Техас: піонер стратегії цифрових активів

У штаті Техас, США, триває грандіозний експеримент щодо цифрового майбутнього. Губернатор Грег Аббот нещодавно підписав два історично важливі законопроекти, які, хоча й виглядають різними, насправді вказують на одну й ту ж мету. Перший законопроект дозволяє використовувати державні кошти для купівлі біткоїнів, створюючи для Техасу безпрецедентний "цифровий сейф". Другий законопроект уповноважує правоохоронні органи конфіскувати та тривало зберігати задіяні криптоактиви.

Ці два законопроекти не є випадковим політичним збігом, а є ретельно продуманою єдиною стратегією. Техас реалізує грандіозний державний план накопичення біткойнів через два абсолютно різні способи: ринкові закупівлі та законне вилучення. Ці два законопроекти подібні до двох двигунів потужної машини, які спільно сприяють перетворенню Техасу на величезну "біткойн-чорну діру", що постійно поглинає активи з обігу та здійснює їх тривале блокування. Вплив цієї стратегії вже вийшов за межі самого Техасу, і не лише може переформатувати глобальну пропозицію біткойнів, але й встановити новий зразок для того, як суверенні суб'єкти можуть систематично приймати цифрові активи.

Зростання покупців на рівні штатів

Законопроект SB 21, прийнятий Техасом, є набагато більше, ніж просто фінансова інвестиція. Це система з глибокими стратегічними намірами, що має на меті офіційно підняти біткойн до статусу державного суверенного активу.

Ця програма починається з 10 мільйонів доларів початкового фінансування, схваленого законодавчим органом. За умов, що ціна біткойна становить приблизно 100 тисяч доларів, ці кошти дозволять придбати близько 100 одиниць біткойна. Хоча ця кількість є незначною для великого ринку криптовалют, її символічне значення є дуже важливим. Це вперше в історії США, коли державний уряд відкрито використовує гроші платників податків для покупки біткойнів як стратегічного резерву.

Щоб забезпечити безпеку та незалежність цього "цифрового багатства", законопроект розробив складний механізм захисту. Він створив незалежний фонд під назвою "Техаський стратегічний резерв біткоїнів", який безпосередньо контролюється державним аудитором. Найголовніше, що цей фонд розроблений як "спеціальний сейф", незалежний від звичайної фінансової системи штату, що означає, що політики не можуть використовувати активи всередині через короткостроковий бюджетний тиск. Законопроект також передбачає, що джерелами фінансування резерву, окрім державних видатків, можуть бути донати у криптовалюті з усього світу, а також аеродропи та форк-активи, що забезпечує можливість для його подальшого зростання.

На думку багатьох еліт Техасу, цей крок є не лише політичною декларацією на захист фінансової свободи та протидії інфляції, але й певною мірою стримуванням щодо можливих цифрових валют, які можуть бути ініційовані центральними банками в майбутньому. Визначаючи себе як покупця та власника на рівні суверенітету, Техас створює безпрецедентний центр тяжіння для всієї інституційної криптоекосистеми.

Примусова тривала утримання державної машини

Якщо покупка біткойнів є "відкритою" операцією Техасу на відкритому ринку, то законопроєкт SB 1498, що надає право на конфіскацію криптоактивів, є "прихованою" співпрацею, яку вони просувають на іншому фронті. Для всього криптоекосистеми це не лише не є негативною новиною, а навпаки, це більш потужний і повний механізм блокування з боку пропозиції.

Основою цього законопроекту є "криптомодернізація" системи конфіскації цивільних активів, що дозволяє поліції попередньо конфіскувати і ліквідувати цифрові активи, які підозрюються у зв'язку з злочинами, без кримінального засудження. Два ключові положення законопроекту: по-перше, правоохоронні органи можуть конфіскувати не тільки основну суму, а й будь-яку "частину, що зросла" активу під час конфіскації, яка також належить державі; по-друге, всі конфісковані активи повинні бути переведені в офлайн-безпечний гаманець, що контролюється правоохоронними органами або державним прокурором.

Комбінація цих двох положень, з точки зору ринку, є справді розумним кроком. Вона забезпечує, що всі криптоактиви, які надходять до державного уряду через правоохоронні органи, не будуть повторно введені на ринок для продажу. Натомість вони будуть безпосередньо зберігатися в холодному гаманці, контрольованому урядом, ставши частиною стратегічних запасів держави, що є аналогічним до біткойнів, отриманих шляхом покупки.

