Mudança no panorama do mercado de moedas estáveis: como os novos jogadores podem superar o monopólio do USDT e USDC?

O mercado de moedas estáveis está passando por uma grande transformação. Os gigantes tradicionais USDT e USDC têm mantido os lucros que geram para si, em vez de retribuírem aos usuários. Isso abriu oportunidades para outros concorrentes de moedas estáveis. Este artigo irá explorar três projetos emergentes representativos, e mais casos semelhantes estão em preparação.

Atualmente, o tamanho do mercado de moeda estável é de cerca de 250 bilhões de dólares, com USDT e USDC juntos a ocupar 86% da quota de mercado. No entanto, esses dois gigantes não oferecem nenhum rendimento aos detentores de moedas. Eles investem os colaterais em títulos do governo dos EUA, obtendo cerca de 4% de rendimento anual, mas esses rendimentos pertencem inteiramente à empresa. Esta prática gerou uma forte demanda dos usuários por uma distribuição de rendimentos, oferecendo um ponto de entrada para outros projetos de moeda estável.

1. USR da Resolv: 8,6% de rendimento anual

A Resolv lançou dois produtos principais: a moeda estável USR e o token de pool de liquidez RLP. O USR é totalmente apoiado por Bitcoin e Ethereum na proporção de 1:1, gerando retornos através de posições de hedge. Sua taxa de colateralização excessiva de 168% garante um risco extremamente baixo, com um rendimento anual médio de 8,65%, superando amplamente a plataforma AAVE.

As principais vantagens do USR incluem:

• Taxa de retorno superior à AAVE
• BTC e ETH suportados na totalidade
• Altamente transparente
• O mecanismo RLP oferece proteção adicional
• Sem taxas
• Suporte para staking e unstaking instantâneos

No entanto, o USR também tem algumas limitações:

• Disponível apenas na rede Ethereum
• É necessário fazer o staking de USR para obter rendimentos

2. USDN da Noble Dollar: 4,1% de rendimento anual

USDN é lançado pela m0, e sua singularidade reside no fato de que os usuários podem automaticamente obter 4,1% de rendimento em títulos do governo dos EUA diariamente, sem a necessidade de qualquer operação de bloqueio ou staking. Embora atualmente o cenário de aplicação seja limitado, o USDN em breve será suportado em um ecossistema multichain.

Vantagens do USDN:

• Rendimento estável suportado por dívida pública dos EUA
• Alta transparência
• Sem necessidade de staking
• Liquidação diária
• Suporte à compra direta com moeda fiat
• Transferência entre cadeias conveniente

Desvantagens:

• Atualmente, há poucos cenários de aplicação
• Taxa de rendimento inferior a alguns produtos concorrentes

3. iUSD da InfiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anualizado

A InfiniFi oferece soluções de rendimento flexíveis, ajustadas com base na preferência de risco dos usuários. Os usuários depositam USDC para obter iUSD, e o protocolo utiliza USDC para estratégias de investimento diversificadas. A taxa de juros básica sem período de bloqueio é de cerca de 8,5%, e ao bloquear por mais de 4 semanas, é possível obter um rendimento de até 16,4%.

Vantagens do iUSD:

• Taxa de rendimento ultra alta
• Alta transparência
• Opções de liquidez flexíveis
• Estrutura de risco em camadas
• Adequado para diferentes perfis de risco

Desvantagens:

• moeda estável não convencional
• Existe risco de liquidez
• Pode enfrentar o risco de "desvinculação"
• Estratégias de alto risco podem levar a flutuações nos rendimentos
• relacionado a riscos de várias plataformas DeFi

Os investidores devem ter cautela em relação a este tipo de protocolos emergentes, recomendando-se começar com pequenos investimentos e considerar aportes maiores apenas após a validação adequada do mercado. Acompanhar o desenvolvimento deste novo setor é crucial, pois oferece aos usuários opções mais diversificadas, permitindo que investidores com diferentes níveis de tolerância ao risco combinem estratégias de acordo com suas necessidades, alcançando retornos esperados dentro de um nível de risco aceitável.