Компанія важливого проєкту екосистеми Bittensor отримала дозвіл на上市, що викликало ринкову підписатися
Нещодавно одна з важливих компаній проекту Bittensor отримала остаточне затвердження і 23 липня 2025 року офіційно вийде на фондову біржу в Торонто, Канада, під кодом акцій $XTAO.U. Ця новина викликала широкий інтерес на ринку, і люди почали замислюватися, чи це лише ще один маркетинг концепції, чи основна інновація інфраструктури, що базується на "децентралізованій AI мережі". У цій статті буде коротко розглянуто технічну архітектуру та мережеву позицію, а також механізми та позицію основного токена Bittensor, і буде спроба проаналізувати логіку, що стоїть за виходом компанії на біржу.
Один. Вступ до мережі Bittensor
Bittensor є повноцінною мережею блокчейну Layer 1, що прагне створити децентралізовану мережу AI-сервісів. Це не конкретний AI-додаток, як ChatGPT або Midjourney, а скоріше базова системна платформа, подібна до "операційної системи", призначена для обслуговування всього AI-екосистеми.
Мета Bittensor полягає в створенні "автомобільної магістралі" для всіх AI завдань та розробників — децентралізованої платформи, на якій будь-хто у світі може завантажувати моделі, отримувати завдання та отримувати винагороду, одночасно вільно комбінуючи AI послуги. У цій системі мережа Bittensor виконує роль "будівельника та підтримувача" магістралі, відповідаючи за встановлення правил роботи, створення проїзних шляхів, проектування в'їздів та виїздів, а також економічної системи винагород, щоб забезпечити порядок проходження всіх учасників, зрештою сформувавши ефективну систему співпраці "AI транспортної системи".
Два, ролі учасників у мережі Bittensor
На цьому "швидкісному шосе штучного інтелекту" різні учасники спільно створюють децентралізовану мережу співпраці:
Майнери (Miners): подібно до різних "водіїв" або "вантажівок", керують своїми AI моделями на дорозі, виконуючи завдання, призначені системою, та намагаються отримати похвалу та винагороди від валідаторів за якісні результати.
Вузли валідаторів (Validators): як "інспектор дорожнього руху" або "контролер якості", оцінюють якість обслуговування моделі (0-1), забезпечуючи стабільність і надійність "AI сервісів", які циркулюють у мережі, і визначають розподіл винагороди для вузлів майнерів.
Власники підмереж (Subnet Owners): еквівалент "підрядників автомагістралі" або "планувальників доріг", які розробляють правила для конкретного сценарію AI-сервісу, спрямовують зосередження ресурсів моделей і створюють незалежну економічну та управлінську систему.
Делегатори (Delegators): аналогічно "інвесторам, які фінансують будівництво доріг", шляхом стейкінгу токенів підтримують роботу певних вузлів і отримують за це винагороду, беручи на себе ризики та розподіляючи прибутки в механізмі стимулювання мережі.
Кінцеві користувачі (Users): як "пасажири" або "вантажовласники", що рухаються по швидкісній дорозі, викликають AI-сервіси, які надаються моделями в мережі (такі як генерація тексту, розпізнавання зображень тощо) і оплачують за це.
Токени: використовуються для надання винагород учасникам, фінансування нових маршрутів, а також для надання прав голосування та іншої підтримки.
Три, інноваційні технології Bittensor
1. Децентралізований механізм змішування експертів (MOE)
Bittensor використовує децентралізований механізм змішування експертів (MOE): підключає вже наявні та навчені AI моделі з усього світу до мережі, динамічно викликаючи найкращі комбінації моделей відповідно до потреби завдання, щоб спільно генерувати високоякісний контент, швидко реагуючи на різноманітні інтелектуальні запити.
Цей механізм перетворює AI-сервіси з "централізованого навчання" на "глобальне управління". Моделі не повинні навчатися централізовано однією організацією, натомість вони організовуються за допомогою мережевих маршрутів, об'єднуючи кілька "експертних моделей", щоб генерувати більш точні та адаптивні відповіді.
