Deconstruir o sistema de pagamento de moeda estável: remodelar um novo paradigma de fluxo de fundos global
A moeda estável, como a ferramenta mais representativa no campo das moedas digitais, demonstra a inovação que a blockchain trouxe para o sistema de pagamentos financeiros tradicionais. No último ano, o valor de mercado total das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, e está à beira de uma explosão. Esse tamanho já é capaz de suportar a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas do setor conhecem bem o valor das moedas estáveis: elas representam perfeitamente a principal vantagem da blockchain de "transferência instantânea de fundos e valor", estabelecendo a base para a construção de um ciclo de pagamento comercial em cadeia. No entanto, os cenários de pagamento em nível empresarial são muito mais complexos do que uma simples "transferência ponto a ponto".
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas geralmente adotam a arquitetura "sanduíche de moeda estável": utilizando blockchain para substituir canais de pagamento tradicionais na transferência horizontal de valor/fundos, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora esse design traga melhorias significativas, também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis são aplicadas em pagamentos transfronteiriços do ponto de vista da transferência de fundos global.
Analisar a estrutura do sistema de pagamentos transfronteiriços global existente;
Análise das melhorias específicas da arquitetura em sanduíche de moeda estável na gestão de fundos, pagamentos B2B e liquidação de redes de cartões;
Discutir como superar os desafios nas extremidades do sanduíche da moeda estável, alcançando uma conexão de ponta a ponta do valor da blockchain.
Um. O contexto do desenvolvimento dos pagamentos em moeda estável
Entre as várias aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. O mais recente relatório do setor mostra que, no ano passado, o volume de pagamentos das empresas B2B cresceu de 770 milhões de dólares para 3 mil milhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos reporta que as moedas estáveis representam quase metade do volume de transações da sua plataforma, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente as moedas estáveis para efetuar pagamentos.
Os dados internos das empresas líderes refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. De acordo com relatos, uma grande empresa de pagamentos processa cerca de 15 mil milhões de dólares por ano, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente cerca de 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços com moeda estável B2B.
A popularização dos pagamentos em moeda estável deve-se principalmente às suas vantagens que se destacam quando a infraestrutura financeira tradicional está obsoleta. Embora o sistema tradicional facilite mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, empresas e bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
2. Principais modelos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada no SWIFT
Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem principalmente do sistema SWIFT. Todo o processo é dividido em duas partes: "liquidação de mensagens" e "liquidação de fundos": o SWIFT é responsável pela transmissão das instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que possuem contas de relacionamento previamente abertas.
Apenas quando ambas as partes estão conectadas ao sistema SWIFT e são parceiras entre si, é que a transferência final pode ser concluída. Caso contrário, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para concluir a liquidação dos fundos. Este modelo pode resultar em problemas como tempo de liquidação prolongado, custos elevados e dificuldades de rastreamento.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu, permitindo que as empresas realizem pagamentos globais sem a necessidade de passar diretamente pelo SWIFT. A sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, que oferece às empresas um pool de fundos multi-moeda para realizar pagamentos flexíveis entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão de conformidade e relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda, formando um "circuito fechado". O livro interno funciona como a carne dentro de um sanduíche, enquanto as contas locais de recebimento em cada região são o pão. A liquidez é gerida internamente entre as contas.
Apesar de ter uma aparência brilhante, o XBMT ainda está construído sobre a infraestrutura SWIFT, confiando em uma gestão de liquidez elaborada para "fabricar" uma experiência de crédito instantâneo. Sua velocidade e escala estão sempre limitadas pela liquidez disponível em países específicos, bem como pelo tempo de liquidação da infraestrutura subjacente.
2.3 moeda estável modo
A moeda estável representa uma transição de nível inferior: reestruturar a forma como os negócios na internet operam com a tecnologia blockchain. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de bloco da blockchain de emissão, muito mais rápido do que os métodos tradicionais. O mais importante é que a moeda estável é geralmente implantada em plataformas de contratos inteligentes, tornando possíveis sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados pelos bancos tradicionais.
De uma perspectiva macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem ampliar diretamente o PIB global. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seus efeitos em cadeia varrerão toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação da moeda estável nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
No modelo tradicional, as empresas devem considerar o tempo de preparação de pagamento, gerir a exposição ao risco cambial e aumentar significativamente as despesas operacionais. A moeda estável simplifica este sistema ao eliminar a necessidade de controlar os atrasos nas liquidações internacionais.
A estrutura de "moeda estável sandwich" ainda precisa tocar o sistema de moeda fiduciária em ambas as extremidades, mas o fluxo de fundos no meio torna-se suave. Todo o processo é dividido em transferências locais dentro de cada país, com a blockchain completando a liquidez global no meio.
