Ліквідний стейкінг: розблокування потенціалу активів PoS-мережі

Ліквідний стейкінг кардинально змінює способи управління активами в мережах PoS. Ця інноваційна механіка дозволяє користувачам за стейкати криптовалюту, зберігаючи при цьому ліквідність активів, руйнуючи обмеження, пов'язані з блокуванням активів у традиційних моделях стейкінгу.

Через випуск ліквідних стейкінг токенів (LST), користувачі можуть вільно торгувати, брати участь у DeFi додатках або використовувати їх як заставу під час стейкінгу. Це не лише підвищує ефективність використання активів, але й створює більше можливостей для захоплення вартості для користувачів.

Протокол EigenLayer на мережі Ethereum далі розширює цю концепцію. Він дозволяє користувачам зберігати LST у смарт-контракті для повторного застейкування, отримуючи ліквідний стейкінг токен (LRT). LRT не лише містить вартість і винагороди оригінального стейк-токена, але також додатково отримує винагороду за операції EigenLayer, надаючи користувачам вищий потенціал доходу.

Ринок ліквідного стейкінгу за короткий проміжок часу показав експоненціальне зростання. Загальна заблокована вартість (TVL) зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів, зростання майже в 2000 разів. Зокрема, активи, що були застейковані в одному з основних протоколів ліквідного стейкінгу, досягли 35 мільярдів доларів.

Незважаючи на це, ставки на стейкінг на різних блокчейнах все ще суттєво відрізняються. Ставка на стейкінг Solana перевищує 70%, що значно більше, ніж 27% в Ethereum. Однак лише 6% постачання стейкінгу Solana становлять LST, тоді як в Ethereum цей показник перевищує 40%. Це означає, що в екосистемі Solana існує величезна можливість для ліквідного стейкінгу.

Нові проекти мають надію запровадити інноваційні рішення для повторного застейкування, щоб надати стейкерам Solana більш гнучкі та ефективні рішення. Це не лише зможе задовольнити зростаючий попит у сфері DeFi, але й уникнути домінування єдиного протоколу, сприяючи здоровому розвитку екосистеми.

Sanctum: Нова зірка ліквідного стейкінгу на Solana

Infinity池:інноваційне рішення для ефективної торгівлі LST

Infinity басейн Sanctum є інноваційним ліквідним басейном, спрямованим на забезпечення ефективної торгівлі та застейкування LST на Solana. Його можна вважати великим гнучким фондом, що підтримує безшовний обмін між різними LST.

Коли користувачі купують LST за SOL, кількість отриманого LST буде трохи меншою за обмін 1:1. Це пов'язано з тим, що LST накопичує нагороди за стейкінг з часом, що підвищує його вартість порівняно з оригінальним SOL. Наприклад, ціна певного LST перевищує SOL, що показує приблизно 11% прибутковість.

Infinity池 використовує дані Solana для стейкінгу для точного ціноутворення LST. На відміну від традиційних AMM, цей підхід дозволяє підтримувати точне ціноутворення за різних умов ліквідності, оскільки він базується на надійних даних в мережі.

Користувачі, які зберігають LST у Infinity пулі, отримують токени INF як винагороду. Токени INF не тільки приносять винагороду за заставлені LST у пулі, але й забезпечують дохід від торгових зборів, пропонуючи додаткові джерела прибутку для власників.

Infinity池 через динамічне коригування комісій за обмін підтримує баланс. Цей механізм заохочує торгівлю, що сприяє збереженню різноманітності LST у пулі, забезпечуючи, щоб нові та старі токени могли зростати в ціні та надавати хорошу віддачу.

Стратегія розподілу Infinite Pool заохочує створення нових LST. 20% частки пулу залишено для нових затверджених LST, кожен новий LST потребує щонайменше 1000 SOL початкового депозиту. Залишок у 80% використовується для комбінації існуючих LST та торгових винагород, що має на меті досягнення різноманітності прибутків та високого обсягу торгівлі. Майбутні коригування враховуватимуть прибутковість і підтримуватимуть менші LST.

Верифікатор LST: гнучкий та ефективний спосіб застейкати

Токени LST валідаторів представляють собою токени, які користувачі отримують за застеакування на конкретного валідатора. Ці токени зростають у ціні з накопиченням винагород за застеакування, надаючи користувачам гнучкий і ефективний спосіб застеакування.

В порівнянні з традиційним заステкати, валідатори LST мають кілька переваг:

1. Допомогти верифікаторам досягти диференціації шляхом випуску спеціальних токенів і надання унікальних винагород.
2. Дозвольте застейкати учасникам брати участь у ширшій DeFi екосистемі для отримання додаткових можливостей доходу
3. Зменшити потребу в створенні ліквідних пулів, щоб дрібні валідатори могли конкурувати з великими валідаторами.
4. Спрощення процесу стейкінгу, реалізація миттєвого обміну, уникнення тривалого часу очікування традиційного розстейкінгу.

