Чи є коефіцієнт підйому ознакою найближчого піка? | Емоції ринку | Moneyクリ - Інформація про інвестиції та медіа, корисні для фінансів від Monex Securities
Індекс зміни Токійської фондової біржі (25 днів) свідчить про сильне перегрівання
Цього тижня (тиждень 11 серпня) Токійський фондовий ринок виглядає стабільно, проте, ймовірно, буде усвідомлювати короткострокове перенапруження. На американському ринку покращується настрої через зростаючі очікування щодо зниження ставок. Для японських акцій зниження ставок у США може призвести до ослаблення долара та укріплення єни, що стримуватиме зростання, але очікування притоку коштів від іноземних інвесторів підтримують ротацію в основних акціях.
З іншого боку, показник зміни котирувань на основному ринку Токійської фондової біржі (25 днів) на 8 серпня становив 146,85%, що свідчить про сильне перевищення, і зріс до найвищого рівня з 2024 року. Як правило, показник зміни котирувань інтерпретується таким чином: більше 120% – це перевищення (стеля), 100% – нейтральний, менше 70% – це недоцільність (дно).
【図表1】Прайм індекс та коефіцієнт зміни (25 днів)
!
Джерело: створено DZH фінансовими дослідженнями з QUICK Astra Manager
Не завжди збігаються верхня межа відношення зростання та верхня межа індексу
Коефіцієнт зростання працює ефективно в зоні дна, але для зони верху потрібно застосувати вдосконалений підхід. Якщо подивитися на графік 1, можна підтвердити, що дно коефіцієнта зростання і дно індексу в основному збігаються. Однак верх коефіцієнта зростання і верх індексу не завжди збігаються. Наприклад, з 25 січня по 5 лютого 2024 року був момент, коли він піднявся понад 130%, але фактично індекс досяг високої позначки лише через два місяці, 22 березня. Крім того, 15 травня 2025 року він піднявся до 146,54%, але індекс продовжував зростати без значних корекцій.
Не варто поспішати продавати акції лише тому, що індекс відношення зростання і падіння піднявся до рівня перепроданості, адже це може призвести до втрати прибутку. Замість того, щоб оцінювати перепроданість лише за числовими значеннями, краще використовувати це як один з підтверджуючих факторів, щоб перевірити, що тренд зростання індексу продовжується.
Враховуючи вищесказане, давайте розглянемо трохи складніший підхід у випадках, коли коефіцієнт підвищення/зниження перевищує 120%. У випадку 2024 року, після підвищення до 130%, індекс продовжував зростати приблизно протягом 2 місяців, але в районі, де індекс досягнув тимчасового максимуму, коефіцієнт підвищення/зниження знову піднявся до 130%. Якщо рівень 140% 15 травня 2025 року був підтвердженням продовження висхідного тренду, то рівень 140% на 8 серпня, який піднявся до аналогічного рівня, може бути тривожним знаком близькості максимуму індексу.
Японські акції, здається, можуть на короткий термін зупинити зростання.
【図表2】Коефіцієнт зростання і падіння Японії та США (25 днів)
!
Джерело: створено DZH Financial Research на базі QUICK Astra Manager
Діаграма 2 порівнює динаміку співвідношення зростання та падіння (25 днів) по всіх Сполучених Штатах та співвідношення зростання та падіння на японському ринку преміум-класу (25 днів) лише за 2025 рік. Кількість і час свят в Японії та США відрізняються, але для зручності порівняння дати були відкориговані.