2. Консенсус Yuma (POI: доказ розвідки)
Bittensor використовує механізм консенсусу, який називається Yuma Consensus, його основна ідея може бути зведена до "інтелектуального доказу роботи (Proof of Intelligence, POI)", що є комбінованим дизайном, який об'єднує механізми PoW (доказ роботи) та PoS (доказ частки), мета якого полягає в децентралізованій оцінці якості та розподілі винагороди за продуктивність AI-моделей.
Цей механізм складається з чотирьох основних вимірів: stake + weight + trust + clipping, завдяки комплексному впливу яких забезпечується сильна зв'язок між розподілом винагороди та фактичними показниками, що заохочує різні вузли в екосистемі постійно оптимізувати моделі та оцінювати поведінку.
3. Цифровий рій думок (Digital Hivemind)
"Цифровий вулик мислення", запропонований Bittensor, означає побудову децентралізованої системи мозку шляхом співпраці тисяч моделей ШІ по всьому світу. На відміну від традиційного підходу, що покладається на єдину потужну модель, Bittensor досягає динамічної еволюції та інтелектуальної агрегації через конкуренцію та оцінку між моделями.
У цьому механізмі модель не потребує централізованого навчання, мережа розподіляє завдання та винагороди на основі фактичних показників, поступово формуючи самостійно оптимізовану, децентралізовану інтелектуальну екосистему.
Чотири, Відносини між публічними компаніями та мережею Bittensor
Ця публічна компанія є першою у світі, яка зосереджується на комерціалізації мережі Bittensor. Її основний бізнес включає в себе управління валідаційними вузлами мережі Bittensor, відповідальними за оцінку моделей майнерів, а також надання послуг підключення моделей для корпоративних клієнтів. Крім того, вона допомагає третім сторонам у розгортанні вузлів майнерів, виконуючи роль інтерфейсу між Bittensor і зовнішніми користувачами.
Коротко кажучи, рідний токен мережі Bittensor є "паливом" у мережі, а компанія є спеціалізованою компанією для автозаправних станцій, яка перетворює цінність обчислювальної потужності на ланцюзі в модель комерційного доходу поза ланцюгом через операції з вузлами та вихідні послуги.
П'ять, аналіз значення лістингу
Лістинг компанії схожий на тенденцію, яку спостерігаємо серед багатьох криптокомпаній, які прагнуть IPO, і її основна мета полягає в тому, щоб через публічне розміщення акцій з'єднати ринок реальних активів, залучаючи традиційні інвестиції. Для звичайних інвесторів компанія пропонує канал, через який можна інвестувати в екосистему Bittensor непрямо через вторинний ринок; а для інституційних інвесторів, хоча рідний токен Bittensor є криптоактивом і має бар'єри для відповідного володіння, акції компанії як фінансовий продукт, що відповідає регуляторним вимогам, стають "тіньовим активом" для інвесторів Web2, щоб отримати доступ до Bittensor.
Одночасно компанія також має сподівання стати важливим інтерфейсом для підключення традиційних підприємств до послуг моделі Bittensor, виконуючи роль мосту в процесі комерціалізації AI-сервісів у майбутньому. Якщо компанія у майбутньому регулярно публікуватиме фінансові дані, це також надасть ринку набір непрямих показників спостереження щодо комерційної вартості Bittensor, що допоможе професійним інвесторам оцінити потенціал зростання екосистеми.
Шість, підсумок
В цілому, мережа Bittensor демонструє досить повну технічну дизайн-структуру, передову механіку консенсусу та архітектуру децентралізації, має потенціал для довготривалого розвитку та екосистемної розширюваності. Вона має певну інноваційність у таких аспектах, як розподіл моделей, механізм винагороди та управління системою, а також сформувала досить чіткий шлях реалізації застосувань.
Ця компанія, що виходить на біржу, є ключовим учасником комерціалізації Bittensor, і демонструє сильну виконавчу здатність та здатність до інтеграції ресурсів, як у побудові наративу, так і в капітальному складі чи фонді команди. Проте, з огляду на поточний етап розвитку, її дії з виходу на біржу все ще важко повністю звільнити від загальних характеристик стратегії криптопроектів, що "використовують вікно наративу IPO для отримання вигоди від епохи". Хоча її бізнес-орієнтація має певну сутність, як продовжувати реалізовувати технічну цінність та комерційний дохід в реальній експлуатації, ще потребує часу для перевірки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Компанія Bittensor екосистеми отримала схвалення на вихід на біржу, створюючи інфраструктуру децентралізованої AI-мережі.
