова начинали рекламировать себя. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в такой подход "новая бутылка, старое вино".
В отличие от простого обновления, действительно конкурентоспособные проекты выбрали полную переработку: переосмысленный токеномика, внедрение более справедливого механизма аирдропа и даже руководство сообществом через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно обеспечивая минималистичный пользовательский опыт и глубокую привязку к нативному трафику на блокчейне, что обеспечивает постоянную активность и ликвидность.
Ключ к прорыву не в том, насколько стильная упаковка, а в том, является ли механизм инновационным, эмоции настоящими и ритм стабильным.
Что на самом деле нужно инвесторам?
Инвесторы 2025 года больше всего беспокоит вопрос "можно ли пробовать с низкими затратами", "можно ли выйти в любое время", "считают ли проектные команды или лидеры мнений нас противниками" и так далее.
Им не нужны "грандиозные видения", а необходимы четкое управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователя:
Механизм связывания задач, баллов и цифровых коллекционных предметов не должен сосредотачиваться только на "стимулировании", но также должен учитывать "стоимость выхода";
Больше не стремиться к резкому увеличению числа пользователей, а создавать небольшую, но качественную "основную лояльную группу";
Позвольте пользователям почувствовать, что они не "подверглись дизайну", а "участвуют".
Как восстановить доверие пользователей?
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система привлечения трафика, управляемая торговой платформой: торговая платформа заново строит цепочку привлечения пользователей "Задача → Стимул → Airdrop → Листинг токена". Это не только инструмент для холодного запуска проектов, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщество управляемая новая нарративная система: фрагментация социальных групп, автономные организации создателей, инструменты инкубации мнений с низким барьером входа становятся инфраструктурой для автономизации потока альтов.
Если раньше стратегия трафика заключалась в "полном охвате", то теперь она больше похожа на "разжигание звездного огня": дать ранним сторонникам активно участвовать, получать выгоду, создавать реальные сделки и контент, только в этом случае возможно достичь фрактала и естественного распространения.
Резюме: альткоины сталкиваются с переупорядочиванием
альткоины не исчезли, они просто пришли к моменту, когда нужно перетасовать карты.
Проекты, которые страдают от недостатка механизмов инноваций, недостатка участия сообщества и надеются на простые маркетинговые стратегии для достижения резкого роста, неизбежно будут исключены в этом цикле.
Но проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, перестраивают структуру стимулов и могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще могут выделиться в "локальном бычьем рынке".
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем участникам, которые серьезно работают.
Ключ к успеху не в том, "у кого самый громкий голос", а в том, "кто сможет удержать людей, тот сможет идти дальше".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
ProxyCollector
· 07-17 18:08
Снова начался год, когда будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinHunter
· 07-16 10:05
неудачники опять почувствуют запах скошенной травы
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 07-14 21:56
Сейчас хочу накопить альткоин, руки чешутся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
zkProofInThePudding
· 07-14 21:54
альткоин师傅依然原地踏步 难受
Посмотреть ОригиналОтветить0
shadowy_supercoder
· 07-14 21:34
Кто сказал, что 💩токен не работает? Как только я закончу с Ботами, все пойдет в гору.
альты困境与突围：新 Бычий рынок 下的生存之道
Бычий рынок вновь возвращается, альты куда идут?
Введение
В последнее время крипторынок переживает мощный рост. Биткойн достиг исторического рекорда, Ethereum увеличился более чем на 40% за месяц, и на рынке в целом царит атмосфера Бычьего рынка. Активность на блокчейне возросла, интерес к торговым платформам явно увеличивается, а макросигналы также демонстрируют позитивную тенденцию.
Однако, когда инвесторы смотрят на свои кошельки, они обнаруживают, что многие альткоины по-прежнему стоят на месте. Значит ли это, что альты упустили этот бычий рынок?
Один. Анализ макроэкономической среды: Бычий рынок действительно ли пришел?
К середине мая 2025 года глобальная макроэкономическая обстановка претерпела значительные изменения. Торговые отношения между Китаем и США начали смягчаться, и обе стороны согласились снизить тарифы с пиковых 125% до 10%. Этот шаг не только улучшил рыночные настроения, но и выпустил положительные сигналы инфляции.
В результате этого фондовый рынок США вошел в восходящий тренд. Индекс S&P 500 поднялся с 4,800 пунктов в начале года до 5,940 пунктов, приблизившись к историческому максимуму. Риск аппетит инвесторов явно возрос, акции технологических компаний укрепились, в то время как золото и государственные облигации продемонстрировали признаки оттока капитала.
Криптовалютный рынок также выигрывает от этой тенденции. Данные показывают, что с марта чистый приток средств в криптоактивы, ориентированные на биткойн, составил 9,3 миллиарда долларов, в основном сосредоточившись на спотовом рынке, особенно в восточное время США наблюдается заметное повышение активности торгов, что отражает тенденцию значительного притока средств из США.
Биткойн преодолел отметку в 110000 долларов 22 мая 2025 года, установив исторический максимум. Эфир с апреля демонстрирует сильный рост и на 22 мая достиг около 2629 долларов, приближаясь к ключевой зоне в 3000 долларов.
Основные криптовалюты пользуются популярностью в основном по следующим причинам:
Эти факторы приводят к тому, что мейнстримные токены получают сверхприбыль в новом раунде рынка, в то время как альткоины находятся на边缘资金.
В сравнении, большинство альтов явно уступает по производительности. За исключением нескольких популярных проектов, которые немного выросли, большинство альтов не отреагировали на восстановление основных токенов и даже показали снижение, при этом средства продолжают сосредотачиваться на основных токенах.