Цей інноваційний механізм сприяє децентралізації та конкуренції екосистеми валідаторів, надаючи користувачам більше вибору.

Резервний пул: глибока ліквідність підтримка

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові виклики в екосистемі заステйкінг.

Традиційно, користувачі можуть викупити LST двома способами:

1. Вимкніть застейкати рахунок і чекайте 2-4 дні, щоб отримати SOL
2. Торгуйте LST на DEX для отримання миттєвої ліквідності

Резервний пул Sanctum спростив цей процес, дозволяючи користувачам негайно обмінювати LST на SOL. Резервний пул буде деактивувати відповідний стейкінг-рахунок у фоновому режимі та забирати SOL після періоду охолодження.

Резервний пул також підтримує різні DeFi протоколи, які приймають будь-які LST як заставу, підвищуючи корисність і рівень прийняття LST. Що більш важливо, він допомагає малим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, надаючи спільне джерело ліквідності, що сприяє децентралізації мережі.

Маршрутизатор: реалізація безшовного обміну LST

Роутер Sanctum є інноваційним інструментом, що забезпечує зручний обмін між різними LST на Solana. Він реалізує безшовний обмін між будь-якими LST шляхом переміщення застейканих рахунків між різними пулами, об'єднуючи ліквідність всіх LST.

Маршрутизатор стягує фіксовану комісію за обмін 0,01%. Цей механізм значно підвищив ліквідність та доступність LST в екосистемі DeFi, розкривши весь потенціал ліквідного стейкінгу на Solana.

Sanctum vs Lido: різні шляхи розвитку

Lido став провідною силою в екосистемі стейкінгу Ethereum, контролюючи приблизно 30% застейканого ETH, що становить 35,5 мільярдів доларів США TVL. Однак така концентрація також викликала занепокоєння щодо децентралізації мережі.

У порівнянні, Sanctum застосував іншу стратегію на Solana. Вони усвідомлюють, що LST по суті є взаємозамінними, просто упаковками стейкінгових рахунків. Спираючись на це усвідомлення, Sanctum вирішив сприяти багатій LST-екосистемі, а не безпосередньо конкурувати з іншими стейкінговими пулом.

Sanctum прагне створити інфраструктуру, що підтримує різні LST, розширюючи загальний ринок стейкінгу через співпрацю, а не конкуренцію. Цей підхід має на меті створити більш децентралізовану та інклюзивну екосистему стейкінгу, яка має потенціал перевершити еталон стейкінгу Ethereum у інноваціях та участі.

Sanctum vs Jito: різні ринкові позиції

Jito є рідним протоколом Solana, який стимулює ліквідність і екосистемну інтеграцію за допомогою свого токена управління JTO, в даний час домінуючи на ринку LST Solana. JitoSOL є провідним LST Solana, який встановив партнерські відносини з кількома провідними протоколами. Jito демонструє видатні результати в максимізації витягуємого значення (MEV), здатний забезпечити вищі нагороди за застейкати.

Проте домінування Jito також викликало занепокоєння щодо здоров'я екосистеми Solana, подібно до ситуації з Lido на Ethereum.

У порівнянні, Sanctum зосереджується на забезпеченні надійної інфраструктурної підтримки, щоб забезпечити стабільність і безпеку екосистеми Solana. Його основні функції, такі як Infinity багато LST ліквідний пул, резервний пул і маршрутизатор, спрямовані на підвищення загальної ліквідності та підтримку різноманітного розвитку екосистеми.

Переваги та виклики Sanctum

Переваги:

1. Унікальний механізм резервування та маршрутизаторів забезпечує ефективний спосіб викупу та обміну LST.
2. Резервний фонд має близько 30 мільйонів доларів США ліквідності, що забезпечує миттєве викуплення та зменшує сліп.
3. Знизити поріг створення LST, сприяти децентралізації екосистеми валідаторів
4. TVL зріс до понад 700 мільйонів доларів, ставши четвертим за величиною протоколом Solana

Виклик:

1. Стикатися з жорсткою конкуренцією з боку таких усталених гравців, як Jito
2. Розвиток тісно пов'язаний із загальною продуктивністю екосистеми Solana
3. Потенційні зміни механізму заステкання (, такі як впровадження зменшення ), можуть вплинути на привабливість заステкання.
4. Інноваційні механізми можуть зіткнутися з викликами у розумінні та прийнятті користувачами.
5. Зміни в регуляторному середовищі можуть вплинути на операції та ширшу екосистему ліквідного стейкінгу

Sanctum відкриває унікальну модель ліквідного стейкінгу на Solana. Завдяки впровадженню інноваційної інфраструктури та сприянню різноманітності екосистеми, Sanctum має потенціал просунути екосистему стейкінгу Solana в більш децентралізований, ефективний та інклюзивний напрямок. Однак для досягнення успіху також потрібно подолати конкуренцію, навчання користувачів і потенційні регуляторні виклики.