Криптоактивы: от утопической мечты к политическому вихрю
Редакционная статья: Криптоактивы стали конечным политическим активом
Отрасль, которая когда-то мечтала преодолеть политику, сегодня стала символом эгоизма и власти.
Когда правительство Катара предложило заменить Air Force One на Boeing 747, президент Дональд Трамп ответил: "Почему бы и нет? Только дурак откажется от бесплатных денег." Однако наиболее тревожное эгоистичное поведение в текущей американской политике происходит не на взлетной полосе, а в блокчейне — месте сосредоточения триллионов долларов Криптоактивов.
За последние полгода криптовалюты сыграли беспрецедентную роль в американской общественной жизни. Чиновники кабинета министров вкладывают значительные средства в цифровые активы, криптоэнтузиасты участвуют в управлении регуляторами, гиганты отрасли являются основными спонсорами избирательных кампаний, а биржи вливают сотни миллионов долларов в поддержку дружественных законодателей и борьбу с скептиками. Члены семьи президента продвигают свои криптовалютные инвестиции по всему миру, а крупнейшие инвесторы в монету Meme получают возможность поужинать с президентом. Криптоактивы, принадлежащие первым семьям, стоят миллиарды долларов и, возможно, стали крупнейшим источником их богатства.
!7371385
Это создает ироничный контраст с происхождением криптоактивов. Когда в 2009 году появился биткойн, это вызвало утопическое анархическое движение. Ранние последователи, движимые благородными целями, надеялись кардинально изменить финансовую систему, защитить людей от захвата активов и инфляции, передав власть от крупных финансовых институтов к обычным инвесторам. Это было не только активом, но и движением за технологическое освобождение.
Сегодня все это, похоже, было забыто. Криптоактивы не только способствовали масштабному мошенничеству, отмыванию денег и другим финансовым преступлениям, но и установили особые отношения с исполнительной властью США, которые превышают те, что существуют на Уолл-стрит или в любой другой отрасли. Криптоактивы эволюционировали в ключевой актив политической борьбы.
Это резко контрастирует с ситуацией за пределами США. В последние годы такие юрисдикции, как Евросоюз, Япония, Сингапур, Швейцария и Объединенные Арабские Эмираты, успешно создали новые регуляторные рамки для цифровых активов, избегая конфликтов интересов, имеющихся в США. В развивающихся странах, где правительственная экспроприация является обычным явлением, высокие уровни инфляции и серьезные риски девальвации валюты, криптоактивы по-прежнему выполняют функции, ожидаемые ранними идеалистами.
Все это происходит в то время, когда базовая технология цифровых активов становится все более и более зрелой. Несмотря на то, что на рынке по-прежнему много спекуляций, основные финансовые и технологические компании все больше внимания уделяют криптовалюте. За последние 18 месяцев количество реальных активов, включая частные кредиты, казначейские облигации США и сырьевые товары, которые «токенизируются» и торгуются на блокчейне, увеличилось почти в три раза. Традиционные финансовые гиганты также участвуют в выпуске токенизированных фондов денежного рынка, а криптокомпании также выпускают токены, привязанные к таким активам, как золото.
Платежное пространство, вероятно, является наиболее перспективным вариантом использования. Некоторые компании внедряют стейблкоины (цифровые токены, обеспеченные традиционными активами). Только в прошлом месяце крупная платежная компания объявила, что позволит клиентам и продавцам использовать стейблкоины для платежей и расчетов. Еще одна финтех-компания запустила финансовые счета в стейблкоинах в 101 стране мира и приобрела платформу стейблкоинов. После трех лет отказа от смежных проектов некоторые гиганты социальных сетей могут попытаться снова войти в это пространство.
Это возможность для криптоиндустрии извлечь выгоду, находясь в то же время в группе риска. Сторонники утверждают, что при предыдущей администрации у них не было другого выбора, кроме как делать все возможное, чтобы выжить перед лицом давления со стороны регулирующих органов. В то время регулирующие органы были пессимистично настроены в отношении отрасли, втягивая многие известные компании в принудительные действия и судебные разбирательства. Банки боятся предлагать услуги криптокомпаниям и ввязываться в криптопространство, особенно стейблкоины, из-за страха. С этой точки зрения отрасль имеет смысл. Не всегда эффективно и не всегда справедливо выяснять правовой статус криптовалют через суд, а не через Конгресс. Сегодня регуляторные часы качнулись в противоположную сторону, и большинство дел против криптокомпаний было прекращено.
Результат таков: американской криптоиндустрии необходимо самоискупление. Необходимо установить новые правила, чтобы обеспечить, что риски не проникают в финансовую систему. Если политики не смогут должным образом регулировать криптоактивы из-за страха перед электоральным влиянием отрасли, долгосрочные последствия будут вредными. Риск недостаточного регулирования не является чисто теоретическим. Три крупнейших банка, обанкротившихся в 2023 году, имели значительные риски по плавающим депозитам в криптоактивах. Стейблкоины подвержены риску банкротства и должны регулироваться так же, как банки.
