أكتوبر، الاقتصاد الأمريكي مستقر، والأسواق تركز على الانتخابات القادمة وموسم التقارير المالية. على الرغم من أن أسهم التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية شهدت هبوطًا، إلا أن سوق العملات الرقمية شهد انتعاشًا ملحوظًا لبيتكوين، مما جذب متابعة المستثمرين. العوامل السياسية تهيمن تدريجيًا على السوق، مما يعكس الثقة في الأصول الرقمية وتفضيلات التحوط. من المتوقع أنه مع انتهاء الانتخابات، ستعود الأسواق للتركيز على الذكاء الاصطناعي والانتعاش الاقتصادي.

خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائد العقود الآجلة الدائمة
أصبحت Pendle بروتوكولاً رائداً في مجال DeFi لعوائد ثابتة، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين عوائد متوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST وإعادة الرهن والعملات المستقرة ذات العائد، وأصبحت هي نفسها منصة الإطلاق المفضلة لمصدري الأصول.
في عام 2025، ستتوسع Pendle إلى ما وراء نظام EVM البيئي، لتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات وشرائح مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وكذلك سوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إنه سوق يزيد حجمه عن 500 تريليون دولار، حتى النسبة الصغيرة التي تشغلها في هذا السوق تمثل.

إن إطلاق إثيريوم 2.0 يمثل تقدماً مهماً نحو التحول إلى PoS، وعلى الرغم من التحديات، فإن ظهور حلول Layer2 يوفر أملاً في التوسع. تُظهر تقنيات مثل Rollup إمكانيات قوية في تحسين الأداء ودعم النظام البيئي، وعلى الرغم من وجود مشاكل في التشغيل البيني، ستصبح Layer2 جزءاً مهماً من البنية التحتية طويلة الأجل لإثيريوم.

Renzo: القوة الناشئة في مسار إعادة التكديس
Renzo هو بروتوكول إعادة التكديس القائم على Eigenlayer على إيثريوم، يهدف إلى تبسيط عملية إعادة التكديس على Eigenlayer. يوفر للمستخدمين وسيلة أكثر سهولة وسلاسة للمشاركة في هذه العملية. يمكن للمستخدمين إيداع ETH أو رموز التكديس السائلة (LST) في Renzo، مقابل ezETH، وهو رمز إعادة التكديس السائل القابل للاستخدام في تطبيقات DeFi (LRT).
تتمثل الميزة الرئيسية لـ Renzo في خفض عتبة التشغيل للمستخدمين. سيقوم باختيار خدمة التحقق النشطة المناسبة (AVS) للتفويض، ويمكن للمستخدمين الحصول على عائد سنوي على التكديس من ETH، ومكافآت نقاط Eigenlayer، بالإضافة إلى مكافآت نقاط Renzo نفسها.
ezETH
ezETH هو تمثيل لسيولة إعادة التكديس لمراكز إعادة التكديس للمستخدمين في Renzo.

تحليل مقتنيات الحوت يكشف عن اتجاهات تفرقة في سوق العملات الرقمية
في سوق العملات الرقمية المضطرب، كانت تحركات الحوت دائمًا مؤشرًا مهمًا على اتجاهات السوق. من خلال تحليل عميق لبيانات أحدث تصنيفات أحد منصات التداول اللامركزية، اكتشفنا بعض الاتجاهات المثيرة في السوق.
حتى 30 يوليو، أصدرت الحيتان في قائمة تبادل العملات الرقمية مراكز بقيمة إجمالية تبلغ 4.6 مليار دولار، حيث تهيمن المراكز الطويلة بقيمة 3 مليارات دولار. ومع ذلك، وراء هذه البيانات الإجمالية التي تبدو متفائلة، تختبئ اختلافات استراتيجية واضحة: يتوقع المتداولون بشكل عام الأصول الرئيسية مثل BTC و ETH، بينما يقومون في الوقت نفسه بفتح مراكز قصيرة على العديد من العملات البديلة وعملات الـ MEME. قد تشير هذه الانقسامات الواضحة إلى اتجاه السوق في المستقبل.
الاتجاه العام: هيمنة الثيران ولكن انخفاض الحماس
من البيانات الكلية، لا تزال قوة المضاربين في الجانب الإيجابي. حتى 30 يوليو، بلغ إجمالي المقتنيات للمتداولين الرئيسيين حوالي 4.6 مليار دولار،

