Ринок стейблкоїнів зустрічає новий розвиток. Відновлення глобальної фінансової інфраструктури на порозі.
На фоні поступового прояснення глобального регуляторного середовища концепція стейблкоїнів знову стала центром уваги на капітальному ринку. Дані свідчать, що відповідний індекс протягом кількох днів середині червня різко зріс. Під цими процвітаючими обставинами формується розбіжність щодо моделі наступного покоління фінансової інфраструктури. Один з китайських інтернет-технологічних гігантів унікальним способом приєднується до цієї глобальної конкуренції.
Вища керівництво компанії відкрито оголосило про плани подати заявку на отримання ліцензії на стейблкоїн у країнах з основними валютами світу, з метою знизити витрати на крос-бордні платежі між глобальними компаніями на 90% і підвищити ефективність до 10 секунд. За цим грандіозним планом стоїть величезна дорожня карта від вирішення власних проблем до побудови глобальної фінансової мережі.
Від локалізації до глобалізації: стратегія стейблкоїнів китайського технологічного гіганта
До нещодавнього часу цей технологічний гігант вперше розмістив стратегію стейблкоїнів у центрі корпоративної стратегії, що дало змогу зовнішньому світу заглянути у його глобальну фінансову стратегію. Керівництво компанії зазначило, що її міжнародний бізнес не слідує маршруту трансакцій через кордон, а обирає стратегію місцевої електронної комерції, місцевої інфраструктури, місцевих працівників, місцевих постачань та місцевих відправок, продаючи лише брендовані товари. Ця "локалізація" є ключем до розуміння його стратегії стейблкоїнів.
Щоб відтворити «локалізовану» модель на глобальних основних ринках, потрібно забезпечити кожен вузол місцевими можливостями розрахунків. Наприклад, для ефективної роботи в Японії потрібен стейблкоїн у єнах, а для запуску в Європі необхідний стейблкоїн у євро. Ця внутрішня вимога до відповідності бізнесу сприяла жорсткому попиту на «ліцензії на локальні стейблкоїни». Першочерговою метою мережі стейблкоїнів є створення єдиної та ефективної фінансової операційної системи для розподіленого глобального бізнесу.
Коли мережа B2B розрахунків буде налагоджена, метою другого етапу стане вихід на споживчий ринок, реалізація бачення використання споживачами стабільної монети компанії для платежів на глобальному рівні. Основним викликом для досягнення цього досвіду міжнародного споживання є традиційні валютні тертя. Наразі ринок стабільних монет в значній мірі залежить від стабільних монет долара, користувачам в не-доларових регіонах все ще потрібно часто обмінювати монети під час платежів, що є дорогим і неефективним. Для вирішення цієї проблеми, створена на першому етапі система багатовалютних стабільних монет, прив'язана до місцевих фіатних грошей, стане ключем до подолання цього бар'єру.
Стратегія стабільних монет цієї компанії зосереджена на прямому виході на ринок традиційних торговельних розрахунків, з акцентом на "дотримання вимог" як основний бар'єр, фокусуючи увагу на обслуговуванні тих глобальних підприємств, які мають жорсткі вимоги до прозорих і ефективних платіжних рішень. Ця стратегія прекрасно відповідає фону керівника відповідного підрозділу компанії. Ця людина, яка глибоко брала участь у розробці мобільних платежів, протягом своєї кар'єри завжди прагнула інтегрувати платіжні технології в реальні індустріальні сценарії, що робить шлях компанії "первинності промисловості" не лише прагматичним і здійсненним, але й надійним у реалізації.
В кінцевому результаті, коли побудована фінансова мережа матиме достатню ліквідність та довірчу основу, її стратегія стейблкоїна еволюціонуватиме з внутрішньої системи розрахунків підприємства в відкритий "міжнародний хаб для розрахунків стейблкоїнів".
Два режими: невизначеність законопроекту про стейблкоїни в США
Однак, в той час як азіатські технологічні гіганти прискорюють впровадження моделі "вертикальної інтеграції", США створюють іншу систему правил. Надзвичайно важливий законопроект «GENIUS Act» про стейблкоїни нещодавно був схвалений в Сенаті США з переважною двопартійною підтримкою 68-30.