Без этих изменений криптолидеры в конечном итоге пожалеют о компромиссе, достигнутом в Вашингтоне. Отрасль в основном умалчивает о конфликте интересов в отношении криптовалютных инвестиций семьи президента. Законодательство, разъясняющее статус отрасли и определение активов, необходимо для того, чтобы предоставить криптокомпаниям рациональные нормативные гарантии, которые давно желательны. Однако переплетение коммерческих интересов государства с общественными делами затрудняет достижение этой цели. Недавно ключевой законопроект о криптовалюте не прошел процедурное голосование в Сенате, поскольку несколько сенаторов отозвали свою поддержку.
Я, я, Мем
Любая отрасль, тесно связанная с какой-либо политической партией, не может избежать влияния колебаний настроений избирателей. Эта отрасль рассматривает Трампа как спасителя и становится любимым политическим активом, что указывает на то, что она выбрала свою сторону. Криптоактивы играют новую роль в процессе принятия политических решений, но в настоящее время репутация и судьба отрасли тесно связаны с взлетами и падениями ее политических покровителей. Криптоактивы являются значительным активом для семьи Трампа, но в конечном итоге преимущества этих отношений могут оказаться односторонними.
!7371386
Криптоактивы быстро стали политическим центром США
Благодаря инвестициям влиятельных семей, доброжелательным регуляторам и значительным расходам на выборы.
В конце апреля Fr8Tech, логистическая компания из Техаса с рыночной капитализацией около 3 миллионов долларов, объявила о чрезвычайных инвестициях. Компания заявила, что займет до 20 миллионов долларов для покупки TRUMP Meme, криптовалюты, запущенной Дональдом Трампом за три дня до начала его второго президентского срока. Президент призвал поклонников в социальных сетях: «Присоединяйтесь к моему особому сообществу. Получите свои монеты прямо сейчас. «Компания, которая управляет монетой, только что объявила, что крупнейшие инвесторы будут приглашены на ужин с президентом в конце мая. Хавьер Сергас, генеральный директор Fr8Tech, сказал, что покупка токена будет «эффективным способом» «отстаивать» торговую политику, которую хочет компания.
В ту же неделю, на другом конце мира, в Лахоре, Пакистан, ночное небо озарялось праздничными фейерверками. Комиссия по криптоактивам Пакистана, созданная министром финансов в марте, отмечает сотрудничество с Всемирной свободной финансовой компанией (WLF). WLF — это компания, принадлежащая Трампу и его семье. Компания обязалась помочь Пакистану разработать продукты на основе блокчейна, преобразовать реальные активы в цифровые токены и предоставить широкий спектр консультационных услуг по шифрованию. Подробности соглашения, включая финансовые условия, не были раскрыты. Индийские СМИ интерпретировали это как попытку Пакистана угодить Трампу — через две недели, когда Трамп приписал себе заслугу за прекращение огня в военном конфликте между Индией и Пакистаном, эта интерпретация стала еще более чувствительной. Многие индийцы считают, что это перемирие слишком выгодно для Пакистана.
Эти два события ознаменовали собой серьезный сдвиг в политической экологии Вашингтона. Криптовалюты находятся на подъеме. Президент, его супруга и дети активно пропагандируют его в стране и за рубежом. Регулирующие органы, назначаемые президентом, дружественны к отрасли. Был приток инвесторов. Возникли крупные группы давления в поддержку политических кандидатов, выступающих за криптовалюту, в то же время расправляясь с оппонентами. Инвесторы и сторонники, в том числе иностранные правительства, обнаружили, что это дает возможность взаимодействовать с людьми наверху. Зарождающаяся индустрия внезапно оказалась в центре американской общественной жизни, но ее тесные связи с конкретными семьями также сделали ее в некотором роде партийным предприятием. В конечном счете, этот энтузиазм может принести отрасли больше вреда, чем пользы.
На протяжении истории многие отрасли имели тесную связь с политическими слоями. Банки, военно-промышленные компании и фармацевтические компании долгое время сохраняли влияние в коридорах власти. В конце 19 века железнодорожные компании оказали огромное влияние на государственную и местную политику, получив выгодное регулирование, что способствовало огромному процветанию и последующей экономической депрессии.
!7371387
Но ни одна другая отрасль не поднялась из маргинальной в официальную любимицу так быстро, как криптовалюта. В начале первого срока нынешней администрации общая стоимость мировых криптовалют составляла менее $20 млрд, а сегодня она составляет более $3 трлн. Когда правительство выдвинуло кандидатуру главы регулятора в 2017 году, криптовалюты совершенно не были упомянуты на слушаниях по утверждению. Совсем недавно, в 2021 году, тот же политик презирал цифровые активы, говоря, что «биткоин выглядит как мошенничество» и что «мне он не нравится, потому что это еще одна валюта, которая конкурирует с долларом». В следующем году, с обвалом цен на цифровые активы и мошенничеством на 8 миллиардов долларов на крупной бирже, это мнение, казалось, подтвердилось, возвестив о начале так называемой «криптозимы».
Регуляторы также настроены пессимистично по отношению ко многим криптоактивам. Бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждал, что многие криптовалюты на самом деле являются ценными бумагами и должны торговаться только на биржах, регулируемых SEC. Агентство сразу же подало в суд на несколько крупных торговых платформ и компаний цифровых активов.
Однако после смены политического курса финансовые регуляторы, пытавшиеся сдерживать Криптоактивы, вдруг стали активно поддерживать их. Это произошло потому, что новое правительство назначило стойких сторонников отрасли для их руководства. Новый председатель SEC ранее занимал пост сопредседателя организации криптоиндустрии на протяжении восьми лет. Кандидат на пост председателя другого финансового регулятора является известным руководителем по криптополитике венчурной компании.