نقاش حول أهمية توفر البيانات لـ Layer2
توفر البيانات هو مفهوم رئيسي في تكنولوجيا البلوكشين، وهو بالغ الأهمية لحلول Layer2(L2). ستتناول هذه المقالة بعمق معنى توفر البيانات، والتحديات التي تواجهها L2 في توفر البيانات، والجدل المحيط بطبقة توفر البيانات L2.
تعريف توفر البيانات
تشير توفر البيانات إلى قيام منتجي الكتل بنشر جميع بيانات المعاملات في الكتلة على الشبكة، مما يتيح للمحققين تنزيلها والتحقق منها. عندما يقوم منتجو الكتل بنشر البيانات الكاملة ويسمحون للمحققين بالتنزيل، نعتبر أن البيانات متاحة؛ وعلى العكس، إذا أدت إخفاء جزء من البيانات إلى عدم قدرة المحققين على الحصول على المعلومات الكاملة، فإن البيانات تعتبر غير متاحة.
من المهم أن نلاحظ أن توفر البيانات وقابلية استرجاع البيانات هما مفهومان مختلفان.
- تركز إمكانية الوصول إلى البيانات على المرحلة التي يتم فيها إنتاج الكتل الجديدة ولكن لم تتم إضافتها إلى سلسلة الكتل بعد من خلال الإجماع.
-

نظرة عامة على نظام الضرائب والتنظيم للأصول الرقمية في كازاخستان
1. نبذة عن الدولة
كازاخستان هي دولة غير ساحلية تمتد عبر قارة يوراسيا، وبعد استقلالها في عام 1991 أصبحت واحدة من الدول ذات الاقتصاد المتطور والسياسة المستقرة في منطقة وسط آسيا. اللغة الرسمية في البلاد هي الكازاخية والروسية، والعملة القانونية هي التين. من الجدير بالذكر أن كازاخستان تبرز في مجال تعدين البيتكوين، حيث تحتل مرتبة متقدمة في القوة الحاسوبية العالمية، وحتى مارس 2025 كان هناك 75 شركة تعدين مسجلة رسميًا.
2. تعريف الأصل الرقمي
وفقًا لقوانين كازاخستان، يُشير أصل رقمي إلى الممتلكات التي تم إنشاؤها على شكل أرقام إلكترونية، والتي تحمل رموزًا رقمية، ويتم تسجيلها وحمايتها من خلال تقنيات منصات البيانات الموزعة. كما يُعرّف المركز المالي الدولي في أستانا ذلك بشكل إضافي على أنه تمثيل رقمي للقيمة يمكن إجراء معاملات رقمية به، ويستخدم كوسيلة للتبادل أو كوسيلة للادخار.
3. سياسة الضرائب
كازاخستان تتبنى الأصل الرقمي

مقابلة حصرية مع الرئيس التنفيذي لشركة Tether: مشروع قانون العملة المستقرة، الطرح العام الأولي لشركة Circle، البيتكوين والقيمة السوقية التي تبلغ تريليون دولار لشركة Tether.
يعتبر باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيذر، شخصية رائدة في عالم العملات المستقرة، ولديه خطط طموحة لاستمرار تطوير تيذر ومكانتها في السوق. بعد أن أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون العملات المستقرة الذي يعتبر بمثابة علامة فارقة، من المتوقع أن يدخل قطاع العملات المستقرة مرحلة جديدة من التطور.
في ذروة إدراج Circle، أين ستكون ساحة المعركة التالية للعملة المستقرة؟ خاصةً أن "مشروع قانون عملة مستقرة Genius" يحدد "عملة مستقرة الدفع"، مما يوسع ساحة المعركة من سوق التشفير إلى سيناريوهات التسويات المدفوعة في العالم الحقيقي.
أجرى بنكليس حوارًا عميقًا مع الرئيس التنفيذي لشركة تيثر باولو أردوينو، كاشفًا عن عملاق العملات المستقرة تيثر

في يناير 2025، ارتفع إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية بنسبة 7.2% ليصل إلى 2.8 تريليون دولار، وزادت الهيمنة السوقية لبيتكوين إلى 71.3%. كانت إثيريوم تعاني من ضعف الأداء، حيث انخفضت قيمتها السوقية، بينما شهدت Solana زيادة كبيرة في قيمتها السوقية. أثرت السياسات التنظيمية الجديدة والاختراقات في تقنية الذكاء الاصطناعي على ديناميات السوق، حيث كانت عملات الميم و العملات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي نشطة. زاد إجمالي قفل المركز على منصات Layer 2 الخاصة ببيتكوين، بينما شهدت Layer 2 الخاصة بإثيريوم تراجعًا، واستمرت ديناميات المنافسة في السوق في التطور.

