Análise de protocolos de rendimento real no campo das Finanças Descentralizadas

No campo das Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez ao oferecer grandes recompensas em tokens. Embora essa prática possa aumentar rapidamente o TVL, também existem alguns problemas:

1. Se o token for emitido em excesso e a produção de valor for insuficiente, o sistema pode colapsar.
2. A falta de lealdade dos usuários e a diminuição dos incentivos levarão à sua saída.

Um elevado volume de emissão de tokens, aliado à insuficiência de receita do protocolo, pode levar à queda do preço dos tokens. Os usuários de Finanças Descentralizadas estão cada vez mais atentos à capacidade do protocolo de gerar fluxo de caixa real.

O protocolo de rendimento real deve ter as seguintes características:

1. A alta adequação do produto ao mercado, o uso pelos usuários não é afetado pelo mercado e pelos incentivos.
2. Gerar receita on-chain através de produtos
3. A receita é maior que os custos operacionais e a emissão de tokens
4. Pagar com moedas saudáveis como ETH ou stablecoins

Os seguintes 7 protocolos atendem aos padrões mencionados acima:

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

BTRFLY lançou a versão V2, passando de um modo de diluição para um modo de rendimento real. Os usuários podem bloquear BTRFLY para ganhar dividendos em ETH, com os rendimentos a provenir dos seus fundos e do ecossistema de produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de negociação alavancada descentralizada, oferecendo alavancagem de até 150x para criptomoedas, ações e forex. Atualmente oferece repositório DAI e GNS-DAI LP, e em breve lançará a staking de moeda única GNS.

3. Umami (Arbitrum)

• Depositar mUMAMI pode gerar uma receita passiva de WETH com uma taxa de juros anual de cerca de 5% a partir do protocolo.
• A taxa de rendimento anual do pool GLP/TCR USDC é de aproximadamente 20%, alcançada através da emissão de GLP e da cobertura das flutuações do mercado.

4. Kujira (Cosmos)

Disponibiliza vários produtos, incluindo:

• Orca: ativos de liquidação com desconto
• Finanças Descentralizadas: livro de ordens descentralizado
• Azul: núcleo do ecossistema
• USK: moeda estável descentralizada

Aposta KUJI pode gerar parte da receita do protocolo, atualmente a taxa de juros anual é de 0,49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

O DEX mais bem classificado na Avalanche. Ao fazer staking de JOE, você pode ganhar recompensas em USDC, e uma taxa de 0,05% é cobrada em cada transação e convertida para distribuição em stablecoins.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Aplicações inovadoras de Finanças Descentralizadas que permitem aos usuários criar ativos sintéticos e negociar ativos do mundo real. O staking de SNX pode proporcionar:

1. sUSD utilizado pelos comerciantes
2. Recompensas de inflação SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Exchange descentralizado, oferece 30x de alavancagem. Retira 30% de taxas de troca e negociação alavancada, convertendo para ETH/AVAX para distribuir aos stakers GMX. Atualmente, é o dApp número um no Arbitrum.

Ferramentas do Projeto de Pesquisa

• TokenTerminal/CryptoFees: procurar fontes de receita
• Dune Analytics:protocolo painel
• Messari: informações sobre a oferta de tokens
• Dados do Protocolo: interno painel de controle

Ao avaliar um projeto, deve-se considerar: fontes de rendimento, receita do protocolo, oferta e emissão de tokens, métodos de pagamento, atratividade da rede, entre outros.

Aviso de Risco

1. Alguns protocolos podem enfrentar riscos regulatórios
2. Muitos projetos baseados em engenharia financeira apresentam riscos potenciais