Аналіз механізмів божевільного ринку Біткойна 2024 року
2024 року цифровий криптовалютний ринок демонструє безпрецедентну божевільну тенденцію, серед яких виступ Біткойна є особливо помітним. Лише за останній місяць Біткойн реалізував зростання більш ніж на 50%. Які механізми приховані за цим вражаючим ринковим показником? Як довго це божевілля ще триватиме? Давайте детально розглянемо ці питання.
Зростання ціни будь-якого активу неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми можемо проаналізувати динаміку ціни Біткойна з двох точок зору: з боку пропозиції та з боку попиту.
Аналіз пропозиційної сторони
Хоча безперервне зменшення винагороди за видобуток Біткойна призводить до поступового зменшення впливу з боку пропозиції на ціну, нам все ще слід звертати увагу на потенційний тиск на продаж:
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойнів становить менше 2 мільйонів монет, і темп збільшення знову незабаром зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск продажу ще більше знизиться. Спостерігаючи за даними облікових записів майнерів, які довгостроково утримуються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна зробити висновок, що у майнерів немає помітної схильності до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойнів на рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Справжня висока ліквідність Біткойнів є відносно обмеженою, їхня ринкова капіталізація менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні покупки на суму 500 мільйонів доларів можуть призвести до швидкого зростання ціни Біткойнів.
Аналіз попиту
Попит зростає, в основному, з наступних кількох напрямків:
Підвищення ліквідності завдяки ETF
Багаті групи володіють активами зростання вартості
Фінансові послуги є більш привабливими в порівнянні з короткостроковими інвестиціями
Для фондів можна купити неправильно, але не можна пропустити Біткойн
Біткойн як основа трафіку
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бика для Біткойн
Біткойн отримав право на входження в традиційний фінансовий ринок через схвалення ETF від SEC. Комплаєнс-фінанс finally може надійти на ринок Біткойн, і в криптовсесвіті традиційні фінансові кошти можуть бути спрямовані тільки на Біткойн.
Тонка характеристика Біткойна робить його вразливим до формування структури Понці та ефекту FOMO. Як тільки фонд продовжує купувати, ціна Біткойна буде продовжувати зростати, прибутковість фондів, що володіють Біткойном, буде перевищувати, що, в свою чергу, приверне більше капіталу. Ті фонди, які не володіють Біткойном, стикаються з тиском на показники, а можливо, навіть з відтоком капіталу. Ця модель вже десятиліттями працює на ринку нерухомості Уолл-стріт.
Особливості Біткойна більше підходять для таких фінансових ігор. Протягом останнього місяця середня чиста купівля щодня становила менше 500 мільйонів доларів, але призвела до зростання ринку більш ніж на 50%. Такий обсяг купівлі в традиційних фінансових ринках - це лише крапля в морі.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищив вартість Біткойна. У 2023 році глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) досяг 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що поточна ліквідність традиційних фінансів достатня для підтримки такої величини фінансових активів. Ліквідність Біткойна далеко не така, як у традиційних фінансових активів, але традиційні фінанси, підключившись до Біткойна, можуть створити для нього ліквідність з вищою оцінкою. Варто зазначити, що ця комплаентна ліквідність може надходити лише до Біткойна, а не до інших цифрових криптоактивів.
Заможні люди надають перевагу зростанню ціни Біткойна
Згідно з ринковим дослідженням, мільярдери у світі криптовалют зазвичай мають значну частку Біткойну під час бичачого ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче зазвичай володіють Біткойном не більше ніж 1/4 від загальної позиції. Наразі ринкова капіталізація Біткойну становить 54,8% від загального ринку криптовалют. Якщо частка Біткойну, якою володіють звичайні інвестори, значно нижча за це число, то більшість Біткойнів насправді знаходиться в руках багатих і інституцій.
Це призводить до ефекту Матвія: активи, що належать багатим, tend to постійно зростати, тоді як активи, що належать звичайним людям, tend to постійно знижуватися. Якщо немає втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче проявить ефект Матвія. Багаті не лише можуть бути розумнішими та здібнішими, але й природно мають більше ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація природно будуть шукати співпрацю з багатими, формуючи множниковий ефект багатства.