Дивлячись на це, здається, що в травні рівень 140% був пов'язаний з зростанням на американському ринку. Однак нинішній американський ринок, хоча й має тенденцію до оновлення високих показників, демонструє зниження коефіцієнта зростання/падіння, з останнім піком 25 липня. Якщо це вказує на невдовзі можливу корекцію основних індексів США, то можна припустити, що японські акції також на короткий термін можуть зупинити зростання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи є коефіцієнт підйому ознакою найближчого піка? | Емоції ринку | Moneyクリ - Інформація про інвестиції та медіа, корисні для фінансів від Monex Securities
Індекс зміни Токійської фондової біржі (25 днів) свідчить про сильне перегрівання
Цього тижня (тиждень 11 серпня) Токійський фондовий ринок виглядає стабільно, проте, ймовірно, буде усвідомлювати короткострокове перенапруження. На американському ринку покращується настрої через зростаючі очікування щодо зниження ставок. Для японських акцій зниження ставок у США може призвести до ослаблення долара та укріплення єни, що стримуватиме зростання, але очікування притоку коштів від іноземних інвесторів підтримують ротацію в основних акціях.
З іншого боку, показник зміни котирувань на основному ринку Токійської фондової біржі (25 днів) на 8 серпня становив 146,85%, що свідчить про сильне перевищення, і зріс до найвищого рівня з 2024 року. Як правило, показник зміни котирувань інтерпретується таким чином: більше 120% – це перевищення (стеля), 100% – нейтральний, менше 70% – це недоцільність (дно).
【図表1】Прайм індекс та коефіцієнт зміни (25 днів) ! Джерело: створено DZH фінансовими дослідженнями з QUICK Astra Manager
Не завжди збігаються верхня межа відношення зростання та верхня межа індексу
Коефіцієнт зростання працює ефективно в зоні дна, але для зони верху потрібно застосувати вдосконалений підхід. Якщо подивитися на графік 1, можна підтвердити, що дно коефіцієнта зростання і дно індексу в основному збігаються. Однак верх коефіцієнта зростання і верх індексу не завжди збігаються. Наприклад, з 25 січня по 5 лютого 2024 року був момент, коли він піднявся понад 130%, але фактично індекс досяг високої позначки лише через два місяці, 22 березня. Крім того, 15 травня 2025 року він піднявся до 146,54%, але індекс продовжував зростати без значних корекцій.
Не варто поспішати продавати акції лише тому, що індекс відношення зростання і падіння піднявся до рівня перепроданості, адже це може призвести до втрати прибутку. Замість того, щоб оцінювати перепроданість лише за числовими значеннями, краще використовувати це як один з підтверджуючих факторів, щоб перевірити, що тренд зростання індексу продовжується.
Враховуючи вищесказане, давайте розглянемо трохи складніший підхід у випадках, коли коефіцієнт підвищення/зниження перевищує 120%. У випадку 2024 року, після підвищення до 130%, індекс продовжував зростати приблизно протягом 2 місяців, але в районі, де індекс досягнув тимчасового максимуму, коефіцієнт підвищення/зниження знову піднявся до 130%. Якщо рівень 140% 15 травня 2025 року був підтвердженням продовження висхідного тренду, то рівень 140% на 8 серпня, який піднявся до аналогічного рівня, може бути тривожним знаком близькості максимуму індексу.
Японські акції, здається, можуть на короткий термін зупинити зростання.
【図表2】Коефіцієнт зростання і падіння Японії та США (25 днів) ! Джерело: створено DZH Financial Research на базі QUICK Astra Manager Діаграма 2 порівнює динаміку співвідношення зростання та падіння (25 днів) по всіх Сполучених Штатах та співвідношення зростання та падіння на японському ринку преміум-класу (25 днів) лише за 2025 рік. Кількість і час свят в Японії та США відрізняються, але для зручності порівняння дати були відкориговані.
Дивлячись на це, здається, що в травні рівень 140% був пов'язаний з зростанням на американському ринку. Однак нинішній американський ринок, хоча й має тенденцію до оновлення високих показників, демонструє зниження коефіцієнта зростання/падіння, з останнім піком 25 липня. Якщо це вказує на невдовзі можливу корекцію основних індексів США, то можна припустити, що японські акції також на короткий термін можуть зупинити зростання.