Смена руководства в SEC США привела к значительным изменениям в политике. Теперь она принимает более узкое определение того, какие криптоактивы подпадают под категорию ценных бумаг. Официальные лица, ответственные за вновь созданную крипто-команду комиссии, в отрасли ласково называют "крипто мамой". С момента вступления нового правительства в должность было приостановлено более десяти правоприменительных действий против крипто-компаний, включая иски против двух крупных торговых платформ, одного крупного эмитента токенов и первой крипто-компании, получившей лицензию банка в штате. Все это, безусловно, повысило доверие в отрасли: венчурные фонды вложили в крипто-компании почти 5 миллиардов долларов в первом квартале 2025 года, установив новый рекорд за почти три года.
Когда новое правительство вступает в должность и назначает единомышленников на должности, значительные изменения в регулировании не являются чем-то неожиданным. Когда консервативное правительство заменяет прогрессивное, политика часто меняется от вмешательства к свободному рынку. Однако необычно, что лидеры правительства и их семьи глубоко вовлечены в отрасли, которые получают выгоду от ослабления регулирования.
Всего несколько месяцев назад инвестиции определенной семьи в криптоактивы только начали развиваться, но теперь они быстро расширяются. Финансовая компания, обладающая 60% акций, была основана в сентябре 2024 года и в марте 2025 года выпустила стабильную монету под названием USD1. Этот токен, связанный с долларом, уже превысил рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов и стал одним из крупнейших токенов, привязанных к доллару в мире.
"Почетный соучредитель" компании является главным советником президента по внешней политике; его сын – "соучредитель". Сам президент – "главный адвокат шифрования", а его дети также в "команде". В сноске на сайте компании говорится: "Любые упоминания, цитаты или сопутствующие изображения не должны интерпретироваться как официальная поддержка." Представитель заявил, что это частная компания, не имеющая политического фона, и в ее управлении нет никаких лиц из правительства.
Кроме того, существует еще один Meme токен (шифрование, созданный для использования трендов или мемов), его стоимость резко возросла после запуска 17 января, а рыночная капитализация достигла пиковых 15 миллиардов долларов, после чего резко упала. Компании, связанные с этой семьей, владеют 80% этих токенов. Первая леди представила еще один Meme токен 19 января, его стоимость также когда-то резко возросла, а затем значительно упала.
Политическая семья также имеет прямые финансовые интересы в области криптоактивов через компанию социальных медиа, в которой они владеют 52% акций. В апреле этого года компания объявила о сотрудничестве с торговой платформой, против которой недавно были отозваны иски регулирующих органов, для продажи ETF, связанных с цифровыми активами и другими ценными бумагами. Эта компания социальных медиа также заявила, что рассматривает возможность запуска собственного крипто-кошелька и токена.
Волатильность этих активов и неопределенность в их собственности делают сложным точный расчет того, сколько богатства конкретной семьи связано с этими инвестициями. Криптоактивы в настоящее время могут составлять крупнейшую единую бизнес-линию этой семьи. Только Meme токены, принадлежащие семье, стоят почти 2 миллиарда долларов, что почти равно стоимости всех их активов, включая недвижимость, гольф-клубы и клубы.
Не только конкретные семьи помогли возродить криптовалюту, но и крупные группы давления на выборы, которые также вкладывают значительные средства в продвижение интересов отрасли. Несколько связанных между собой суперкомитетов политических действий, таких как Protect Progress, Fairshake и Protect American Jobs (SuperPACs) потратили более 130 миллионов долларов накануне прошлогодних выборов, что сделало их одной из самых высокооплачиваемых групп в ходе кампании. Все эти организации были созданы после последних президентских выборов. С доходом в 260 миллионов долларов от последнего избирательного цикла, Fairshake является не только крупнейшим PAC, выступающим за конкретную отрасль, но и крупнейшим беспартийным суперкомитетом всех типов. Для сравнения, Национальная ассоциация риэлторов привлекла всего около 20 миллионов долларов. Криптовалютная компания и торговая платформа являются крупнейшим корпоративным донором Fairshake, в то время как основатель известной венчурной фирмы является крупнейшим индивидуальным донором.
Вместо того, чтобы подчеркивать позицию кандидата в отношении криптовалюты, Fairshake рекламирует любой вопрос, который продвигает политика, который ему нравится, или мешает политику, который ему не нравится. Это помогло ей проиграть праймериз в Сенате благодаря объявлению, обвиняющему конгрессвумен-демократа из Калифорнии в продаже списка спонсоров кампании. Еще одно объявление в поддержку конгрессмена штата Нью-Йорк высоко оценивало его непоколебимую позицию по борьбе с преступностью. «Многие отрасли промышленности опробовали эту стратегию. Разница заключается в нашей единственной цели, и именно здесь мы действительно меняем правила игры», — сказал представитель Fairshake. «Наша стратегия всегда была: поддерживать сторонников, противостоять противникам».
