Токенізація американських акцій: фінансова інновація нового часу чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно запуск токенізованих продуктів на американському фондовому ринку привернув широку увагу як у криптовалютному колі, так і в традиційній фінансовій сфері. Платформи, такі як Robinhood, Kraken, Bybit, поступово вивели на ринок відповідні продукти, що викликало справжній бум. Отже, чи є це новим фінансовим нововведенням, чи просто переробленою старою концепцією? Давайте розглянемо це явище з кількох точок зору.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій пляшці?
Токенізація американських акцій в основному є гілкою RWA( реальних світових активів) і може вважатися продовженням і розвитком випуску цінних паперів у вигляді STO(. Ще в 2017-2018 роках в індустрії були спроби STO, такі як токенізація прав на доходи від золотих копалень. Концепція RWA виникла минулого року, і з поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні компанії сподіваються отримати капіталізацію через участь на блокчейні.
На фоні традиційних американських акцій, токенізовані акції мають переваги, такі як торгівля цілодобово, низький поріг входження і висока ліквідність. Це знижує бар'єр для торгівлі, підтримує торгівлю 7×24 години, особливо підходить для використання інвестиційних можливостей, що виникають у результаті несподіваних подій. Але також потрібно бути обережними з ризиком маніпуляцій, який може виникнути через надмірну ліквідність.
З технічної точки зору, токенізація американських акцій є застосуванням сек’юритизації активів ) ABS ( на блокчейні, подібно до забезпечених іпотекою цінних паперів ) MBS ( під час фінансової кризи 2008 року. Сьогодні, з розвитком технологій та регулювання, деякі ліцензовані установи випустили більш відповідальні продукти, такі як Robinhood, який випустив на Arbitrum L2 і наголосив на відповідності та зберіганні.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів на блокчейні, а не справжніми акціями. Власники не можуть користуватися правами традиційних акціонерів ), такими як право голосу, право на управління компанією (, а лише отримують економічні вигоди ), такі як дивіденди (. Конкретний спосіб виплати дивідендів відрізняється в залежності від емітента: деякі автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
В порівнянні з традиційними акціями, токенізовані акції мають три основні відмінності:
Відсутність статусу акціонера: користувач має лише підтвердження на ланцюзі, без фактичних прав акціонера.
Атрибути відображення ціни: подібно до похідних, лише відстежують ціну, без права голосу або управлінських прав.
Висока ліквідність і низький поріг: підтримка цілодобової торгівлі, більш гнучко та зручно.
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість зберігання активів та належний аудит з боку третіх осіб. Основні аспекти регулювання включають прозорість, безпеку активів та підтвердження резервів.
Ризики та можливості токенізації акцій, що не котируються на біржі
Неакційні токенізації ), такі як SpaceX, OpenAI (, викликали жваві обговорення, але також існують значні ризики:
Юридична відповідність та конфлікт управління: відповідні компанії можуть не визнавати токенізацію, що призведе до неясного юридичного статусу.
Інформаційна асиметрія: за токеном можуть стояти частки фонду LP, конкретна інформація є непрозорою.
Непрозора ціноутворення: недостатня ліквідність, недосконалий механізм ціноутворення, права інвесторів важко забезпечити.
最大ний ризик полягає в тому, що достовірність не можна перевірити. Наприклад, OpenAI публічно спростувала, що токени, випущені певною платформою, є її акціями. Якщо виникнуть спори, інвесторам буде дуже важко захистити свої права.
Однак, якщо компанія співпрацює ), як раніше засновники закладали акції та нотаріально (, токенізація також може надати стартапам можливості для попереднього IPO ціноутворення та повернення грошових коштів, зменшуючи ризик нестачі фінансування для досліджень і розробок.
