A era institucional do Ethereum: a onda de capital chega
Wall Street está a provocar uma forte onda de capital, a fluir para o ecossistema Ethereum. Após o Bitcoin ser visto como "ouro digital" e tornar-se um habitual nos balanços de algumas empresas cotadas, o Ethereum, com a sua singular rentabilidade e valor de ecossistema, está rapidamente a emergir como "petróleo digital" na visão dos investidores institucionais, inaugurando um novo capítulo nas reservas estratégicas a nível empresarial.
A transição de empresas de mineração tradicionais para novas empresas de tecnologia deu início a uma "corrida armamentista" em torno do Ethereum.
"Máquina Ethereum" surge
Recentemente, uma nova empresa chamada "Ether Machine", criada por vários construtores e pioneiros do Ethereum e especialistas financeiros, anunciou que irá se listar na Nasdaq por meio da fusão com a empresa de cheque em branco Dynamix, com o código de ações "ETHM".
De acordo com o anúncio, a Ether Machine planeja ter mais de 400.000 unidades de Ethereum no início do lançamento, com um valor total superior a 1,5 mil milhões de dólares. Este montante significativo de fundos vem principalmente de duas partes:
Primeiro, o cofundador e presidente da empresa, Andrew Keys, investiu cerca de 645 milhões de dólares em investimentos âncora;
Em segundo lugar, obteve mais de 800 milhões de dólares em financiamento de ações ordinárias, incluindo várias principais investidores nativos de criptomoeda e instituições.
A posição da Ether Machine vai muito além de ser um mero detentor passivo de ativos. Ela se define como uma "empresa geradora ativa de ETH", cujo objetivo é fornecer aos investidores rendimentos em ETH que sejam seguros, em conformidade e transparentes, por meio de operações especializadas. Suas estratégias principais incluem:
Staking e re-staking: Utilizar a sua vasta reserva de ETH para participar na verificação de segurança da rede Ethereum, obtendo assim recompensas de staking estáveis.
Estratégia DeFi: participar em protocolos DeFi comprovados, sob a condição de uma rigorosa avaliação de risco, para obter rendimentos adicionais do fundo.
Catalisação do ecossistema e construção de infraestruturas: a empresa planeja apoiar ativamente projetos nativos do Ethereum e fornecer soluções de infraestrutura, como gestão de validadores e construção de blocos, integrando-se profundamente e promovendo o desenvolvimento do ecossistema Ethereum.
A equipa central da Ether Machine é considerada a "Aliança dos Vingadores do Ethereum", reunindo vários profissionais com vasta experiência nos ecossistemas de Ethereum e financeiro.
Andrew Keys afirmou em uma entrevista a um meio de comunicação: "Os principais beneficiários da lei GENIUS são o Ethereum, pois 90% dos RWA e stablecoins estão implantados no Ethereum, assim como 90% das buscas no mercado de buscas ocorrem em um mecanismo de busca mainstream, enquanto outros mecanismos de busca detêm apenas uma pequena parte do mercado. O Ethereum é um ativo produtivo, diferente do Bitcoin, pois pode gerar retornos intrínsecos por meio do staking."
A Ascensão dos Poderes: As principais empresas listadas competem para aumentar suas participações em Ethereum
Na verdade, o surgimento da Ether Machine não é um caso isolado; é exatamente um reflexo da atual onda avassaladora em Wall Street. Várias empresas listadas na bolsa americana já agiram rapidamente, incorporando Ethereum em seus balanços patrimoniais, e os preços das ações passaram por flutuações acentuadas. As empresas competem para comprar ETH, querendo se destacar na quantidade de reservas, e o vencedor poderá conquistar a coroa de "MicroStrategy versão Ethereum".
SharpLink Gaming: Como uma empresa de iGaming listada na Nasdaq, a SharpLink iniciou uma estratégia de reserva de Éter através de uma colocação privada de 425 milhões de dólares, detendo cerca de 358 mil ETH, com um valor de mercado superior a 1,2 bilhões de dólares, representando 44% do seu valor de mercado total. Com o impulso de um dos co-fundadores do Ethereum, a empresa praticamente fez a totalidade do staking de ETH para obter rendimentos.