"Это самое откровенное проявление денег и власти среди законодательных органов, которые я когда-либо видел," - сказал глава лоббистской группы, выступающей за ужесточение финансового регулирования. Этот руководитель ранее был начальником штаба бывшего председателя SEC. У Fairshake есть 116 миллионов долларов наличными, готовыми к использованию на промежуточных выборах 2026 года.
!7371388
Сильный "фонд войны" криптоиндустрии должен помочь убедить Конгресс принять его политические предпочтения. Что наиболее важно, он хочет, чтобы Конгресс четко определил правовой статус криптоактивов, чтобы предотвратить колебания регулирования на будущих выборах. В конце концов, государственные служащие приходят и уходят, а законодательство, как правило, более долговечно.
Криптоиндустрия хочет определить большинство криптовалют как товары, регулируемые (CFTC) Комиссией по торговле товарными фьючерсами, а не регулируемые SEC как ценные бумаги. CFTC отвечает за регулирование большинства сделок с финансовыми деривативами и является меньшим из двух регуляторов. Она запросила бюджет в размере 399 миллионов долларов и 725 штатных сотрудников на финансовый год по сравнению с бюджетом SEC в 2,6 миллиарда долларов и 5 073 сотрудниками. Криптоиндустрия рассматривает CFTC как более мягкий вариант регулирования.
Законопроект, который делает CFTC основным регулятором криптоактивов, был заблокирован в Конгрессе в прошлом году. Однако республиканцы, склонные к более легкому финансовому регулированию, контролируют обе палаты с января. Более того, многие демократы также признают необходимость поставить криптоактивы на более четкую правовую основу. Тем не менее, определенные семьи, увлеченные шифрованием, делают для отрасли все более сложным вопросом получить достаточную поддержку в Конгрессе.
Очевидный конфликт интересов вызвал волну критики со стороны членов Демократической партии. Они считают, что многие инвесторы ведут дела с определёнными семьями или покупают связанные с ними токены, лишь для того чтобы угодить высокопоставленным чиновникам. Например, они указывают на то, что после объявления о проведении ужина с высокопоставленными чиновниками для крупных инвесторов, цена связанных Meme-токенов резко возросла. Другой спор касается решения инвестиционной компании, основанной правительством Абу-Даби, использовать определённый стабильный токен в качестве инструмента для инвестирования 2 миллиарда долларов в одну торговую платформу. Использование шифрования для финансирования такого масштабного инвестирования само по себе необычно, а выбор совершенно нового и непроверенного токена делает бизнес-логику ещё менее ясной. Тем не менее, эта сделка позволила данному стабильному токену резко вырваться из безвестности и стать седьмым по величине стабильным токеном в мире.
8 мая двухпартийный законопроект о создании четкой нормативной базы для стейблкоинов не получил одобрения Сената. Сторонники законопроекта ранее были уверены в его прохождении. Тем не менее, демократы, которые ранее положительно относились к этому, начинают беспокоиться, что это может подстегнуть то, что они считают торговлей властью. Два сенатора-демократа представили законопроекты, направленные на то, чтобы запретить президенту, членам Конгресса и высокопоставленным правительственным чиновникам производить, спонсировать или одобрять криптоактивы. Даже сенаторы-республиканцы, которые были активными сторонниками четкого регулирования криптовалют и являются соавторами законопроекта, заявили, что ужин с мемами-монетами «заставил меня колебаться».
Опасения по поводу регулирования криптовалют не ограничиваются связями между правительством и промышленностью. Эксперты Йельского проекта финансовой стабильности утверждают, что быстрорастущая криптоиндустрия, контролируемая небольшим, неинтервенционистским учреждением, может представлять риск для финансовой стабильности. Он отметил, что криптовалюты находятся в центре банковского кризиса в США в 2023 году. Банки, которые начали кризис, вели большой бизнес с криптокомпаниями и сильно пострадали от криптозимы. Когда опасения по поводу его потерь превратились в бегство, паника быстро распространилась на более широкую финансовую систему. Критики утверждают, что нормализация использования волатильных криптоактивов неизбежно создаст большие риски для финансовой системы. Другой сенатор-демократ заявил, что законопроект о стейблкоинах увеличит риск финансового краха.
На первый взгляд, сторонники криптовалют сохраняют оптимизм в отношении того, что отрасль получит поддерживающее законодательство. Однако в частном порядке некоторые лидеры отрасли критически относятся к криптоприключениям на вершине политической иерархии. Они опасаются, что имидж отрасли как инструмента торговли властью отпугнет законодателей от поддержки благоприятных законопроектов. Ник Картер, известный инвестор в криптоиндустрию и сторонник правительства, является одним из немногих, кто готов публично заявить, что экономические интересы политической семьи в криптоиндустрии затрудняют принятие законодательства, дружественного к криптовалюте. По его словам, реакция на такую критику на высоком уровне была слабой: «Когда я говорил об этом, со мной связывались некоторые представители правительства, которые выражали свое недовольство. «Тем не менее, попытка заставить замолчать того, кто заявляет очевидные факты, вряд ли сработает». Конфликты интересов действительно существуют», — сказал Картер. «Никто не может с этим поспорить».
