Етерʼи інституційна ера: капітальні хвилі накривають
Уолл-стріт переживає потужну хвилю капіталу, яка спрямовується в екосистему Ethereum. Після того, як біткоїн вважається "цифровим золотом" і став постійним елементом балансів деяких публічних компаній, Ethereum, завдяки своїй унікальній прибутковості та цінності екосистеми, швидко піднімається в очах інституційних інвесторів як "цифрова нафта", відкриваючи нову главу корпоративних стратегічних резервів.
З традиційних гірничих підприємств до нових технологічних компаній почалася "гонка озброєнь" навколо Ethereum.
Так з'явилася "Машина Ethereum"
Нещодавно нова компанія "Ether Machine", створена групою ранніх будівельників Етер і фінансових експертів, оголосила про своє намір вийти на біржу NASDAQ шляхом злиття з компанією з порожніми чеками Dynamix, під тикером "ETHM".
Згідно з оголошенням, Ether Machine планує на початку свого запуску володіти понад 400 000 одиниць Ethereum, загальна вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів. Ця величезна сума грошей походить переважно з двох частин:
По-перше, співзасновник компанії та голова правління Ендрю Кіс інвестував близько 645 мільйонів доларів США.
По-друге, отримано фінансування звичайними акціями на понад 800 мільйонів доларів від кількох провідних криптоорієнтованих та інституційних інвесторів.
Позиція Ether Machine далеко виходить за межі просто пасивного утримувача активів. Вона визначає себе як "активна компанія з генерування ETH", що має на меті забезпечити інвесторів безпечним, відповідним та прозорим прибутком у ETH завдяки спеціалізованій діяльності. Її основні стратегії включають:
Стейкінг та повторний стейкінг: використання його великого запасу ETH для участі у безпечній верифікації мережі Ethereum, що дозволяє отримувати стабільні винагороди за стейкінг.
DeFi стратегії: беручи участь у перевірених DeFi протоколах за умови суворої оцінки ризиків, щоб отримати додатковий прибуток з фондів.
Каталізація екосистеми та будівництво інфраструктури: компанія планує активно підтримувати проекти, що працюють на базі Ethereum, та надавати установам рішення для управління валідаторами, побудови блоків та інші інфраструктурні рішення, глибоко інтегруючись і сприяючи розвитку екосистеми Ethereum.
Ядро команди Ether Machine можна назвати "Месниками Ethereum", адже воно об'єднує багатьох професіоналів з багатим досвідом у екосистемі Ethereum та фінансовій сфері.
Ендрю Кіс у одному з медіаінтерв'ю прямо заявив: "Максимальними вигодами від закону GENIUS користується Ethereum, оскільки 90% RWA та стейблкоїнів розгорнуті на Ethereum, так само як 90% пошукових запитів на ринку відбуваються на одному з основних пошукових двигунів, тоді як інші пошукові системи займають лише невелику частку. Ethereum є продуктивним активом, на відміну від біткоїна, він може генерувати внутрішній дохід через стейкінг."
Поява багатьох суперників: великі публічні компанії змагаються за збільшення своїх володінь Ethereum
Насправді, поява Ether Machine не є унікальним випадком, вона є відображенням поточної потужної хвилі на Уолл-стріт. Кілька компаній, що котируються на фондовій біржі США, вже відреагували на це, включивши Ethereum до своїх основних активів, а їхні акції зазнали різких коливань. Компанії змагаються за купівлю ETH, прагнучи перевершити одна одну за обсягом резервів, а переможець зможе отримати корону "мікростратегії на основі Ethereum".
SharpLink Gaming: Як компанія, зареєстрована на NASDAQ у секторі iGaming, SharpLink запустила стратегію резервів Етер через приватне розміщення на суму 425 мільйонів доларів, володіючи близько 358 тисячами ETH, що становить понад 1,2 мільярда доларів США і складає 44% від її загальної ринкової капіталізації. За підтримки співзасновників Ethereum компанія майже повністю стейкає ETH для отримання доходу.
