Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США Пол Аткінс з самого початку зіткнувся з серйозними викликами, зокрема з перевіркою понад 70 заявок на криптовалютні ETF. Хоча він відтермінував ухвалення рішень по кількох пропозиціях ETF до червня, це затримка підкреслює важке завдання, з яким стикається новий голова, дружній до криптовалют.
Цікаво, що в умовах сплеску популярності альткоїн-ETF, Ethereum-ETF зазнає значних втрат капіталу. Станом на 18 квітня, Ethereum-ETF протягом семи тижнів поспіль демонструє відтік коштів, загальна сума якого перевищує 1,1 мільярда доларів. Станом на 11 квітня, обсяг активів під управлінням обвалився до 5,24 мільярда доларів, що є історичним мінімумом з моменту запуску цих продуктів у липні 2024 року.
У порівнянні, Bitcoin ETF демонструє сильні результати, незважаючи на коливання ринку, проте в четвер і п'ятницю минулого тижня щоденно фіксувалося близько 1 мільярда доларів припливу коштів, що сприяло зростанню ціни на Bitcoin до рівня 95 тисяч доларів.
Цей контраст викликав ключове питання: якщо Ethereum ETF зіштовхнувся з такими труднощами, чому альти все ще змагаються за отримання ETF?
! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
Компанії з управління активами подали заявки на ETF для принаймні 15 видів криптовалют, окрім біткоїна та Ethereum. Ці заявки охоплюють як зрілі альткоїни, такі як Solana та XRP, так і мем-монети, такі як Dogecoin, Penguin Coin, а також токени, пов'язані з Трампом.
Головною метою подачі заявки на ETF є підвищення доступності для інвесторів і забезпечення більшого впровадження через компанії фондів. Як зазначив аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчуніс, перетворення криптовалют на ETF подібно до того, як музика додається до всіх потокових сервісів: хоча це не гарантує, що хтось буде слухати, це дозволяє музиці з'явитися перед більшістю слухачів.
Дилема ETF Ethereum підкреслює кілька ключових проблем:
Структура витрат: високі адміністративні витрати ускладнюють деяким ETF конкуренцію з низькоціновими конкурентами.
Складна ціннісна наратив: багатофункціональні ролі Ethereum (платформа смарт-контрактів, рівень розрахунків DeFi, опора ринку NFT тощо) ускладнюють просте пояснення для інвесторів.
Попри ці виклики, хвиля подачі заявок на ETF альтів все ще триває, основними причинами є:
"Ефект Аткіна": Підтримка нового голови SEC інноваційної позиції надає заявникам безпрецедентні можливості.
Попит з боку інститутів: більшість інституційних інвесторів планують цього року збільшити своє фінансування в криптовалютах.
Диференційоване ціннісне пропозиція: кожен альткоїн пропонує унікальні інвестиційні причини, які можуть бути легшими для пояснення, ніж Ethereum.
Потенціал зростання: в порівнянні з біткоїном і Ethereum, які досягли ринкової капіталізації в трильйони доларів, альти з малими та середніми ринковими капіталізаціями можуть пропонувати більш значні повернення.
Випуск альткоїн ETF може призвести до значного впливу на ринок. Аналітики прогнозують, що лише ETF Solana та XRP у перший рік може залучити 7-14 млрд доларів США, що може спричинити суттєві зміни в цінах токенів та ринковій динаміці.
Однак розподіл інституційного капіталу між кількома криптовалютними ETF також несе ризик розмивання активів, що може призвести до того, що обсяг активів управління всіма альткоїн ETF не зможе досягти критичної точки.
Для роздрібних інвесторів ETF забезпечує регульований безпечний інвестиційний канал, але також означає, що через управлінські витрати та помилки слідкування вони можуть отримати дохід нижчий, ніж при безпосередньому володінні активами.
Врешті-решт, успіх альткоїн ETF може залежати від того, чи зможуть вони отримати уроки з провалу Ethereum ETF. Деякі емітенти вже почали досліджувати нові стратегії, такі як впровадження диференційованих характеристик, таких як доходи від стейкінгу. Ті токени з меншими капіталізаціями, які мають більш чіткі цінні пропозиції та більший потенціал для зростання, можуть стати найбільшими переможцями.
Складність Ethereum ETF не слід розглядати як ознаку того, що криптовалютні ETF приречені на провал, а як необхідний досвід, що надає цінний зворотний зв'язок для наступного покоління продуктів.
! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c88f7f3a09180c2fb662884eb11793e.webp)
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи може ETF на альти перевершити Ethereum: можливості та виклики.
Чи може ETF альтів уникнути труднощів Ethereum?
Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США Пол Аткінс з самого початку зіткнувся з серйозними викликами, зокрема з перевіркою понад 70 заявок на криптовалютні ETF. Хоча він відтермінував ухвалення рішень по кількох пропозиціях ETF до червня, це затримка підкреслює важке завдання, з яким стикається новий голова, дружній до криптовалют.
Цікаво, що в умовах сплеску популярності альткоїн-ETF, Ethereum-ETF зазнає значних втрат капіталу. Станом на 18 квітня, Ethereum-ETF протягом семи тижнів поспіль демонструє відтік коштів, загальна сума якого перевищує 1,1 мільярда доларів. Станом на 11 квітня, обсяг активів під управлінням обвалився до 5,24 мільярда доларів, що є історичним мінімумом з моменту запуску цих продуктів у липні 2024 року.
У порівнянні, Bitcoin ETF демонструє сильні результати, незважаючи на коливання ринку, проте в четвер і п'ятницю минулого тижня щоденно фіксувалося близько 1 мільярда доларів припливу коштів, що сприяло зростанню ціни на Bitcoin до рівня 95 тисяч доларів.
Цей контраст викликав ключове питання: якщо Ethereum ETF зіштовхнувся з такими труднощами, чому альти все ще змагаються за отримання ETF?
! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
Компанії з управління активами подали заявки на ETF для принаймні 15 видів криптовалют, окрім біткоїна та Ethereum. Ці заявки охоплюють як зрілі альткоїни, такі як Solana та XRP, так і мем-монети, такі як Dogecoin, Penguin Coin, а також токени, пов'язані з Трампом.
Головною метою подачі заявки на ETF є підвищення доступності для інвесторів і забезпечення більшого впровадження через компанії фондів. Як зазначив аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчуніс, перетворення криптовалют на ETF подібно до того, як музика додається до всіх потокових сервісів: хоча це не гарантує, що хтось буде слухати, це дозволяє музиці з'явитися перед більшістю слухачів.
Дилема ETF Ethereum підкреслює кілька ключових проблем:
Структура витрат: високі адміністративні витрати ускладнюють деяким ETF конкуренцію з низькоціновими конкурентами.
Складна ціннісна наратив: багатофункціональні ролі Ethereum (платформа смарт-контрактів, рівень розрахунків DeFi, опора ринку NFT тощо) ускладнюють просте пояснення для інвесторів.
Регуляторні обмеження: SEC забороняє ETF включати доходи від стейкінгу, позбавляючи важливої диференційованої характеристики.
Попри ці виклики, хвиля подачі заявок на ETF альтів все ще триває, основними причинами є:
"Ефект Аткіна": Підтримка нового голови SEC інноваційної позиції надає заявникам безпрецедентні можливості.
Попит з боку інститутів: більшість інституційних інвесторів планують цього року збільшити своє фінансування в криптовалютах.
Диференційоване ціннісне пропозиція: кожен альткоїн пропонує унікальні інвестиційні причини, які можуть бути легшими для пояснення, ніж Ethereum.
Потенціал зростання: в порівнянні з біткоїном і Ethereum, які досягли ринкової капіталізації в трильйони доларів, альти з малими та середніми ринковими капіталізаціями можуть пропонувати більш значні повернення.
Випуск альткоїн ETF може призвести до значного впливу на ринок. Аналітики прогнозують, що лише ETF Solana та XRP у перший рік може залучити 7-14 млрд доларів США, що може спричинити суттєві зміни в цінах токенів та ринковій динаміці.
Однак розподіл інституційного капіталу між кількома криптовалютними ETF також несе ризик розмивання активів, що може призвести до того, що обсяг активів управління всіма альткоїн ETF не зможе досягти критичної точки.
Для роздрібних інвесторів ETF забезпечує регульований безпечний інвестиційний канал, але також означає, що через управлінські витрати та помилки слідкування вони можуть отримати дохід нижчий, ніж при безпосередньому володінні активами.
Врешті-решт, успіх альткоїн ETF може залежати від того, чи зможуть вони отримати уроки з провалу Ethereum ETF. Деякі емітенти вже почали досліджувати нові стратегії, такі як впровадження диференційованих характеристик, таких як доходи від стейкінгу. Ті токени з меншими капіталізаціями, які мають більш чіткі цінні пропозиції та більший потенціал для зростання, можуть стати найбільшими переможцями.
Складність Ethereum ETF не слід розглядати як ознаку того, що криптовалютні ETF приречені на провал, а як необхідний досвід, що надає цінний зворотний зв'язок для наступного покоління продуктів.
! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c88f7f3a09180c2fb662884eb11793e.webp)