2023上半年加密貨幣行業回顧與展望

加密貨幣行業在2023年上半年經歷了一系列重大事件，雖然看似繁多，但實際上真正具有深遠影響的並不多。讓我們回顧一下這些關鍵事件，並展望下半年的發展趨勢。

宏觀大事件

3月，美國數字銀行業遭遇危機，導致加密貨幣與法定貨幣之間的重要通道受阻。這一渠道在整個市場中佔據了超過70%的流量，其中斷對行業造成了巨大衝擊。

4月，以太坊順利完成上海升級。這次重大升級爲加密貨幣市場帶來了安全可靠的底層生息資產。升級後，大量以太幣被鎖定在節點中，目前已接近20%的比例。同時，許多傳統企業也開始基於此構建新的策略。

傳統資金進入加密貨幣世界的方式發生了變化。過去，他們主要通過購買礦機進行物理挖礦。現在，一些機構開始成立基金，購買以太幣並通過質押獲取收益。這將成爲未來加密貨幣重要的原生資金來源之一。

4月，香港調整了加密貨幣政策，引發了一波活動熱潮。然而，香港能否取代美國成爲加密貨幣與法定貨幣世界之間的重要樞紐，仍有待觀察。6月1日，香港新的加密貨幣政策正式生效，雖然有一些動靜，但規模還較小。

6月，美國監管趨嚴，對多家交易所提起訴訟，導致市場出現劇烈波動。然而，市場情緒很快反轉，因爲大量傳統金融公司開始申請加密貨幣ETF。

加密貨幣ETF一直是行業的重要敘事。早在2013年，比特幣價格從1000元人民幣漲到8000元的過程中，美國召開ETF聽證會就是一個重要推動力。此後，ETF話題持續熱炒了10年之久。

2021年至2022年的幣價漲，很大程度上是由某基金推動的。這個基金通過創新的套利模型，將大量加密貨幣鎖定在基金內，只進不出，從而帶來了大量美元流入，推動了比特幣價格漲。而ETF可能會成爲一個更大規模的類似產品。

未來值得關注的是，大量ETF獲批的時間點。一旦傳統資金出於資產配置或避險需求，開始通過券商和銀行購買ETF，就意味着大量資金將流入比特幣、以太坊等主流加密資產。這將是一個極其關鍵的事件。

行業探索

在行業發展層面，有幾個值得關注的事件：

1. 2-3月，某公鏈的上線引發了一波小規模炒作，但泡沫很快破滅。

2. 某平台的空投活動帶來了一波NFT流動性盛宴，導致1-2月份NFT市場漲，尤其是藍籌NFT。但隨後，一些知名NFT項目未能達到預期，價格大跌，目前NFT市場正處於泡沫破裂、重新定位的階段。

3. 4月下旬到5月上旬，出現了一波MEME幣的炒作，許多劣質代幣價格暴漲。同時，比特幣鏈上的NFT和BRC20代幣也推波助瀾。這表明行業已經進入了一個幾乎沒有明確敘事邏輯的階段。

下半年關注重點

目前，加密貨幣行業仍在尋找新的敘事邏輯。但有三件大事值得關注：

1. 以太坊將在下半年進行升級，提高性能。同時，多個二層網路有望在未來6-12個月內主網上線。這可能會帶來10倍左右的性能提升，爲高日活應用和低成本交易提供基礎。

2. 基於MPC技術的無私鑰錢包和鏈上智能錢包可能會隨着二層網路的上線逐步形成統一標準，極大降低用戶門檻。

3. 傳統金融機構申請加密貨幣ETF的進展。預計明年第一季度末，我們可能會看到一兩只大規模流動性的ETF上線，重新打通北美地區的合規資金渠道。

這些事件可能會推動新一波應用嘗試和用戶增長，預計在明年第二季度後會有更明顯的表現。總的來說，當前行業仍缺乏明確的敘事邏輯，同時受宏觀環境和監管影響較大。未來的發展方向和成功應用場景，還需要市場的不斷試錯和驗證。