بروتوكول Walrus هو حل جديد للتخزين اللامركزي أطلقته Mysten Labs، مقارنة بالبروتوكولات الحالية، فإنه يتمتع بكفاءة عالية في تكلفة التخزين، وقابلية البرمجة، وإدارة البيانات، مع ميزة تكلفة تصل إلى عشرة أضعاف Filecoin و Arweave. يتعاون Walrus مع شبكة Sui لتخفيف عبء التخزين، ويوفر قابلية برمجة فريدة، وقد يصبح في المستقبل مكونًا مهمًا في مجال Web3، مما يعزز قيمة SUI token.

أدى إفلاس FTX إلى متابعة سوق الديون، حيث تتفاوض العديد من شركات الاستثمار على الاستحواذ على الديون. سعر الديون أقل بكثير من قيمتها الاسمية، مما يواجه المستثمرون تقييمات قانونية معقدة. بدأ بعض الدائنين في السعي للخروج السريع، مما أدى إلى تشكيل سوق تداول الديون تدريجياً.

آلة أوراكل هي البنية التحتية الأساسية الرئيسية لنظام البلوكتشين، حيث توفر بيانات خارج السلسلة للعقود الذكية، وتتصل بالعالم الخارجي، وChainlink هو مشروع آلة أوراكل الأكثر حصة في السوق. من خلال آلية الحوافز المبنية على عملة LINK، تستخدم العقود طرقًا محددة لاستقبال البيانات، مما يوسع من نطاق تطبيقات العقود الذكية ويؤثر بشكل عميق على بيئة البلوكتشين.

تلقى المال الرقمي للبنك المركزي DCEP متابعة، وهو يختلف عن الأصول الرقمية بسبب نقص مساحة المضاربة المرتبطة برمزية اليوان. تواجه صناعة الأصول الرقمية "مأساة المشاع"، حيث تعاني من مشاكل مثل الإفراط في استغلال الموارد. لمواجهة هذه التحديات، يجب دفع الابتكار التكنولوجي، وإنشاء الأنظمة، وتحسين التعدين، والتركيز على سيناريوهات التطبيق، وتعزيز التنمية المستدامة.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على عملة مستقرة ذات فائدة Figure Markets YLDS، مما يمثل تحول العملة المستقرة إلى أصول متوافقة تتمتع بوظائف الدفع والعائد. قد تجذب هذه الابتكارات المزيد من الأموال المؤسسية، مما يدفع نحو المؤسسية والدولرة في سوق العملات الرقمية، مع تعزيز الهيمنة الدولار في عالم التشفير. تشير إطلاق YLDS أيضًا إلى عملية الديمقراطية المالية وطلب السوق على العائد.

السوق الأصول الرقمية يواجه فترة فرص نادرة، المؤشر الفني قوي، السيولة العالمية تزداد، والبيئة الماكرو مستقرة، والأموال المؤسسية تتدفق باستمرار، مما يوفر آفاق جيدة للمستثمرين. يُنصح باتباع الاتجاه، ومتابعة فرص الانسحاب للخلف، وكذلك وضع استراتيجيات خروج معقولة. قد تصبح هذه الدورة من السوق الصاعدة واحدة من أقوى فترات الارتفاع في التاريخ.

RDA (أصل البيانات الحقيقي) هو نوع مبتكر من الأصول الرقمية، يجمع بين الأصول المادية وتقنية البلوكتشين، مما يعزز من صحة البيانات وشفافيتها، وينتج عملات مستقرة قابلة للتداول. تشمل تطبيقاته تسعير السلع الأساسية، والتجارة عبر الحدود، وسوق البيانات، وتهدف إلى دفع دولرة اليوان. على الرغم من مواجهة تحديات المعيارية والتنظيم، فإن RDA من المتوقع أن تلعب دورًا مهمًا في الاقتصاد الرقمي المستقبلي.