好的，今天的一個新想法

人們喜歡爭論“高風險最大收益”與“安全第一”。與此同時，90%的資金消失是因爲策略的*結構*被破壞，而不是因爲幣或市場是邪惡的。

想象一枚公平的硬幣：正面 → +100%，反面 → -60%。看起來像一個印鈔機，但：

> 將整筆資金在每次翻轉時下注，在一段短暫的冷 streak 後你會損失全部。真正的期望值是每次嘗試 -10.6%，一旦你將勝利和失敗進行復合。
> 每次翻轉下注固定100$，你仍然會在幸運的連勝到來之前破產。指數優勢從未顯現。

課程：目標 #1 是“在跑步之前不要死”。極端的立場比錯誤的判斷更快地殺死你。

凱利數學表示，該幣的最佳點是每次翻轉約⅓的 bankroll，這足以讓複利效應發揮作用，同時又足夠小以應對一連串的失敗。

將其翻譯爲加密貨幣：
• memes→ 遠低於30%的股權。單靠變異性就會把你埋了
• 穩定幣農場 → 可以接近100%。風險低，收益穩定
• 永續合約交易 → 找到你自己的凱利比例，通常每筆交易爲5-15%，所以連續十次虧損不會讓你損失殆盡

經驗法則：

1. 除非你有一個*客觀*優勢超過60%，否則不要全押
2. 不要進行微劑量投資，這會使回報扁平化並扼殺指數
3. 根據帳戶大小調整頭寸規模，否則“最佳”投注在你贏或輸的那一刻就不再是最佳的

風險是管理的，而不是祈禱的。選擇一個讓你安心的百分比並堅持下去。其他都是細節。