SEC未來監管轉向:擁抱加密與鏈上化

1929年大蕭條促成了1934年證券交易法和SEC的成立。然而此後的SEC並未能有效阻止金融創新或危機的發生。1998年,LTCM利用量化方法在俄羅斯債券市場遭遇重創,幾乎引發類似1929年的大危機。盡管如此,1999年ATS條例仍然生效,使得量化、對沖和套利能夠充分利用信息技術。

2008年金融危機後,雖然針對暗池交易加強了監管,但暗池依然存在。到2025年,SEC在新主席上任後,決心擁抱未來趨勢——全面鏈上化和合規化。這意味着未來的交易、資產分配和收益管理都將圍繞區塊鏈進行,就像使用計算機一樣自然。同時,空投、質押、IXO和獎勵計劃等將被重新定義,打造具有美國特色的綜合性應用。

SEC監管轉向的時間線大致如下:1月原主席離職,4月新主席上任並推出加密新政,成立專門工作組,到7月末推出全方位的加密項目。這一轉變源於多方面因素,包括與多家加密公司的訴訟需要體面結束,以及一些大型公司要求放松監管。

批準比特幣和以太坊ETF的實物質押和贖回是一個重大進步,但其他幣種和形式仍需逐一審核。爲應對這一趨勢,相關部門開始擴大監管權限,白宮也發布報告實質上接受了現有的去中心化金融體系。

SEC面臨着被其他機構取代的風險,因此必須主動作爲。新的監管框架將涵蓋人員、資金和規則三個方面,使得原本需要在海外進行的業務可以在美國本土合法開展。這包括穩定幣發行、代幣化股票等多個領域。

未來,區塊鏈技術將深刻改變金融體系,從紙質憑證到電子化交易,再到全面鏈上化。任何可金融化的資產都有可能被代幣化,這將大大減少信息不對稱。去中心化金融最終可能成爲新的主流金融形式,而非傳統金融的補充。

這一轉變可能會成爲資產創新的必經之路,但同時也可能成爲金融泡沫的助推器。SEC的這一新政策可以說是去中心化金融的裏程碑時刻,但其具體實施效果和被接受程度還有待觀察。未來,數字商品和數字證券的界限可能會變得模糊,相關監管機構也可能需要進行整合。