Прийняття цього законопроекту стало лише першим кроком у регулюванні довгого шляху. Відомо, що законопроект отримав понад 100 пропозицій щодо поправок, і "битва за тлумачення" деталей правил тільки починається. Серед них одна з найважливіших поправок, яка викликала великий інтерес, пропонує: публічні компанії, які не займаються фінансовою діяльністю, не можуть випускати платіжні стейблкоїни без одностайної згоди відповідного комітету з перевірок. Право остаточного тлумачення цієї поправки та конкретні правила реалізації будуть визначені відповідними регуляторними органами в умовах запеклої боротьби. Якщо обмеження будуть суворо виконуватись, для великих технологічних компаній шлях буде полягати в співпраці з ліцензованими емітентами, а не в самостійному випуску; а для вже існуючих емітентів, які вже здійснили значні інвестиції в комплаєнс на рівні штатів, це буде не що інше, як "регуляторний мур", закріплений федеральним законодавством.
Таким чином, крім цифрового юаня, США та Китай демонструють два різні підходи до майбутнього розвитку глобального ринку стейблкоїнів: перший - це азійська модель, яка керується комерційними гігантами і прагне до "вертикальної інтеграції"; другий - це американська модель, яка керується регулюванням, де основна тенденція полягає у пошуку "розділення випуску та розподілу", але врешті-решт неясність правил залишає на ринку величезну невизначеність.
Ширший погляд: гео-фінанси поза межами платежів
Усе це відбувається на тлі глобальної трансформації валютної системи та переосмислення залежності від традиційних міжнародних платіжних систем. Стратегічні наміри китайських технологічних гігантів вже виходять за межі простих комерційних міркувань. Вони чітко заявили про підтримку та просування випуску офшорного стейблкоїна в юанях, але чи вдасться це реалізувати, залежить від регулювання в материковому Китаї. Як тільки буде створена ця мережа багатовалютних стейблкоїнів, вона сама по собі стане ефективним глобальним торговим розрахунковим рівнем, який не залежить від доларової гегемонії.
Отже, стратегія цієї компанії може бути витлумачена як експеримент з міжнародалізації юаня, що базується на ринкових силах. Світова спільнота зараз зосереджена на цьому, спостерігаючи за великою грою, яка може визначити форму майбутньої фінансової інфраструктури і яку спільно рухають регулювання та бізнес.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальний ринок стейблкоїнів розігрівається, китайські технологічні гіганти прагнуть створити мережу для跨境 Розрахунок.
Ринок стейблкоїнів зустрічає новий розвиток. Відновлення глобальної фінансової інфраструктури на порозі.
На фоні поступового прояснення глобального регуляторного середовища концепція стейблкоїнів знову стала центром уваги на капітальному ринку. Дані свідчать, що відповідний індекс протягом кількох днів середині червня різко зріс. Під цими процвітаючими обставинами формується розбіжність щодо моделі наступного покоління фінансової інфраструктури. Один з китайських інтернет-технологічних гігантів унікальним способом приєднується до цієї глобальної конкуренції.
Вища керівництво компанії відкрито оголосило про плани подати заявку на отримання ліцензії на стейблкоїн у країнах з основними валютами світу, з метою знизити витрати на крос-бордні платежі між глобальними компаніями на 90% і підвищити ефективність до 10 секунд. За цим грандіозним планом стоїть величезна дорожня карта від вирішення власних проблем до побудови глобальної фінансової мережі.
Від локалізації до глобалізації: стратегія стейблкоїнів китайського технологічного гіганта
До нещодавнього часу цей технологічний гігант вперше розмістив стратегію стейблкоїнів у центрі корпоративної стратегії, що дало змогу зовнішньому світу заглянути у його глобальну фінансову стратегію. Керівництво компанії зазначило, що її міжнародний бізнес не слідує маршруту трансакцій через кордон, а обирає стратегію місцевої електронної комерції, місцевої інфраструктури, місцевих працівників, місцевих постачань та місцевих відправок, продаючи лише брендовані товари. Ця "локалізація" є ключем до розуміння його стратегії стейблкоїнів.
Щоб відтворити «локалізовану» модель на глобальних основних ринках, потрібно забезпечити кожен вузол місцевими можливостями розрахунків. Наприклад, для ефективної роботи в Японії потрібен стейблкоїн у єнах, а для запуску в Європі необхідний стейблкоїн у євро. Ця внутрішня вимога до відповідності бізнесу сприяла жорсткому попиту на «ліцензії на локальні стейблкоїни». Першочерговою метою мережі стейблкоїнів є створення єдиної та ефективної фінансової операційної системи для розподіленого глобального бізнесу.
