O mercado de Ativos de criptografia da Coreia do Sul está prestes a entrar em uma nova era de alavancagem

A Coreia do Sul está passando por um período crítico de mudança política, e o novo governo está tentando algumas iniciativas ousadas no campo dos Ativos de criptografia. Os dois tópicos mais discutidos atualmente são o lançamento da moeda estável em won sul-coreano e a legalização da negociação com alavancagem.

Recentemente, um membro do parlamento do partido no poder apresentou um esboço da "Lei Básica dos Ativos Digitais", que inclui as duas propostas mencionadas acima. Assim que as políticas relacionadas forem implementadas, a Coreia do Sul avançará plenamente com o trabalho de tributação de ativos de criptografia. Nesse momento, o volume de transações nas principais plataformas de negociação do país pode apresentar um crescimento significativo.

Coreanos e negociação com alavancagem

Os investidores sul-coreanos têm uma preferência única por transações alavancadas. Dados mostram que entre as dez ações mais negociadas na bolsa sul-coreana, seis são ETFs alavancados. Entre as ações estrangeiras mais populares entre os investidores sul-coreanos, um ETF do índice Nasdaq com alavancagem de três vezes ocupa a sexta posição. Essa preferência por investimentos de alto risco tornou-se uma grande característica dos investidores sul-coreanos.

Atualmente, o volume de negociação em 24 horas de uma grande plataforma de negociação na Coreia é de cerca de 2 mil milhões de dólares, e todo esse valor provém de negociações à vista. Se a negociação com margem for aprovada, o volume de negócios pode facilmente triplicar. Isso se deve ao fato de que, em todo o mundo, o volume de negócios do mercado de contratos é geralmente de 3 a 4 vezes o do mercado à vista.

A possibilidade de legalização do comércio com margem

Diferente de antes, a possibilidade de liberar a negociação alavancada desta vez parece ser maior. O governo atual tem apoiado a tributação de ativos digitais, mas reconhece que a tributação pressupõe a construção de um mecanismo regulatório adequado. Portanto, sua estratégia é primeiro promover a legislação sobre a moeda estável em won e relaxar as restrições à negociação alavancada, estabelecendo uma base para a tributação futura.

É importante notar que há membros da alta administração do governo atual que já trabalharam na indústria de blockchain, promovendo ativamente a legislação sobre moedas estáveis e apoiando publicamente a flexibilização da regulamentação da encriptação. Isso oferece um forte apoio à implementação das políticas.

Possíveis formas de negociação com margem

Mesmo que o projeto de lei seja finalmente aprovado, as operações de margem na Coreia do Sul podem não adotar a forma de contratos perpétuos. O rascunho menciona um sistema de margem à vista baseado em "modelo de empréstimo", sem envolver derivados ou futuros. Em outras palavras, pode ser que apenas operações de margem suportadas por garantias sejam permitidas.

Apesar de o sistema de alavancagem de mercado à vista ser relativamente complexo, considerando as preferências dos investidores coreanos, este modelo ainda pode dominar o mercado de criptografia. Espera-se que o múltiplo de alavancagem permitido possa estar entre 3 a 10 vezes.

Jogos P2E e o desenvolvimento do Web3 enfrentam desafios

Apesar de o mercado de ativos de criptografia estar prestes a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento, a regulamentação dos jogos Play-to-Earn (P2E) e Web3 pode não relaxar a curto prazo. Há muito tempo, o governo sul-coreano tem controlado rigorosamente o comportamento de "especulação" na indústria de jogos, principalmente devido a preocupações com características de jogo. Antes que a tributação sobre criptografia seja totalmente implementada, os projetos P2E podem continuar a estar em uma zona cinza regulatória.

A indústria de jogos da Coreia do Sul tem estado em declínio nos últimos anos, e a confiança dos jogadores no setor foi seriamente afetada. Grandes empresas de jogos estão a direcionar o seu olhar para os mercados internacionais, faltando-lhes motivação para experimentar o modelo P2E no mercado doméstico.

A competição no mercado está cada vez mais intensa

Com o contínuo desenvolvimento do mercado de encriptação na Coreia do Sul, as principais plataformas de negociação do país tornaram-se alvos prioritários para muitos projetos estrangeiros. As equipas de projeto têm vindo a deslocar-se à Coreia, realizando várias atividades presenciais, com o objetivo de obter o reconhecimento dos utilizadores sul-coreanos, a fim de passar com sucesso pelo processo de listagem e obter apoio.

Se a negociação com alavancagem for aberta nas principais plataformas de negociação, especialmente se se expandir para o campo das moedas alternativas, a competição no mercado de criptografia da Coreia do Sul se tornará ainda mais intensa. Isso pode sinalizar que uma nova era de negociação de criptografia na Coreia do Sul está prestes a chegar.