Компанія важливого проєкту екосистеми Bittensor отримала дозвіл на上市, що викликало ринкову підписатися
Нещодавно одна з важливих компаній проекту Bittensor отримала остаточне затвердження і 23 липня 2025 року офіційно вийде на фондову біржу в Торонто, Канада, під кодом акцій $XTAO.U. Ця новина викликала широкий інтерес на ринку, і люди почали замислюватися, чи це лише ще один маркетинг концепції, чи основна інновація інфраструктури, що базується на "децентралізованій AI мережі". У цій статті буде коротко розглянуто технічну архітектуру та мережеву позицію, а також механізми та позицію основного токена Bittensor, і буде спроба проаналізувати логіку, що стоїть за виходом компанії на біржу.
Один. Вступ до мережі Bittensor
Bittensor є повноцінною мережею блокчейну Layer 1, що прагне створити децентралізовану мережу AI-сервісів. Це не конкретний AI-додаток, як ChatGPT або Midjourney, а скоріше базова системна платформа, подібна до "операційної системи", призначена для обслуговування всього AI-екосистеми.
Мета Bittensor полягає в створенні "автомобільної магістралі" для всіх AI завдань та розробників — децентралізованої платформи, на якій будь-хто у світі може завантажувати моделі, отримувати завдання та отримувати винагороду, одночасно вільно комбінуючи AI послуги. У цій системі мережа Bittensor виконує роль "будівельника та підтримувача" магістралі, відповідаючи за встановлення правил роботи, створення проїзних шляхів, проектування в'їздів та виїздів, а також економічної системи винагород, щоб забезпечити порядок проходження всіх учасників, зрештою сформувавши ефективну систему співпраці "AI транспортної системи".
Два, ролі учасників у мережі Bittensor
На цьому "швидкісному шосе штучного інтелекту" різні учасники спільно створюють децентралізовану мережу співпраці:
Майнери (Miners): подібно до різних "водіїв" або "вантажівок", керують своїми AI моделями на дорозі, виконуючи завдання, призначені системою, та намагаються отримати похвалу та винагороди від валідаторів за якісні результати.
Вузли валідаторів (Validators): як "інспектор дорожнього руху" або "контролер якості", оцінюють якість обслуговування моделі (0-1), забезпечуючи стабільність і надійність "AI сервісів", які циркулюють у мережі, і визначають розподіл винагороди для вузлів майнерів.
Власники підмереж (Subnet Owners): еквівалент "підрядників автомагістралі" або "планувальників доріг", які розробляють правила для конкретного сценарію AI-сервісу, спрямовують зосередження ресурсів моделей і створюють незалежну економічну та управлінську систему.
Делегатори (Delegators): аналогічно "інвесторам, які фінансують будівництво доріг", шляхом стейкінгу токенів підтримують роботу певних вузлів і отримують за це винагороду, беручи на себе ризики та розподіляючи прибутки в механізмі стимулювання мережі.
Кінцеві користувачі (Users): як "пасажири" або "вантажовласники", що рухаються по швидкісній дорозі, викликають AI-сервіси, які надаються моделями в мережі (такі як генерація тексту, розпізнавання зображень тощо) і оплачують за це.
Токени: використовуються для надання винагород учасникам, фінансування нових маршрутів, а також для надання прав голосування та іншої підтримки.
Три, інноваційні технології Bittensor
1. Децентралізований механізм змішування експертів (MOE)
Bittensor використовує децентралізований механізм змішування експертів (MOE): підключає вже наявні та навчені AI моделі з усього світу до мережі, динамічно викликаючи найкращі комбінації моделей відповідно до потреби завдання, щоб спільно генерувати високоякісний контент, швидко реагуючи на різноманітні інтелектуальні запити.
Цей механізм перетворює AI-сервіси з "централізованого навчання" на "глобальне управління". Моделі не повинні навчатися централізовано однією організацією, натомість вони організовуються за допомогою мережевих маршрутів, об'єднуючи кілька "експертних моделей", щоб генерувати більш точні та адаптивні відповіді.