BitMine Immersion Technologies: Como uma empresa de infraestrutura de mineração de Bitcoin, a BitMine anunciou recentemente o lançamento da estratégia de reserva de "ativos leves" em Ethereum. A empresa arrecadou 250 milhões de dólares através de uma colocação privada em 8 de julho e atualmente possui Ethereum e equivalentes a um valor superior a 1,12 bilhões de dólares.
Bit Digital: Esta empresa, que anteriormente se concentrava na mineração de Bitcoin, completou recentemente uma agressiva transformação estratégica. A empresa anunciou que se virou completamente para o Ethereum, levantando cerca de 172 milhões de dólares através de uma oferta pública, e liquidou seus Bitcoins, usando todos os rendimentos para aumentar sua posse de Ethereum. Esta ação fez com que sua quantidade total de ETH disparasse para mais de 120 mil unidades.
GameSquare Holdings: Esta empresa de mídia digital e jogos também entrou na disputa, anunciando o lançamento de um plano de reserva de até 250 milhões de dólares em Ethereum, e já completou a primeira compra. Para continuar a aumentar, a empresa também planeja arrecadar 70 milhões de dólares através de uma emissão de ações, especificamente para comprar ETH.
BTCS Inc.: Como uma das primeiras ações de conceito de blockchain na Nasdaq, a BTCS tem se concentrado no ecossistema Ethereum desde 2021. Recentemente, a empresa revelou que seu valor de mercado em ETH e caixa atingiu 242 milhões de dólares, e anunciou planos para levantar mais 100 milhões de dólares para a compra contínua de ETH. Sua singularidade reside no fato de que a BTCS adotou um modelo de financiamento híbrido, não apenas por meio de financiamento de capital tradicional, mas também inovadoramente utilizando protocolos DeFi para empréstimos on-chain, acelerando a acumulação de ETH de forma alavancada.
Caminhos de financiamento inovadores e riscos potenciais
Esses métodos de financiamento utilizados por essas empresas para comprar Éter também refletem um alto nível de inovação financeira, mas ao mesmo tempo estão acompanhados de enormes riscos.
Além das tradicionais colocações privadas (PIPE) e emissões a preço de mercado (ATM), surgiram estratégias mais agressivas no mercado. Por exemplo, a Bit Digital vendeu diretamente suas reservas de Bitcoin em troca de Éter; a BTCS, por sua vez, inovou utilizando protocolos DeFi, tomando empréstimos de stablecoins através da garantia de ativos para adquirir mais Éter, realizando operações de alavancagem na blockchain.
A narrativa do "ETH微策略" tornou-se, sem dúvida, um poderoso catalisador para os preços das ações. As ações das empresas relacionadas experimentaram um aumento exponencial em um curto período, multiplicando-se várias vezes ou até dezenas de vezes. No entanto, essa alta impulsionada por anúncios é extremamente frágil. Tomando SharpLink e BitMine como exemplo, ambas experimentaram uma forte retração de mais de 70% em um curto espaço de tempo após atingirem seus máximos históricos. Isso indica que o sentimento do mercado é altamente instável e tem um forte caráter especulativo. Além disso, a reserva de Éter também apresenta os seguintes riscos:
Risco de preço: o balanço patrimonial da empresa está altamente vinculado ao preço do Éter, e uma vez que o mercado entre em um mercado em baixa, o valor dos ativos diminuirá significativamente.
Risco de financiamento: Dependência elevada de financiamento por ações contínuo, se o mercado esfriar, os canais de financiamento podem secar e os direitos dos acionistas existentes serão constantemente diluídos.
Risco na cadeia: participar de staking e DeFi pode trazer lucros, mas também introduz uma série de riscos nativos de blockchain, como vulnerabilidades em contratos inteligentes, punições de nós e falhas de oráculos.
