Важливе становище та перспективи ETH в епоху стейблкоїнів

Глобальний попит на долар США зростає в геометричній прогресії. Понад 4 мільярди людей і мільйони підприємств активно отримують долари через стейблкоїни, що є найбільшим розширенням мережевого ефекту долара за десятиліття.

Це створило безпрецедентні можливості для Ethereum. Стейблкоїни надали глобальним особам можливість отримати долари, з 2020 року зросли в 60 разів, перевищивши 200 мільярдів доларів. Мільйони нових власників доларів потребують не лише цифрових грошових коштів, а й доходу, інвестиційних можливостей і фінансових послуг. Через обмеження регуляцій та інфраструктури традиційні фінанси важко обслуговують цей величезний новий ринок.

Ефір має унікальні переваги, які можуть забезпечити глобальну фінансову інфраструктуру для цієї нової цифрової доларової економіки, а ETH безпосередньо виграє від цього зростання.

стейблкоїн сприяє розширенню групи власників доларів

Глобальний попит на долар США серед фізичних осіб та підприємств є величезним.

Люди з усього світу хочуть забезпечити безпеку за допомогою долара:

• Понад 4 мільярди людей стикаються з величезними валютними ризиками, що виникають через політичну нестабільність, погану монетарну політику та структурну інфляцію.
• Приблизно 21% населення світу живе в країнах з річною інфляцією понад 6%, що швидко знищує заощадження та купівельну спроможність.
• Для цих груп людей володіння доларом означає фінансову безпеку. Долар розглядається як засіб зберігання вартості, засіб для міжнародних транзакцій, а також як засіб хеджування коливань національної валюти.

Підприємствам потрібні долари для ведення торгівлі:

• Долар все ще є провідною валютою у світовій торгівлі, 88% валютних операцій принаймні з однією стороною залучають долар.
• Компанії з ринків, що розвиваються, покладаються на ліквідність долара для міжнародних платежів, імпорту та постачальницьких ланцюгів, тоді як місцеві банки та валютні ринки в цих країнах зазвичай обмежені або нестабільні.
• Малі та середні підприємства і фрілансери дедалі більше потребують цифрових доларів для отримання оплати та уникнення ризиків валютного дисбалансу.

Історично вперше будь-хто у світі може володіти доларами через стейблкоїн:

• Будь-хто, хто має доступ до Інтернету, може володіти та торгувати доларами, без банків, без дозволу уряду, доступно по всьому світу цілодобово.
• З 2020 року ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла в 60 разів.
• Використання пікових концентрацій на нових ринках, які раніше були виключені з фінансів, оцінених у доларах. Нігерія стала другим за величиною ринком криптовалют у світі.

стейблкоїн створює нову групу власників доларів серед найбільшої популяції у світі, підприємства встановлюють ціни в стейблкоїнах, сім'ї заощаджують у стейблкоїнах. Вони сприяють фундаментальному розширенню ринку фінансових послуг у доларах.

Нові тримачі доларів шукають прибуток, створюючи нові можливості для фінансової інфраструктури

стейблкоїн ініціатори хочуть, щоб їхні гроші працювали.

Сьогодні мільйони людей можуть володіти доларами через стейблкоїн. Але їхні бажання на цьому не закінчуються. Фізичні особи та підприємства, природно, хочуть використовувати кошти для отримання прибутку, інвестування та зростання багатства.

Традиційні фінансові установи не можуть обслуговувати цей новий ринок:

• Банківська система США вимагає дотримання регуляторних норм, що виключає більшість глобальних учасників.
• Крос-бортові фінансові послуги все ще дорогі, повільні та обмежені регіонально.
• Традиційні фінанси були створені для установ та багатих приватних осіб, а не для глобального роздрібного ринку.
• Географічні та регуляторні бар'єри заважають залученню мільярдів доларів у фінансування, що оцінюється в доларах.

Це викликало потребу в новій фінансовій інфраструктурі, яка може забезпечити послуги мільярдам тримачів стейблкоїнів по всьому світу, дозволяючи їм використовувати нові долари.

