Аналіз моделі автоматичних маркет-мейкерів в екосистемі Solana
У сфері Web3 децентралізовані фінанси ( DeFi ) продукти займають домінуючу позицію. Серед них автоматизовані маркет-мейкери ( AMM ) як ключовий елемент стають важливою силою, що сприяє інноваціям у фінансах Web3. У цій статті буде представлено кілька основних реалізацій AMM в екосистемі Solana, щоб надати довідку для постачальників ліквідності щодо вибору інвестиційних стратегій.
Постійний добуток AMM(CPMM)
CPMM є одним із найосновніших реалізацій AMM. Наприклад, AMM на основі постійного добутку, запущений певним DEX, має основний принцип підтримання фіксованого добутку обсягу двох токенів у пулі: X * Y = k.
Коли користувач додає ліквідність до пулу, система автоматично створює асоційований рахунок для користувача та випускає LP токени, які слугують підтвердженням того, що користувач володіє часткою цього пулу. При вилученні ліквідності відповідні LP токени будуть знищені.
Програмне забезпечення CPMM на блокчейні розроблено за допомогою Anchor. Під час обміну токенами користувач активує команди, пов’язані з обміном. Наприклад, для обміну USDC на TRUMP можна використовувати пул TRUMP-USDC. У торгівлі вхідний токен - USDC, вихідний токен - TRUMP.
AMM екосистеми Solana може безпосередньо представляти LP пари через Token Account, без необхідності розгортання нового контракту. Під час торгівлі безпосередньо взаємодійте з CPMM програмою, змінюючи відповідний стан Token Account за допомогою переданих адрес басейну, адрес токенів тощо для виконання операції swap.
Кількість цільових токенів, яку можна обміняти, розраховується за допомогою формули постійного добутку. При розрахунку враховуються витрати на комісію.
Концентровані ліквідні маркет-мейкери ( CLMM )
CLMM подібний до V3 версії відомого DEX, де для кожної торгової пари можна створити кілька пулів з різними рівнями комісій. CLMM успадковує такі концепції, як tick, багаторівнева комісія та концентрована ліквідність.
Подібно до CPMM, завдяки особливостям мережі Solana, CLMM не потребує окремого розгортання контракту для кожного пулу, і поняття фабричного контракту відсутнє.
CLMM дозволяє постачальникам ліквідності вибирати ціновий діапазон при внесенні коштів, кошти розподіляються лише в обраному діапазоні. Можна надавати двосторонню або односторонню ліквідність.
Загалом, пули з невеликими коливаннями цін підходять для вибору менших діапазонів; пули з різкими коливаннями цін підходять для вибору більших діапазонів. Це допомагає уникнути надмірних непостійних втрат внаслідок того, що ціна виходить за межі вибраного діапазону.
Хоча зосереджена ліквідність може підвищити ефективність використання капіталу, вона також висуває вищі вимоги до фінансової обізнаності LP. LP повинні більш активно управляти своєю ліквідністю, інакше вони можуть зазнати серйозних непостійних збитків.
Динамічний автоматизований маркет-мейкер ( DLMM )
DLMM є продуктом AMM, який був запущений певною платформою, також є варіантом V3, подібним до CLMM. DLMM дозволяє LP зосереджувати кошти в певному діапазоні поблизу поточної ціни, але в конкретній реалізації та функціоналі є деякі відмінності.
DLMM ввів концепцію Bin, починаючи з базової ціни, кожен короткий проміжок Bin step існує як Bin. Торгівля в межах одного Bin користується нульовим сліпом, що сприяє збільшенню обсягу торгівлі та успішності, теоретично LP може отримувати більше торгових зборів.
Токени в басейні розподілені по обидва боки від поточної ціни, активний Bin на даний момент містить два токени, інші Bin містять лише один токен. Коли обсяг токенів в активному Bin змінюється, система буде коригувати активний Bin відповідно до фактичних умов, тим самим сприяючи змінам ціни в басейні.
DLMM надає LP три стратегії: Spot, Curve та Bid Ask. Spot підходить для більшості пулів; Curve підходить для пулів з незначними коливаннями цін (, таких як пари стабільних монет ); Bid Ask підходить для пулів з великими коливаннями цін, але вимагатиме від LP частих коригувань позицій.
