Стейблкоїн став гарячою темою в крипторинку, порівняння 12 екосистем публічних блокчейнів
У 2025 році стейблкоїни стануть однією з найпопулярніших сфер на крипторинку. Станом на 22 травня загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 245 мільярдів доларів. За швидким зростанням стейблкоїнів прихована боротьба між різними блокчейнами. Стейблкоїни є не лише показником зміни потоку активів, але й важливим індикатором визнання ринку блокчейнів. У цій статті проводиться аналіз даних стейблкоїнів 12 провідних блокчейнів, намагаючись змалювати загальну картину розвитку стейблкоїнів у блокчейнах.
Ефіріум: покладаючись на USDC, зберігає лідируючу позицію
Ринкова капіталізація стейблкоїнів на Ethereum досягла 122,5 мільярда доларів, що складає 50% від усіх випущених стейблкоїнів. USDT залишається найпоширенішим стейблкоїном на Ethereum, приблизно 50%. Однак з 2025 року обсяги випуску USDT на Ethereum знизилися, на 21 травня зменшившись на 5,07%. Це зробило Tron найбільшим публічним блокчейном для випуску USDT.
Крім USDT, ефір також є найбільшою публічною ланцюгом випуску USDC. Станом на 22 травня, обсяг випуску UDSC в ефірі досяг 36,9 мільярда монет, що становить 60,82%. З жовтня 2024 року обсяг випуску USDC в ефірі зріс на 46,4%. Значне зростання USDC стало основною причиною того, що ефір зберігає провідну позицію стейблкоїнів.
Трон: найбільша публічна блокчейн-мережа для випуску USDT, активний центр торгівлі доларами на блокчейні
Основна частка стейблкоїнів у Tron надходить з USDT, частка якого перевищує 99%, що робить його найбільшою публічною ланцюгом випуску USDT. Частка Tron на глобальному крипторинку стейблкоїнів складає приблизно 31,3%. Щоденний обсяг торгів USDT на Tron становить близько 2,4 мільйона угод, що значно перевищує 284 тисячі угод на Ethereum.
З точки зору обсягу торгів, мережа Tron щодня обробляє перекази USDT на суму в середньому 20 мільярдів доларів, що становить майже 29% від загального обсягу торгів усіма стейблкоїнами у світі. Щодня понад 1 мільйон незалежних облікових записів здійснюють торгівлю USDT в мережі Tron, що становить 28% від усіх активних адрес гаманців зі стейблкоїнами в блокчейні.
У плані зростання, обсяг постачання USDT на Tron зріс з 48,8 мільярда доларів США у 2024 році до 77,7 мільярда доларів США. Низькі комісії та висока швидкість транзакцій Tron роблять його переважною мережею для великої кількості торгів USDT, особливо серед роздрібних користувачів та нових ринків.
Крім того, співпраця засновника TRON з родиною Трампа також відкрила більше можливостей для майбутнього його стейблкоїна. У січні цього року засновник TRON розкрив сподівання значно знизити витрати на транзакції, врешті-решт досягнувши безкоштовних переказів, але конкретні плани ще не були оприлюднені.
Solana: швидке зростання під високою продуктивністю
Як одна з найпопулярніших публічних блокчейн-технологій останніх двох років, стейблкоїни на ланцюгу Solana також продемонстрували значний ріст. З 1,8 мільярда доларів на початку 2024 року до максимальних 13,1 мільярда доларів у травні, що становить збільшення на 627%. Незважаючи на те, що він все ще відстає від Ethereum та Tron, Solana вже стала новою силою в сфері стейблкоїнів, яку не можна ігнорувати.
З внутрішньої структури, USDC є основним стейблкоїном на Solana, займаючи 73% ринкової частки. Частка USDT на Solana складає приблизно 20%. Стейблкоїн, випущений певною платіжною платформою, наразі має ринкову вартість 200 мільйонів доларів на ланцюгу Solana, що є другим після ефіріуму, з часткою близько 24,36%. Solana стає одним з пріоритетних виборів для багатьох нових стейблкоїнів.