Вибір ланцюга для випуску токенів
Різні платформи обирають різні ланцюги випуску, в основному на основі наступних факторів:
Кількість користувачів та швидкість транзакцій
Зрілість екосистеми DeFi
Газові витрати
Настроюваність контракту
Комерційні партнерські відносини
Наприклад, Solana користується популярністю завдяки великій базі користувачів, швидкості транзакцій та зрілій екосистемі DeFi. Arbitrum, з іншого боку, можливо, пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood ), таким як створення власного L2(. Вибір часто пов'язаний з подвійними технічними та комерційними міркуваннями.
Довгострокова вартість токенізації акцій США
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з офлайну в інтернет. Децентралізація та прозорість Web3, ймовірно, зменшать витрати на довіру, підтримуючи цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. У порівнянні з ABS під час фінансової кризи 2008 року, токенізація має помітні покращення в прозорості, регулюванні, контролі ризиків та технологіях.
Однак на даний момент участь у ринку все ще залишається низькою, існують проблеми з великим сліпим зсувом, недостатньою ліквідністю тощо. Довгострокове розвиток обіцяє, але в короткостроковій перспективі все ще потрібно спостерігати.
Інші напрямки, на які варто звернути увагу в токенізації
Окрім акцій, токенізація активів авторського права має великий потенціал, таких як музика, кіно, книги, розподіл доходів від реклами на сайті тощо. Ця модель є прозорою та ефективною, особливо підходить для швидкого повернення інвестицій та реалізації довгострокового розподілу доходів для творців контенту.
Крім того, деякі традиційні галузі ), такі як вирощування чаю, розвиток нерухомості ( також досліджують можливості фінансування через RWA. Але такі проекти часто стикаються з реальними труднощами, такими як регулювання та ліквідність.
В цілому, токенізація американських акцій як гілка RWA з'єднує світи Web2 та Web3, знижуючи пороги входу та витрати на торгівлю. Незважаючи на те, що зараз вона стикається з безліччю викликів, у довгостроковій перспективі RWA має потенціал для перетворення фінансової та контентної індустрії. Для реалізації цього бачення потрібне спільне зростання технологій, регулювання та ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LightningLady
· 3хв. тому
TradFi справді не витримує такого.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseVagabond
· 19год тому
Старе вино в нових етикетках багато грати за невдах
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerNgmi
· 19год тому
бик і ведмідь просто грають в концепції~
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightMEVeater
· 19год тому
Ще одна хвиля невдах чекає на обдурювання людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkPrince
· 19год тому
З грошима все - це інновація~
Переглянути оригіналвідповісти на0
RadioShackKnight
· 19год тому
А знову прийшли обдурювати людей, як лохів, ця штука не просто маска STO?
Токенізація американських акцій: шлях фінансових інновацій та злиття з традиційними активами
Токенізація американських акцій: фінансова інновація нового часу чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно запуск токенізованих продуктів на американському фондовому ринку привернув широку увагу як у криптовалютному колі, так і в традиційній фінансовій сфері. Платформи, такі як Robinhood, Kraken, Bybit, поступово вивели на ринок відповідні продукти, що викликало справжній бум. Отже, чи є це новим фінансовим нововведенням, чи просто переробленою старою концепцією? Давайте розглянемо це явище з кількох точок зору.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій пляшці?
Токенізація американських акцій в основному є гілкою RWA( реальних світових активів) і може вважатися продовженням і розвитком випуску цінних паперів у вигляді STO(. Ще в 2017-2018 роках в індустрії були спроби STO, такі як токенізація прав на доходи від золотих копалень. Концепція RWA виникла минулого року, і з поступовим послабленням регуляторного середовища традиційні компанії сподіваються отримати капіталізацію через участь на блокчейні.
На фоні традиційних американських акцій, токенізовані акції мають переваги, такі як торгівля цілодобово, низький поріг входження і висока ліквідність. Це знижує бар'єр для торгівлі, підтримує торгівлю 7×24 години, особливо підходить для використання інвестиційних можливостей, що виникають у результаті несподіваних подій. Але також потрібно бути обережними з ризиком маніпуляцій, який може виникнути через надмірну ліквідність.