3.2 B2B pagamento de empresas
Os pagamentos B2B são frequentemente mais complexos, e seu sucesso ou fracasso pode afetar outros aspectos das operações empresariais. No modelo tradicional, os pagamentos podem precisar passar por várias rotas de transferência internacional, carecendo de um mecanismo claro de comunicação de progresso, além de estarem limitados ao horário comercial não contínuo dos bancos.
A aplicação de moeda estável traz múltiplos benefícios: ambas as partes podem monitorar o estado do pagamento em tempo real; o financiamento pode estar diretamente vinculado ao ponto de entrega; a redução de riscos resulta na diminuição do custo de capital e aceleração do giro; as ligações de agentes e a necessidade de pré-financiamento são basicamente eliminadas; todo o processo é comprimido de 3 dias para alguns segundos, e não é afetado pelo fechamento do mercado.
3.3 rede de liquidação de cartões
Na rede de organizações de cartões, as instituições emissoras de cartões e os bancos adquirentes realizam liquidações líquidas através de um sistema centralizado. Uma grande organização de cartões começou a experimentar o uso de moeda estável para liquidações, substituindo o tradicional processo de transferência eletrônica.
Este modelo beneficia os parceiros dentro da rede: reduz os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais em tempo hábil e evita riscos de câmbio. A abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito interbancário e outros fundamentos financeiros dentro da rede.
Quatro, Perspectivas
Atualmente, a maioria das aplicações de moedas estáveis ainda permanece na própria estrutura de "sanduíche", sem conseguir avançar. Enquanto qualquer fase precisar tocar na trajetória da moeda fiduciária, será necessário adicionar "pão" em ambas as extremidades.
O objetivo final dos pagamentos em moeda estável é eliminar completamente o "pão" em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçam plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial pode ser completado na blockchain, não mais limitado às trilhas tradicionais. Assim que instituições financeiras e empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, será liberada uma escala comercial sem precedentes.
A essência do PayFi é: Pagamentos com moeda estável + Finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia em ambas as extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalmente alcançará alturas sem precedentes.
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moeda estável reconfigura pagamentos globais: da arquitetura de sanduíche à liquidação em blockchain de ponta a ponta
Deconstruir o sistema de pagamento de moeda estável: remodelar um novo paradigma de fluxo de fundos global
A moeda estável, como a ferramenta mais representativa no campo das moedas digitais, demonstra a inovação que a blockchain trouxe para o sistema de pagamentos financeiros tradicionais. No último ano, o valor de mercado total das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, e está à beira de uma explosão. Esse tamanho já é capaz de suportar a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Os especialistas do setor conhecem bem o valor das moedas estáveis: elas representam perfeitamente a principal vantagem da blockchain de "transferência instantânea de fundos e valor", estabelecendo a base para a construção de um ciclo de pagamento comercial em cadeia. No entanto, os cenários de pagamento em nível empresarial são muito mais complexos do que uma simples "transferência ponto a ponto".
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas geralmente adotam a arquitetura "sanduíche de moeda estável": utilizando blockchain para substituir canais de pagamento tradicionais na transferência horizontal de valor/fundos, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema de pagamento financeiro tradicional. Embora esse design traga melhorias significativas, também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo irá explorar como as moedas estáveis são aplicadas em pagamentos transfronteiriços do ponto de vista da transferência de fundos global.
Um. O contexto do desenvolvimento dos pagamentos em moeda estável
Entre as várias aplicações das moedas estáveis, os pagamentos B2B são os mais notáveis. O mais recente relatório do setor mostra que, no ano passado, o volume de pagamentos das empresas B2B cresceu de 770 milhões de dólares para 3 mil milhões de dólares por mês. Uma plataforma de pagamentos reporta que as moedas estáveis representam quase metade do volume de transações da sua plataforma, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente as moedas estáveis para efetuar pagamentos.
Os dados internos das empresas líderes refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. De acordo com relatos, uma grande empresa de pagamentos processa cerca de 15 mil milhões de dólares por ano, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente cerca de 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços com moeda estável B2B.
A popularização dos pagamentos em moeda estável deve-se principalmente às suas vantagens que se destacam quando a infraestrutura financeira tradicional está obsoleta. Embora o sistema tradicional facilite mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais anualmente, empresas e bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
2. Principais modelos de pagamentos transfronteiriços globais
2.1 Infraestrutura bancária baseada no SWIFT
Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem principalmente do sistema SWIFT. Todo o processo é dividido em duas partes: "liquidação de mensagens" e "liquidação de fundos": o SWIFT é responsável pela transmissão das instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre os bancos que possuem contas de relacionamento previamente abertas.