Bolha de avaliação: O valor de mercado de muitas empresas supera em muito o valor líquido dos ativos em ETH que possuem, formando um alto prémio. Este prémio pode ser mantido em períodos de euforia do mercado, mas pode ser rapidamente eliminado durante períodos de calma ou mercados em baixa.
Quem se tornará o "MicroStrategy da Ethereum"?
Apesar da onda de entusiasmo, até agora não apareceu nenhuma empresa capaz de se tornar uma "baleia" com liderança absoluta e poder de precificação no mercado no campo do Ethereum. A razão para isso é que a barreira estratégica do ETH é mais alta e a narrativa é mais complexa.
Simplesmente "comprar e manter" não é suficiente para resumir seu potencial; como realizar a staking de forma eficaz, participar do DeFi e gerenciar riscos na cadeia requer habilidades técnicas e operacionais mais profundas.
Atualmente, empresas como Ether Machine, SharpLink e BitMine, com suas poderosas equipes fundadoras e estratégias claras, têm o maior potencial para se tornarem líderes neste campo. No entanto, ainda estão em estágios iniciais e precisam de tempo para provar a sustentabilidade de suas estratégias e a capacidade de gestão de riscos.
Sem dúvida, a "era institucional" do Ethereum já chegou. De "petróleo digital" a "títulos da internet", Wall Street está atribuindo novos rótulos de valor ao Ethereum. Esta onda de reservas liderada por empresas de capital aberto não só injetou uma enorme quantidade de capital no mercado, mas, mais importante, está a reconfigurar a percepção e o posicionamento do Ethereum nos mercados de capitais globais.
No entanto, os investidores devem manter-se alertas: este é um jogo de alto risco e alta recompensa. Ao perseguir esta festa de correlação entre criptomoedas e ações, é essencial estar atento à enorme volatilidade e aos riscos profundos que se escondem por trás. Embora o caminho do Ethereum em direção a uma rede de um trilhão de dólares já esteja mais claro, este é, sem dúvida, um caminho cheio de oportunidades e desafios.
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A febre de Wall Street acumula ETH, empresas de capital aberto competem para se tornarem a MicroStrategy do Ethereum.
A era institucional do Ethereum: a onda de capital chega
Wall Street está a provocar uma forte onda de capital, a fluir para o ecossistema Ethereum. Após o Bitcoin ser visto como "ouro digital" e tornar-se um habitual nos balanços de algumas empresas cotadas, o Ethereum, com a sua singular rentabilidade e valor de ecossistema, está rapidamente a emergir como "petróleo digital" na visão dos investidores institucionais, inaugurando um novo capítulo nas reservas estratégicas a nível empresarial.
A transição de empresas de mineração tradicionais para novas empresas de tecnologia deu início a uma "corrida armamentista" em torno do Ethereum.
"Máquina Ethereum" surge
Recentemente, uma nova empresa chamada "Ether Machine", criada por vários construtores e pioneiros do Ethereum e especialistas financeiros, anunciou que irá se listar na Nasdaq por meio da fusão com a empresa de cheque em branco Dynamix, com o código de ações "ETHM".
De acordo com o anúncio, a Ether Machine planeja ter mais de 400.000 unidades de Ethereum no início do lançamento, com um valor total superior a 1,5 mil milhões de dólares. Este montante significativo de fundos vem principalmente de duas partes:
Primeiro, o cofundador e presidente da empresa, Andrew Keys, investiu cerca de 645 milhões de dólares em investimentos âncora;
Em segundo lugar, obteve mais de 800 milhões de dólares em financiamento de ações ordinárias, incluindo várias principais investidores nativos de criptomoeda e instituições.
A posição da Ether Machine vai muito além de ser um mero detentor passivo de ativos. Ela se define como uma "empresa geradora ativa de ETH", cujo objetivo é fornecer aos investidores rendimentos em ETH que sejam seguros, em conformidade e transparentes, por meio de operações especializadas. Suas estratégias principais incluem:
Staking e re-staking: Utilizar a sua vasta reserva de ETH para participar na verificação de segurança da rede Ethereum, obtendo assim recompensas de staking estáveis.