BSC: Двоє рушійних сил - нульова плата за газ і нові стейблкоїни
Станом на травень 2025 року, BSC займає приблизно 2,4% частки глобального ринку стейблкоїнів. Капіталізація стейблкоїнів на ланцюгу BSC зросла з 4 мільярдів доларів США в 2024 році до приблизно 10 мільярдів доларів США на сьогодні, що становить близько 150%. Зокрема, два етапи зосередженого зростання відбулися з листопада 2024 року по січень 2025 року (з 5 мільярдів доларів до 7 мільярдів доларів) і з кінця квітня 2025 року до травня (з 7 мільярдів доларів швидко піднявся до 9 мільярдів доларів). Перше зростання, ймовірно, було обумовлено запуском програми з нульовою платою за газ на ланцюгу BSC, а друге — впливом нового стейблкоїну, випущеного на ланцюгу BSC.
Випуск USDT складає приблизно 59%, тоді як частка нової стабільної монети становить близько 21%. Частка двох стабільних монет, які раніше активно просував BSC, знизилася до приблизно 3%.
З підвищенням популярності певного гаманця, частка DEX-торгівлі стейблкоїнами на BSC-ланцюзі зросла з менше ніж 10% у квітні до 28%, що практично дорівнює частці централізованих бірж. Крім того, у травні BSC займав 38,1% від загальної кількості угод зі стейблкоїнами на всіх ланцюгах, зайнявши перше місце. Що стосується накопиченого обсягу торгівлі USDT, то BSC з 358 мільярдів доларів поступається лише Tron і Ethereum.
Основний: Швидке зростання під підтримкою біржі
Base як один з відомих проєктів, інкубованих на біржі, досяг значного зростання в сфері стейблкоїнів. З січня 2024 року з 177 мільйонів доларів виросла до 4,09 мільярдів доларів, що становить зростання на 2210%, це найбільше зростання серед п'яти найбільших блокчейнів за ринковою капіталізацією стейблкоїнів.
USDC є найбільш популярним стейблкоїном в мережі Base, його частка становить 97,8%. Base також є найбільшою публічною мережею за обсягом торгів USDC після Ethereum.
Hyperliquid: нова платформа для торгівлі деривативами
Як новий платформний ринок деривативів, Hyperliquid за менше ніж півроку досяг ринкової капіталізації стейблкоїнів у 3,26 мільярда доларів, випередивши деякі старі блокчейни. USDC є найбільшим стейблкоїном на Hyperliquid, його частка становить 97,8%. Нещодавно Hyperliquid також розширила різноманітність стейблкоїнів, відкриваючи нові можливості для використання в екосистемі блокчейнів.
Arbitrum: корекція після закінчення стимулювання
Arbitrum як один з найбільш обговорюваних L2 для Ethereum, його ринкова капіталізація стейблкоїнів пережила великі коливання. Протягом 2024 року вона зросла з 2 мільярдів доларів до максимуму 6,9 мільярдів доларів, але на початку 2025 року швидко знизилася до 2,73 мільярдів доларів. 2 січня лише за один день виведено 2 мільярди доларів.
Це значне зниження може бути зумовлене трьома причинами: по-перше, завершення останнього раунду стимулювання, приблизно 50 угод з ліквідності сконцентрували свої субсидії; по-друге, певний стейблкоїн оголосив про міграцію токенів з Arbitrum на новий крос-чейн стандарт; по-третє, певний конкурентний ланцюг з високою прибутковістю пообіцяв високий річний дохід + аеродропи для USDC/USDT, що привабило частину активів L2.