Ethereum задовольняє три основні вимоги глобальних тримачів стейблкоїнів

Нова фінансова інфраструктура, що надає послуги власникам стейблкоїнів, повинна одночасно відповідати трьом ключовим вимогам:

1. Доступний у всьому світі - повинен бути доступний в будь-якому місці з доступом до Інтернету.

2. Безпека для установ - повинна забезпечити безпеку, надійність, регуляторну ясність та можливість налаштування, необхідні для створення фінансових продуктів вартістю десятки мільярдів доларів.

3. Сопротивлятися втручанню уряду - повинно бути не під контролем жодного окремого уряду.

Ethereum задовольняє всі три вимоги:

1. Глобальна доступність: будь-хто в світі, хто має підключення до Інтернету, може використовувати ETH цілодобово.

2. Щодо безпеки установ:

   • Безпека - Найбільша економічна безпека та децентралізація серед усіх програмованих блокчейнів.
   • Надійний - Незалежно від того, чи сталося падіння ринку або геополітичні події, може підтримувати 100% нормальний час роботи протягом 10 років.
   • Відповідність регуляторним вимогам - Американські регулятори класифікують ETH як товар, надаючи чітку нормативну базу.
   • Налаштовуваний - L1+L2 фреймворк Ethereum реалізував налаштовуваність.
   • Виняткові результати - Має найбільшу у світі цифрову фінансову економіку.

3. Стійкість до урядового втручання: уряд не може захопити єдину контрольну точку, щоб контролювати чи обмежувати мережу.

Ethereum завдяки своїм потужним децентралізованим характеристикам унікально задовольняє ці вимоги, а його історія походження сьогодні майже неможлива для копіювання.

• Потужна децентралізація робить Ethereum доступним, безпечним та надійним по всьому світу, а також здатним протистояти державному втручанню.
• Такий рівень децентралізації корінням йде в походження та культуру Ethereum.
• В результаті, Ethereum має децентралізовані переваги, які інші ланцюги не можуть легко скопіювати, а також забезпечує Ethereum постійний захист.

Немає інших альтернатив, які можуть одночасно задовольнити всі три вимоги.

ETH має потенціал стати резервним активом нової цифрової економіки долара

У будь-якій фінансовій системі резервні активи є надійною основою, що підтримує все. Це заставні активи, заощадження або ліквідні активи, які утримуються установами, протоколами та користувачами для зберігання вартості, забезпечення кредитів та розрахунків по угодах.

З огляду на те, що мільярди доларів проходять через стейблкоїни на Ethereum, учасникам потрібен безпечний, бездозвільний та ефективний актив для підтримки кредитування, стейкінгу та генерації прибутку. ETH має неперевершені переваги в цьому відношенні, оскільки:

• Рідкісний та надійний: постачання ETH передбачуване, рівень інфляції низький і не підлягає контролю з боку центральних органів.
• Продуктивність: на відміну від золота або статичних доларів, ETH приносить дохід через стейкінг.
• Утиліта застави: ETH вже є найбільшим на链і активом застави в екосистемі Ethereum.
• Антиконфіскація та антиконтроль: ETH не може бути заморожено або конфісковано державою.
• Програмовані та з великою ліквідністю: ETH глибоко інтегрований у всю ланцюгову фінансову систему, має неперевершену ліквідність для великих угод.

Зі збільшенням кількості користувачів, які володіють стейблкоїн і потребують фінансових послуг, їм потрібен резервний актив для підтримки цих дій. ETH може приносити дохід, забезпечувати безпеку мережі та підтримувати DeFi-кредитування, тому з розвитком системи попит на ETH природно зросте.

Коротко кажучи: більше стейблкоїнів → більше активності в мережі → більше попиту на ETH як забезпечення → установи та користувачі володіють більшою кількістю ETH.

Зростання Layer-2 Ethereum додатково стимулює попит на ETH. Знижуючи витрати на транзакції, прискорюючи швидкість транзакцій та надаючи нові можливості, Layer-2 відкриває більше областей для використання ETH як застави. Це розширює охоплення ETH та зміцнює його позицію як резервного активу цифрової економіки долара.