Estratégia DeFi: participar em protocolos DeFi comprovados, sob a condição de uma rigorosa avaliação de risco, para obter rendimentos adicionais do fundo.
Catalisação do ecossistema e construção de infraestruturas: a empresa planeja apoiar ativamente projetos nativos do Ethereum e fornecer soluções de infraestrutura, como gestão de validadores e construção de blocos, integrando-se profundamente e promovendo o desenvolvimento do ecossistema Ethereum.
A equipa central da Ether Machine é considerada a "Aliança dos Vingadores do Ethereum", reunindo vários profissionais com vasta experiência nos ecossistemas de Ethereum e financeiro.
Andrew Keys afirmou em uma entrevista a um meio de comunicação: "Os principais beneficiários da lei GENIUS são o Ethereum, pois 90% dos RWA e stablecoins estão implantados no Ethereum, assim como 90% das buscas no mercado de buscas ocorrem em um mecanismo de busca mainstream, enquanto outros mecanismos de busca detêm apenas uma pequena parte do mercado. O Ethereum é um ativo produtivo, diferente do Bitcoin, pois pode gerar retornos intrínsecos por meio do staking."
A Ascensão dos Poderes: As principais empresas listadas competem para aumentar suas participações em Ethereum
Na verdade, o surgimento da Ether Machine não é um caso isolado; é exatamente um reflexo da atual onda avassaladora em Wall Street. Várias empresas listadas na bolsa americana já agiram rapidamente, incorporando Ethereum em seus balanços patrimoniais, e os preços das ações passaram por flutuações acentuadas. As empresas competem para comprar ETH, querendo se destacar na quantidade de reservas, e o vencedor poderá conquistar a coroa de "MicroStrategy versão Ethereum".
SharpLink Gaming: Como uma empresa de iGaming listada na Nasdaq, a SharpLink iniciou uma estratégia de reserva de Éter através de uma colocação privada de 425 milhões de dólares, detendo cerca de 358 mil ETH, com um valor de mercado superior a 1,2 bilhões de dólares, representando 44% do seu valor de mercado total. Com o impulso de um dos co-fundadores do Ethereum, a empresa praticamente fez a totalidade do staking de ETH para obter rendimentos.
BitMine Immersion Technologies: Como uma empresa de infraestrutura de mineração de Bitcoin, a BitMine anunciou recentemente o lançamento da estratégia de reserva de "ativos leves" em Ethereum. A empresa arrecadou 250 milhões de dólares através de uma colocação privada em 8 de julho e atualmente possui Ethereum e equivalentes a um valor superior a 1,12 bilhões de dólares.
Bit Digital: Esta empresa, que anteriormente se concentrava na mineração de Bitcoin, completou recentemente uma agressiva transformação estratégica. A empresa anunciou que se virou completamente para o Ethereum, levantando cerca de 172 milhões de dólares através de uma oferta pública, e liquidou seus Bitcoins, usando todos os rendimentos para aumentar sua posse de Ethereum. Esta ação fez com que sua quantidade total de ETH disparasse para mais de 120 mil unidades.
GameSquare Holdings: Esta empresa de mídia digital e jogos também entrou na disputa, anunciando o lançamento de um plano de reserva de até 250 milhões de dólares em Ethereum, e já completou a primeira compra. Para continuar a aumentar, a empresa também planeja arrecadar 70 milhões de dólares através de uma emissão de ações, especificamente para comprar ETH.
BTCS Inc.: Como uma das primeiras ações de conceito de blockchain na Nasdaq, a BTCS tem se concentrado no ecossistema Ethereum desde 2021. Recentemente, a empresa revelou que seu valor de mercado em ETH e caixa atingiu 242 milhões de dólares, e anunciou planos para levantar mais 100 milhões de dólares para a compra contínua de ETH. Sua singularidade reside no fato de que a BTCS adotou um modelo de financiamento híbrido, não apenas por meio de financiamento de capital tradicional, mas também inovadoramente utilizando protocolos DeFi para empréstimos on-chain, acelerando a acumulação de ETH de forma alavancada.