На ринку криптовалют багатії та установи схильні використовувати нетрадиційні токени як інструмент для отримання прибутку від звичайних інвесторів, тоді як високоліквідні традиційні токени (такі як Біткойн) використовуються як засіб збереження вартості. Багатство схильне текти від звичайних інвесторів до альткойнів, які потім збираються багатіями або установами, після чого знову переходить до традиційних токенів, таких як Біткойн. З постійним зростанням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатіїв та установ також буде зростати.
Важливість частки фінансового ринку Біткойн
Після того, як SEC схвалила спот-ETF на Біткойн, це викликало багатоаспектну конкурентну боротьбу на ринку. До неї залучені великі фінансові установи в США, які борються за лідерство на ринку ETF, а також фінансові центри по всьому світу, такі як Сінгапур, Швейцарія та Гонконг. Хоча існує ймовірність, що установи можуть викинути активи на ринок, у нинішньому міжнародному середовищі залишається невідомим, чи зможуть вони знову купити активи після продажу.
Втрата етикетки ETF для спот-біткойнів не лише означає, що випускаюча організація втрачає комісійні, але й може втратити право визначати ціну біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право визначати ціну для цієї "цифрової золото" — майбутнього фінансового підмурка, а також для ринку похідних фінансових інструментів на спот-біткойн. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Отже, традиційному фінансовому капіталу важко сформувати змову для розпродажу, натомість це може призвести до формування ефекту FOMO в процесі постійного накопичення.
Біткойн：Уолл-стріт "надпис"
Для активів з низькою вартістю та високими ставками, помірні інвестиції можуть не тільки значно підвищити доходність портфеля активів, але й контролювати ризики. Біткойн наразі має невелику оцінку на традиційних фінансових ринках і має низьку кореляцію з основними активами. Тому для основних фондів доцільно мати невелику кількість Біткойн.
Якщо в 2024 році Біткойн стане активом з найвищою віддачею на основних фінансових ринках, фондам-менеджерам, які не інвестують, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо володіти 1% або 2% Біткойна, навіть зазнавши збитків, це не матиме великого впливу на загальні результати, і буде легше пояснити інвесторам.
Біткойн：потенційна "сіре поле" для фондових менеджерів Уолл-стріт
Напіванонімність Біткойна може надати менеджерам фондів певний простір для дій. Хоча основні торгові платформи вимагають KYC, все ще існують офлайн OTC-торги. Регуляторам може бути важко повністю контролювати спотові позиції фінансових учасників.
Виходячи з наведеного аналізу, керуючий фондом має достатні підстави для інвестування в Біткойн. Беручи до уваги ліквідність Біткойна, незначна сума коштів може суттєво вплинути на його ціну. У такому випадку, керуючий фондом може використовувати публічні кошти для непрямого підвищення своїх інтересів.
ефект самовиведення трафіку проєкту
"Трафік зняття" є унікальним феноменом на ринку криптовалют, Біткойн довгостроково виграє від цього. Інші проєкти, намагаючись скористатися популярністю Біткойн, змушені прославляти його імідж, в результаті чого врешті-решт спрямовують свій трафік до Біткойн.
Оглядаючись на весь шлях випуску альткоїнів, завжди згадують легендарну історію Біткойна та таємничість і велич Сатоші Накамото, стверджуючи, що вони хочуть стати "наступним Біткойном". Ця модель дозволяє Біткойну отримувати постійне формування бренду без активної діяльності.
Поточна конкуренція в проєкті стає більш жорсткою, десятки Layer2 на Біткойні та десятки мільйонів проєктів з написами намагаються скористатися трафіком Біткойна для спільного просування його масового прийняття. Це вперше в екосистемі Біткойна так багато проєктів підтримують його, тому цього року ефект самозабезпечення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
Порівняно з минулим роком, найбільшим фактором змін на ринку є затвердження Біткойн ETF. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн: зменшення пропозиції, різке зростання попиту.
Отже, Біткойн, ймовірно, стане найбільшою інвестиційною можливістю 2024 року.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MetaNeighbor
· 6год тому
Справді, я шкодую, що запізнився увійти в позицію.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CountdownToBroke
· 20год тому
гнатися за ціною компенсувати падіння невдахи одна
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenWhisperer
· 08-10 05:06
Знову до місяця. Я вже казав, що альткоїн не варто грати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-10 05:03
Купив вершину, падіння - все закінчено.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropGrandpa
· 08-10 04:50
Мамо, бичачий до вибуху!