Коли мережа B2B розрахунків буде налагоджена, метою другого етапу стане вихід на споживчий ринок, реалізація бачення використання споживачами стабільної монети компанії для платежів на глобальному рівні. Основним викликом для досягнення цього досвіду міжнародного споживання є традиційні валютні тертя. Наразі ринок стабільних монет в значній мірі залежить від стабільних монет долара, користувачам в не-доларових регіонах все ще потрібно часто обмінювати монети під час платежів, що є дорогим і неефективним. Для вирішення цієї проблеми, створена на першому етапі система багатовалютних стабільних монет, прив'язана до місцевих фіатних грошей, стане ключем до подолання цього бар'єру.
Стратегія стабільних монет цієї компанії зосереджена на прямому виході на ринок традиційних торговельних розрахунків, з акцентом на "дотримання вимог" як основний бар'єр, фокусуючи увагу на обслуговуванні тих глобальних підприємств, які мають жорсткі вимоги до прозорих і ефективних платіжних рішень. Ця стратегія прекрасно відповідає фону керівника відповідного підрозділу компанії. Ця людина, яка глибоко брала участь у розробці мобільних платежів, протягом своєї кар'єри завжди прагнула інтегрувати платіжні технології в реальні індустріальні сценарії, що робить шлях компанії "первинності промисловості" не лише прагматичним і здійсненним, але й надійним у реалізації.
В кінцевому результаті, коли побудована фінансова мережа матиме достатню ліквідність та довірчу основу, її стратегія стейблкоїна еволюціонуватиме з внутрішньої системи розрахунків підприємства в відкритий "міжнародний хаб для розрахунків стейблкоїнів".
Два режими: невизначеність законопроекту про стейблкоїни в США
Однак, в той час як азіатські технологічні гіганти прискорюють впровадження моделі "вертикальної інтеграції", США створюють іншу систему правил. Надзвичайно важливий законопроект «GENIUS Act» про стейблкоїни нещодавно був схвалений в Сенаті США з переважною двопартійною підтримкою 68-30.
Прийняття цього законопроекту стало лише першим кроком у регулюванні довгого шляху. Відомо, що законопроект отримав понад 100 пропозицій щодо поправок, і "битва за тлумачення" деталей правил тільки починається. Серед них одна з найважливіших поправок, яка викликала великий інтерес, пропонує: публічні компанії, які не займаються фінансовою діяльністю, не можуть випускати платіжні стейблкоїни без одностайної згоди відповідного комітету з перевірок. Право остаточного тлумачення цієї поправки та конкретні правила реалізації будуть визначені відповідними регуляторними органами в умовах запеклої боротьби. Якщо обмеження будуть суворо виконуватись, для великих технологічних компаній шлях буде полягати в співпраці з ліцензованими емітентами, а не в самостійному випуску; а для вже існуючих емітентів, які вже здійснили значні інвестиції в комплаєнс на рівні штатів, це буде не що інше, як "регуляторний мур", закріплений федеральним законодавством.
Таким чином, крім цифрового юаня, США та Китай демонструють два різні підходи до майбутнього розвитку глобального ринку стейблкоїнів: перший - це азійська модель, яка керується комерційними гігантами і прагне до "вертикальної інтеграції"; другий - це американська модель, яка керується регулюванням, де основна тенденція полягає у пошуку "розділення випуску та розподілу", але врешті-решт неясність правил залишає на ринку величезну невизначеність.
Ширший погляд: гео-фінанси поза межами платежів
Усе це відбувається на тлі глобальної трансформації валютної системи та переосмислення залежності від традиційних міжнародних платіжних систем. Стратегічні наміри китайських технологічних гігантів вже виходять за межі простих комерційних міркувань. Вони чітко заявили про підтримку та просування випуску офшорного стейблкоїна в юанях, але чи вдасться це реалізувати, залежить від регулювання в материковому Китаї. Як тільки буде створена ця мережа багатовалютних стейблкоїнів, вона сама по собі стане ефективним глобальним торговим розрахунковим рівнем, який не залежить від доларової гегемонії.
Отже, стратегія цієї компанії може бути витлумачена як експеримент з міжнародалізації юаня, що базується на ринкових силах. Світова спільнота зараз зосереджена на цьому, спостерігаючи за великою грою, яка може визначити форму майбутньої фінансової інфраструктури і яку спільно рухають регулювання та бізнес.