Polygon：міграція стейблкоїнів та інновації в платежах
З 2024 року до сьогодні ринкова капіталізація стейблкоїнів Polygon зросла з 1,26 мільярда до приблизно 2,15 мільярда доларів США, що становить майже 70% річного зростання. Основним двигуном цього зростання стало впровадження певного стейблкоїна, а також пілотні проекти міжнародних платіжних гігантів з розрахунками в фіатних валютах і стейблкоїнах на PoS-ланцюгах, що призвело до приросту на рівні підприємств. Наразі частка стейблкоїнів на ланцюгу Polygon в основному складається з USDT та USDC, які займають 40,79% та 47% ринку відповідно.
Avalanche: зменшення витрат не призвело до значного зростання
Зростання Avalanche протягом останнього року було відносно повільним. Хоча загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 79%, з травня 2024 року зростання припинилося, коливаючись між 1 мільярдом і 2 мільярдами доларів. Оновлення мережі в кінці 2024 року значно знизило базові витрати, але не змогло забезпечити стабільний імпульс для зростання. У майбутньому може знадобитися підвищення загальної активності екосистеми, щоб справді стимулювати розвиток стейблкоїнів.
Aptos: новий гравець екосистеми Move
Загальна капіталізація стейблкоїнів на Aptos вперше перевищила 1 мільярд доларів у першому кварталі 2025 року, що є загальним збільшенням на 2408% з 2024 року, ставши однією з найшвидше зростаючих блокчейн-платформ. Стейблкоїни на ланцюгу Aptos в основному складаються з USDT та USDC, які займають відповідно 62,39% та 32%. Враховуючи, що певний стейблкоїн почав працювати на Aptos лише в січні 2025 року, ця швидкість зростання вже є досить значною.
Sui: вражаюче зростання на 230 разів
Зростання стейблкоїнів Sui є найбільш помітним серед усіх публічних блокчейнів, з приблизно 5 мільйонів доларів на початку 2024 року до 1.156 мільярда доларів у травні 2025 року, що становить 230-кратне зростання. Наразі USDC є стейблкоїном з найбільшим обсягом випуску в мережі Sui, займаючи близько 75%.
Проте загальний обсяг стейблкоїнів екосистеми Sui все ще досить малий, а кількість випущених видів також обмежена. Як залучити більше великих капіталів до входження є основним викликом росту, з яким стикається екосистема Sui. Водночас нещодавні інциденти безпеки також можуть вплинути на її безпеку, створюючи ситуацію, в якій поєднуються можливості та виклики.
TON: Зростання за підтримки соціальних мереж
TON як новий публічний блокчейн, що приєднався до конкуренції лише у 2024 році, за один рік досяг досить швидкого зростання. У квітні 2024 року певний стейблкоїн був синхронно випущений на ланцюзі TON, ставши його 15-ю підтримуваною мережею, метою якої є залучення великої кількості соціальних користувачів до екосистеми доларових платежів на базі блокчейну. Це створило основу для зростання стейблкоїнів в екосистемі TON.
Однак зростання стейблкоїнів в екосистемі TON після короткочасного зростання почало знижуватися, з 1,4 мільярда доларів на початку року до близько 900 мільйонів доларів. Це може бути пов'язано з відсутністю нових точок зростання в екосистемі TON після її раннього вибуху.
Підсумок
Конкурентна ситуація серед стейблкоїнів на публічних блокчейнах продовжує швидко змінюватися. Хоча Ethereum, Tron та інші публічні блокчейни зберігають свою лідируючу позицію, нові публічні блокчейни, такі як Solana і BSC, поступово витісняють частку ринку. Випуск нових стейблкоїнів також більше не обмежується Ethereum. Хоча MOVE екосистеми, такі як Aptos і Sui, почали пізно, їх зростання є значним.