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningLady
· 08-10 04:47
Це таке зростання? Відчуваю, що ми тільки почали розігріватися!
Аналіз п'яти основних факторів, що стоять за бурхливим зростанням Біткойна у 2024 році
Аналіз механізмів божевільного ринку Біткойна 2024 року
2024 року цифровий криптовалютний ринок демонструє безпрецедентну божевільну тенденцію, серед яких виступ Біткойна є особливо помітним. Лише за останній місяць Біткойн реалізував зростання більш ніж на 50%. Які механізми приховані за цим вражаючим ринковим показником? Як довго це божевілля ще триватиме? Давайте детально розглянемо ці питання.
Зростання ціни будь-якого активу неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми можемо проаналізувати динаміку ціни Біткойна з двох точок зору: з боку пропозиції та з боку попиту.
Аналіз пропозиційної сторони
Хоча безперервне зменшення винагороди за видобуток Біткойна призводить до поступового зменшення впливу з боку пропозиції на ціну, нам все ще слід звертати увагу на потенційний тиск на продаж:
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойнів становить менше 2 мільйонів монет, і темп збільшення знову незабаром зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск продажу ще більше знизиться. Спостерігаючи за даними облікових записів майнерів, які довгостроково утримуються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна зробити висновок, що у майнерів немає помітної схильності до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойнів на рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Справжня висока ліквідність Біткойнів є відносно обмеженою, їхня ринкова капіталізація менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні покупки на суму 500 мільйонів доларів можуть призвести до швидкого зростання ціни Біткойнів.
Аналіз попиту
Попит зростає, в основному, з наступних кількох напрямків:
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бика для Біткойн
Біткойн отримав право на входження в традиційний фінансовий ринок через схвалення ETF від SEC. Комплаєнс-фінанс finally може надійти на ринок Біткойн, і в криптовсесвіті традиційні фінансові кошти можуть бути спрямовані тільки на Біткойн.
Тонка характеристика Біткойна робить його вразливим до формування структури Понці та ефекту FOMO. Як тільки фонд продовжує купувати, ціна Біткойна буде продовжувати зростати, прибутковість фондів, що володіють Біткойном, буде перевищувати, що, в свою чергу, приверне більше капіталу. Ті фонди, які не володіють Біткойном, стикаються з тиском на показники, а можливо, навіть з відтоком капіталу. Ця модель вже десятиліттями працює на ринку нерухомості Уолл-стріт.
Особливості Біткойна більше підходять для таких фінансових ігор. Протягом останнього місяця середня чиста купівля щодня становила менше 500 мільйонів доларів, але призвела до зростання ринку більш ніж на 50%. Такий обсяг купівлі в традиційних фінансових ринках - це лише крапля в морі.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищив вартість Біткойна. У 2023 році глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) досяг 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що поточна ліквідність традиційних фінансів достатня для підтримки такої величини фінансових активів. Ліквідність Біткойна далеко не така, як у традиційних фінансових активів, але традиційні фінанси, підключившись до Біткойна, можуть створити для нього ліквідність з вищою оцінкою. Варто зазначити, що ця комплаентна ліквідність може надходити лише до Біткойна, а не до інших цифрових криптоактивів.
Заможні люди надають перевагу зростанню ціни Біткойна
Згідно з ринковим дослідженням, мільярдери у світі криптовалют зазвичай мають значну частку Біткойну під час бичачого ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче зазвичай володіють Біткойном не більше ніж 1/4 від загальної позиції. Наразі ринкова капіталізація Біткойну становить 54,8% від загального ринку криптовалют. Якщо частка Біткойну, якою володіють звичайні інвестори, значно нижча за це число, то більшість Біткойнів насправді знаходиться в руках багатих і інституцій.
Це призводить до ефекту Матвія: активи, що належать багатим, tend to постійно зростати, тоді як активи, що належать звичайним людям, tend to постійно знижуватися. Якщо немає втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче проявить ефект Матвія. Багаті не лише можуть бути розумнішими та здібнішими, але й природно мають більше ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація природно будуть шукати співпрацю з багатими, формуючи множниковий ефект багатства.