BitMine Immersion Technologies: Як компанія, що займається інфраструктурою для майнінгу біткоїнів, BitMine нещодавно також гучно оголосила про запуск стратегії "легких активів" для резервування Етер. Компанія 8 липня залучила 250 мільйонів доларів через приватний розподіл, а вартість наявних Етер та еквівалентів Етер перевищила 1,12 мільярда доларів.
Bit Digital: Ця компанія, яка раніше спеціалізувалася на видобутку біткоїнів, нещодавно завершила радикальну стратегічну трансформацію. Компанія оголосила про повний перехід на Етер, залучивши близько 172 мільйонів доларів США через публічне розміщення акцій, а також ліквідувала біткоїни на своєму балансі, використавши всі доходи для збільшення своїх активів у Етері. Цей крок призвів до різкого зростання її загальної кількості ETH до понад 120 тисяч монет.
GameSquare Holdings: Ця компанія цифрових медіа та ігор також вступила в боротьбу, оголосивши про запуск резервного плану на базі Ethereum на суму до 250 мільйонів доларів США, і вже завершила перші покупки. Щоб продовжити інвестиції, компанія також планує залучити 70 мільйонів доларів США через розміщення акцій, спеціально для покупки ETH.
BTCS Inc.: Як одна з перших акцій концепції блокчейну на NASDAQ, BTCS з 2021 року активно працює в екосистемі Ethereum. Нещодавно компанія розкрила, що її ринкова вартість ETH та готівки досягла 242 мільйонів доларів, і оголосила про плани залучити ще 100 мільйонів доларів для продовження покупки ETH. Її унікальність полягає в тому, що BTCS використовує змішану модель фінансування, яка не тільки базується на традиційному акціонерному фінансуванні, але й інноваційно використовує DeFi-протоколи для позик на блокчейні, щоб прискорити накопичення ETH за допомогою важелів.
Інноваційні шляхи фінансування та потенційні ризики
Ці компанії, що використовують фінансові інструменти для купівлі Етер, також демонструють високий рівень фінансових інновацій, але водночас супроводжуються величезними ризиками.
Окрім традиційних приватних розміщень (PIPE) та випуску акцій за ринковою ціною (ATM), на ринку з'явилися більш агресивні стратегії. Наприклад, Bit Digital безпосередньо продає свої резерви біткоїнів в обмін на ETH; BTCS, у свою чергу, інноваційно використовує DeFi-протоколи, позичаючи стейблкоїни під заставу активів для покупки більшої кількості ETH, реалізуючи таким чином ланцюгове кредитне плече.
Наратив "ETH мікростратегії" безсумнівно став потужним каталізатором для акцій. Вартість акцій відповідних компаній протягом короткого часу виросла в кілька разів, а то й в десятки разів. Однак цей ріст, зумовлений оголошеннями, вкрай крихкий. Наприклад, SharpLink та BitMine після досягнення історичних максимумів за короткий час зазнали більш ніж 70% різкого відкату. Це свідчить про вкрай нестабільні ринкові настрої та виражену спекулятивність. Крім того, резерви Етеру мають такі ризики:
Ціновий ризик: балансовий звіт компанії тісно пов'язаний з ціною ETH, і як тільки ринок увійде в ведмежий цикл, вартість активів значно зменшиться.
Ризики фінансування: висока залежність від безперервного акціонерного фінансування, якщо ринок охолоне, фінансові канали можуть виснажитися, і це буде постійно розмивати права існуючих акціонерів.
Ризик на ланцюгу: участь у стекингу та DeFi, хоча й може приносити прибуток, також вводить ряд вроджених ризиків блокчейну, таких як вразливості смарт-контрактів, покарання вузлів, збої оракулів тощо.