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ProposalManiac
· 06-19 10:23
Желание власти одинаково везде, обсуждая модели управления, нужно учитывать старую зависимость от путей.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftPhilanthropist
· 06-16 11:01
печально, как мы обменяли децентрализацию на политику, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologis
· 06-16 10:38
Циклы повторяются, история повторяется, Блокчейн стал новой Ост-Индской компанией.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 06-16 10:37
на самом деле это было неизбежно... власть всегда развращает, если быть честным
От утопической мечты до политической борьбы: Криптоактивы становятся новым фокусом на политической арене США
Криптоактивы: от утопической мечты к политическому вихрю
Редакционная статья: Криптоактивы стали конечным политическим активом
Отрасль, которая когда-то мечтала преодолеть политику, сегодня стала символом эгоизма и власти.
Когда правительство Катара предложило заменить Air Force One на Boeing 747, президент Дональд Трамп ответил: "Почему бы и нет? Только дурак откажется от бесплатных денег." Однако наиболее тревожное эгоистичное поведение в текущей американской политике происходит не на взлетной полосе, а в блокчейне — месте сосредоточения триллионов долларов Криптоактивов.
За последние полгода криптовалюты сыграли беспрецедентную роль в американской общественной жизни. Чиновники кабинета министров вкладывают значительные средства в цифровые активы, криптоэнтузиасты участвуют в управлении регуляторами, гиганты отрасли являются основными спонсорами избирательных кампаний, а биржи вливают сотни миллионов долларов в поддержку дружественных законодателей и борьбу с скептиками. Члены семьи президента продвигают свои криптовалютные инвестиции по всему миру, а крупнейшие инвесторы в монету Meme получают возможность поужинать с президентом. Криптоактивы, принадлежащие первым семьям, стоят миллиарды долларов и, возможно, стали крупнейшим источником их богатства.
!7371385
Это создает ироничный контраст с происхождением криптоактивов. Когда в 2009 году появился биткойн, это вызвало утопическое анархическое движение. Ранние последователи, движимые благородными целями, надеялись кардинально изменить финансовую систему, защитить людей от захвата активов и инфляции, передав власть от крупных финансовых институтов к обычным инвесторам. Это было не только активом, но и движением за технологическое освобождение.
Сегодня все это, похоже, было забыто. Криптоактивы не только способствовали масштабному мошенничеству, отмыванию денег и другим финансовым преступлениям, но и установили особые отношения с исполнительной властью США, которые превышают те, что существуют на Уолл-стрит или в любой другой отрасли. Криптоактивы эволюционировали в ключевой актив политической борьбы.
Это резко контрастирует с ситуацией за пределами США. В последние годы такие юрисдикции, как Евросоюз, Япония, Сингапур, Швейцария и Объединенные Арабские Эмираты, успешно создали новые регуляторные рамки для цифровых активов, избегая конфликтов интересов, имеющихся в США. В развивающихся странах, где правительственная экспроприация является обычным явлением, высокие уровни инфляции и серьезные риски девальвации валюты, криптоактивы по-прежнему выполняют функции, ожидаемые ранними идеалистами.
Все это происходит в то время, когда базовая технология цифровых активов становится все более и более зрелой. Несмотря на то, что на рынке по-прежнему много спекуляций, основные финансовые и технологические компании все больше внимания уделяют криптовалюте. За последние 18 месяцев количество реальных активов, включая частные кредиты, казначейские облигации США и сырьевые товары, которые «токенизируются» и торгуются на блокчейне, увеличилось почти в три раза. Традиционные финансовые гиганты также участвуют в выпуске токенизированных фондов денежного рынка, а криптокомпании также выпускают токены, привязанные к таким активам, как золото.
Платежное пространство, вероятно, является наиболее перспективным вариантом использования. Некоторые компании внедряют стейблкоины (цифровые токены, обеспеченные традиционными активами). Только в прошлом месяце крупная платежная компания объявила, что позволит клиентам и продавцам использовать стейблкоины для платежей и расчетов. Еще одна финтех-компания запустила финансовые счета в стейблкоинах в 101 стране мира и приобрела платформу стейблкоинов. После трех лет отказа от смежных проектов некоторые гиганты социальных сетей могут попытаться снова войти в это пространство.
Это возможность для криптоиндустрии извлечь выгоду, находясь в то же время в группе риска. Сторонники утверждают, что при предыдущей администрации у них не было другого выбора, кроме как делать все возможное, чтобы выжить перед лицом давления со стороны регулирующих органов. В то время регулирующие органы были пессимистично настроены в отношении отрасли, втягивая многие известные компании в принудительные действия и судебные разбирательства. Банки боятся предлагать услуги криптокомпаниям и ввязываться в криптопространство, особенно стейблкоины, из-за страха. С этой точки зрения отрасль имеет смысл. Не всегда эффективно и не всегда справедливо выяснять правовой статус криптовалют через суд, а не через Конгресс. Сегодня регуляторные часы качнулись в противоположную сторону, и большинство дел против криптокомпаний было прекращено.
Результат таков: американской криптоиндустрии необходимо самоискупление. Необходимо установить новые правила, чтобы обеспечить, что риски не проникают в финансовую систему. Если политики не смогут должным образом регулировать криптоактивы из-за страха перед электоральным влиянием отрасли, долгосрочные последствия будут вредными. Риск недостаточного регулирования не является чисто теоретическим. Три крупнейших банка, обанкротившихся в 2023 году, имели значительные риски по плавающим депозитам в криптоактивах. Стейблкоины подвержены риску банкротства и должны регулироваться так же, как банки.