У майбутньому конкуренція на ринку стейблкоїнів стане ще більш жорсткою. Відомим блокчейнам доведеться справлятися з подвійним тиском: утримувати свою частку на ринку та продовжувати зростання, тоді як нові блокчейни переживають період швидкої експансії. З розвитком глобальних регуляцій у сфері стейблкоїнів, розвиток цієї області тільки починається.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 великих блокчейн стейблкоїнів: хто домінує, хто з'явиться пізніше
Стейблкоїн став гарячою темою в крипторинку, порівняння 12 екосистем публічних блокчейнів
У 2025 році стейблкоїни стануть однією з найпопулярніших сфер на крипторинку. Станом на 22 травня загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 245 мільярдів доларів. За швидким зростанням стейблкоїнів прихована боротьба між різними блокчейнами. Стейблкоїни є не лише показником зміни потоку активів, але й важливим індикатором визнання ринку блокчейнів. У цій статті проводиться аналіз даних стейблкоїнів 12 провідних блокчейнів, намагаючись змалювати загальну картину розвитку стейблкоїнів у блокчейнах.
Ефіріум: покладаючись на USDC, зберігає лідируючу позицію
Ринкова капіталізація стейблкоїнів на Ethereum досягла 122,5 мільярда доларів, що складає 50% від усіх випущених стейблкоїнів. USDT залишається найпоширенішим стейблкоїном на Ethereum, приблизно 50%. Однак з 2025 року обсяги випуску USDT на Ethereum знизилися, на 21 травня зменшившись на 5,07%. Це зробило Tron найбільшим публічним блокчейном для випуску USDT.
Крім USDT, ефір також є найбільшою публічною ланцюгом випуску USDC. Станом на 22 травня, обсяг випуску UDSC в ефірі досяг 36,9 мільярда монет, що становить 60,82%. З жовтня 2024 року обсяг випуску USDC в ефірі зріс на 46,4%. Значне зростання USDC стало основною причиною того, що ефір зберігає провідну позицію стейблкоїнів.
Трон: найбільша публічна блокчейн-мережа для випуску USDT, активний центр торгівлі доларами на блокчейні
Основна частка стейблкоїнів у Tron надходить з USDT, частка якого перевищує 99%, що робить його найбільшою публічною ланцюгом випуску USDT. Частка Tron на глобальному крипторинку стейблкоїнів складає приблизно 31,3%. Щоденний обсяг торгів USDT на Tron становить близько 2,4 мільйона угод, що значно перевищує 284 тисячі угод на Ethereum.
З точки зору обсягу торгів, мережа Tron щодня обробляє перекази USDT на суму в середньому 20 мільярдів доларів, що становить майже 29% від загального обсягу торгів усіма стейблкоїнами у світі. Щодня понад 1 мільйон незалежних облікових записів здійснюють торгівлю USDT в мережі Tron, що становить 28% від усіх активних адрес гаманців зі стейблкоїнами в блокчейні.
У плані зростання, обсяг постачання USDT на Tron зріс з 48,8 мільярда доларів США у 2024 році до 77,7 мільярда доларів США. Низькі комісії та висока швидкість транзакцій Tron роблять його переважною мережею для великої кількості торгів USDT, особливо серед роздрібних користувачів та нових ринків.
Крім того, співпраця засновника TRON з родиною Трампа також відкрила більше можливостей для майбутнього його стейблкоїна. У січні цього року засновник TRON розкрив сподівання значно знизити витрати на транзакції, врешті-решт досягнувши безкоштовних переказів, але конкретні плани ще не були оприлюднені.
Solana: швидке зростання під високою продуктивністю
Як одна з найпопулярніших публічних блокчейн-технологій останніх двох років, стейблкоїни на ланцюгу Solana також продемонстрували значний ріст. З 1,8 мільярда доларів на початку 2024 року до максимальних 13,1 мільярда доларів у травні, що становить збільшення на 627%. Незважаючи на те, що він все ще відстає від Ethereum та Tron, Solana вже стала новою силою в сфері стейблкоїнів, яку не можна ігнорувати.
З внутрішньої структури, USDC є основним стейблкоїном на Solana, займаючи 73% ринкової частки. Частка USDT на Solana складає приблизно 20%. Стейблкоїн, випущений певною платіжною платформою, наразі має ринкову вартість 200 мільйонів доларів на ланцюгу Solana, що є другим після ефіріуму, з часткою близько 24,36%. Solana стає одним з пріоритетних виборів для багатьох нових стейблкоїнів.