Бульбашка оцінки: Вартість багатьох компаній значно перевищує чисту вартість активів у ETH, що створює високу премію. Ця премія може підтримуватися під час ринкового божевілля, але в період спокою або ведмежого ринку може бути швидко стерта.
Хто стане "Ethereum-версією MicroStrategy"?
Незважаючи на величезний ажіотаж, наразі не з'явилася жодна компанія, яка змогла б стати "гігантом" в області Ethereum з абсолютним лідерством і правом встановлювати ринкові ціни. Причина в тому, що стратегічні бар'єри для ETH вищі, а наратив більш складний.
Просто "купити та тримати" недостатньо, щоб охарактеризувати його потенціал; для ефективного стейкінгу, участі в DeFi та управління ризиками в блокчейні потрібні більш глибокі технічні та операційні навички.
Наразі компанії, такі як Ether Machine, SharpLink і BitMine, завдяки своїй потужній команді засновників і чіткій стратегії, мають найбільший потенціал стати лідерами у цій сфері. Проте вони все ще на ранній стадії і потребують часу, щоб довести стійкість своїх стратегій та здатність до управління ризиками.
Безумовно, настав "інститутський етап" Ethereum. Від "цифрової нафти" до "інтернет-облігацій", Уолл-стріт надає Ethereum нові цінні ярлики. Ця хвиля запасів, очолювана публічними компаніями, не лише ін'єктує в ринок величезні кошти, а що більш важливо, вона переформатовує сприйняття та позиціонування Ethereum на глобальних капітальних ринках.
Проте інвестори повинні залишатися насторожі: це гра з високими ризиками та високими доходами. Переслідуючи цю феєрію зв'язку між монетами та акціями, також слід бути обережними щодо величезних коливань та глибоких ризиків, що ховаються за цим. Хоча шлях Ethereum до трильйонної мережі вже став більш чітким, це невідмінно буде шляхом, сповненим можливостей та викликів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Волл-стріт заполонив ETH, публічні компанії прагнуть стати мікростратегією на базі Ethereum
Етерʼи інституційна ера: капітальні хвилі накривають
Уолл-стріт переживає потужну хвилю капіталу, яка спрямовується в екосистему Ethereum. Після того, як біткоїн вважається "цифровим золотом" і став постійним елементом балансів деяких публічних компаній, Ethereum, завдяки своїй унікальній прибутковості та цінності екосистеми, швидко піднімається в очах інституційних інвесторів як "цифрова нафта", відкриваючи нову главу корпоративних стратегічних резервів.
З традиційних гірничих підприємств до нових технологічних компаній почалася "гонка озброєнь" навколо Ethereum.
Так з'явилася "Машина Ethereum"
Нещодавно нова компанія "Ether Machine", створена групою ранніх будівельників Етер і фінансових експертів, оголосила про своє намір вийти на біржу NASDAQ шляхом злиття з компанією з порожніми чеками Dynamix, під тикером "ETHM".
Згідно з оголошенням, Ether Machine планує на початку свого запуску володіти понад 400 000 одиниць Ethereum, загальна вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів. Ця величезна сума грошей походить переважно з двох частин:
По-перше, співзасновник компанії та голова правління Ендрю Кіс інвестував близько 645 мільйонів доларів США.
По-друге, отримано фінансування звичайними акціями на понад 800 мільйонів доларів від кількох провідних криптоорієнтованих та інституційних інвесторів.
Позиція Ether Machine далеко виходить за межі просто пасивного утримувача активів. Вона визначає себе як "активна компанія з генерування ETH", що має на меті забезпечити інвесторів безпечним, відповідним та прозорим прибутком у ETH завдяки спеціалізованій діяльності. Її основні стратегії включають:
Стейкінг та повторний стейкінг: використання його великого запасу ETH для участі у безпечній верифікації мережі Ethereum, що дозволяє отримувати стабільні винагороди за стейкінг.