Данные на блокчейне показывают, что весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне несбалансирована. Покупки сосредоточены на биткойне и некоторых популярных проектах, а глубина торгов альтов продолжает снижаться. Объем поиска по биткойну и связанным с ETF вопросам резко возрос.
Можно сказать, что этот Бычий рынок действительно наступил, но, похоже, он предпочитает только основные криптовалюты, а не альты.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
2. Почему альты отстают от рынка?
После уроков, полученных в ходе бычьего рынка 2021 года, у инвесторов сформировалось более осторожное отношение к торговле:
Данные на блокчейне показывают, что медиана участия в альткоин проектах после их запуска (активные адреса за 7 дней) снизилась с более чем 13,000 в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, что свидетельствует о заметном снижении интереса сообщества.
Инвесторы не покидают рынок полностью, а выбирают более разумную стратегию ожидания.
В прошлом проекты альткоинов сильно зависели от мнений лидеров и распространения в сообществе. Однако к 2025 году, с изменением различных направлений, популярных проектов и стратегий аирдропа, роль лидеров мнений изменилась с "распространителей контента" на "кураторов".
Наблюдая за активными лидерами мнений на социальных платформах, несложно заметить: они уже получили часть токенов в предварительном распределении перед рекламой проекта; после публикации в сообществе они постепенно распродают на торговых платформах для получения прибыли; и имеются явные записи о поведении "поднятия и обрушения".
Это поведение постепенно подрывает доверие к альтам.
Текущие горячие темы крипторынка в основном сосредоточены в следующих трех областях:
Традиционные альткоин проекты трудно установить связь с этими основными нарративами, им не хватает привлекательности и инновационности, что затрудняет привлечение нового трафика.
Рынок больше не "все токены могут расти", а капитал и пользователи сосредоточены на инвестициях в "горячие истории".
Доверительная система альткоинов рушится:
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у команды проекта остались только аккаунты для управления, отсутствует настоящая община; розничные инвесторы же обращаются к системам баллов, каналам для охоты на аирдропы и даже к майнингу с использованием ИИ.
Это также привело к новому феномену — альты больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные инвестиции, все борются за краткосрочную ликвидность.
альты не растут не из-за недостатка внимания, а из-за отсутствия обоснования для доверия.
Когда стимулы со стороны проекта становятся трудными для поддержания, репутация лидеров мнений не может быть установлена, а игры пользователей сводятся только к "механизму опережения", вся экосистема альтов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг – это переработка этой системы, а не повторение старой модели.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a07a1c7f7c87a53dd0f92d14f7978a0.webp)
Три, возникновение нового типа "альткоин игровых"
Столкнувшись с уменьшением интереса пользователей, некоторые торговые платформы пытаются вновь активизировать участие пользователей, разрабатывая системы заданий, программы обмена баллов и мероприятия по раздаче токенов. Некоторые проекты также внедряют механизм умножения баллов, чтобы стимулировать пользователей к долгосрочному участию и повышению активности в сообществе. Основная суть этих механизмов заключается в:
В 2025 году некоторые интернет-горячие токены продемонстрируют более сильные характеристики, основанные на сообществе. Проектные команды быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия для сообщества и вирусное распространение контента. Такие проекты обычно могут быстро привлечь внимание рынка через социальные сети за короткое время до выхода токена на торговую платформу; после выхода токена цена быстро поднимается, а затем также быстро откатывается. Их устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает проектные команды постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Четыре, Будущее: путь к прорыву альтов
Альты смогут ли вновь получить шанс, зависит от того, смогут ли они реализовать самообновление.
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке и на начальном этапе бычьего рынка снова "возвращались к жизни": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли некоторые популярные концепции и снова начинали рекламировать себя. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в такой подход "новая бутылка, старое вино".
В отличие от простого обновления, действительно конкурентоспособные проекты выбрали полную переработку: переосмысленный токеномика, внедрение более справедливого механизма аирдропа и даже руководство сообществом через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно обеспечивая минималистичный пользовательский опыт и глубокую привязку к нативному трафику на блокчейне, что обеспечивает постоянную активность и ликвидность.
Ключ к прорыву не в том, насколько стильная упаковка, а в том, является ли механизм инновационным, эмоции настоящими и ритм стабильным.
Инвесторы 2025 года больше всего беспокоит вопрос "можно ли пробовать с низкими затратами", "можно ли выйти в любое время", "считают ли проектные команды или лидеры мнений нас противниками" и так далее.
Им не нужны "грандиозные видения", а необходимы четкое управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователя:
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система привлечения трафика, управляемая торговой платформой: торговая платформа заново строит цепочку привлечения пользователей "Задача → Стимул → Airdrop → Листинг токена". Это не только инструмент для холодного запуска проектов, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщество управляемая новая нарративная система: фрагментация социальных групп, автономные организации создателей, инструменты инкубации мнений с низким барьером входа становятся инфраструктурой для автономизации потока альтов.
Если раньше стратегия трафика заключалась в "полном охвате", то теперь она больше похожа на "разжигание звездного огня": дать ранним сторонникам активно участвовать, получать выгоду, создавать реальные сделки и контент, только в этом случае возможно достичь фрактала и естественного распространения.
Резюме: альткоины сталкиваются с переупорядочиванием
альткоины не исчезли, они просто пришли к моменту, когда нужно перетасовать карты.
Проекты, которые страдают от недостатка механизмов инноваций, недостатка участия сообщества и надеются на простые маркетинговые стратегии для достижения резкого роста, неизбежно будут исключены в этом цикле.
Но проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, перестраивают структуру стимулов и могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще могут выделиться в "локальном бычьем рынке".
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем участникам, которые серьезно работают.
Ключ к успеху не в том, "у кого самый громкий голос", а в том, "кто сможет удержать людей, тот сможет идти дальше".