З технічної точки зору, токенізація американських акцій є застосуванням сек’юритизації активів ) ABS ( на блокчейні, подібно до забезпечених іпотекою цінних паперів ) MBS ( під час фінансової кризи 2008 року. Сьогодні, з розвитком технологій та регулювання, деякі ліцензовані установи випустили більш відповідальні продукти, такі як Robinhood, який випустив на Arbitrum L2 і наголосив на відповідності та зберіганні.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів на блокчейні, а не справжніми акціями. Власники не можуть користуватися правами традиційних акціонерів ), такими як право голосу, право на управління компанією (, а лише отримують економічні вигоди ), такі як дивіденди (. Конкретний спосіб виплати дивідендів відрізняється в залежності від емітента: деякі автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
В порівнянні з традиційними акціями, токенізовані акції мають три основні відмінності:
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, забезпечити прозорість зберігання активів та належний аудит з боку третіх осіб. Основні аспекти регулювання включають прозорість, безпеку активів та підтвердження резервів.
Ризики та можливості токенізації акцій, що не котируються на біржі
Неакційні токенізації ), такі як SpaceX, OpenAI (, викликали жваві обговорення, але також існують значні ризики:
最大ний ризик полягає в тому, що достовірність не можна перевірити. Наприклад, OpenAI публічно спростувала, що токени, випущені певною платформою, є її акціями. Якщо виникнуть спори, інвесторам буде дуже важко захистити свої права.
Однак, якщо компанія співпрацює ), як раніше засновники закладали акції та нотаріально (, токенізація також може надати стартапам можливості для попереднього IPO ціноутворення та повернення грошових коштів, зменшуючи ризик нестачі фінансування для досліджень і розробок.
Вибір ланцюга для випуску токенів
Різні платформи обирають різні ланцюги випуску, в основному на основі наступних факторів:
Наприклад, Solana користується популярністю завдяки великій базі користувачів, швидкості транзакцій та зрілій екосистемі DeFi. Arbitrum, з іншого боку, можливо, пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood ), таким як створення власного L2(. Вибір часто пов'язаний з подвійними технічними та комерційними міркуваннями.
Довгострокова вартість токенізації акцій США
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з офлайну в інтернет. Децентралізація та прозорість Web3, ймовірно, зменшать витрати на довіру, підтримуючи цілодобову торгівлю та швидке ціноутворення. У порівнянні з ABS під час фінансової кризи 2008 року, токенізація має помітні покращення в прозорості, регулюванні, контролі ризиків та технологіях.
Однак на даний момент участь у ринку все ще залишається низькою, існують проблеми з великим сліпим зсувом, недостатньою ліквідністю тощо. Довгострокове розвиток обіцяє, але в короткостроковій перспективі все ще потрібно спостерігати.
Інші напрямки, на які варто звернути увагу в токенізації
Окрім акцій, токенізація активів авторського права має великий потенціал, таких як музика, кіно, книги, розподіл доходів від реклами на сайті тощо. Ця модель є прозорою та ефективною, особливо підходить для швидкого повернення інвестицій та реалізації довгострокового розподілу доходів для творців контенту.
Крім того, деякі традиційні галузі ), такі як вирощування чаю, розвиток нерухомості ( також досліджують можливості фінансування через RWA. Але такі проекти часто стикаються з реальними труднощами, такими як регулювання та ліквідність.
В цілому, токенізація американських акцій як гілка RWA з'єднує світи Web2 та Web3, знижуючи пороги входу та витрати на торгівлю. Незважаючи на те, що зараз вона стикається з безліччю викликів, у довгостроковій перспективі RWA має потенціал для перетворення фінансової та контентної індустрії. Для реалізації цього бачення потрібне спільне зростання технологій, регулювання та ринку.