Шифрование масштабных законов: исследование пределов роста Децентрализованных финансов

Снова поражён выдающимся дизайном биткойна.

В области больших моделей закон масштаба, под воздействием гигантского капитала, завершил свой жизненный цикл быстрее, чем закон Мура для чипов. Если в программном и аппаратном обеспечении, продолжительности жизни человека и даже в городских государствах существуют пределы эффекта масштаба, то в области блокчейна, безусловно, также есть свои специфические законы. В то время как какой-то L2 входит в цикл эмиссии токенов, а Ethereum возвращается на арену конкуренции L1, мы пытаемся подражать закону масштаба и предлагаем его криптоверсию.

Мягкая сила Эфириума и жесткие ограничения определенной платформы

Начнем с анализа масштаба данных полных узлов. Полный узел представляет собой полную "резервную копию" публичной цепи. Обладание криптовалютой не равно обладанию соответствующей блокчейн-технологией; только загрузив данные полного узла и участвуя в процессе генерации блоков, вы можете действительно "владеть" реестром этой криптовалюты, одновременно добавляя децентрализованный узел в ее сеть.

Некоторые платформы с 1500 узлами тяжело балансируют между децентрализацией и эффективностью консенсуса, их 400T данных полных узлов превосходит другие публичные блокчейны и L2. В то же время, Эфириум демонстрирует отличные результаты в контроле объема данных. С момента появления генезис-блока 30 июля 2015 года объем данных полных узлов Эфириума составляет всего около 13 ТБ, что значительно ниже, чем у его конкурентов с 400 ТБ. Объем данных Биткойна в 643,2 ГБ можно считать настоящим произведением искусства.

Сатоши Накамото при первоначальном проектировании строго учитывал кривую роста закона Мура, ограничив рост данных биткойна строго ниже кривой расширения аппаратного обеспечения. Как оказалось, поддержка идеи о больших блоках биткойна оказывается трудной, поскольку закон Мура близок к пределу своих предельных эффектов.

Технический прогресс в области ЦП, ГП и хранения данных демонстрирует признаки замедления. Закон масштаба указывает на то, что на протяжении довольно длительного времени в аппаратном обеспечении публичных цепей не будет значительных прорывов.

Столкнувшись с этой проблемой, Эфириум сосредоточился на оптимизации экосистемы и реконструкции, рассматривая триллионы физических активов как необходимую цель. Независимо от того, подражает ли он какой-либо технологической компании, строящей собственный L2, или полностью принимает новую архитектуру, это не стремление к "максимальной синергии аппаратного и программного обеспечения", а укрепление собственных преимуществ.

Некоторые платформы выбирают стремление к максимальной производительности, их сверхмасштабные узлы фактически исключили участие индивидуальных пользователей. 13 ТБ жесткого диска еще можно собрать, 400 ТБ - это уже нечто невероятное, а 600 ГБ узел биткойна с усилиями производителей хранения едва может удовлетворить.

Ключевой вопрос: где находятся нижний и верхний пределы масштабируемости на блокчейне?

Пределы токеномики

Искусственный интеллект не смог вовремя объединиться с шифрованием, но это не мешает росту цен на некоторые проекты. Блокчейн и ИИ стали центром внимания текущей государственной политики США, тогда как 5G и метавселенная постепенно теряют актуальность.

Обсуждая предельные показатели токеномики, мы принимаем Ethereum за стандарт и считаем, что предельная стоимость экономики публичной цепи составляет около 300 миллиардов долларов. Это не означает, что оценка Bitcoin слишком высока или что новые публичные цепи не могут превысить это значение, а лишь указывает на то, что текущее рыночное поведение может быть наиболее разумным.

Из книги «Масштаб» вводятся два понятия:

1. Сверхлинейное масштабирование: при увеличении масштаба системы её выход или эффективность растут с большей скоростью.

2. Асимптотическое масштабирование: При увеличении масштаба системы скорость роста некоторых показателей ниже линейной пропорции.

Цена Ethereum выросла с 1 доллара (2015 год) до 200 долларов (2017 год) и относится к сверхлинейному масштабированию, в то время как рост с 200 долларов до исторического максимума (2021 год) относится к типичному сублинейному масштабированию.

У всего есть свои пределы, иначе гигантские существа в природе будут расти бесконечно, но гравитация Земли является труднопреодолимым жестким ограничением.

Децентрализованные финансы достигли предела?

Масштабные пределы Децентрализованных финансов можно обобщить с помощью Ethereum. Рассматривая доходность как основную тему Децентрализованных финансов, мы опираемся на три стандарта: 20% APY для некоторой стабильной монеты, 150% избыточного обеспечения для некоторой стабильной монеты и 5,51% 90-дневная скользящая средняя APY для некоторого нового проекта.

Предположим, что способность DeFi к захвату доходов падает с 1,5 раза до 5%. Даже если считать 20%, DeFi, возможно, уже близок к своему пределу. Стоит отметить, что массовое оцифровывание реальных активов только снизит среднюю доходность DeFi, что соответствует принципу сублинейного масштабирования.

В настоящее время экономическая система на цепочке основана на токеномике, ее фактический предел составляет около 300 миллиардов долларов, а доходность составляет около 5%. Это не означает общий рыночный капитал или пределы отдельного токена, а относится к общему объему, который можно торговать.

На самом деле, одновременная продажа 20 триллионов долларов в биткойнах невозможна, даже рынок государственных облигаций США не сможет выдержать такую масштабную распродажу.

Заключение

Смотря на историю развития блокчейна с момента появления биткойна, различия между публичными цепочками все еще не устранены. Биткойн постепенно отделяется от экосистемы на цепочке, а провал систем репутации и идентификации на цепочке привел к тому, что модель чрезмерного залога стала доминирующей.

Как стабильные монеты, так и токенизация физических активов представляют собой рычаговое подключение оффлайн-активов, что отражает более высокую степень доверия к оффлайн-активам. В условиях текущих законов масштабируемости на блокчейне мы, возможно, уже достигли предела законов масштабируемости или закона Мура. С момента взрыва Децентрализованных финансов прошло всего 5 лет, а с момента рождения Эфириума — всего 10 лет; скорость развития этой области удивительна.