山寨幣市場陷入低迷，投資者如何應對？

今年以來，加密貨幣市場呈現出持續性疲軟的態勢。這種趨勢不僅影響了交易平台上的小衆代幣，甚至連2024年第四季度表現出色的主流鏈上資產也未能幸免，面臨着大幅下跌的困境。

以AI相關代幣爲例，近三個月內的跌幅情況如下：

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

這些數據反映出，即使是曾經熱門賽道的龍頭項目，也在短短不到90天內蒸發了高達80%的市值。雖然目前還不能直接斷定該領域已經失敗，但投資者對其的關注度確實已大幅下降，而且短期內難以重新喚起市場熱情。

另一個備受矚目的賽道是名人代幣。這股潮流始於川普，隨後迅速蔓延至其他公衆人物，甚至一些國家也跟進發行。然而，這些代幣的走勢同樣不容樂觀：

• Trump跌幅達77.1%
• Melania跌幅高達91%
• Vine跌幅爲92.7%
• jailstool跌幅達93.5%
• Jellyjelly跌幅驚人，達98%
• CAR跌幅爲98.5%
• Libra跌幅爲94.3%

加密貨幣圈內有句俗語："炒新不炒舊"，意味着資金往往傾向於追逐最新興起的概念。然而，相比AI代幣，名人幣賽道的跌幅更爲慘烈。那麼，這兩個領域目前面臨的主要問題是什麼？在當前缺乏新興敘事的市場環境下，還有突破的可能嗎？

當前市場困境：過度依賴概念炒作

就AI代幣而言，大多數項目仍停留在"概念展示"和"未來規劃"階段，缺乏實際可用且能廣泛推廣的產品。即便有些項目推出了可操作的服務，但往往存在界面復雜、用戶體驗不佳等問題，難以吸引普通投資者長期參與。更糟糕的是，一些項目方爲迎合投資者對"AI+區塊鏈"的期待，往往通過誇大宣傳來抬高價格，而實際落地應用卻一再延遲。長此以往，資金耐心耗盡，注意力開始轉移，導致相關代幣價格大幅回落。

名人代幣方面，雖然川普掀起了一波熱潮，但隨後遇到了"名人效應衰減"的問題：很難再找到一個在話題性和影響力上能與川普媲美的公衆人物。後續各國政要、網紅和明星雖然試圖效仿，但都無法復制最初的資金熱度和市場情緒。隨着市場追捧度降低，名人幣賽道呈現出"曇花一現"的特徵，投資者信心迅速流失，價格隨之下跌。

這些賽道陷入大幅波動的根本原因在於，許多項目僅停留在"炒概念"層面，缺乏真實且可持續的盈利模式。無論是AI代幣還是名人幣，其核心敘事都依賴於資本和熱度的快速湧入，卻缺乏能讓用戶長期參與的動力。一旦熱度消退，價格就難以維持，更無法吸引新資金進入。

尋找真實收益項目成爲關鍵

在當前敘事匱乏的市場環境中要脫穎而出，關鍵在於找到具有"真實收益"且"願意與用戶分享"的項目。所謂"真實收益"，不僅僅是賺取上市時的短期漲幅，而是能通過實際的業務模式和交易行爲，持續產生收益，並回饋給代幣持有者或生態系統參與者。

一些去中心化交易平台就採用了這種模式。它們的收益主要來自合約交易手續費，並將這些收益用於回購平台代幣。由於交易手續費與交易量直接相關，這種機制將代幣價值與平台業務表現緊密聯繫在一起。

數據顯示，某些去中心化永續合約交易平台在當前市場低迷時期仍保持着較高的活躍度。例如，有平台日均處理約37.8億美元的交易量，佔所有同類平台24小時總交易量的45%左右，每日收入約爲100萬美元。正是由於這種穩定的收益模式，即使在近期山寨幣普遍走低的情況下，其平台代幣價格依然表現強勁。

最後，無論多麼火熱的概念最終都會褪去光環，能夠在加密市場長期存在的，還是那些找到產品與市場契合點、具有高用戶粘性和真實收益的項目。