Caminhos de financiamento inovadores e riscos potenciais
Esses métodos de financiamento utilizados por essas empresas para comprar Éter também refletem um alto nível de inovação financeira, mas ao mesmo tempo estão acompanhados de enormes riscos.
Além das tradicionais colocações privadas (PIPE) e emissões a preço de mercado (ATM), surgiram estratégias mais agressivas no mercado. Por exemplo, a Bit Digital vendeu diretamente suas reservas de Bitcoin em troca de Éter; a BTCS, por sua vez, inovou utilizando protocolos DeFi, tomando empréstimos de stablecoins através da garantia de ativos para adquirir mais Éter, realizando operações de alavancagem na blockchain.
A narrativa do "ETH微策略" tornou-se, sem dúvida, um poderoso catalisador para os preços das ações. As ações das empresas relacionadas experimentaram um aumento exponencial em um curto período, multiplicando-se várias vezes ou até dezenas de vezes. No entanto, essa alta impulsionada por anúncios é extremamente frágil. Tomando SharpLink e BitMine como exemplo, ambas experimentaram uma forte retração de mais de 70% em um curto espaço de tempo após atingirem seus máximos históricos. Isso indica que o sentimento do mercado é altamente instável e tem um forte caráter especulativo. Além disso, a reserva de Éter também apresenta os seguintes riscos:
Risco de preço: o balanço patrimonial da empresa está altamente vinculado ao preço do Éter, e uma vez que o mercado entre em um mercado em baixa, o valor dos ativos diminuirá significativamente.
Risco de financiamento: Dependência elevada de financiamento por ações contínuo, se o mercado esfriar, os canais de financiamento podem secar e os direitos dos acionistas existentes serão constantemente diluídos.
Risco na cadeia: participar de staking e DeFi pode trazer lucros, mas também introduz uma série de riscos nativos de blockchain, como vulnerabilidades em contratos inteligentes, punições de nós e falhas de oráculos.
Bolha de avaliação: O valor de mercado de muitas empresas supera em muito o valor líquido dos ativos em ETH que possuem, formando um alto prémio. Este prémio pode ser mantido em períodos de euforia do mercado, mas pode ser rapidamente eliminado durante períodos de calma ou mercados em baixa.
Quem se tornará o "MicroStrategy da Ethereum"?
Apesar da onda de entusiasmo, até agora não apareceu nenhuma empresa capaz de se tornar uma "baleia" com liderança absoluta e poder de precificação no mercado no campo do Ethereum. A razão para isso é que a barreira estratégica do ETH é mais alta e a narrativa é mais complexa.
Simplesmente "comprar e manter" não é suficiente para resumir seu potencial; como realizar a staking de forma eficaz, participar do DeFi e gerenciar riscos na cadeia requer habilidades técnicas e operacionais mais profundas.
Atualmente, empresas como Ether Machine, SharpLink e BitMine, com suas poderosas equipes fundadoras e estratégias claras, têm o maior potencial para se tornarem líderes neste campo. No entanto, ainda estão em estágios iniciais e precisam de tempo para provar a sustentabilidade de suas estratégias e a capacidade de gestão de riscos.
Sem dúvida, a "era institucional" do Ethereum já chegou. De "petróleo digital" a "títulos da internet", Wall Street está atribuindo novos rótulos de valor ao Ethereum. Esta onda de reservas liderada por empresas de capital aberto não só injetou uma enorme quantidade de capital no mercado, mas, mais importante, está a reconfigurar a percepção e o posicionamento do Ethereum nos mercados de capitais globais.
No entanto, os investidores devem manter-se alertas: este é um jogo de alto risco e alta recompensa. Ao perseguir esta festa de correlação entre criptomoedas e ações, é essencial estar atento à enorme volatilidade e aos riscos profundos que se escondem por trás. Embora o caminho do Ethereum em direção a uma rede de um trilhão de dólares já esteja mais claro, este é, sem dúvida, um caminho cheio de oportunidades e desafios.