BSC: Двоє рушійних сил - нульова плата за газ і нові стейблкоїни
Станом на травень 2025 року, BSC займає приблизно 2,4% частки глобального ринку стейблкоїнів. Капіталізація стейблкоїнів на ланцюгу BSC зросла з 4 мільярдів доларів США в 2024 році до приблизно 10 мільярдів доларів США на сьогодні, що становить близько 150%. Зокрема, два етапи зосередженого зростання відбулися з листопада 2024 року по січень 2025 року (з 5 мільярдів доларів до 7 мільярдів доларів) і з кінця квітня 2025 року до травня (з 7 мільярдів доларів швидко піднявся до 9 мільярдів доларів). Перше зростання, ймовірно, було обумовлено запуском програми з нульовою платою за газ на ланцюгу BSC, а друге — впливом нового стейблкоїну, випущеного на ланцюгу BSC.
Випуск USDT складає приблизно 59%, тоді як частка нової стабільної монети становить близько 21%. Частка двох стабільних монет, які раніше активно просував BSC, знизилася до приблизно 3%.
З підвищенням популярності певного гаманця, частка DEX-торгівлі стейблкоїнами на BSC-ланцюзі зросла з менше ніж 10% у квітні до 28%, що практично дорівнює частці централізованих бірж. Крім того, у травні BSC займав 38,1% від загальної кількості угод зі стейблкоїнами на всіх ланцюгах, зайнявши перше місце. Що стосується накопиченого обсягу торгівлі USDT, то BSC з 358 мільярдів доларів поступається лише Tron і Ethereum.
Основний: Швидке зростання під підтримкою біржі
Base як один з відомих проєктів, інкубованих на біржі, досяг значного зростання в сфері стейблкоїнів. З січня 2024 року з 177 мільйонів доларів виросла до 4,09 мільярдів доларів, що становить зростання на 2210%, це найбільше зростання серед п'яти найбільших блокчейнів за ринковою капіталізацією стейблкоїнів.
USDC є найбільш популярним стейблкоїном в мережі Base, його частка становить 97,8%. Base також є найбільшою публічною мережею за обсягом торгів USDC після Ethereum.
Hyperliquid: нова платформа для торгівлі деривативами
Як новий платформний ринок деривативів, Hyperliquid за менше ніж півроку досяг ринкової капіталізації стейблкоїнів у 3,26 мільярда доларів, випередивши деякі старі блокчейни. USDC є найбільшим стейблкоїном на Hyperliquid, його частка становить 97,8%. Нещодавно Hyperliquid також розширила різноманітність стейблкоїнів, відкриваючи нові можливості для використання в екосистемі блокчейнів.
Arbitrum: корекція після закінчення стимулювання
Arbitrum як один з найбільш обговорюваних L2 для Ethereum, його ринкова капіталізація стейблкоїнів пережила великі коливання. Протягом 2024 року вона зросла з 2 мільярдів доларів до максимуму 6,9 мільярдів доларів, але на початку 2025 року швидко знизилася до 2,73 мільярдів доларів. 2 січня лише за один день виведено 2 мільярди доларів.
Це значне зниження може бути зумовлене трьома причинами: по-перше, завершення останнього раунду стимулювання, приблизно 50 угод з ліквідності сконцентрували свої субсидії; по-друге, певний стейблкоїн оголосив про міграцію токенів з Arbitrum на новий крос-чейн стандарт; по-третє, певний конкурентний ланцюг з високою прибутковістю пообіцяв високий річний дохід + аеродропи для USDC/USDT, що привабило частину активів L2.
