Звіт про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів 2025 року: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси обійти USDT протягом п'яти років
2025 рік буде ключовим роком у розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не лише встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, а й регуляторна політика та увага капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку була використана як "прихисток" у крипторинку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть передових областей суверенного кредиту.
Останній опублікований галузевий звіт вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та криптосвіт, і змінює глобальну фінансову структуру. Цей звіт здійснив моніторинг та аналіз стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про транзакції в мережі, політичні прогреси та еволюційні шляхи індустрії, систематично розглядаючи та аналізуючи шість вимірів: історію розвитку, ринкову структуру, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Монети стейблкоїнів США займають абсолютну перевагу
Звіт виявив, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг емісії досягає 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни національних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Стейблкоїн євро, що займає друге місце, має обсяг лише 490 мільйонів доларів США. Стейблкоїни єни, фунта стерлінгів, корейського вона і ліри коливаються в межах від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стейблкоїни не доларових національних валют все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням з початку року. Зокрема, капіталізація USDT та USDC разом займає 86,5% ринку, формуючи дуополію на ринку стейблкоїнів. Тим часом, річний обсяг переказів на блокчейні досяг 36,3 трильйона доларів США, перевищивши річний обсяг транзакцій певної кредитної картки, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC демонструє помітний темп зростання у 2025 році, досягнувши зростання на 40,9% протягом року. За таким темпом зростання, USDC має можливість перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є мимолітним явищем, а є результатом спільних зусиль багатьох сил:
США, Європа, Гонконг та інші основні економіки поступово просувають законодавство щодо стейблкоїнів, регуляторні шляхи стають дедалі яснішими;
Багато традиційних фінансових та технологічних гігантів активно входять на ринок;
Материнська компанія USDC успішно вийшла на американський ринок, що викликало уяву капітальних ринків щодо стейблкоїнів;
Користувачі з країн з високою інфляцією (таких як Аргентина, Туреччина, Нігерія) розглядають це як "цифровий долар" засіб хеджування;
DeFi, RWA, платіжні розрахунки та інші нові сцени продовжують вносити реальний попит на стейблкоїни.
З точки зору активності в ланцюзі, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів на місяць, а загальна кількість адрес, що тримають монети в ланцюзі, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними однієї з платформ, після виключення ботів та гаманців бірж, частка угод, які здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до близько 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств і роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основний бій"
Роль стейблкоїнів поступово переходить від "гнучкої страховки для торгівлі" до "основного активу у цифрових фінансах". З початку цього року кілька глобальних технологічних гігантів та фінансових установ активно вкладаються у стейблкоїни:
Один з емітентів стейблкоїнів успішно вийшов на американську фондову біржу, ринкова вартість якого на деякий час наблизилася до трильйона юанів, ставши першою "псевдосистемною фінансовою компанією" в індустрії стейблкоїнів;
Кілька платіжних гігантів інтегрували стейблкоїн для розрахунків: одна платіжна компанія випустила власний стейблкоїн і запустила його на високопродуктивному публічному блокчейні; інший платіжний гігант запровадив USDC у B2B розрахунках разом із партнерами;
Внутрішні торгові та фінансові технологічні гіганти входять на ринок стейблкоїнів Гонконгу;
Роздрібні гіганти співпрацюють з криптовалютними компаніями для впровадження стейблкоїнів безпосередньо в онлайн-роздрібну торгівлю;
Високий ріст нових публічних блокчейнів: деякі нові публічні блокчейни приваблюють велику кількість стейблкоїнів завдяки низьким комісіям та високій масштабованості, при цьому ринкова капіталізація стейблкоїна одного з таких блокчейнів зросла більш ніж на 600% протягом року.
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ і криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїн з "інструменту розрахунків, призначеного для криптовалют" перетворився на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також ставить вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак, за гарячими показниками ринку, стейблкоїн також стикається з багатьма структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів становить 36 трильйонів доларів США, до 70–80% з них складають "віртуальні потоки", такі як перекази роботів і внутрішні перекази бірж, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча USDT займає провідні позиції в галузі, він досі не опублікував повний звіт аудитора, виданий авторитетною організацією, а структура резервних активів та ризикові відкриття залишаються в центрі уваги ринку; хоча USDC є більш прозорим та відповідним, в аспекті поширення застосувань та інтеграції екосистеми він все ще відстає від USDT.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та суперечки, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що американський законопроект "GENIUS" чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові державні облігації США). Якщо це законодавство набуде чинності, воно глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: шість вимірів повного огляду еволюційного шляху стейблкоїнів
В опублікованому звіті використано методи статистики на основі блокчейн-технологій + класифікаційного відстеження + перехресної перевірки відкритої інформації, що дозволило всебічно охарактеризувати розвиток стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Історія розвитку: від BitUSD до USDT, DAI, USDC, огляд десятирічної еволюції стейблкоїнів;
Ринкова структура: докладно про "USDT+USDC" подвійну олігополію, розподіл часток випуску на публічних блокчейнах, тенденції щомісячної активності користувачів та інші ключові дані;
Сценарії застосування: зосередження на ключовій ролі стейблкоїнів у міжнародних платежах, DeFi, роздрібних платежах та RWA тощо;
Глобальне регулювання: систематизація регуляторних дій та законодавчих шляхів основних економік, таких як США, Європа, Гонконг, Японія та Південна Корея;
Майбутнє потенціал: аналіз стейблкоїн як глобальної платіжної мережі, сили покупки американських облігацій та конкуренції між CBDC;
Попередження про ризики: охоплює потенційні виклики, такі як відчеплення, прозорість аудиту, системні атаки, проблеми з регулюванням відмивання грошей тощо.