Без этих изменений криптолидеры в конечном итоге пожалеют о компромиссе, достигнутом в Вашингтоне. Отрасль в основном умалчивает о конфликте интересов в отношении криптовалютных инвестиций семьи президента. Законодательство, разъясняющее статус отрасли и определение активов, необходимо для того, чтобы предоставить криптокомпаниям рациональные нормативные гарантии, которые давно желательны. Однако переплетение коммерческих интересов государства с общественными делами затрудняет достижение этой цели. Недавно ключевой законопроект о криптовалюте не прошел процедурное голосование в Сенате, поскольку несколько сенаторов отозвали свою поддержку.
Я, я, Мем
Любая отрасль, тесно связанная с какой-либо политической партией, не может избежать влияния колебаний настроений избирателей. Эта отрасль рассматривает Трампа как спасителя и становится любимым политическим активом, что указывает на то, что она выбрала свою сторону. Криптоактивы играют новую роль в процессе принятия политических решений, но в настоящее время репутация и судьба отрасли тесно связаны с взлетами и падениями ее политических покровителей. Криптоактивы являются значительным активом для семьи Трампа, но в конечном итоге преимущества этих отношений могут оказаться односторонними.
!7371386
Криптоактивы быстро стали политическим центром США
Благодаря инвестициям влиятельных семей, доброжелательным регуляторам и значительным расходам на выборы.
В конце апреля Fr8Tech, логистическая компания из Техаса с рыночной капитализацией около 3 миллионов долларов, объявила о чрезвычайных инвестициях. Компания заявила, что займет до 20 миллионов долларов для покупки TRUMP Meme, криптовалюты, запущенной Дональдом Трампом за три дня до начала его второго президентского срока. Президент призвал поклонников в социальных сетях: «Присоединяйтесь к моему особому сообществу. Получите свои монеты прямо сейчас. «Компания, которая управляет монетой, только что объявила, что крупнейшие инвесторы будут приглашены на ужин с президентом в конце мая. Хавьер Сергас, генеральный директор Fr8Tech, сказал, что покупка токена будет «эффективным способом» «отстаивать» торговую политику, которую хочет компания.
В ту же неделю, на другом конце мира, в Лахоре, Пакистан, ночное небо озарялось праздничными фейерверками. Комиссия по криптоактивам Пакистана, созданная министром финансов в марте, отмечает сотрудничество с Всемирной свободной финансовой компанией (WLF). WLF — это компания, принадлежащая Трампу и его семье. Компания обязалась помочь Пакистану разработать продукты на основе блокчейна, преобразовать реальные активы в цифровые токены и предоставить широкий спектр консультационных услуг по шифрованию. Подробности соглашения, включая финансовые условия, не были раскрыты. Индийские СМИ интерпретировали это как попытку Пакистана угодить Трампу — через две недели, когда Трамп приписал себе заслугу за прекращение огня в военном конфликте между Индией и Пакистаном, эта интерпретация стала еще более чувствительной. Многие индийцы считают, что это перемирие слишком выгодно для Пакистана.
Эти два события ознаменовали собой серьезный сдвиг в политической экологии Вашингтона. Криптовалюты находятся на подъеме. Президент, его супруга и дети активно пропагандируют его в стране и за рубежом. Регулирующие органы, назначаемые президентом, дружественны к отрасли. Был приток инвесторов. Возникли крупные группы давления в поддержку политических кандидатов, выступающих за криптовалюту, в то же время расправляясь с оппонентами. Инвесторы и сторонники, в том числе иностранные правительства, обнаружили, что это дает возможность взаимодействовать с людьми наверху. Зарождающаяся индустрия внезапно оказалась в центре американской общественной жизни, но ее тесные связи с конкретными семьями также сделали ее в некотором роде партийным предприятием. В конечном счете, этот энтузиазм может принести отрасли больше вреда, чем пользы.
На протяжении истории многие отрасли имели тесную связь с политическими слоями. Банки, военно-промышленные компании и фармацевтические компании долгое время сохраняли влияние в коридорах власти. В конце 19 века железнодорожные компании оказали огромное влияние на государственную и местную политику, получив выгодное регулирование, что способствовало огромному процветанию и последующей экономической депрессии.
!7371387
Но ни одна другая отрасль не поднялась из маргинальной в официальную любимицу так быстро, как криптовалюта. В начале первого срока нынешней администрации общая стоимость мировых криптовалют составляла менее $20 млрд, а сегодня она составляет более $3 трлн. Когда правительство выдвинуло кандидатуру главы регулятора в 2017 году, криптовалюты совершенно не были упомянуты на слушаниях по утверждению. Совсем недавно, в 2021 году, тот же политик презирал цифровые активы, говоря, что «биткоин выглядит как мошенничество» и что «мне он не нравится, потому что это еще одна валюта, которая конкурирует с долларом». В следующем году, с обвалом цен на цифровые активы и мошенничеством на 8 миллиардов долларов на крупной бирже, это мнение, казалось, подтвердилось, возвестив о начале так называемой «криптозимы».
Регуляторы также настроены пессимистично по отношению ко многим криптоактивам. Бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждал, что многие криптовалюты на самом деле являются ценными бумагами и должны торговаться только на биржах, регулируемых SEC. Агентство сразу же подало в суд на несколько крупных торговых платформ и компаний цифровых активов.