Apenas quando ambas as partes estão conectadas ao sistema SWIFT e são parceiras entre si, é que a transferência final pode ser concluída. Caso contrário, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para concluir a liquidação dos fundos. Este modelo pode resultar em problemas como tempo de liquidação prolongado, custos elevados e dificuldades de rastreamento.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) surgiu, permitindo que as empresas realizem pagamentos globais sem a necessidade de passar diretamente pelo SWIFT. A sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, que oferece às empresas um pool de fundos multi-moeda para realizar pagamentos flexíveis entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão de conformidade e relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda, formando um "circuito fechado". O livro interno funciona como a carne dentro de um sanduíche, enquanto as contas locais de recebimento em cada região são o pão. A liquidez é gerida internamente entre as contas.
Apesar de ter uma aparência brilhante, o XBMT ainda está construído sobre a infraestrutura SWIFT, confiando em uma gestão de liquidez elaborada para "fabricar" uma experiência de crédito instantâneo. Sua velocidade e escala estão sempre limitadas pela liquidez disponível em países específicos, bem como pelo tempo de liquidação da infraestrutura subjacente.
2.3 moeda estável modo
A moeda estável representa uma transição de nível inferior: reestruturar a forma como os negócios na internet operam com a tecnologia blockchain. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de bloco da blockchain de emissão, muito mais rápido do que os métodos tradicionais. O mais importante é que a moeda estável é geralmente implantada em plataformas de contratos inteligentes, tornando possíveis sistemas e fluxos de trabalho inovadores que não podem ser realizados pelos bancos tradicionais.
De uma perspectiva macro, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem ampliar diretamente o PIB global. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seus efeitos em cadeia varrerão toda a economia. Ao mesmo tempo, a existência de padrões verificáveis permite que a inovação financeira ocorra pela primeira vez em todo o mundo sem necessidade de autorização.
Três, a aplicação da moeda estável nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
No modelo tradicional, as empresas devem considerar o tempo de preparação de pagamento, gerir a exposição ao risco cambial e aumentar significativamente as despesas operacionais. A moeda estável simplifica este sistema ao eliminar a necessidade de controlar os atrasos nas liquidações internacionais.
A estrutura de "moeda estável sandwich" ainda precisa tocar o sistema de moeda fiduciária em ambas as extremidades, mas o fluxo de fundos no meio torna-se suave. Todo o processo é dividido em transferências locais dentro de cada país, com a blockchain completando a liquidez global no meio.
3.2 B2B pagamento de empresas
Os pagamentos B2B são frequentemente mais complexos, e seu sucesso ou fracasso pode afetar outros aspectos das operações empresariais. No modelo tradicional, os pagamentos podem precisar passar por várias rotas de transferência internacional, carecendo de um mecanismo claro de comunicação de progresso, além de estarem limitados ao horário comercial não contínuo dos bancos.
A aplicação de moeda estável traz múltiplos benefícios: ambas as partes podem monitorar o estado do pagamento em tempo real; o financiamento pode estar diretamente vinculado ao ponto de entrega; a redução de riscos resulta na diminuição do custo de capital e aceleração do giro; as ligações de agentes e a necessidade de pré-financiamento são basicamente eliminadas; todo o processo é comprimido de 3 dias para alguns segundos, e não é afetado pelo fechamento do mercado.
3.3 rede de liquidação de cartões
Na rede de organizações de cartões, as instituições emissoras de cartões e os bancos adquirentes realizam liquidações líquidas através de um sistema centralizado. Uma grande organização de cartões começou a experimentar o uso de moeda estável para liquidações, substituindo o tradicional processo de transferência eletrônica.
Este modelo beneficia os parceiros dentro da rede: reduz os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais em tempo hábil e evita riscos de câmbio. A abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito interbancário e outros fundamentos financeiros dentro da rede.
Quatro, Perspectivas
Atualmente, a maioria das aplicações de moedas estáveis ainda permanece na própria estrutura de "sanduíche", sem conseguir avançar. Enquanto qualquer fase precisar tocar na trajetória da moeda fiduciária, será necessário adicionar "pão" em ambas as extremidades.
O objetivo final dos pagamentos em moeda estável é eliminar completamente o "pão" em ambas as extremidades. Quando empresas e consumidores abraçam plenamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial pode ser completado na blockchain, não mais limitado às trilhas tradicionais. Assim que instituições financeiras e empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, será liberada uma escala comercial sem precedentes.
A essência do PayFi é: Pagamentos com moeda estável + Finanças em cadeia. Se conseguirmos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia em ambas as extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalmente alcançará alturas sem precedentes.