Звіт також особливо зазначає, що нинішні нестабільні стейблкоїни за межами долара США все ще знаходяться на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація євро-стейблкоїна становить менше 500 мільйонів доларів, ринкові капіталізації стейблкоїнів японської єни, фунта стерлінгів, корейської вони та інших валют часто знаходяться на рівні десятків мільйонів доларів, в майбутньому ще є величезний потенціал для розширення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DataPickledFish
· 08-10 04:08
Говорити занадто рано, ринок швидко змінюється.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterWang
· 08-09 07:34
Хто потребує usdc?
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiSecurityGuard
· 08-08 16:22
*с sigh* ще один вектор ризику стейблкоїна для аудиту... смартконтракти usdc мають бути залізобетонними
Звіт про стейблкоїни 2025 року: домінування долара триває, USDC може перевершити USDT протягом 5 років
Звіт про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів 2025 року: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси обійти USDT протягом п'яти років
2025 рік буде ключовим роком у розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не лише встановлять нові рекорди за обсягом ринку та активністю торгівлі, а й регуляторна політика та увага капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку була використана як "прихисток" у крипторинку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть передових областей суверенного кредиту.
Останній опублікований галузевий звіт вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та криптосвіт, і змінює глобальну фінансову структуру. Цей звіт здійснив моніторинг та аналіз стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про транзакції в мережі, політичні прогреси та еволюційні шляхи індустрії, систематично розглядаючи та аналізуючи шість вимірів: історію розвитку, ринкову структуру, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Монети стейблкоїнів США займають абсолютну перевагу
Звіт виявив, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг емісії досягає 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стейблкоїни національних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Стейблкоїн євро, що займає друге місце, має обсяг лише 490 мільйонів доларів США. Стейблкоїни єни, фунта стерлінгів, корейського вона і ліри коливаються в межах від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стейблкоїни не доларових національних валют все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням з початку року. Зокрема, капіталізація USDT та USDC разом займає 86,5% ринку, формуючи дуополію на ринку стейблкоїнів. Тим часом, річний обсяг переказів на блокчейні досяг 36,3 трильйона доларів США, перевищивши річний обсяг транзакцій певної кредитної картки, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Крім того, USDC демонструє помітний темп зростання у 2025 році, досягнувши зростання на 40,9% протягом року. За таким темпом зростання, USDC має можливість перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є мимолітним явищем, а є результатом спільних зусиль багатьох сил:
З точки зору активності в ланцюзі, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів на місяць, а загальна кількість адрес, що тримають монети в ланцюзі, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними однієї з платформ, після виключення ботів та гаманців бірж, частка угод, які здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до близько 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств і роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основний бій"
Роль стейблкоїнів поступово переходить від "гнучкої страховки для торгівлі" до "основного активу у цифрових фінансах". З початку цього року кілька глобальних технологічних гігантів та фінансових установ активно вкладаються у стейблкоїни:
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ і криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїн з "інструменту розрахунків, призначеного для криптовалют" перетворився на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також ставить вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак, за гарячими показниками ринку, стейблкоїн також стикається з багатьма структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів становить 36 трильйонів доларів США, до 70–80% з них складають "віртуальні потоки", такі як перекази роботів і внутрішні перекази бірж, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча USDT займає провідні позиції в галузі, він досі не опублікував повний звіт аудитора, виданий авторитетною організацією, а структура резервних активів та ризикові відкриття залишаються в центрі уваги ринку; хоча USDC є більш прозорим та відповідним, в аспекті поширення застосувань та інтеграції екосистеми він все ще відстає від USDT.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та суперечки, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що американський законопроект "GENIUS" чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові державні облігації США). Якщо це законодавство набуде чинності, воно глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: шість вимірів повного огляду еволюційного шляху стейблкоїнів
В опублікованому звіті використано методи статистики на основі блокчейн-технологій + класифікаційного відстеження + перехресної перевірки відкритої інформації, що дозволило всебічно охарактеризувати розвиток стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Звіт також особливо зазначає, що нинішні нестабільні стейблкоїни за межами долара США все ще знаходяться на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація євро-стейблкоїна становить менше 500 мільйонів доларів, ринкові капіталізації стейблкоїнів японської єни, фунта стерлінгів, корейської вони та інших валют часто знаходяться на рівні десятків мільйонів доларів, в майбутньому ще є величезний потенціал для розширення.