Біт малий олень 11 місяця дані про діяльність та прогнози бізнесу

Біт小鹿 (код акцій на американському ринку BTDR) нещодавно опублікував дані про свою діяльність за листопад, серед яких найбільшою увагою ринку користується те, що A2 майнери (Sealminer A2) офіційно почали масове виробництво, перша партія на продаж складає 30 тисяч одиниць. Це означає, що компанія досягла важливих успіхів у виробництві самостійно розроблених чіпів та майнерів.

Протягом останніх шести місяців, Лис成功 завершив першу серію випуску чіпів для майнерів A2 та A3. Згідно з публічною інформацією, операційні параметри майнера A2 займають провідну позицію на нинішньому ринку. А ще неофіційно випущений майнер A3, судячи з відомих параметрів, має потенціал стати найбільшим у світі за одиничною хеш-потужністю та з найкращим співвідношенням споживаної потужності. Очікується, що майнер A3 у короткостроковій перспективі буде в основному використовуватись для розгортання власних потужностей компанії, а ймовірність його зовнішнього продажу є низькою.

У сфері будівництва електростанцій, станом на кінець листопада, компанія вже завершила розгортання загалом 895 МВт електростанцій у США, Норвегії та Бутані. Крім того, ще 1645 МВт проектів знаходяться на стадії будівництва, з яких 1415 МВт очікується завершити в середині 2025 року. Компанія також спеціально створила підрозділ, що займається придбанням нових проектів електростанцій, і в 2026 році очікується додаткове збільшення потужності електростанцій більш ніж на 1 ГВт. Варто зазначити, що середня ціна на електроенергію для всіх електростанцій компанії становить менше 0,04 долара США/кВт·год, що є значною перевагою в галузі.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Deer

Згідно з прогнозом моделі, ціна закриття власного майданчика Bit Deer становитиме приблизно 35 000 доларів за Біткоїн. Коли ціна Біткоїна перевищить 150 000 доларів, темпи зростання податкового доходу власного майданчика перевищать темпи зростання ціни Біткоїна. Якщо ціна Біткоїна досягне 200 000 доларів, очікується, що податкова рентабельність власного майданчика наблизиться до 80%.

Однак, ринок все ще має два основних занепокоєння щодо першої кривої зростання Біт маленького оленя:

1. Проблема співвідношення продажу майнінгових машин та їхнього використання. Очікується, що до середини 2025 року резерв електростанцій компанії досягне 2,3 ГВт. Якщо всі будуть обладнані майнінговими машинами A3, власна обчислювальна потужність наблизиться до 220 EH/s, що складе близько 20% від загальної обчислювальної потужності мережі на той момент. Враховуючи поточний фінансовий стан компанії та потенційні потреби в фінансуванні, очікується, що після 2025 року загальний грошовий потік компанії більше не буде проблемою, поєднання продажу майнінгових машин та бізнесу з видобутку дозволить компанії зберігати власно видобутий Бітcoin, не продаючи його.

2. Конкуренція з іншими основними виробниками майнінгового обладнання. Згідно з публічними даними та лабораторними дослідженнями, XiaoLu має значну конкурентну перевагу в продуктивності майнінгових машин та власних витратах.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Fawn

Окрім традиційного бізнесу з видобутку, Біт маленький олень також розширює нові сфери зростання. Компанія вже почала впроваджувати чіпи Nvidia H200 у TIER3 дата-центрах для побудови обчислювальної потужності AI. Це відповідає концепції "красота обчислювальної потужності", яку запропонував засновник компанії містер У Цзіхан у 2018 році, демонструючи прогностичне мислення компанії щодо розвитку технологій майбутнього.

Згідно з галузевими дослідженнями, плани електропостачання основних компаній з видобутку біткоїнів у Північній Америці перевищують 1 ГВт, і очікується, що до 2028 року буде завершено майже 6000 МВт, що забезпечить 56% потреби в електроенергії дата-центрів Північної Америки. Біт маленький планує протягом короткого терміну використати щонайменше 200 МВт електроенергії для впровадження високоякісних чіпів від NVIDIA та почати надавати послуги хмарного виклику для клієнтів, таких як MEGA 7, використовуючи подібну до COREWEAVE модель роботи.

З інвестиційної точки зору, Біт小鹿 наразі перебуває на етапі розвитку з великим потенціалом. Перша крива зростання компанії (продажі майнінгових машин і власні майнінгові ферми) та друга крива зростання (AI-обчислювальна потужність) мають сподівання одночасно зростати, утворюючи синергію, що робить її однією з найбільш економічно вигідних акцій у секторі майнінгу на американському ринку.

Однак точна оцінка компанії залишається складною задачею. Окремий розгляд прибутків від продажу майнінгового обладнання або власних майнінгових ферм не може повноцінно відобразити реальний стан справ компанії. Виходячи з поточного способу оцінки акцій основних майнінгових компаній Північної Америки, який становить в середньому 170 мільйонів доларів США за EH/s, очікується, що протягом наступних двох років фактичний обсяг власних майнінгових ферм компанії "Лис" досягне 120-220 EH/s, що відповідає ринковій капіталізації приблизно від 20.4 до 37.4 мільярда доларів США, що дає можливість зростання акцій на 4.8-9.7 разів від поточної ціни.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз bit deer

Основні ризики, на які інвестори повинні звернути увагу, включають ризик коливання ціни Біткойна, а також потенційний ризик, пов'язаний з санкціями, що можуть призвести до проблем з постачанням від TSMC.