Однако после смены политического курса финансовые регуляторы, пытавшиеся сдерживать Криптоактивы, вдруг стали активно поддерживать их. Это произошло потому, что новое правительство назначило стойких сторонников отрасли для их руководства. Новый председатель SEC ранее занимал пост сопредседателя организации криптоиндустрии на протяжении восьми лет. Кандидат на пост председателя другого финансового регулятора является известным руководителем по криптополитике венчурной компании.
Смена руководства в SEC США привела к значительным изменениям в политике. Теперь она принимает более узкое определение того, какие криптоактивы подпадают под категорию ценных бумаг. Официальные лица, ответственные за вновь созданную крипто-команду комиссии, в отрасли ласково называют "крипто мамой". С момента вступления нового правительства в должность было приостановлено более десяти правоприменительных действий против крипто-компаний, включая иски против двух крупных торговых платформ, одного крупного эмитента токенов и первой крипто-компании, получившей лицензию банка в штате. Все это, безусловно, повысило доверие в отрасли: венчурные фонды вложили в крипто-компании почти 5 миллиардов долларов в первом квартале 2025 года, установив новый рекорд за почти три года.
Когда новое правительство вступает в должность и назначает единомышленников на должности, значительные изменения в регулировании не являются чем-то неожиданным. Когда консервативное правительство заменяет прогрессивное, политика часто меняется от вмешательства к свободному рынку. Однако необычно, что лидеры правительства и их семьи глубоко вовлечены в отрасли, которые получают выгоду от ослабления регулирования.
Всего несколько месяцев назад инвестиции определенной семьи в криптоактивы только начали развиваться, но теперь они быстро расширяются. Финансовая компания, обладающая 60% акций, была основана в сентябре 2024 года и в марте 2025 года выпустила стабильную монету под названием USD1. Этот токен, связанный с долларом, уже превысил рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов и стал одним из крупнейших токенов, привязанных к доллару в мире.
"Почетный соучредитель" компании является главным советником президента по внешней политике; его сын – "соучредитель". Сам президент – "главный адвокат шифрования", а его дети также в "команде". В сноске на сайте компании говорится: "Любые упоминания, цитаты или сопутствующие изображения не должны интерпретироваться как официальная поддержка." Представитель заявил, что это частная компания, не имеющая политического фона, и в ее управлении нет никаких лиц из правительства.
Кроме того, существует еще один Meme токен (шифрование, созданный для использования трендов или мемов), его стоимость резко возросла после запуска 17 января, а рыночная капитализация достигла пиковых 15 миллиардов долларов, после чего резко упала. Компании, связанные с этой семьей, владеют 80% этих токенов. Первая леди представила еще один Meme токен 19 января, его стоимость также когда-то резко возросла, а затем значительно упала.
Политическая семья также имеет прямые финансовые интересы в области криптоактивов через компанию социальных медиа, в которой они владеют 52% акций. В апреле этого года компания объявила о сотрудничестве с торговой платформой, против которой недавно были отозваны иски регулирующих органов, для продажи ETF, связанных с цифровыми активами и другими ценными бумагами. Эта компания социальных медиа также заявила, что рассматривает возможность запуска собственного крипто-кошелька и токена.
Волатильность этих активов и неопределенность в их собственности делают сложным точный расчет того, сколько богатства конкретной семьи связано с этими инвестициями. Криптоактивы в настоящее время могут составлять крупнейшую единую бизнес-линию этой семьи. Только Meme токены, принадлежащие семье, стоят почти 2 миллиарда долларов, что почти равно стоимости всех их активов, включая недвижимость, гольф-клубы и клубы.
Не только конкретные семьи помогли возродить криптовалюту, но и крупные группы давления на выборы, которые также вкладывают значительные средства в продвижение интересов отрасли. Несколько связанных между собой суперкомитетов политических действий, таких как Protect Progress, Fairshake и Protect American Jobs (SuperPACs) потратили более 130 миллионов долларов накануне прошлогодних выборов, что сделало их одной из самых высокооплачиваемых групп в ходе кампании. Все эти организации были созданы после последних президентских выборов. С доходом в 260 миллионов долларов от последнего избирательного цикла, Fairshake является не только крупнейшим PAC, выступающим за конкретную отрасль, но и крупнейшим беспартийным суперкомитетом всех типов. Для сравнения, Национальная ассоциация риэлторов привлекла всего около 20 миллионов долларов. Криптовалютная компания и торговая платформа являются крупнейшим корпоративным донором Fairshake, в то время как основатель известной венчурной фирмы является крупнейшим индивидуальным донором.
Вместо того, чтобы подчеркивать позицию кандидата в отношении криптовалюты, Fairshake рекламирует любой вопрос, который продвигает политика, который ему нравится, или мешает политику, который ему не нравится. Это помогло ей проиграть праймериз в Сенате благодаря объявлению, обвиняющему конгрессвумен-демократа из Калифорнии в продаже списка спонсоров кампании. Еще одно объявление в поддержку конгрессмена штата Нью-Йорк высоко оценивало его непоколебимую позицию по борьбе с преступностью. «Многие отрасли промышленности опробовали эту стратегию. Разница заключается в нашей единственной цели, и именно здесь мы действительно меняем правила игры», — сказал представитель Fairshake. «Наша стратегия всегда была: поддерживать сторонников, противостоять противникам».