На ринку криптовалют багатії та установи схильні використовувати нетрадиційні токени як інструмент для отримання прибутку від звичайних інвесторів, тоді як високоліквідні традиційні токени (такі як Біткойн) використовуються як засіб збереження вартості. Багатство схильне текти від звичайних інвесторів до альткойнів, які потім збираються багатіями або установами, після чого знову переходить до традиційних токенів, таких як Біткойн. З постійним зростанням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатіїв та установ також буде зростати.
Важливість частки фінансового ринку Біткойн
Після того, як SEC схвалила спот-ETF на Біткойн, це викликало багатоаспектну конкурентну боротьбу на ринку. До неї залучені великі фінансові установи в США, які борються за лідерство на ринку ETF, а також фінансові центри по всьому світу, такі як Сінгапур, Швейцарія та Гонконг. Хоча існує ймовірність, що установи можуть викинути активи на ринок, у нинішньому міжнародному середовищі залишається невідомим, чи зможуть вони знову купити активи після продажу.
Втрата етикетки ETF для спот-біткойнів не лише означає, що випускаюча організація втрачає комісійні, але й може втратити право визначати ціну біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право визначати ціну для цієї "цифрової золото" — майбутнього фінансового підмурка, а також для ринку похідних фінансових інструментів на спот-біткойн. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Отже, традиційному фінансовому капіталу важко сформувати змову для розпродажу, натомість це може призвести до формування ефекту FOMO в процесі постійного накопичення.
Біткойн：Уолл-стріт "надпис"
Для активів з низькою вартістю та високими ставками, помірні інвестиції можуть не тільки значно підвищити доходність портфеля активів, але й контролювати ризики. Біткойн наразі має невелику оцінку на традиційних фінансових ринках і має низьку кореляцію з основними активами. Тому для основних фондів доцільно мати невелику кількість Біткойн.
Якщо в 2024 році Біткойн стане активом з найвищою віддачею на основних фінансових ринках, фондам-менеджерам, які не інвестують, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо володіти 1% або 2% Біткойна, навіть зазнавши збитків, це не матиме великого впливу на загальні результати, і буде легше пояснити інвесторам.
Біткойн：потенційна "сіре поле" для фондових менеджерів Уолл-стріт
Напіванонімність Біткойна може надати менеджерам фондів певний простір для дій. Хоча основні торгові платформи вимагають KYC, все ще існують офлайн OTC-торги. Регуляторам може бути важко повністю контролювати спотові позиції фінансових учасників.
Виходячи з наведеного аналізу, керуючий фондом має достатні підстави для інвестування в Біткойн. Беручи до уваги ліквідність Біткойна, незначна сума коштів може суттєво вплинути на його ціну. У такому випадку, керуючий фондом може використовувати публічні кошти для непрямого підвищення своїх інтересів.
ефект самовиведення трафіку проєкту
"Трафік зняття" є унікальним феноменом на ринку криптовалют, Біткойн довгостроково виграє від цього. Інші проєкти, намагаючись скористатися популярністю Біткойн, змушені прославляти його імідж, в результаті чого врешті-решт спрямовують свій трафік до Біткойн.
Оглядаючись на весь шлях випуску альткоїнів, завжди згадують легендарну історію Біткойна та таємничість і велич Сатоші Накамото, стверджуючи, що вони хочуть стати "наступним Біткойном". Ця модель дозволяє Біткойну отримувати постійне формування бренду без активної діяльності.
Поточна конкуренція в проєкті стає більш жорсткою, десятки Layer2 на Біткойні та десятки мільйонів проєктів з написами намагаються скористатися трафіком Біткойна для спільного просування його масового прийняття. Це вперше в екосистемі Біткойна так багато проєктів підтримують його, тому цього року ефект самозабезпечення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
Порівняно з минулим роком, найбільшим фактором змін на ринку є затвердження Біткойн ETF. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн: зменшення пропозиції, різке зростання попиту.
Отже, Біткойн, ймовірно, стане найбільшою інвестиційною можливістю 2024 року.