Tether推出黃金代幣，泰國數字資產監管政策分析

2025年5月13日，全球最大穩定幣USDT的發行方宣布將在泰國某數字資產交易所推出黃金代幣（XAU₮），每枚XAU₮對應1盎司實物黃金。

此前，泰國證監會於2025年3月10日認可USDT爲合法加密貨幣。泰國政府高層也表示有意利用加密貨幣和區塊鏈技術促進當地旅遊業發展。

2023年12月，USDT發行方與泰國交易量最大的某加密貨幣交易所合作，在泰國開展穩定幣和區塊鏈知識教育項目。雙方計劃通過多種形式增強泰國用戶的數字金融認知。值得注意的是，USDT是該交易所交易量最大的穩定幣。

根據2025年第一季度財報，截至3月31日，USDT市值約1437億美元，持有美國國債約1200億美元。一季度USDT新增供應約70億美元，新增4600萬用戶錢包。

盡管市場地位領先，USDT發行方近年來仍在積極擁抱監管。今年1月13日，該公司獲得薩爾瓦多數字資產服務商牌照後，宣布將總部從英屬維爾京羣島遷至薩爾瓦多，高管也在當地購房並獲得居民身分。

作爲東南亞活躍經濟體之一，泰國以旅遊業聞名，經濟出口導向明顯，跨境資金和人員流動頻繁。多重因素下，泰國政府對數字資產政策較爲友好，吸引了衆多行業巨頭和創業公司。在2024年全球加密貨幣採用指數排行中，泰國位列第16位。

下面將分析泰國數字資產監管的主要特點。

泰國數字資產監管態度演變

泰國對加密資產的監管態度經歷了從謹慎到積極的轉變，這與全球數字經濟發展趨勢和泰國國內經濟戰略調整密切相關。

2018年5月，泰國頒布《數字資產業務法令》，將數字資產分爲加密貨幣和數字通證兩類。法令主要從數字通證發行和數字資產業務開展兩方面進行監管，涵蓋交易所、做市商、服務商等多個領域。

泰國通證發行監管

受監管的通證發行

包括投資型通證、準備上市的實用型通證和加密貨幣。泰國證監會按收入來源將數字通證分爲不動產、基礎設施、可持續發展和債權等類別。2022年，某房地產公司通過STO籌集約3億泰銖，成爲首個獲批案例。

發行受監管通證需滿足以下條件：

• 獲得泰國證監會許可
• 向證監會提交通證發行註冊申請和招股書
• 符合監管要求的資質條件

豁免監管的通證發行

包括泰國央行發行的數字通證、消費型實用型通證和滿足特定條件的有限發行。

消費型實用型通證包括：

• 基於消費目的或作爲數字證書的通證
• 特定分布式記帳系統內使用的實用型通證

有限發行需滿足SEC信息披露要求，並符合以下條件之一：

• 面向機構投資者或超高淨值客戶
• 面向特定投資人，12個月內不超過50人
• 12個月內發行總價值不超過2000萬泰銖

泰國數字資產交易所監管

受監管範圍包括提供數字資產購買、銷售、撮合交易服務的中心或網路。

交易所需滿足條件：

1. 在泰國註冊實體，獲財政部牌照
2. 不得從事數字資產交易業務
3. 實繳註冊資本不低於1億泰銖
4. 維持規定的淨資產水平
5. 遵守反洗錢和反恐融資規定
6. 履行KYC、CDD和可疑交易報告義務

建議

1. 在泰國開展通證發行業務需註冊當地公司，並評估是否需要證監會牌照
2. 公司管理層不能有破產或刑事案件記錄
3. 公司應有可靠的商業計劃和經審計的財務報表
4. 按SEC要求及時披露公司經營和財務數據

泰國數字資產監管環境正逐步完善，爲行業發展提供了良好基礎。企業在開展相關業務時，應充分了解當地法規，確保合規運營。