"Это самое откровенное проявление денег и власти среди законодательных органов, которые я когда-либо видел," - сказал глава лоббистской группы, выступающей за ужесточение финансового регулирования. Этот руководитель ранее был начальником штаба бывшего председателя SEC. У Fairshake есть 116 миллионов долларов наличными, готовыми к использованию на промежуточных выборах 2026 года.
!7371388
Сильный "фонд войны" криптоиндустрии должен помочь убедить Конгресс принять его политические предпочтения. Что наиболее важно, он хочет, чтобы Конгресс четко определил правовой статус криптоактивов, чтобы предотвратить колебания регулирования на будущих выборах. В конце концов, государственные служащие приходят и уходят, а законодательство, как правило, более долговечно.
Криптоиндустрия хочет определить большинство криптовалют как товары, регулируемые (CFTC) Комиссией по торговле товарными фьючерсами, а не регулируемые SEC как ценные бумаги. CFTC отвечает за регулирование большинства сделок с финансовыми деривативами и является меньшим из двух регуляторов. Она запросила бюджет в размере 399 миллионов долларов и 725 штатных сотрудников на финансовый год по сравнению с бюджетом SEC в 2,6 миллиарда долларов и 5 073 сотрудниками. Криптоиндустрия рассматривает CFTC как более мягкий вариант регулирования.
Законопроект, который делает CFTC основным регулятором криптоактивов, был заблокирован в Конгрессе в прошлом году. Однако республиканцы, склонные к более легкому финансовому регулированию, контролируют обе палаты с января. Более того, многие демократы также признают необходимость поставить криптоактивы на более четкую правовую основу. Тем не менее, определенные семьи, увлеченные шифрованием, делают для отрасли все более сложным вопросом получить достаточную поддержку в Конгрессе.
Очевидный конфликт интересов вызвал волну критики со стороны членов Демократической партии. Они считают, что многие инвесторы ведут дела с определёнными семьями или покупают связанные с ними токены, лишь для того чтобы угодить высокопоставленным чиновникам. Например, они указывают на то, что после объявления о проведении ужина с высокопоставленными чиновниками для крупных инвесторов, цена связанных Meme-токенов резко возросла. Другой спор касается решения инвестиционной компании, основанной правительством Абу-Даби, использовать определённый стабильный токен в качестве инструмента для инвестирования 2 миллиарда долларов в одну торговую платформу. Использование шифрования для финансирования такого масштабного инвестирования само по себе необычно, а выбор совершенно нового и непроверенного токена делает бизнес-логику ещё менее ясной. Тем не менее, эта сделка позволила данному стабильному токену резко вырваться из безвестности и стать седьмым по величине стабильным токеном в мире.
8 мая двухпартийный законопроект о создании четкой нормативной базы для стейблкоинов не получил одобрения Сената. Сторонники законопроекта ранее были уверены в его прохождении. Тем не менее, демократы, которые ранее положительно относились к этому, начинают беспокоиться, что это может подстегнуть то, что они считают торговлей властью. Два сенатора-демократа представили законопроекты, направленные на то, чтобы запретить президенту, членам Конгресса и высокопоставленным правительственным чиновникам производить, спонсировать или одобрять криптоактивы. Даже сенаторы-республиканцы, которые были активными сторонниками четкого регулирования криптовалют и являются соавторами законопроекта, заявили, что ужин с мемами-монетами «заставил меня колебаться».
Опасения по поводу регулирования криптовалют не ограничиваются связями между правительством и промышленностью. Эксперты Йельского проекта финансовой стабильности утверждают, что быстрорастущая криптоиндустрия, контролируемая небольшим, неинтервенционистским учреждением, может представлять риск для финансовой стабильности. Он отметил, что криптовалюты находятся в центре банковского кризиса в США в 2023 году. Банки, которые начали кризис, вели большой бизнес с криптокомпаниями и сильно пострадали от криптозимы. Когда опасения по поводу его потерь превратились в бегство, паника быстро распространилась на более широкую финансовую систему. Критики утверждают, что нормализация использования волатильных криптоактивов неизбежно создаст большие риски для финансовой системы. Другой сенатор-демократ заявил, что законопроект о стейблкоинах увеличит риск финансового краха.
На первый взгляд, сторонники криптовалют сохраняют оптимизм в отношении того, что отрасль получит поддерживающее законодательство. Однако в частном порядке некоторые лидеры отрасли критически относятся к криптоприключениям на вершине политической иерархии. Они опасаются, что имидж отрасли как инструмента торговли властью отпугнет законодателей от поддержки благоприятных законопроектов. Ник Картер, известный инвестор в криптоиндустрию и сторонник правительства, является одним из немногих, кто готов публично заявить, что экономические интересы политической семьи в криптоиндустрии затрудняют принятие законодательства, дружественного к криптовалюте. По его словам, реакция на такую критику на высоком уровне была слабой: «Когда я говорил об этом, со мной связывались некоторые представители правительства, которые выражали свое недовольство. «Тем не менее, попытка заставить замолчать того, кто заявляет очевидные факты, вряд ли сработает». Конфликты интересов действительно существуют», — сказал Картер. «Никто не может с этим поспорить».