BTC流動性質押賽道分析:如何撬動萬億美元資金?

Babylon作爲一種非托管比特幣質押方案,通過密碼學實現了BTC一層的原生資產質押,可爲其他區塊鏈提供POS的安全性保證並產生收益。在Babylon中質押的比特幣不會離開主網,安全由PoW機制保證,質押過程完全以密碼學方式運行,不依賴任何第三方。這讓比特幣持有者在保證安全的前提下獲得質押收益,開闢了BTC staking新賽道,也將改變BTC生態的玩法。同時,質押BTC的引入能夠解決中小型POS鏈的通脹和起步困難問題。

BTC流動性質押

BTC流動性質押方案類似於BTC的活期存款,用戶可隨存隨取並獲得利息,流動性質押代幣還能在其他DeFi項目中獲取收益。而Babylon質押則類似定期存款,收益較高但存入後不能及時取出。

流動性質押本質上是項目方借用戶的BTC去Babylon質押,用質押收益支付用戶利息,同時給用戶的債券(流動性質押代幣)可進行交易。目前大多數Babylon流動性質押token構建在以太坊上,未來計劃支持多鏈。除Lombard外,其他項目多採用托管模式,由項目方代替用戶質押到Babylon,第三方機構提供流動性。

pSTAKE

pSTAKE採用機構托管流動性模式,用戶資金質押給pSTAKE地址,由機構提供商提供流動性支持,項目方再將BTC質押給Babylon。yBTC是官方流動性質押代幣,預計能讓用戶在其他DeFi項目中獲取收益。

pSTAKE目前處於v1階段,尚未推出積分計劃,預計將隨主網一同推出。參與測試網質押可獲得額外積分提升,目前已有44813個用戶參與,質押了40.65個sBTC。

Lorenzo

Lorenzo實現了類似pendle的本息分離業務。用戶將BTC發送到Lorenzo的多簽錢包,由質押代理托管,獲得stBTC作爲質押憑證,Lorenzo再將BTC質押給Babylon。

Lorenzo發行三種代幣:

1. 流動性本金代幣(LPT):代表可贖回的BTC本金,stBTC是Lorenzo的官方LPT。

2. 收益累積代幣(YAT):代表在重新質押期結束時從質押項目中索取收益的權利。

3. 質押證明代幣(SPT):用戶使用YAT領取獎勵後,YAT轉換爲SPT,進入統一隊列。

Lorenzo計劃分兩個階段啓動主網。目前正在進行pre-launch staking,參與可獲得收益和積分。

Lombard

Lombard採用去中心化方案,用戶資金直接質押到Babylon。整體架構由用戶、比特幣節點、後端和Consortium組成。質押流程由去中心化的Consortium管理。

LBTC是Lombard的流動性質押代幣,與BTC 1:1兌換,可跨鏈並用作DeFi抵押品。

Lombard目前處於第一階段,以Private Beta模式在以太坊主網運行。第二階段將向公衆開放LBTC,同時維持存款上限。

Solv

Solv將BTC Layer2的Staking收益和Restaking收益(整合Babylon),以及ETH Layer2的DeFi收益通證化爲SolvBTC。Solv採用去中心化的資產管理架構,鏈下資金由信譽良好的托管人持有。

solvBTC.BBN是Solv官方的流動性質押代幣,將與各種DeFi協議集成。自4月上線以來,SolVBTC已吸引了12,000餘枚比特幣質押,20,000用戶參與。

Solv的積分(XP)由基礎積分、加速積分和推薦積分三部分組成。

Bedrock

Bedrock最初爲Eigenlayer生態開發,後成爲IOTX上最大的質押入口。最近受Babylon委托開發了BTC流動性質押協議UniBTC,讓以太坊用戶的wBTC能質押給Babylon。uniBTC目前發行在以太坊上。

用戶通過持有uniBTC獲得Bedrock獎勵和Babylon積分。目前uniBTC不能取消質押,但可與WBTC 1:1兌換。

Master Protocol

Master Protocol是一個收益聚合平台,聚合了多個BTC生態項目。其主要產品包括:

1. Master Yield Market:提供收益交易機會,聚合比特幣生態資產。

2. LST Protocol on Botanix Spiderchain:流動性質押協議,提高比特幣流動性和收益率。

Master Protocol推出了Master Yield Pass NFT激勵措施,持有者可獲得積分、平台手續費分紅等權益。

Chakra

Chakra是一個ZK驅動的共享模塊化比特幣結算層。Chakra在比特幣網路的資金由Cobo提供MPC方案托管,進而質押到Babylon。

tlBTC是Chakra的流動性質押代幣,與質押的BTC 1:1對應。tlBTC可作爲質押憑證、流動性資產和全鏈結算的原生資產。

Chakra在Babylon的多次測試網中表現優異,並上線了積分系統。

總結

Babylon的BTC staking即將上線,這將爲BTC生態帶來巨大變革。BTC staking能顯著提高BTC資產的整體收益率,遠超傳統BTC生息。盡管無法與ETH質押直接對比,但BTC質押領域的早期項目仍具備良好發展機遇,投資者也有望從快速增長中獲得可觀收益。