Polygon：міграція стейблкоїнів та інновації в платежах
З 2024 року до сьогодні ринкова капіталізація стейблкоїнів Polygon зросла з 1,26 мільярда до приблизно 2,15 мільярда доларів США, що становить майже 70% річного зростання. Основним двигуном цього зростання стало впровадження певного стейблкоїна, а також пілотні проекти міжнародних платіжних гігантів з розрахунками в фіатних валютах і стейблкоїнах на PoS-ланцюгах, що призвело до приросту на рівні підприємств. Наразі частка стейблкоїнів на ланцюгу Polygon в основному складається з USDT та USDC, які займають 40,79% та 47% ринку відповідно.
Avalanche: зменшення витрат не призвело до значного зростання
Зростання Avalanche протягом останнього року було відносно повільним. Хоча загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 79%, з травня 2024 року зростання припинилося, коливаючись між 1 мільярдом і 2 мільярдами доларів. Оновлення мережі в кінці 2024 року значно знизило базові витрати, але не змогло забезпечити стабільний імпульс для зростання. У майбутньому може знадобитися підвищення загальної активності екосистеми, щоб справді стимулювати розвиток стейблкоїнів.
Aptos: новий гравець екосистеми Move
Загальна капіталізація стейблкоїнів на Aptos вперше перевищила 1 мільярд доларів у першому кварталі 2025 року, що є загальним збільшенням на 2408% з 2024 року, ставши однією з найшвидше зростаючих блокчейн-платформ. Стейблкоїни на ланцюгу Aptos в основному складаються з USDT та USDC, які займають відповідно 62,39% та 32%. Враховуючи, що певний стейблкоїн почав працювати на Aptos лише в січні 2025 року, ця швидкість зростання вже є досить значною.
Sui: вражаюче зростання на 230 разів
Зростання стейблкоїнів Sui є найбільш помітним серед усіх публічних блокчейнів, з приблизно 5 мільйонів доларів на початку 2024 року до 1.156 мільярда доларів у травні 2025 року, що становить 230-кратне зростання. Наразі USDC є стейблкоїном з найбільшим обсягом випуску в мережі Sui, займаючи близько 75%.
Проте загальний обсяг стейблкоїнів екосистеми Sui все ще досить малий, а кількість випущених видів також обмежена. Як залучити більше великих капіталів до входження є основним викликом росту, з яким стикається екосистема Sui. Водночас нещодавні інциденти безпеки також можуть вплинути на її безпеку, створюючи ситуацію, в якій поєднуються можливості та виклики.
TON: Зростання за підтримки соціальних мереж
TON як новий публічний блокчейн, що приєднався до конкуренції лише у 2024 році, за один рік досяг досить швидкого зростання. У квітні 2024 року певний стейблкоїн був синхронно випущений на ланцюзі TON, ставши його 15-ю підтримуваною мережею, метою якої є залучення великої кількості соціальних користувачів до екосистеми доларових платежів на базі блокчейну. Це створило основу для зростання стейблкоїнів в екосистемі TON.
Однак зростання стейблкоїнів в екосистемі TON після короткочасного зростання почало знижуватися, з 1,4 мільярда доларів на початку року до близько 900 мільйонів доларів. Це може бути пов'язано з відсутністю нових точок зростання в екосистемі TON після її раннього вибуху.
Підсумок
Конкурентна ситуація серед стейблкоїнів на публічних блокчейнах продовжує швидко змінюватися. Хоча Ethereum, Tron та інші публічні блокчейни зберігають свою лідируючу позицію, нові публічні блокчейни, такі як Solana і BSC, поступово витісняють частку ринку. Випуск нових стейблкоїнів також більше не обмежується Ethereum. Хоча MOVE екосистеми, такі як Aptos і Sui, почали пізно, їх зростання є значним.
У майбутньому конкуренція на ринку стейблкоїнів стане ще більш жорсткою. Відомим блокчейнам доведеться справлятися з подвійним тиском: утримувати свою частку на ринку та продовжувати зростання, тоді як нові блокчейни переживають період швидкої експансії. З розвитком глобальних регуляцій у сфері стейблкоїнів, розвиток цієї області тільки починається.