DeFi стратегії: беручи участь у перевірених DeFi протоколах за умови суворої оцінки ризиків, щоб отримати додатковий прибуток з фондів.
Каталізація екосистеми та будівництво інфраструктури: компанія планує активно підтримувати проекти, що працюють на базі Ethereum, та надавати установам рішення для управління валідаторами, побудови блоків та інші інфраструктурні рішення, глибоко інтегруючись і сприяючи розвитку екосистеми Ethereum.
Ядро команди Ether Machine можна назвати "Месниками Ethereum", адже воно об'єднує багатьох професіоналів з багатим досвідом у екосистемі Ethereum та фінансовій сфері.
Ендрю Кіс у одному з медіаінтерв'ю прямо заявив: "Максимальними вигодами від закону GENIUS користується Ethereum, оскільки 90% RWA та стейблкоїнів розгорнуті на Ethereum, так само як 90% пошукових запитів на ринку відбуваються на одному з основних пошукових двигунів, тоді як інші пошукові системи займають лише невелику частку. Ethereum є продуктивним активом, на відміну від біткоїна, він може генерувати внутрішній дохід через стейкінг."
Поява багатьох суперників: великі публічні компанії змагаються за збільшення своїх володінь Ethereum
Насправді, поява Ether Machine не є унікальним випадком, вона є відображенням поточної потужної хвилі на Уолл-стріт. Кілька компаній, що котируються на фондовій біржі США, вже відреагували на це, включивши Ethereum до своїх основних активів, а їхні акції зазнали різких коливань. Компанії змагаються за купівлю ETH, прагнучи перевершити одна одну за обсягом резервів, а переможець зможе отримати корону "мікростратегії на основі Ethereum".
SharpLink Gaming: Як компанія, зареєстрована на NASDAQ у секторі iGaming, SharpLink запустила стратегію резервів Етер через приватне розміщення на суму 425 мільйонів доларів, володіючи близько 358 тисячами ETH, що становить понад 1,2 мільярда доларів США і складає 44% від її загальної ринкової капіталізації. За підтримки співзасновників Ethereum компанія майже повністю стейкає ETH для отримання доходу.
BitMine Immersion Technologies: Як компанія, що займається інфраструктурою для майнінгу біткоїнів, BitMine нещодавно також гучно оголосила про запуск стратегії "легких активів" для резервування Етер. Компанія 8 липня залучила 250 мільйонів доларів через приватний розподіл, а вартість наявних Етер та еквівалентів Етер перевищила 1,12 мільярда доларів.
Bit Digital: Ця компанія, яка раніше спеціалізувалася на видобутку біткоїнів, нещодавно завершила радикальну стратегічну трансформацію. Компанія оголосила про повний перехід на Етер, залучивши близько 172 мільйонів доларів США через публічне розміщення акцій, а також ліквідувала біткоїни на своєму балансі, використавши всі доходи для збільшення своїх активів у Етері. Цей крок призвів до різкого зростання її загальної кількості ETH до понад 120 тисяч монет.
GameSquare Holdings: Ця компанія цифрових медіа та ігор також вступила в боротьбу, оголосивши про запуск резервного плану на базі Ethereum на суму до 250 мільйонів доларів США, і вже завершила перші покупки. Щоб продовжити інвестиції, компанія також планує залучити 70 мільйонів доларів США через розміщення акцій, спеціально для покупки ETH.
BTCS Inc.: Як одна з перших акцій концепції блокчейну на NASDAQ, BTCS з 2021 року активно працює в екосистемі Ethereum. Нещодавно компанія розкрила, що її ринкова вартість ETH та готівки досягла 242 мільйонів доларів, і оголосила про плани залучити ще 100 мільйонів доларів для продовження покупки ETH. Її унікальність полягає в тому, що BTCS використовує змішану модель фінансування, яка не тільки базується на традиційному акціонерному фінансуванні, але й інноваційно використовує DeFi-протоколи для позик на блокчейні, щоб прискорити накопичення ETH за допомогою важелів.
