Епоха стейблкоїн 2.0 настала: нові можливості, нові структури та напрямки інвестування

стейблкоїн як цифровий актив, що прив'язаний до фіатної валюти (переважно до долара США), по суті є серією стандартизованих смартконтрактів. Вони відрізняються як від традиційних фіатних грошей, так і не є рівнозначними цифровій валюті центрального банку (CBDC).

У політичному відношенні колишній уряд США займав відносно дружню позицію щодо стейблкоїнів, вважаючи, що вони допомагають зміцнити глобальну позицію долара. На відміну від цього, вони дотримувалися обережного ставлення до цифрової валюти центрального банку, побоюючись, що вона може надмірно розширити повноваження уряду та порушити особисті свободи. У цьому контексті Європейський Союз і Китай схиляються до підтримки розвитку CBDC, одночасно запроваджуючи відносно суворі регуляторні норми щодо стейблкоїнів.

З поступовим уточненням регуляторної бази для стейблкоїнів у США, індустрія стейблкоїнів стикається з новими можливостями для розвитку. Це не лише приваблює традиційних фінансових гігантів, але й викликає жорстку конкуренцію на ринку стейблкоїнів.

Основні функції стейблкоїнів включають зберігання вартості, засіб для торгівлі та платіжний інструмент. Ці функції в значній мірі походять від прив'язаної до них фіатної валюти. Однак унікальні швидкі підтвердження та програмовані характеристики стейблкоїнів роблять їх значно ефективнішими в міжкраїнних операціях та розрахунках, ніж традиційна система SWIFT. Наразі річний обсяг торгівлі стейблкоїнів вже вдвічі перевищує обсяги відомої платіжної мережі.

Оглядаючи першу хвилю розвитку стейблкоїнів 2018-2019 років, багато проектів надто зосередилися на отриманні ліцензій та управлінні активами, ігноруючи важливість мережевих ефектів ліквідності та досвіду користувачів. Це призвело до того, що, за винятком кількох проектів, більшість стейблкоїн-проектів не змогли досягти успіху.

У рамках нинішньої другої хвилі, через зміни в регуляторному середовищі, увага проектів змістилася з отримання ліцензій на розширення масштабів активів, підвищення ефекту мережевої ліквідності та покращення користувацького досвіду. Окрім деяких проектів стейблкоїнів, запущених великими фінансовими установами, на ринку також з'явиться безліч інноваційних проектів стейблкоїнів.

Для звичайних інвесторів у сфері стейблкоїнів наразі основні можливості для інвестування - це: по-перше, участь у прибутковому фермерстві протоколів стейблкоїнів на основі децентралізованих CDP, по-друге, увага до інфраструктурних проектів стейблкоїнів. Останній варіант відносно легший для розуміння та участі звичайними інвесторами.

Проекти інфраструктури стейблкоїнів поділяються на два основні типи: один тип - це проекти, що надають підтримку ліквідності, а інший - це проекти, що прагнуть розвинути нові сценарії використання стейблкоїнів. Ці проекти забезпечують важливу підтримку розвитку екосистеми стейблкоїнів і можуть стати ключовими двигунами ринку стейблкоїнів у майбутньому.