Висновок
AMM як важлива складова фінансової сфери Web3, через унікальний механізм та інновації сприяє розвитку децентралізованих фінансів. Завдяки технологічному прогресу та вдосконаленню екосистеми, AMM має можливість в майбутньому відігравати ще більшу роль, ще більше змінюючи традиційну фінансову структуру.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeCrybaby
· 11год тому
Чому всі біжать до sol? Так багато обертів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StablecoinArbitrageur
· 11год тому
*налаштовує калькулятор* підраховуючи ефективність сол амм... 42.3% не оптимально в порівнянні з моїми алгоритмами арбітражу, якщо чесно
Аналіз AMM-моделей в екосистемі Solana: порівняння переваг і недоліків CPMM, CLMM та DLMM
Аналіз моделі автоматичних маркет-мейкерів в екосистемі Solana
У сфері Web3 децентралізовані фінанси ( DeFi ) продукти займають домінуючу позицію. Серед них автоматизовані маркет-мейкери ( AMM ) як ключовий елемент стають важливою силою, що сприяє інноваціям у фінансах Web3. У цій статті буде представлено кілька основних реалізацій AMM в екосистемі Solana, щоб надати довідку для постачальників ліквідності щодо вибору інвестиційних стратегій.
Постійний добуток AMM(CPMM)
CPMM є одним із найосновніших реалізацій AMM. Наприклад, AMM на основі постійного добутку, запущений певним DEX, має основний принцип підтримання фіксованого добутку обсягу двох токенів у пулі: X * Y = k.
Коли користувач додає ліквідність до пулу, система автоматично створює асоційований рахунок для користувача та випускає LP токени, які слугують підтвердженням того, що користувач володіє часткою цього пулу. При вилученні ліквідності відповідні LP токени будуть знищені.
Програмне забезпечення CPMM на блокчейні розроблено за допомогою Anchor. Під час обміну токенами користувач активує команди, пов’язані з обміном. Наприклад, для обміну USDC на TRUMP можна використовувати пул TRUMP-USDC. У торгівлі вхідний токен - USDC, вихідний токен - TRUMP.
AMM екосистеми Solana може безпосередньо представляти LP пари через Token Account, без необхідності розгортання нового контракту. Під час торгівлі безпосередньо взаємодійте з CPMM програмою, змінюючи відповідний стан Token Account за допомогою переданих адрес басейну, адрес токенів тощо для виконання операції swap.
Кількість цільових токенів, яку можна обміняти, розраховується за допомогою формули постійного добутку. При розрахунку враховуються витрати на комісію.
Концентровані ліквідні маркет-мейкери ( CLMM )
CLMM подібний до V3 версії відомого DEX, де для кожної торгової пари можна створити кілька пулів з різними рівнями комісій. CLMM успадковує такі концепції, як tick, багаторівнева комісія та концентрована ліквідність.
Подібно до CPMM, завдяки особливостям мережі Solana, CLMM не потребує окремого розгортання контракту для кожного пулу, і поняття фабричного контракту відсутнє.
CLMM дозволяє постачальникам ліквідності вибирати ціновий діапазон при внесенні коштів, кошти розподіляються лише в обраному діапазоні. Можна надавати двосторонню або односторонню ліквідність.
Загалом, пули з невеликими коливаннями цін підходять для вибору менших діапазонів; пули з різкими коливаннями цін підходять для вибору більших діапазонів. Це допомагає уникнути надмірних непостійних втрат внаслідок того, що ціна виходить за межі вибраного діапазону.
Хоча зосереджена ліквідність може підвищити ефективність використання капіталу, вона також висуває вищі вимоги до фінансової обізнаності LP. LP повинні більш активно управляти своєю ліквідністю, інакше вони можуть зазнати серйозних непостійних збитків.
Динамічний автоматизований маркет-мейкер ( DLMM )
DLMM є продуктом AMM, який був запущений певною платформою, також є варіантом V3, подібним до CLMM. DLMM дозволяє LP зосереджувати кошти в певному діапазоні поблизу поточної ціни, але в конкретній реалізації та функціоналі є деякі відмінності.
DLMM ввів концепцію Bin, починаючи з базової ціни, кожен короткий проміжок Bin step існує як Bin. Торгівля в межах одного Bin користується нульовим сліпом, що сприяє збільшенню обсягу торгівлі та успішності, теоретично LP може отримувати більше торгових зборів.
Токени в басейні розподілені по обидва боки від поточної ціни, активний Bin на даний момент містить два токени, інші Bin містять лише один токен. Коли обсяг токенів в активному Bin змінюється, система буде коригувати активний Bin відповідно до фактичних умов, тим самим сприяючи змінам ціни в басейні.
DLMM надає LP три стратегії: Spot, Curve та Bid Ask. Spot підходить для більшості пулів; Curve підходить для пулів з незначними коливаннями цін (, таких як пари стабільних монет ); Bid Ask підходить для пулів з великими коливаннями цін, але вимагатиме від LP частих коригувань позицій.
Висновок
AMM як важлива складова фінансової сфери Web3, через унікальний механізм та інновації сприяє розвитку децентралізованих фінансів. Завдяки технологічному прогресу та вдосконаленню екосистеми, AMM має можливість в майбутньому відігравати ще більшу роль, ще більше змінюючи традиційну фінансову структуру.