ETH має потенціал стати світовим засобом зберігання вартості

Зростаючий попит на ETH також дозволяє йому займати велику частку на традиційному ринку зберігання вартості.

• Як і біткоїн, ефір має переваги в збереженні вартості порівняно з традиційними активами, такими як золото (SoV).
• ETH та BTC не будуть конкурувати один з одним, а можуть отримати частку від традиційних SoV активів вартістю 500 трильйонів доларів ( золота, державних облігацій, акцій, нерухомості ).
• ETH, окрім властивостей SoV біткоїна, також надає доходи своїм тримачам.
• Створення доходу є великою перевагою, оскільки інвестори загалом віддають перевагу активам з прибутком. Американські домогосподарства володіють приблизно 32 трильйонами доларів у акціях з дивідендами, тоді як їхнє володіння золотом оцінюється менш ніж у 1 трильйон доларів.

Висновок: утримання ETH може бути найкращим способом участі у зростаючій економіці стейблкоїнів

Економічне зростання стейблкоїнів створило потужний маховик для Ethereum та ETH. Зі збільшенням використання стейблкоїнів на Ethereum попит на ETH також посилився. Вища вартість ETH та безпечніша мережа приваблюють більше установ і послуг, що, у свою чергу, сприяє подальшому поширенню стейблкоїнів.

Альтернативи стикаються з серйозними викликами при копіюванні цього маховика:

• Традиційні фінанси не можуть обслуговувати мільярди людей, які виключені через географічні та регуляторні бар'єри.
• Системи, що контролюються урядом, все ще підлягають політичному впливу та юрисдикційним обмеженням.
• Біткоїн не має програмованості складних фінансових послуг.
• Інші блокчейни не мають безпеки, надійності та можливості налаштування, необхідних для установ, а також не мають децентралізації, що протистоїть урядовому втручанню.

Результат: володіння ETH може бути найпростішим і найефективнішим способом доторкнутися до постійно зростаючої економіки стейблкоїнів.

• Ви також можете вибрати інвестувати в конкретні DeFi-протоколи, які виграють від розширення стейблкоїнів. Але це має вищий ризик і потребує професійних знань.
• Для більшості роздрібних і інституційних учасників ETH забезпечує найпростіший доступ до цілого екосистеми цифрового долара.

Фактори ризику

Як і будь-яка нова глобальна система, Ethereum також стикається з серйозними ризиками. Серед трьох основних ризиків, які найбільше загрожують аргументу "Ethereum буде використовувати ETH як резервний актив для створення фінансової системи на базі долара без дозволів".

1. Долар став резервним активом, а не ETH

Якщо стейблкоїни займуть домінуючу позицію, використовуватимуться для кредитування, застави та розрахунків, долар може замінити ETH як резервний актив системи. У цьому випадку ETH може розглядатися переважно як "газові гроші"( плата за паливо), а не як основний засіб зберігання вартості. Однак, враховуючи, що ETH займає 44% наявних застав у кредитуванні на основній мережі Ethereum і Layer2, а також приносить 3-5% прибутковості від стекингу, заміна ETH видається досить складною. Що більш важливо, ETH є єдиним справді децентралізованим активом на Ethereum, тоді як стейблкоїни є централізованими, їх можна заморозити або конфіскувати, що робить їх принципово нездатними виконувати функцію ETH як застави, стійкої до цензури. Скоріше за все, ETH і долар відіграватимуть взаємодоповнюючі ролі, долар спрямований на стабільність і оптимізацію угод, тоді як ETH надає децентралізоване, стійке до конфіскації зберігання вартості та власність на мережу.

2. Конкуренція CBDC замінює прийняття стейблкоїнів долара

Цифрова валюта центрального банку ( CBDC ) може забезпечити подібний цілодобовий доступ до цифрового долара з повною підтримкою суверенітету, що може витіснити приватні стейблкоїни та обмежити існуючу бездозвольну доларову систему, підтримувану Ethereum. CBDC за своєю суттю є національною і зазвичай не має справжньої міжкордонної взаємодії, а також може обмежити доступ відкритих розробників через вимоги до відповідності та ідентифікації.