2. Консенсус Yuma (POI: доказ розвідки)
Bittensor використовує механізм консенсусу, який називається Yuma Consensus, його основна ідея може бути зведена до "інтелектуального доказу роботи (Proof of Intelligence, POI)", що є комбінованим дизайном, який об'єднує механізми PoW (доказ роботи) та PoS (доказ частки), мета якого полягає в децентралізованій оцінці якості та розподілі винагороди за продуктивність AI-моделей.
Цей механізм складається з чотирьох основних вимірів: stake + weight + trust + clipping, завдяки комплексному впливу яких забезпечується сильна зв'язок між розподілом винагороди та фактичними показниками, що заохочує різні вузли в екосистемі постійно оптимізувати моделі та оцінювати поведінку.
3. Цифровий рій думок (Digital Hivemind)
"Цифровий вулик мислення", запропонований Bittensor, означає побудову децентралізованої системи мозку шляхом співпраці тисяч моделей ШІ по всьому світу. На відміну від традиційного підходу, що покладається на єдину потужну модель, Bittensor досягає динамічної еволюції та інтелектуальної агрегації через конкуренцію та оцінку між моделями.
У цьому механізмі модель не потребує централізованого навчання, мережа розподіляє завдання та винагороди на основі фактичних показників, поступово формуючи самостійно оптимізовану, децентралізовану інтелектуальну екосистему.
Чотири, Відносини між публічними компаніями та мережею Bittensor
Ця публічна компанія є першою у світі, яка зосереджується на комерціалізації мережі Bittensor. Її основний бізнес включає в себе управління валідаційними вузлами мережі Bittensor, відповідальними за оцінку моделей майнерів, а також надання послуг підключення моделей для корпоративних клієнтів. Крім того, вона допомагає третім сторонам у розгортанні вузлів майнерів, виконуючи роль інтерфейсу між Bittensor і зовнішніми користувачами.
Коротко кажучи, рідний токен мережі Bittensor є "паливом" у мережі, а компанія є спеціалізованою компанією для автозаправних станцій, яка перетворює цінність обчислювальної потужності на ланцюзі в модель комерційного доходу поза ланцюгом через операції з вузлами та вихідні послуги.
П'ять, аналіз значення лістингу
Лістинг компанії схожий на тенденцію, яку спостерігаємо серед багатьох криптокомпаній, які прагнуть IPO, і її основна мета полягає в тому, щоб через публічне розміщення акцій з'єднати ринок реальних активів, залучаючи традиційні інвестиції. Для звичайних інвесторів компанія пропонує канал, через який можна інвестувати в екосистему Bittensor непрямо через вторинний ринок; а для інституційних інвесторів, хоча рідний токен Bittensor є криптоактивом і має бар'єри для відповідного володіння, акції компанії як фінансовий продукт, що відповідає регуляторним вимогам, стають "тіньовим активом" для інвесторів Web2, щоб отримати доступ до Bittensor.
Одночасно компанія також має сподівання стати важливим інтерфейсом для підключення традиційних підприємств до послуг моделі Bittensor, виконуючи роль мосту в процесі комерціалізації AI-сервісів у майбутньому. Якщо компанія у майбутньому регулярно публікуватиме фінансові дані, це також надасть ринку набір непрямих показників спостереження щодо комерційної вартості Bittensor, що допоможе професійним інвесторам оцінити потенціал зростання екосистеми.
Шість, підсумок
В цілому, мережа Bittensor демонструє досить повну технічну дизайн-структуру, передову механіку консенсусу та архітектуру децентралізації, має потенціал для довготривалого розвитку та екосистемної розширюваності. Вона має певну інноваційність у таких аспектах, як розподіл моделей, механізм винагороди та управління системою, а також сформувала досить чіткий шлях реалізації застосувань.
Ця компанія, що виходить на біржу, є ключовим учасником комерціалізації Bittensor, і демонструє сильну виконавчу здатність та здатність до інтеграції ресурсів, як у побудові наративу, так і в капітальному складі чи фонді команди. Проте, з огляду на поточний етап розвитку, її дії з виходу на біржу все ще важко повністю звільнити від загальних характеристик стратегії криптопроектів, що "використовують вікно наративу IPO для отримання вигоди від епохи". Хоча її бізнес-орієнтація має певну сутність, як продовжувати реалізовувати технічну цінність та комерційний дохід в реальній експлуатації, ще потребує часу для перевірки.