Це призвело до особливого ефекту: уряд Техасу ненавмисно став величезним "чорним діркою постачання". Незалежно від того, чи це активна покупка, чи пасивне конфіскування, результатом є виведення біткоїнів з обігу та їх тривале блокування. Для всієї екосистеми біткоїна, суверенний рівень сутності, яка безперервно поглинає постачання, не виходячи з нього, безсумнівно, є великим посиленням дефіциту активів. Тому двошпиндельна стратегія Техасу не є суперечливою, а реалізує одну й ту ж мету двома різними способами: максимальне накопичення біткоїнів.

Іскра палає, регуляторні змагання між штатами

Сміливі дії Техасу, як кинутий у спокійну поверхню озера великий камінь, викликають у США "гонку озброєнь" щодо регулювання криптовалют. Штати намагаються випередити один одного, визначаючи своє цифрове майбутнє в умовах тривалої регуляторної вакууму з боку федерального уряду.

Перед Техасом штат Вайомінг вже прийняв свій знаменитий закон про DAO LLC та крипто-дружній банківський регламент, ставши визнаним "блокчейн-штатом", що надає зразок для юридичного статусу цифрових активів. Після Техасу така конкурентна ситуація загострюється. Наприклад, штат Оклахома нещодавно підписав закон, який чітко захищає права громадян на самостійне зберігання криптоактивів та запуск вузлів, хоча і в малих масштабах, але представляє собою регіональний прихильний до крипто рух.

Водночас, міста, представлені Маямі у штаті Флорида, під керівництвом мера Франсіса Суареса активно створюють бренд "криптодружнього міста", навіть дозволяють сплачувати муніципальні збори та зарплату співробітників у біткоїнах.

Звичайно, є й такі штати, які обрали абсолютно протилежний шлях. Наприклад, штат Нью-Йорк зі своєю суворою системою "BitLicense" представляє собою інший екстремальний варіант регулювання — високі бар'єри, жорсткий контроль, що контрастує з відкритою позицією Техасу та Вайомінгу.

Центром цього міжштатного змагання є суперечка про "регуляторний арбітраж" та залучення майбутніх галузей. Ставка Техасу полягає в тому, що для тих провідних гравців, яких він насправді хоче залучити, така чітка "визначеність" з чіткими правилами та відмітками, значно привабливіша, ніж "неясність", що залишається відкритою на федеральному рівні.

Унікальна впевненість Техасу

Те, що Техас наважується зробити такий великий крок, насправді не походить від уяви законодавців, а корениться в уже сформованому, потужному "зв'язку влади": енергетика та видобуток криптовалюти.

За короткі кілька років Техас став світовим центром видобутку біткоїнів, займаючи близько 25%-40% частки хешрейту в США. За статистикою, криптовидобуток щорічно приносить Техасу близько 1,7 мільярда доларів економічного виходу та підтримує понад 12 000 робочих місць. Ще важливіше, що ці великі майнінгові ферми, подібно до супер "павербанків", утворюють дивну симбіотичну стосунки з мережею електропостачання Техасу (ERCOT). Під час низького споживання електроенергії вони споживають надлишкову енергію; тоді як під час пікових навантажень вони можуть миттєво вимикатися, повертаючи електроенергію в мережу, що ефективно запобігає великим відключенням електроенергії.

Ця енергія глибоко пов'язана з криптовалютою, є економічним і політичним фундаментом всієї криптостратегії Техасу. Коли індустрія майнінгу біткойнів перестає бути лише абстрактним фінансовим спекулянтом і стає стратегічним партнером, який реально допомагає вирішувати енергетичні проблеми штату, вона отримує безпрецедентну політичну легітимність для про-криптовалютної політики уряду штату.

Кінець гри: правила визначаю я

З'єднавши всі підказки, перед нами постає повна та послідовна стратегічна картина Техасу. Законопроект про купівлю є відкритим сигналом «купити», це зобов'язання до співпраці на рівні суверенітету для глобального інституційного капіталу; законопроект про конфіскацію є прихованим каналом «накопичення», це обов'язковий механізм блокування постачання. Обидва разом служать одній меті: в умовах вакууму відсутності федерального регулювання Техас самостійно встановлює правила гри та стає найбільшим переможцем у цій грі.

Результат цієї "Техаської гри на ставках", незалежно від успіху чи невдачі, стане вирішальним випадком для вивчення майбутнього регулювання цифрових активів у США та в усьому світі. Якщо вона буде успішною, це може стати планом для інших штатів і навіть для майбутньої федеральної політики. Якщо ж вона провалиться, це стане глибокою попереджувальною історією. У будь-якому випадку, одне можна сказати напевно: майбутнє крипто політики США в цей момент формується в штаті Одинокої Зірки під впливом вогню та суперечностей.