خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت المهيمن في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتحديد العائدات المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة ذات العائد، وأصبحت هي نفسها الخيار المفضل لمنصات إصدار الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع إلى ما وراء بيئة EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وكذلك سوق رأس المال المؤسسي.
يمكن مقارنة سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إن هذا سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل فرصًا بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع منتجات بفائدة ثابتة.
لقد أعادت هذه الابتكار تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يمثل TVL الخاص به حصة تزيد عن نصف سوق العائد، وهو خمسة أضعاف منافسه الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول عائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال معالجة مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم القدرة على التنبؤ بها. على عكس المنصات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين قفل العوائد الثابتة من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور رموز الإيداع السائلة (LST)، شهدت Pendle زيادة كبيرة في الاستخدام لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح تجمع eETH الخاص بها أكبر تجمع على المنصة بعد بضعة أيام فقط من إطلاقه.
يلعب Pendle اليوم دورًا حاسمًا في نظام العائدات على السلسلة بأكمله. سواء كان ذلك لتقديم أدوات تحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كآلة سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle يتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد تخزين سيولتها (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
أدخل Pendle V2 رموز العائدات الموحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول التي تحقق العائد. وقد حل هذا محل الحلول المجزأة والمخصصة في V1، مما يتيح سك "رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT) بسلاسة.
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية أسعار أفضل. اعتمدت V1 نموذج AMM العام، بينما قدمت V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor، التي يمكن تعديلها بمرور الوقت لضبط السيولة، مما يقلل من الفجوة السعرية، ويحسن اكتشاف العائدات، ويقلل من الانزلاق.
تمت ترقية بنية التسعير في Pendle V2، حيث تم دمج Oracle الأصلي TWAP في AMM، مما حل محل نموذج V1 الذي يعتمد على الأوراق المالية الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب، مما يعزز من الدقة. علاوة على ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز نطاق سعر AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، يقدم Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون صناديق السيولة الآن من أصول مرتبطة بشدة، كما أن تصميم AMM يقلل من الخسائر غير الدائمة إلى أقصى حد، وخاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون بالأصول حتى تاريخ الاستحقاق - في V1، بسبب عدم احترافية الآلية، كانت نتائج أرباح مزودي السيولة أكثر صعوبة في التنبؤ.
##突破 EVM الحدود: الدخول إلى Solana و Hyperliquid و TON
تخطط Pendle للتوسع نحو Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في بيئة EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50% من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، من خلال استراتيجية Citadel التي تتجاوز جزيرة EVM، ستصل Pendle إلى برك تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا المحور الرئيسي لأنشطة DeFi والتداول - حيث سجلت قيمة إجمالية مقفلة بقيمة 14 مليار دولار في يناير، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST سريع النمو.
هايبرليكويد تعتمد على بنية تحتية للعقود الآجلة الدائمة متكاملة عمودياً، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لتليجرام، وكلا النظامين البيئيين ينموان بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا نجحت عملية النشر، ستوسع هذه الإجراءات بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول لـ Pendle. قد يؤدي التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM إلى إضافة مئات الملايين من الدولارات إلى TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، بل كالبنية التحتية للعائد الثابت في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للإيرادات متوافق
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للجهات المؤسسية. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المشفرة المنظمة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات أخرى، حيث سيتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle الربحية من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهر استطلاع EY-Patton لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من تخصيصاتهم.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التوكنز في العقد 2030 إلى 2-4 تريليون دولار. على الرغم من أن Pendle ليست منصة توكنز، إلا أنها تلعب دورًا حيويًا في هذه البيئة من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عائد التوكنز - سواء كانت سندات حكومية توكنز أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
المالية الإسلامية: 4.5 تريليون دولار فرصة جديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق المالية الإسلامية العالمية الذي تصل قيمته إلى 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو سنوي مركب قدره 10% على مدار العقد الماضي، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
لقد كانت القيود الدينية الصارمة تعيق لفترة طويلة المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، لكن هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle يمكن تصميمه بمرونة ليتوافق مع الشريعة الإسلامية، وقد يشبه في شكله الصكوك الإسلامية (Sukuk).
إذا تم النجاح في التنفيذ، فإن Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتعددة - وبالتالي تعزز من مكانة Pendle كأحد البنى التحتية للأسواق العالمية للإيرادات الثابتة على السلسلة.
