Нові тенденції регулювання криптоактивів в Індії: посилення регуляторних заходів у бюджеті 2025 року

Регуляторна рамка Індії щодо криптоактивів постійно еволюціонує. Бюджет на 2025 рік вводить більш жорсткі вимоги до звітності та посилює механізми регулювання на основі податкової ставки в 30%, введеної в 2022 році. У 2022 році стаття 115BBH Закону про прибутковий податок вперше офіційно включила криптоактиви до податкової системи, проте трейдерам не дозволяється компенсувати збитки іншим доходом. Бюджет на 2025 рік вводить нову статтю 285BAA до Закону про прибутковий податок, яка ще більше розширює рамки регулювання, вимагаючи від певних установ звітувати про крипто交易 у встановлені терміни. Одночасно уряд розширив визначення криптоактивів, охоплюючи всі активи, засновані на технології розподіленого реєстру, щоб відповідати розвитку галузі. Ці зміни відбуваються на фоні зростання біткойна через позитивні новини, але ринок все ще стикається з регуляторною невизначеністю та ризиками волатильності.

В останні роки регуляторні погляди різних країн світу на криптоактиви поступово змінюються з надмірного регулювання на гнучкий, обережний та адаптивний підхід. Ця зміна в основному зумовлена швидким поширенням криптоактивів у всьому світі. Однак Індія, як одна з найбільш активних країн у світі з торгівлі та обсягами торгівлі криптоактивами, все ще дотримується суворого регулювання та жорсткої податкової політики, значно відстаючи від міжнародних тенденцій у дружньому регулюванні криптоактивів.

Податковий режим шифрування в Індії вважається одним із найсуворіших у світі, він не лише підриває довіру інвесторів, але й серйозно гальмує інновації та розвиток застосування технології блокчейн. Незважаючи на неодноразові заклики з боку ринку щодо пом'якшення податкової політики, позиція уряду Індії залишалася незмінною. Проте в бюджеті на 2025 рік та в зміні Закону про прибутковий податок, уряд Індії вніс певні корективи в існуючу податкову систему.

Регуляторна політика Індії щодо криптоактивів пройшла еволюцію від жорстких обмежень до поступового коригування. На ранніх етапах Центральний банк Індії висловлював високу недовіру до криптоактивів, навіть у 2013 році опублікувавши оголошення, в якому попереджав інвесторів про спекулятивні ризики криптоактивів. У 2018 році Центральний банк Індії додатково заборонив банкам здійснювати операції з компаніями, пов'язаними з криптоактивами, намагаючись обмежити розвиток ринку фінансовими засобами. Проте ця заборона викликала сильний протест з боку галузевих організацій і учасників ринку, і в 2020 році була визнана неконституційною Верховним судом Індії.

Бюджетний план на 2022 рік вперше включив Криптоактиви та інші шифрування активи в правову регуляцію та встановив ряд податкових політик, включаючи стягнення 30% податку на приріст капіталу з доходів від шифрування активів і 1% податку на джерело з обсягу угод. Хоча введення цієї податкової системи в певній мірі надало правову основу для податкової відповідності, її високий податковий тягар і суворі вимоги до регулювання все ще викликають суперечки.

Впровадження бюджетного плану на 2025 рік не призвело до фундаментальних змін у чинній податковій системі, лише посилило регулювання у сфері подання податкових декларацій щодо криптоактивів та розкриття інформації, з планом вступу в силу в квітні 2026 року.

Незважаючи на те, що регуляторна політика в багатьох регіонах світу стає все більш м'якою, Індія залишається з найбільш суворою в світі системою оподаткування криптоактивів. Наразі Індія стягує 30% податку на доходи від криптоактивів, що є екстремальним рівнем на глобальному рівні. Крім того, ця податкова система не дозволяє інвесторам відраховувати збитки або витрати на ведення бізнесу, що призводить до того, що багато крипто-компаній та інвесторів переїжджають до більш дружніх регіонів. Бюджетний законопроект на 2025 рік також розширив визначення "криптоактивів", включивши всі криптоактиви на основі технології блокчейн до оподаткування. Проте це визначення все ще не класифікує різні типи криптоактивів, не розрізняючи їх технологічні цілі та економічні властивості, що веде до посилення невизначеності в регуляторній відповідності.

Крім того, Законодавство про податок на доходи впроваджує більш суворі санкції щодо не задекларованих криптоактивів, класифікуючи їх як "недекларовані доходи" та накладаючи штрафи до 70%, без будь-яких винятків або знижок. Ця суворість покарання відображає жорстку позицію уряду Індії щодо криптоактивів, а ще більш важливо, що визначення криптоактивів урядом Індії є занадто широким, що призводить до надмірного податкового навантаження для користувачів криптовалют в Індії.

В таких жорстких податкових умовах масове переміщення індійських криптоактивів стало тенденцією, а постійне зростання обсягів торгівлі на крипто ринку відображає величезну різницю між регуляторною політикою та ринковою реальністю. Незважаючи на те, що уряд намагається стримати крипто ринок високими податковими ставками, молоде покоління інвесторів в Індії все ще розглядає криптоактиви як основне або допоміжне джерело доходу.

Жорстка податкова політика Індії безсумнівно ускладнює діяльність крипто-компаній на місцевому ринку. Хоча криптоіндустрія в Індії все ще залишається досить активною, більш дружнє регуляторне середовище в інших регіонах приваблює компанії до переїзду. Дослідження прогнозують, що до 2035 року обсяг ринку криптоактивів в Індії може зрости з нинішніх 2,5 мільярдів доларів до 15 мільярдів доларів. Проте надмірно жорстке регулювання може призвести до того, що капітал криптоіндустрії Індії почне перетікати в інші країни, що призведе до зменшення податкових надходжень уряду Індії, обмеження інновацій на ринку та вплине на конкурентоспроможність Індії в глобальній екосистемі цифрових фінансів.

Ще одним важливим викликом для індійського ринку криптоактивів є складність дотримання вимог та правова невизначеність. Хоча уряд Індії ще в 2021 році запропонував розробити комплексну нормативну базу для криптоактивів, цей законопроект більше схиляється до заборони біткоїна та альткоїнів, а також до впровадження цифрової валюти центрального банку Індії, що в кінцевому підсумку призвело до затримок у його реалізації. В умовах такої регуляторної атмосфери учасники ринку стикаються з різкими змінами політики та ризиками дотримання вимог, що ускладнює довгострокові інвестиції. Компанії та інвестори стурбовані можливими раптовими нападами з боку уряду або додатковими податковими зобов'язаннями в майбутньому, що вплине на бізнес-рішення та динаміку ринку.

Отже, незважаючи на те, що уряд Індії посилює регулювання в ім'я фінансової стабільності, сувора податкова система та неясна регуляторна структура серйозно обмежують інноваційний потенціал індійського крипторинку та впливають на глобальну конкурентоспроможність Індії. Уряду Індії потрібно знайти баланс між захистом інвесторів і розвитком ринку, знизити податки, чітко класифікувати активи, зменшити правову невизначеність для підвищення довіри до ринку та залучення більшого капіталу. Якщо Індія продовжить дотримуватися нинішньої регуляторної позиції, вона може втратити економічні можливості в сфері блокчейну та цифрових фінансів; в іншому випадку, Індія все ще має шанси стати важливим учасником глобального крипторинку.