Інноваційні шляхи фінансування та потенційні ризики
Ці компанії, що використовують фінансові інструменти для купівлі Етер, також демонструють високий рівень фінансових інновацій, але водночас супроводжуються величезними ризиками.
Окрім традиційних приватних розміщень (PIPE) та випуску акцій за ринковою ціною (ATM), на ринку з'явилися більш агресивні стратегії. Наприклад, Bit Digital безпосередньо продає свої резерви біткоїнів в обмін на ETH; BTCS, у свою чергу, інноваційно використовує DeFi-протоколи, позичаючи стейблкоїни під заставу активів для покупки більшої кількості ETH, реалізуючи таким чином ланцюгове кредитне плече.
Наратив "ETH мікростратегії" безсумнівно став потужним каталізатором для акцій. Вартість акцій відповідних компаній протягом короткого часу виросла в кілька разів, а то й в десятки разів. Однак цей ріст, зумовлений оголошеннями, вкрай крихкий. Наприклад, SharpLink та BitMine після досягнення історичних максимумів за короткий час зазнали більш ніж 70% різкого відкату. Це свідчить про вкрай нестабільні ринкові настрої та виражену спекулятивність. Крім того, резерви Етеру мають такі ризики:
Ціновий ризик: балансовий звіт компанії тісно пов'язаний з ціною ETH, і як тільки ринок увійде в ведмежий цикл, вартість активів значно зменшиться.
Ризики фінансування: висока залежність від безперервного акціонерного фінансування, якщо ринок охолоне, фінансові канали можуть виснажитися, і це буде постійно розмивати права існуючих акціонерів.
Ризик на ланцюгу: участь у стекингу та DeFi, хоча й може приносити прибуток, також вводить ряд вроджених ризиків блокчейну, таких як вразливості смарт-контрактів, покарання вузлів, збої оракулів тощо.
Бульбашка оцінки: Вартість багатьох компаній значно перевищує чисту вартість активів у ETH, що створює високу премію. Ця премія може підтримуватися під час ринкового божевілля, але в період спокою або ведмежого ринку може бути швидко стерта.
Хто стане "Ethereum-версією MicroStrategy"?
Незважаючи на величезний ажіотаж, наразі не з'явилася жодна компанія, яка змогла б стати "гігантом" в області Ethereum з абсолютним лідерством і правом встановлювати ринкові ціни. Причина в тому, що стратегічні бар'єри для ETH вищі, а наратив більш складний.
Просто "купити та тримати" недостатньо, щоб охарактеризувати його потенціал; для ефективного стейкінгу, участі в DeFi та управління ризиками в блокчейні потрібні більш глибокі технічні та операційні навички.
Наразі компанії, такі як Ether Machine, SharpLink і BitMine, завдяки своїй потужній команді засновників і чіткій стратегії, мають найбільший потенціал стати лідерами у цій сфері. Проте вони все ще на ранній стадії і потребують часу, щоб довести стійкість своїх стратегій та здатність до управління ризиками.
Безумовно, настав "інститутський етап" Ethereum. Від "цифрової нафти" до "інтернет-облігацій", Уолл-стріт надає Ethereum нові цінні ярлики. Ця хвиля запасів, очолювана публічними компаніями, не лише ін'єктує в ринок величезні кошти, а що більш важливо, вона переформатовує сприйняття та позиціонування Ethereum на глобальних капітальних ринках.
Проте інвестори повинні залишатися насторожі: це гра з високими ризиками та високими доходами. Переслідуючи цю феєрію зв'язку між монетами та акціями, також слід бути обережними щодо величезних коливань та глибоких ризиків, що ховаються за цим. Хоча шлях Ethereum до трильйонної мережі вже став більш чітким, це невідмінно буде шляхом, сповненим можливостей та викликів.