دخول سوق معدلات التمويل
يُعتبر Boros واحدًا من أهم المحفزات في خريطة طريق Pendle لعام 2025، حيث يهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة في سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخ مكانته في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال العملات المشفرة - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالي للعقود الآجلة الدائمة لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، مما يجعله سوقًا ضخمًا ولكن أدوات التحوط فيه غير كافية بشكل خطير.
تخطط Boros لتوفير عائدات أكثر استقرارًا لبروتوكولات أخرى من خلال تحقيق معدل رسوم ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية للمؤسسات التي تدير استراتيجيات كبيرة.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه التهيئة على قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدًا بقيمة تقدر بمليارات الدولارات، بالإضافة إلى ترقية مكانة البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبح موقعه الوظيفي يعادل منصات تداول الأسعار في CME أو جي بي مورجان في المالية التقليدية.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس السعي وراء الاتجاهات الساخنة في السوق، تعمل Pendle على تأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات أرصدة التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لافتقار مجالات DeFi و CeFi حاليًا إلى حلول تحوط أسعار التمويل القابلة للتوسع، فإن Pendle من المتوقع أن تحقق ميزة كبيرة في الصدارة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعمل Boros على تعزيز حصة Pendle في السوق بشكل كبير، وجذب مجموعات مستخدمين جديدة، وتعزيز مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية لعائدات ثابتة.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance بواسطة المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
الجولة الخاصة ( في أبريل 2021: جمع 3.7 مليون دولار
IDO)2021年4月(:بتمويل 11.83 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool)2023年7月(: توزيع 5020000 قطعة من PENDLE) والتي تمثل 1.94% من إجمالي المعروض(
منصة تداول قامت باستثمار استراتيجي في Labs ) في أغسطس 2023: تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل ( المبلغ غير معلن )
مؤسسة Arbitrum تمول ( في أكتوبر 2023: حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء نظام Arbitrum البيئي
مجموعة سبارتان للاستثمار الاستراتيجي )2023 نوفمبر (: دفع النمو طويل الأجل واعتماد المؤسسات ) المبلغ غير معلن (
مصفوفة التعاون البيئي كما يلي:
Base: نشر على شبكة Base، الاتصال بالأصول الأصلية وتوسيع بنية العوائد الثابتة
Anzen: إطلاق عملة مستقرة RWA sUSDz، لتحقيق تداول ثابت العائد مرتبط بعائدات العالم الحقيقي
Ethena: دمج عملات مستقرة ذات عائد مرتفع, ربط العائدات الأصلية للعملات المشفرة وتعزيز التعاون في DeFi
Ether.fi: إطلاق أول حوض عائد أصلي للبيتكوين، كسر حدود أصول الإيثريوم
Berachain: كأحد أوائل البنى التحتية التي دخلت, من خلال LST الأصلية لبناء إطار عائد ثابت
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleSurfer
· منذ 8 س
V2yyds ، إنه أمر غريب
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainThinkTank
· منذ 8 س
كن حذراً بشأن توقعات القيمة السوقية، فريق المشروع يحب دائماً رسم BTC
خطة Pendle 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، دخول سوق الدوامة والأسواق المؤسسية
خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت المهيمن في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتحديد العائدات المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة ذات العائد، وأصبحت هي نفسها الخيار المفضل لمنصات إصدار الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع إلى ما وراء بيئة EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وكذلك سوق رأس المال المؤسسي.
يمكن مقارنة سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إن هذا سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل فرصًا بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع منتجات بفائدة ثابتة.
لقد أعادت هذه الابتكار تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يمثل TVL الخاص به حصة تزيد عن نصف سوق العائد، وهو خمسة أضعاف منافسه الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول عائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال معالجة مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم القدرة على التنبؤ بها. على عكس المنصات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين قفل العوائد الثابتة من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور رموز الإيداع السائلة (LST)، شهدت Pendle زيادة كبيرة في الاستخدام لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح تجمع eETH الخاص بها أكبر تجمع على المنصة بعد بضعة أيام فقط من إطلاقه.
يلعب Pendle اليوم دورًا حاسمًا في نظام العائدات على السلسلة بأكمله. سواء كان ذلك لتقديم أدوات تحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كآلة سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle يتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد تخزين سيولتها (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
أدخل Pendle V2 رموز العائدات الموحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول التي تحقق العائد. وقد حل هذا محل الحلول المجزأة والمخصصة في V1، مما يتيح سك "رمز رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT) بسلاسة.
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية أسعار أفضل. اعتمدت V1 نموذج AMM العام، بينما قدمت V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor، التي يمكن تعديلها بمرور الوقت لضبط السيولة، مما يقلل من الفجوة السعرية، ويحسن اكتشاف العائدات، ويقلل من الانزلاق.
