Фінансово-технологічна компанія Antalpha прагне до IPO: фінансова гра гігантів гірничодобувної промисловості

Нещодавно технологічна компанія Antalpha, що спеціалізується на фінансових рішеннях у сфері видобутку біткойнів, подала заявку на IPO на NASDAQ з наміром вийти на біржу під торговим кодом "ANTA". З опублікованого проспекту ми можемо побачити, що компанія має тісні бізнес-відносини з відомим виробником майнінгового обладнання, що робить наміри цього IPO вартими детального обговорення.

Antalpha була заснована в 2022 році, її основний бізнес полягає в наданні фінансування, технологій та рішень з управління ризиками для установ цифрових активів, особливо для майнерів біткойнів. Мета компанії полягає в тому, щоб допомогти майнерам розширити масштаби свого бізнесу та за допомогою фінансових рішень краще впоратися з наслідками коливань цін на біткойн, наприклад, підтримуючи стратегію майнерів "утримання монет".

Компанія в основному реалізує свої основні продукти та послуги через свою технологічну платформу Antalpha Prime. Ця платформа дозволяє клієнтам ініціювати та керувати кредитами цифрових активів, а також в режимі реального часу моніторити стан застави. Основні джерела доходу Antalpha включають два аспекти:

1. Фінансування ланцюга постачання: ця частина доходу відображається як "технічний фінансовий збір", є основним джерелом доходу Antalpha. Конкретно включає кредити на майнінгові машини та кредити на обчислювальну потужність.

2. Послуги посередництва у кредитуванні біткоїнів: ця частина доходу відображається як "плата за технологічну платформу". Antalpha надає послуги кредитування під заставу біткоїнів для клієнтів, які не є громадянами США.

Фінансові дані показують, що Antalpha за останній фінансовий рік (до 31 грудня 2024 року) загальний дохід склав 47,45 мільйонів доларів США, що на 321% більше в порівнянні з минулим роком. Компанія успішно досягла прибутковості, чистий прибуток склав 4,4 мільйона доларів США. Щодо обсягу кредитування, на кінець 2024 року загальний обсяг кредитної книги Antalpha досяг 1,6 мільярда доларів США.

Відносини Antalpha з відомим виробником майнінгового обладнання привертають увагу. Сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, відповідно до якого цей виробник майнінгового обладнання продовжить використовувати Antalpha як свого фінансового партнера, сторони будуть взаємно рекомендувати клієнтів, а також, якщо Antalpha надасть конкурентоспроможні умови, цей виробник надасть Antalpha пріоритетне право на придбання послуг для своїх клієнтів, які шукають фінансування.

Глибоке стратегічне значення цього IPO тісно пов'язане з умовами в індустрії після зменшення винагороди за блоки біткоїна в 2024 році та стратегічними змінами певного виробника майнінгового обладнання. Після зменшення винагороди, індустрія майнінгу стала більш конкурентною, і майнери, щоб підтримувати прибутковість, повинні підвищувати продуктивність своїх майнінгових машин, що також суттєво підвищує експлуатаційні витрати. Antalpha надає кредитну підтримку клієнтам для придбання нового покоління майнінгових машин, що не лише безпосередньо сприяє продажу майнінгових машин, але й може непрямо допомогти групі майнерів подолати фінансові труднощі, викликані оновленням обладнання.

Варто зазначити, що один відомий емітент стейблкоїнів висловив намір придбати акції Antalpha на суму 25 мільйонів доларів США під час цього IPO. Крім того, Antalpha також згадала про плани щодо пошуку фінансування для постачання GPU, необхідних для сфери штучного інтелекту, що може бути стратегією для боротьби з ризиками невизначеності в криптоіндустрії.

В цілому, IPO Antalpha - це не просто вихід на біржу фінансово-технологічної компанії, а скоріше ключовий крок для гірничодобувного гіганта в епоху після зменшення винагороди за блок, щоб зміцнити свою ринкову позицію, оптимізувати фінансові інструменти та запасатися ресурсами для довгострокового стратегічного розвитку.