Saylor發出新的比特幣購買信號，隨着成本基礎壓力的增加

Michael Saylor 可能會延續他連續 10 周的比特幣購買潮，因爲 MicroStrategy 接近 600,000 BTC 的裏程碑。

比特幣的成本基礎集中在$97K–$98K可能會引發波動，因爲短期持有者面臨壓力增加。

MicroStrategy的激進BTC策略和合理的股票溢價反映了深厚的機構信心，盡管價格水平波動。

邁克爾·塞勒的MicroStrategy再次在比特幣市場引起波動。他分享了塞勒比特幣追蹤器——這是他在購買前的慣常舉動。歷史上，這個帖子通常在24小時內會預示着一次新的比特幣購買。市場參與者現在預計會有另一筆收購，延續該公司令人矚目的10周購買紀錄。該策略目前持有592,100 BTC，價值608.5億美元。潛在購買7,900 BTC將使其持有量超過600,000 BTC。這是繼上周以10,100 BTC收購了10.5億美元之後的又一次行動。該公司的最長購買紀錄爲12周，目前的勢頭指向一個新紀錄。

來源：比特幣雜志

此外，Blockstream 首席執行官 Adam Back 對 MicroStrategy 的股票溢價發表了看法。他認爲 1.7 倍的溢價是合理的。他解釋說，MicroStrategy 每 16-18 個月有效地將其每股比特幣數量翻倍。因此，投資者在降低風險的同時獲得長期收益。隨着 MicroStrategy 積極累積比特幣，它利用金融工具，如 ATM 股權發行和可轉換票據。這些策略使 MicroStrategy 擁有流動性，以便在市場調整期間持續進行購買。

短期持有者風險在$98K支點上增加

除了看漲的購買趨勢，比特幣的成本基礎分布顯示出短期持有者風險的增加。根據Glassnode的數據，短期持有者的成本基礎約爲98,100美元。最近的價格修正接近這一水平反彈，顯示出這是一個主要的轉折區。然而，重大的供應則位於其下方——在97,000美元和98,000美元之間。這一密集的集羣可能在下一次市場回調中充當真正的支點。

來源： Glassnode

Glassnode的熱圖顯示在$95,000到$105,000之間有強烈的累積。這一區域在2024年12月到2025年6月吸引了大量購買。此外，市場活動在比特幣在2月跌破$85,000時減弱。在那些熊市階段，願意累積的持有者減少，正如圖上的稀疏藍色區域所示。

策略的連續性與市場結構

因此，宏觀趨勢反映了兩個現實。一方面，MicroStrategy正在增加機構需求。另一方面，短期持有者正在進入高風險區域。因此，如果比特幣再次跌至98,000美元以下，弱勢資金的拋售可能會引發更深的回調。然而，隨着像Strategy這樣的機構不斷買入，價格回調可能會繼續吸引買盤支持。積極買入和成本基礎壓力的交匯定義了當前比特幣的戰場。

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