تمت ترقية بنية التسعير في Pendle V2، حيث تم دمج Oracle الأصلي TWAP في AMM، مما حل محل نموذج V1 الذي يعتمد على الأوراق المالية الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب، مما يعزز من الدقة. علاوة على ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز نطاق سعر AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، يقدم Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون صناديق السيولة الآن من أصول مرتبطة بشدة، كما أن تصميم AMM يقلل من الخسائر غير الدائمة إلى أقصى حد، وخاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون بالأصول حتى تاريخ الاستحقاق - في V1، بسبب عدم احترافية الآلية، كانت نتائج أرباح مزودي السيولة أكثر صعوبة في التنبؤ.
##突破 EVM الحدود: الدخول إلى Solana و Hyperliquid و TON
تخطط Pendle للتوسع نحو Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في بيئة EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50% من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، من خلال استراتيجية Citadel التي تتجاوز جزيرة EVM، ستصل Pendle إلى برك تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا المحور الرئيسي لأنشطة DeFi والتداول - حيث سجلت قيمة إجمالية مقفلة بقيمة 14 مليار دولار في يناير، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST سريع النمو.
هايبرليكويد تعتمد على بنية تحتية للعقود الآجلة الدائمة متكاملة عمودياً، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين لتليجرام، وكلا النظامين البيئيين ينموان بسرعة، لكنهما يفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا نجحت عملية النشر، ستوسع هذه الإجراءات بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول لـ Pendle. قد يؤدي التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM إلى إضافة مئات الملايين من الدولارات إلى TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، بل كالبنية التحتية للعائد الثابت في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للإيرادات متوافق
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للجهات المؤسسية. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المشفرة المنظمة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بروتوكولات أخرى، حيث سيتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle الربحية من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهر استطلاع EY-Patton لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من تخصيصاتهم.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التوكنز في العقد 2030 إلى 2-4 تريليون دولار. على الرغم من أن Pendle ليست منصة توكنز، إلا أنها تلعب دورًا حيويًا في هذه البيئة من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عائد التوكنز - سواء كانت سندات حكومية توكنز أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
المالية الإسلامية: 4.5 تريليون دولار فرصة جديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق المالية الإسلامية العالمية الذي تصل قيمته إلى 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو سنوي مركب قدره 10% على مدار العقد الماضي، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
لقد كانت القيود الدينية الصارمة تعيق لفترة طويلة المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، لكن هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle يمكن تصميمه بمرونة ليتوافق مع الشريعة الإسلامية، وقد يشبه في شكله الصكوك الإسلامية (Sukuk).
إذا تم النجاح في التنفيذ، فإن Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتعددة - وبالتالي تعزز من مكانة Pendle كأحد البنى التحتية للأسواق العالمية للإيرادات الثابتة على السلسلة.
دخول سوق معدلات التمويل
يُعتبر Boros واحدًا من أهم المحفزات في خريطة طريق Pendle لعام 2025، حيث يهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة في سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخ مكانته في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال العملات المشفرة - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالي للعقود الآجلة الدائمة لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، مما يجعله سوقًا ضخمًا ولكن أدوات التحوط فيه غير كافية بشكل خطير.
تخطط Boros لتوفير عائدات أكثر استقرارًا لبروتوكولات أخرى من خلال تحقيق معدل رسوم ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية للمؤسسات التي تدير استراتيجيات كبيرة.
بالنسبة لـ Pendle، تحتوي هذه التهيئة على قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدًا بقيمة تقدر بمليارات الدولارات، بالإضافة إلى ترقية مكانة البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبح موقعه الوظيفي يعادل منصات تداول الأسعار في CME أو جي بي مورجان في المالية التقليدية.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس السعي وراء الاتجاهات الساخنة في السوق، تعمل Pendle على تأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات أرصدة التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لافتقار مجالات DeFi و CeFi حاليًا إلى حلول تحوط أسعار التمويل القابلة للتوسع، فإن Pendle من المتوقع أن تحقق ميزة كبيرة في الصدارة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعمل Boros على تعزيز حصة Pendle في السوق بشكل كبير، وجذب مجموعات مستخدمين جديدة، وتعزيز مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية لعائدات ثابتة.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance بواسطة المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
مصفوفة التعاون البيئي كما يلي:
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
نموذج الاقتصاد الرمزي
رمز PENDLE هو جزء من نظام Pendle البيئي